Оценка эффективности венчурного бизнеса

МИНОБРНАУКИ РОССИИ

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«Ижевский государственный технический университет имени М.Т. Калашникова»

Чайковский технологический институт (филиал)

 

Кафедра: «Экономические дисциплины»

 

 

 

КУРСОВОЙ ПРОЕКТ

по дисциплине «Инновационный менеджмент»

Тема: «Оценка эффективности венчурного бизнеса»

(на примере ООО «ЧАЙКОВСКИЙ ЗАВОД «МЕХАНИКА»)

Вариант № 39

 

 

 

 

                                                                                            Выполнил: ст. гр. Э-11

                                                                                                   

                                                                                         Проверил: к.э.н., доцент

                                                                                                        И.А. Горяева

 

 

 

 

 

г. Чайковский, 2014

 

 

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

ВВЕДЕНИЕ	3
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ВЕНЧУРНОГО БИЗНЕСА	5
1.1  Этапы развития венчурного бизнеса в России	5
1.2  Венчурное финансирование инновационной деятельности	8
1.3  Оценка эффективности венчурного бизнеса	10
2  ОЦЕНКА ЭКОНОМИЧЕСКОГО ПОТЕНЦИАЛА ООО «ЧЗ «МЕХАНИКА»	14
2.1   Организационная структура и основные виды деятельности OOO «ЧЗ «Механика»	14
2.2  Экономические показатели  деятельности ООО «Чайковский завод  «Механика» за 2011-2013 гг	17
2.3 Анализ финансового состояния ООО «Чайковский завод «Механика»	23
3 РАЗРАБОТКА И ЭКОНОМИЧЕСКОЕ ОБОСНОВАНИЕ ИННОВАЦИОННОГО ПРОЕКТА ПО ВЫПУСКУ НОВОЙ ПРОДУКЦИИ	28
2.1 Рыночное обоснование инновационного  проекта	28
3.2   Техническое обоснование инновационного проекта	30
3.3   Оценка экономической эффективности  инновационного проекта	32
ЗАКЛЮЧЕНИЕ	38
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ	40

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

 

Одной из приоритетных задач российской экономики является переход от сырьевой направленности к наукоемким технологиям производства с высокой добавленной стоимостью. Решению этой задачи способствует развитие венчурного бизнеса.

Экономическая роль венчурного капитала заключается в обеспечении финансовыми ресурсами инновационных компаний, в повышении качества управления ими благодаря использованию опыта инвестора в управлении, в содействии получению инновационной компанией финансирования из других внешних источников. Кроме того, институт венчурного предпринимательства поддерживает развитие инновационных отраслей, что способствует повышению международной конкурентоспособности страны, создает дополнительные рабочие места и развивает реальный сектор экономики.

В современных условиях инвестиционная деятельность любого экономического субъекта – одна из основных его стратегий, которая подразумевает выполнение определенных  действий по улучшению его благосостояния.

Способность грамотно трансформировать инвестиционные решения руководства в инвестиционный проект с целью достижения определенных результатов является основной задачей профессиональной деятельности менеджмента компании  и основным  фактором устойчивого развития  её в своей отрасли.

Цель работы - выполнить разработку и провести анализ эффективности инновационного  проекта.

Для достижения указанной цели исследования были поставлены следующие задачи:

- рассмотреть  теоретические основы  венчурного бизнеса;

- привести  общую экономическую  характеристику исследуемого предприятия;

- представить инновационный проект, направленный на развитие деятельности предприятия и дать оценку его эффективности.

Объектом исследования является ООО «Чайковский завод «Механика».

Предметом исследования является совокупность организационно-экономических отношений, возникающих в процессе венчурного инвестирования.

Теоретической и методологической основой исследования являются труды зарубежных и отечественных экономистов по развитию предпринимательства, управлению инновационными процессами, теории венчурного инвестирования.

Основными источниками информации для   анализа деятельности предприятия    являются данные бухгалтерского учёта и бухгалтерской (финансовой) отчётности ООО «Чайковский завод «Механика».

Для решения поставленных задач применялись следующие основные методы исследования: системный подход, индуктивный и дедуктивный методы, метод сравнения, метод аналогии, метод анализа и синтеза, метод моделирования.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ  ВЕНЧУРНОГО БИЗНЕСА

 

1.1  Этапы развития венчурного бизнеса в России

 

Венчурный бизнес появился в России больше десяти лет назад, но для многих до сих пор остается загадкой. В основе своей венчурные фирмы это рискованные организации, которые создаются ради внедрения инноваций на гребне технического прогресса [12].

Основные этапы формирования венчурного бизнеса в России  представлены в таблице 1.

Таблица 1 – Периодизация развития института венчурного бизнеса в России

Этапы	Краткая характеристика этапа	Основные признаки и результаты
1	2	3
Первый этап 1991- 1992 гг.	Зарождение прообраза института венчурного бизнеса 1994 г. - начало формирования венчурного бизнеса по инициативе Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР)	Было создано 11 Региональных фондов венчурного капитала (РФВК). На эти цели было выделено ЕБРР 312 млн долл. 10 из 11 руководителей РФВК — иностранцы.
Второй этап 1992- 1998 гг. (до дефолта)	Рост институтов венчурного бизнеса В 1997 г. образована Российская ассоциация венчурного инвестирования (РАВИ)	Помимо 40 действующих венчурных фондов 16 восточноевропейских фондов инвестировали в Россию часть своих портфелей
Третий этап 1998 г. (после дефолта)	После августа 1998 г. - приостановка развития институтов венчурного бизнеса России	Сокращение в 2 раза институтов венчурного бизнеса в России
Четвертый этап 2000- 2003 гг.	2000 г. – образован Венчурный инновационный фонд (ВИФ) 2002 г. – дальнейшее развитие института венчурного бизнеса	2000 г. - по оценке РАВИ, в венчурных фондах было аккумулировано около 2,5-3 млрд евро, которые могли быть инвестированы в Россию, но все эти фонды зарегистрированы за рубежом В 2002 г. действовало около 36 компаний, которые управляли венчурным капиталом в 3,1 млрд долл. Преимущественно это фонды с участием американского и европейского капиталов

Продолжение таблицы 1

1	2	3
Пятый этап 2004 г.- 2008 гг	2004 г. – венчурные реформы 2006 г. – создана Российская венчурная компания (РВК)	Уставный капитал РВК составил в 2006 г. 5 млрд руб., а в 2007 г, — 10 млрд руб. Это позволило создать от 10 до 15 венчурных фондов объемом от 50 до 100 млн долл., в которых частным инвесторам предоставлено в управление до 51% активов под 3% годовых, а доля государства в лице РВК – 49%
Шестой этап 2009 г. – н/вр.	Влияние мирового финансового кризиса на развитие институтов венчурного бизнеса в стране	Наблюдается отток иностранных инвестиций. Повышение внимание государства к венчурному инвестированию. Формирование институтов поддержки и развития венчурного бизнеса на основе партнерства государства и бизнеса

 

На первом этапе происходило формирование венчурного бизнеса в России, который протекал в сложных экономических условиях. Большинство венчурных сделок сопровождалось информационной закрытостью, отсутствием налаженных контактов между различными венчурными фондами. Этот период сопровождался массовым оттоком капитала за рубеж и эмиграцией трудовых ресурсов имеющих высокий уровень квалификации. Следует отметить, что определенные надежды возлагались на первые коммерческие банки. Однако, этим надеждам не суждено было сбыться. Доля инновационных проектов в портфеле подобных «инвесторов» редко превышала 5%, что было вызвано вполне объективными экономическими причинами. Практика показала, что созданные инновационные банки были нежизнеспособны, если они занимаются ради самосохранения только традиционным для банков коммерческим кредитованием [9].

Второй этап (1992-1998) характеризуется радикальной экономической реформой в России способствующей развитию предпринимательской инициативы. В это время зарубежные инвесторы венчурного бизнеса выделяли средства на развитие венчурных проектов.

Так, по инициативе Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР) в 1994 и 1996 гг. были созданы венчурные фонды. Количество таких фондов достигло 40. В 1997 г была создана Российская ассоциация венчурного инвестирования (РАВИ).

На третьем этапе наметившийся прогресс был остановлен разразившимся в августе 1998 г. финансовым кризисом, который заострил проблему ликвидности рисковых капиталовложений и задержал распространение венчурного бизнеса в России, по меньшей мере, на несколько лет. Одним из негативных последствий августовского кризиса стала утрата доверия к институтам фондового рынка среди широких слоев населения. Многие фонды произвели переоценку стоимости своих вложений, в ряде случаев было списано 40-60% их стоимости. Трудная осень 1998 г. способствовала диверсификации инвестиционных групп (управляющих компаний). Значительная часть инвесторов к весне 1999 г. продали свои российские проекты либо, прекратив новые инвестиции, искали возможности выхода из них (в особенности это относится к американским инвесторам). Количество фондов сократилось вдвое. Покупателями являлись либо смежные отраслевые группы, либо более успешные и более укоренившиеся в России управляющие компании.

Четвертый этап характеризуется тем, что инициативу по развитию венчурного бизнеса в России берет в свои руки государство. В 2000 г. учрежден венчурный инновационный фонд. Одной из целей деятельности этого фонда была названа поддержка формирующихся отраслевых и региональных венчурных фондов через долевое участиегосударства в их уставном капитале. В 2002 г. было разработан и принят проект «Концепции развития венчурной индустрии в России», которая представляет собой государственную систему стимулирования венчурных инвестиций [9].

На пятом этапе венчурные реформы 2004 г. коснулись изменений в законодательстве, создания инновационной инфраструктуры, аналитической и информационной деятельности. Так в 2006 г. создана Российская венчурная компания (РВК) – основной институт развития инновационной системы и ведущий игрок на рынке венчурного инвестирования. Уставный капитал 100% государственного «фонда фондов» в форме открытого акционерного общества составил в 2006 г. 5 млрд руб. Это позволило создать от 10 до 15 венчурных фондов объемом от 50 до 100 млн долл., в которых частным инвесторам предоставлено в управление до 51% активов под 3% годовых, а доля государства в лице РВК – 49%. При этом в 2008 г. малое и среднее предпринимательство выделено в приоритетное направление развития [9].

Шестой этап (2009 г. - по настоящее время). В этот период наблюдается негативное влияние мирового финансового кризиса на развитие института венчурного бизнеса в стране, приведшее к оттоку иностранных инвестиций. В то же время происходит повышение внимания государства к венчурному инвестированию, способствующее формированию института поддержки и развития венчурного бизнеса на основе партнерства государства и бизнеса.

 

1.2  Венчурное финансирование инновационной деятельности

 

Венчурным инвестированием инновационной деятельности (англ. venture – рискованное предприятие) называется долгосрочное рискованное вложение капитала в объекты инновационной сферы с целью получения высокой прибыли после их продажи по прошествии определенного времени.

Создание венчурных фондов призвано решать задачу внедрения новых техпроцессов и технологий в производственный процесс. Венчурные инвестиции составляют менее 3% корпоративных расходов на НИОКР, но приводят к осуществлению 15% всех инноваций в промышленности.

Такие известные компании, как Intel, Advanced MicroDevices, Apple, Sun Microsystems, Seagate Technologies, Cisco Systems, 3Com, Yahoo!, Amgen, Genentech и Biogen финансировались венчурным капиталом на начальных этапах своего развития [12].

 Особенности венчурного финансирования инновационной деятельности    состоят в следующем:

1) высокие риски вложения средств, которые проявляются в отсутствии  гарантий возврата вложенного  капитала;