Оценка деловой активности предприятия (на примере ООО «Пегас»)

 

2.3 Анализ факторов влияющих  на деловую активность предприятия

 

Оценим факторы, повлиявшие на изменение показателей деловой активности, методом детерминированного факторного анализа.

Определим влияние факторов на показатели оборачиваемости активов, оборачиваемости оборотного капитала, оборачиваемости собственного капитала и на индекс деловой активности.

Влияние изменения объема выручки от реализации на общую оборачиваемость активов составило в  2005 году.:

Влияние изменения общей величины активов на общую оборачиваемость активов составило в  2005 году:

Таким образом, видно, что влияние увеличения общей величины активов превзошло в 2005 году влияние увеличения выручки, в результате чего оборачиваемость оборотных активов в 2005 г. снизилась на 0,07 (1,41-1,48).

В 2005 г. отрицательное влияние общей величины активов на коэффициент оборачиваемости активов было компенсировано положительным влиянием объема выручки от продаж, в результате чего оборачиваемость активов повысилась на 0,065 (0,135-0,07).

Влияние изменения объема выручки от реализации на оборачиваемость оборотного капитала составило в 2005 году:

Влияние изменения величины оборотного капитала на оборачиваемость оборотного капитала составило в  2005 году.:

Отрицательное влияние изменения величины оборотного капитала на оборачиваемость оборотного капитала в 2005 г. уменьшило  положительное влияние изменения объема выручки, и коэффициент оборачиваемости оборотного капитала уменьшился на 0,067 (0,25-0,067) и составил 0,183.

В 2005 г. влияние как фактора изменения объема выручки, так и фактора изменения величины оборотного капитала, было положительным на коэффициент оборачиваемости оборотного капитала, и в результате этот коэффициент увеличился на 0,248 (0,065+0,183).

Влияние изменения объема выручки от реализации на оборачиваемость собственного капитала составило в 2005 году:

 

Влияние изменения величины собственного капитала на оборачиваемость собственного капитала составило в отчетном году:

 

Видно, что в 2005 г. положительное влияние изменения объема выручки превысило отрицательное влияние изменения величины собственного капитала, в результате чего коэффициент оборачиваемости собственного капитала увеличился в 2005 г. на 0,16 (0,32-0,16).

В 2005 г. влияние как фактора изменения объема выручки, так и фактора изменения величины собственного капитала на коэффициент оборачиваемости собственного капитала, было положительным, результатом чего стало увеличение данного коэффициента на 0,408 (0,248+0,16).

Исходя из формул (7), (8) и (10), индекс деловой активности можно представить в виде формулы:

Влияние изменения прибыли от продаж на индекс деловой активности в 2005 году составило:

                                   

 

Влияние изменения величины функционирующего капитала на индекс деловой активности в 2005гг. составило:

                         

Можно сделать вывод, что в 2005 году влияние изменения прибыли от продаж и влияние изменения величины функционирующего капитала было отрицательным, в результате чего индекс деловой активности в 2005 г. уменьшился на 0,01 (0,013-0,01) и составил  всего 0,003 пункта.

Теперь определим влияние факторов на показатели рентабельности активов, рентабельности оборотного капитала, рентабельности основной деятельности и рентабельности реализованной продукции.

Влияние изменения прибыли до налогообложения на показатель рентабельности активов в 2005 году cоставило:

 

                                          

Влияние изменения величины активов на показатель рентабельности активов в 2005 году cоставило:

                            

Таким образом, на показатель рентабельности положительное  влияние в 2005 оказывало  изменение прибыли до налогообложения, отрицательное влияние оказал фактор  изменение величины активов. В итоге положительное влияние фактора показателя рентабельности активов несколько снизилось и составило 1,408% (1,45-0,012).

Влияние изменения прибыли от продаж на показатель рентабельности основной деятельности в 2005 году cоставило:

 

                                

Влияние изменения объема выручки на показатель рентабельности основной деятельности в 2005 году cоставило:

 

                               

Итак, на показатель рентабельности основной деятельности  в 2005 г., положительное влияние оказало изменение прибыли от продаж, а отрицательное влияние оказало  изменение объема выручки от продаж. В общем, в 2005 году за счет этих двух факторов рентабельность основной деятельности  уменьшилась на 0,68% (0,92%-1,6%).

Влияние изменения прибыли от продаж на показатель рентабельности реализованной продукции в  отчетном периоде (2005 год)  cоставило:

 

                                     

Влияние изменения объема выручки на показатель рентабельности реализованной продукции   cоставило:

 

                                     

На показатель рентабельности реализованной продукции в 2005 году оказывало положительное влияние  изменение прибыли от продаж, но отрицательное влияние оказывал фактор изменения объема от продаж, что в конечном итоге привело к уменьшению рентабельности реализованной продукции в 2005 г. на 1,63% (1,27% – 2,9%).

 

           2.4  Анализ устойчивости экономического роста предприятия

 

Устойчивость экономического роста позволяет предположить, что ООО «Пегас» не грозит банкротство. Вполне очевидно, что неустойчивое развитие предполагает вероятность банкротства. Поэтому перед руководством предприятия и менеджерами стоит очень серьезная задача — обеспечить устойчивые темпы его экономического развития [24,с.429].

Каковы же методы поддержания устойчивых темпов роста?

Как известно, увеличение объемов деятельности ООО «Пегас» (оказание услуг) зависит от роста его имущества, т.е. активов. Для этого требуются дополнительные финансовые ресурсы. Приток этих ресурсов может быть обеспечен за счет внутренних и внешних источников финансирования. К внутренним источникам относится прежде всего прибыль, направляемая на развитие производства (реинвестированная прибыль) и начисленная амортизация. Они пополняют собственный капитал предприятия. Однако он может быть увеличен и  извне, за счет эмиссии акций, хотя их выпуск и реализация угрожают самостоятельности руководства предприятия в принятии управленческих решений (дивидендной политики, финансовой стратегии и др.). Кроме того, дополнительный приток финансовых ресурсов можно обеспечить благодаря привлечению таких источников, как банковские кредиты, займы, средства кредиторов. В то же время рост заемных средств должен быть ограничен разумным (оптимальным) пределом, так как с увеличением доли заемного капитала ужесточаются условия кредитования, предприятие несет дополнительные расходы, следовательно, увеличивается вероятность банкротства.

В связи с этим темпы экономического развития предприятия в первую очередь определяются темпами увеличения реинвестированных собственных средств. Они зависят от многих факторов, отражающих эффективность текущей (рентабельность реализованной продукции, оборачиваемость собственных средств) и финансовой (дивидендная политика, финансовая стратегия, выбор структуры капитала) деятельности.

В учетно-аналитической практике возможности предприятия по расширению основной деятельности за счет реинвестирования собственных средств определяется с помощью коэффициента устойчивости роста (Кур), который выражается в процентах и исчисляем по формуле  25.

Факторный анализ динамики коэффициента устойчивости экономического роста производится на основании данных форм № 1 и № 2 бухгалтерской отчетности за 2005 год (табл.6).

Таблица 6 - Факторный анализ устойчивости экономического роста ООО          «Пегас» за 2005 год

Показатели	Обоз-на-че-ние	Предыду-щий год	Отчетный год	Изменения, (+,-)
				в абсолют. величине	в %
1. Чистая прибыль, тыс.руб.		1623	1 713	+90	+5,5
2. Дивиденды, средства  на материальное поощрение и  социальное развитие, тыс.руб.		487	514	27	105,5
3. Прибыль, направленная  на развитие предприятия (реинвестированная), тыс.руб.		649	685	36	105,6
4.Выручка от реализации  товаров, работ и услуг ,  тыс.руб.		9756	10731	+975	+4,7
5.Среднегодовая сумма  всех средств (активов) предприятия, тыс.руб.		7248	7594	346	104,8
6. Среднегодовая сумма  собственного капитала, тыс.руб.	СК	3063	3212	149	104,9
7. Среднегодовая сумма  оборотных активов, тыс.руб.		3851	3944	93	102,4
8. Среднегодовая сумма  собственного оборотного капитала, тыс.руб.		345	459	64	120,1
9. Среднегодовая сумма  краткосрочных обязательств, тыс.руб.		2982	3327	345	111,6
10.Коэффициент, характеризующий  долю реинвестир.в пр-во прибыли,  (стр.3: стр.1)		0,39	0,42	0,03	105,1
11.Рентабельность (доходность) реализации продукции,% (стр.1:стр4х100)		16,6	15,9	-0,7	95,8
12.Оборачиваемость  собственного оборотного капитала, раз (стр.4:стр8)		28,27	20,10	-8,17	71,1
13. Коэффициент обеспеченности  собственным оборотным капиталом (стр.8:стр7)		0,09	0,13	0,04	111,0
Продолжение  таблицы 6
Показатели	Обоз-на-че-ние	Предыду-щий год	Отчетный год	Изменения (+,-)
				в абсолют. величине	в %
14. Коэффициент текущей  ликвидности (покрытия) (стр.7:стр9)		1,3	1,2	-0,1	92,3
15. Коэффициент, характеризующий  долю краткосрочных обязательств в капитале предприятия (стр.9:стр.5)		0,41	0,44	0,03	107,3
16. Коэффициент финансовой  зависимости (стр.5:стр.6)		2,37	2,36	-0,01	99,6
17. Коэффициент устойчивости  экономического роста, % ((стр.3:стр6)х100)		21,18	21,3	+0,12	100,6

 

Данные таблицы  6  показывают, что коэффициент устойчивости экономического роста повысился в отчетном году по сравнению с предыдущим годом на 0,12 процентных пункта и составил 21,3 процента.

Это произошло в результате воздействия следующих факторов:

1) Увеличение доли прибыли реинвестированной  в производство на 0,02 процентных пункта  привело к повышению коэффициента устойчивости экономического роста на 1,07 пункта:

Кур = +0,02

16,6 28,27 0,09  1,3  0,41 2,37 = +1,07

2) Снижение уровня рентабельности  реализованной продукции на 0,7 пункта привело к снижению   коэффициента устойчивости экономического роста на 0,093 пункта:

Кур = -0,7

0,41 28,27 0,09 1,3 0,41 2,37 = -0,93

3) Уменьшение количества оборотов, совершенных собственными оборотными средствами на 8,17 пункта, привело к снижению коэффициента устойчивости экономического роста на 6,06 пункта:

              Кур = -8,17 0,41 15,9 0,09  1,3 0,41 2,37 = -6,06

4) Повышение степени обеспеченности  собственными оборотными средствами на 0,04 пункта привело к росту коэффициента устойчивости экономического роста на  6,34 пункта:

            Кур = +0,04 0,41 15,9 20,1 1,3 0,41 2,37= +6,34

5) Снижение ликвидности текущих  активов на 0,1 пункта привело к  уменьшению коэффициента, устойчивости  экономического роста на 1,66 пункта:

          Кур = -0,1 0,41 15,9 20,1 0,13 0,41 2,37= -1,66

6) Увеличение доли краткосрочных  обязательств в капитале предприятия  на 0,03 пункта способствовало повышению коэффициента устойчивости экономического роста на 1,45 пункта:

         Кур = +0,03 0,41 15,9 20,1 0,13 1,2 2,370 = +1,45

7) Снижение степени финансовой  зависимости на 0,01 пункта привело к снижению  коэффициента устойчивости экономического роста на 0,09 пункта:

         Кур = -0,01 0,41 15,9 20,1 0,13 1,2 0,44= -0,09

Общее повышение коэффициента устойчивости экономического роста по факторам составляет (в процентных пунктах):

        +1,07-0,93 - 6,06 + 6,34 - 1,66 + 1,45 -0,09 = +0,12.

что соответствует общему изменению коэффициента устойчивости экономического роста по сравнению с прошлым годом (21,3-21,18).

Повышение темпов экономического роста по сравнению с предыдущим годом  на 0,6% было достигнуто за счет:

-увеличения доли прибыли, направленной  на развитие производства;

- увеличения среднегодовой суммы  собственных  оборотных средств.