Направления реструктуризации оптовой торговой организации в новых экономических условиях

              Составлено автором по данным баланса ООО «Линия 7».

              В целом, характеризуя ликвидность, у ООО «Линия 7» имеются в наличии оборотные средства, необходимые для погашения краткосрочных обязательств, но с нарушением сроков погашения.

              Вывод: У предприятия снизилась зависимость от заемных средств, так как повысился коэффициент  автономии на 0,01.

Показатели деловой активности за 2008-2009гг. представлены в таблице 8.

              Анализируя финансовое состояние ООО «Линия 7» можно сделать вывод, что общая ликвидность предприятия неудовлетворительна из-за недостаточности собственных оборотных средств, а соответственно и невозможности покрытия наиболее срочных обязательств. Анализируя финансовые результаты, можно сказать, что рентабельность предприятия -  нулевая, но  по сравнению с прошлым годом возросла. Предприятие получило свою прибыль от реализации продукции.

              Показатели рентабельности  за 2008-2009 гг. представлены в таблице 9.

Таблица 9

Показатели рентабельности  за 2008-2009 гг.

              Составлено автором по данным баланса ООО «Линия 7».

Финансовые проблемы предприятия отягощаются кризисом неплатежей в стране – увеличился оборот дебиторской и кредиторской задолженности. Предприятие неспособно рассчитаться по наиболее срочным обязательствам, несмотря на устойчивое финансовое состояние. Общая ликвидность снизилась, что говорит об увеличении кредиторской задолженности.

Экономическая интерпретация этих показателей очевидна – сколько рублей приходится на 1 рубль доходов, затрат или величины собственного капитала. Анализируя динамику изменений показателей рентабельности из данных таблицы наблюдается значительный рост показателей рентабельности.  Несмотря на значительное увеличение себестоимости произошел рост объема продаж и соответственно прибыли от реализации. Несмотря на незначительное увеличение валюты баланса наблюдается значительный рост величины чистой прибыли.

              Такой высокий рост прибыли от реализации  связан не только со спросом на продукцию, но и с инфляционными процессами. Чтобы инфляция не обесценивала доходы и поступления предприятия, необходимо проводить анализ воздействия инфляции на свое финансовое положение, к необходимости учета этого воздействия в повседневной практике.

Глава 3. Разработка предложений по реструктуризации оптовой торговой организации ООО «Линия 7» в новых экономических условиях

3.1. Разработка предложений по реструктуризации ООО «Линия 7»

В процессе финансово-хозяйственной деятельности у ООО «Линия 7» постоянно возникает потребность в проведении расчетов со своими контрагентами, бюджетом, налоговыми органами. Отгружая произведенную продукцию или оказывая некоторые услуги, ООО «Линия 7», как правило, не получает деньги в оплату немедленно, то есть  по сути оно кредитует покупателей. Поэтому в течение периода от момента отгрузки продукции до момента поступления платежа средства ООО «Линия 7» омертвлены в виде дебиторской задолженности, уровень которой определяется многими факторами: вид продукции, емкость рынка, степень насыщенности рынка данной продукцией, условия договора, принятая на предприятии схема расчетов и другое.

              Управление дебиторской задолженностью предполагает, прежде всего, контроль за оборачиваемостью средств в расчетах [18,c.273]. Ускорение оборачиваемости в динамике рассматривается как положительная тенденция. Большое значение имеет отбор потенциальных покупателей и определение условий оплаты товаров, предусматриваемых в контрактах.

Отбор осуществляется с помощью неформальных критериев: соблюдение платежной дисциплины в прошлом, прогнозные финансовые возможности покупателя по оплате запрашиваемого им объема товаров, уровень текущей платежеспособности, уровень финансовой устойчивости, экономические и финансовые условия [18,c.276].

              Оплата товаров постоянными клиентами обычно производится в кредит, причем условия кредита зависят от множества факторов. Вырабатывая политику кредитования покупателей своей продукции, ООО «Линия 7» должно определиться со многими критериями. Некоторые из них:

1.      Срок предоставления кредита.

2.      Стандарты кредитоспособности.

3.   Система создания резервов по сомнительным долгам.

4. Система сбора платежей. Этот раздел работы с дебиторами предполагает разработку:

      процедуры взаимодействия с ними в случае нарушения условий оплаты;

      критериальных значений показателей, свидетельствующих о существенности нарушений;

      системы наказания недобросовестных контрагентов.

5. Система предоставляемых скидок.

Для улучшения финансового состояния предприятия необходимо разработать и внедрить мероприятия, способствующие улучшению финансовых показателей. Добиться этого можно путём снижения уровня запасов, увеличения источников собственных средств, либо за счёт роста долгосрочных займов и кредитов.

В ходе проведённого анализа во второй главе выпускной квалификационной работы, выяснилось, что в условиях кризиса ООО «Линия 7»  неспособно рассчитаться по наиболее срочным обязательствам, несмотря на устойчивое финансовое состояние. У организации увеличился оборот дебиторской и кредиторской задолженности. Общая ликвидность снизилась, что говорит об увеличении кредиторской задолженности.

Данный анализ кредиторской и дебиторской задолженности ООО «Линия 7» помог определить основное направление для реструктуризации, т. е. изменение состава и структуры собственности капитала (активов и пассивов), были разработаны предложения по реструктуризации предприятия.

Таким образом, предлагается использование следующих мероприятий:

- реструктуризация кредиторской задолженности;

- взаимозачёты;

- аренда имущества дебиторов.

Схематически мероприятия представлены на рис. 5.

              Рис. 5. Мероприятия по устранению кредиторской и дебиторской  задолженности.

Должна проводиться инвентаризация задолженности, которая делится на: текущую, просроченную, пени и штрафы. Работа по ликвидации задолженности предприятия требует как анализа суммы требований, так и определения средств, которыми располагает предприятие для погашения долгов, составления прогноза движения денежных средств.

Привлечение денежных средств в организацию посредством изменения кредитной политики происходит за счет ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности. В условиях высокой инфляции особенно важно иметь хорошо продуманную политику в отношении поставщиков, заказчиков и других контрагентов. Основные группы кредиторской задолженности образуют задолженности по бюджету, внебюджетным фондам, банкам, поставщикам. Дебиторская задолженность образуется за счет работы с заказчиками, дочерними обществами и прочими контрагентами.

Для выбора оптимальной кредитной политики компания должна сравнить потенциальные выгоды от увеличения объема продаж со стоимостью предоставления дополнительных торговых кредитов и риском возможной неуплаты. С целью снижения риска неуплаты дебиторской задолженности, организация должна отслеживать кредитную историю клиентов (покупательскую и платежную историю) [28,c.63]. Кредитоспособность клиента может быть оценена на основе кредитной истории взаимоотношений клиента и компании. Сопоставительный анализ затрат и выгод кредитной политики должен помочь определить стратегию, при которой размер непогашенной дебиторской задолженности является вполне предсказуемым. Используются программы льгот и скидок за предоплату, оплату наличными и своевременное погашение дебиторской задолженности. Организация должна достаточно точно прогнозировать суммы кредита, которые не будут погашены, чтобы рассчитать необходимый резерв для списания безнадежных долгов.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности определяется как отношение годового объема реализации к среднегодовому объему дебиторской задолженности. Этот коэффициент показывает, насколько быстро организация собирает деньги с заказчиков за поставленные товары или услуги. Увеличение коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности является позитивным признаком.

Структурирование дебиторской задолженности по срокам используется для оценки возможных неплатежей. Счета классифицируются по срокам давности дебиторской задолженности. Для каждого срока определяется некоторый процент дебиторской задолженности, который останется неуплаченным. Резерв на списание безнадежных долгов должен быть достаточно большим, чтобы покрыть всю дебиторскую задолженность, которая просрочена.

Реструктуризация задолженности — это процесс подготовки и исполнения ряда последовательных сделок между предприятием и его кредиторами, основной целью которого является получение различного рода уступок со стороны кредиторов: сокращение общей суммы задолженности, освобождение от уплаты процентов, сокращение процентной ставки, отсрочки платежа.

Предлагается следующий план реструктуризации долговых обязательств для ООО «Линия 7»:

1. Инвентаризация кредиторской и дебиторской задолженности: выделение основных групп задолженности; проверка правильности отражения задолженности по счетам, фактурам и платежным требованиям; определение суммарной кредиторской и суммарной дебиторской задолженности.

2. Определение приоритетных направлений реструктуризации: выделение задолженности, имеющей наибольшую долю в суммарной величине обязательств; выделение ряда приоритетных статей задолженности — перед кредитным учреждением, фондами, фискальной системой, контрагентами; представление этих данных в форме таблицы с указанием названий организаций-кредиторов, сумм задолженности, величины издержек, их доли в общем объеме обязательств.

3. Построение финансового плана в форме прогноза движения денежных средств: построение подекадного графика поступлений денежных средств на основе планов продаж и поступлений дебиторской задолженности; построение подекадного графика оттока денежных средств на основе планов закупок, производственных затрат, заработной платы, налогов с учетом задержки и погашения текущей кредиторской задолженности; формирование чистого денежного потока; поиск источников дополнительного финансирования в случае получения отрицательного накопленного сальдо — это проведение ассортиментных сдвигов, оптимизация производственной программы на следующий период, привлечение краткосрочных займов.

4. Построение оптимального графика погашения кредиторской задолженности с неизменными условиями — задолженности, которая может быть погашена только в соответствие с предлагаемыми кредиторами условиями.

5. Анализ вариантов реструктуризации с оговариваемыми условиями, т. е. условиями погашения задолженности, которые могут быть изменены и на это согласны кредиторы. Этот этап включает: корректировку предлагаемых вариантов и составление графика погашение задолженности; оценку текущей стоимости денежного потока, направляемого на погашение долговых обязательств.

6. Построение окончательного графика погашения задолженности и документальное оформление достигнутых с кредиторами договоренностей.

7. Расчет совокупной эффективности проведенной реструктуризации.