Офенка эффективности предприятия

 

2. Количество изделий из пластмасс выпускаемых за год

Кол-во изд.= Кол-во раб.оборуд-я * Годовую произ-ть термопластоавтомата 

3. Выручка от реализации продукции

Выр.от реал.= Кол-во изд. * Среднюю цену ед-цы изделия.

4. Текущие затраты не включающие амортизацию

Тек.затр.=Выручка  от реализации продукции*Запланированные  тек.

5. Амортизация оборудования

Ам. Обор-я =(Ст-ть ед-цы оборуд-я. + Монтаж. Работы) * Кол-во оборуд-я * 18%

6. Износ приспособления целевого назначения

Изн.= 20% от Ам.оборуд-я

7. Амортизация производственных зданий

Ам. Произ-х зд.= 5% от Ст-ти ед-цы оборуд-я.

8. Налогооблагаемая база

Нал. База= Выр. От реал-ии - Тек. Затр. - Ам. Оборуд-я. - Изн. - Ам. Произ-х зд.

9. Налог на прибыль

Нал. На прибыль= 20% от Нал. Базы

10.  Чистая  прибыль

Ч.П.= Нал. База - Нал. На прибыль

11. Чистый денежный  поток

ЧДП= Ч.П.+ Ам. Оборуд-я + Изн. + Ам. Произ-х зд.

 

Таблица 3 - Расчет инвестиционных вложений

Nп/п	Наименование показателей	Годы
		2010	2011	2012	2013
1	Расходы по созданию и  эксплуатации опытного образца усовершенствованной модели термопластоавтомата	18,0	0	0	0
	в млн. руб.
2	Капитальные затраты  на частичную реконструкцию производства термопластоавтоматов	0	16х1,5	28х1,5	31х1,5
	в млн. руб.		24	42	45,5
3	Расходы по перепланировке старого корпуса и проведению ремонтно-строительных работ в производстве изделий из пластмасс.	30,0	0	0	0
	в млн. руб.
4	Затраты на оборудование производства изделий из пластмасс	0	3,22* 16	3,22* 28	3,22* 31
	в млн. руб.	0	51,52	90,16	99,82
ИТОГО:		48	75,52	132,16	145,32

 

1. Расходы по  созданию и эксплуатации опытного  образца усовершенствованной модели  термопластоавтомата

Расх. По созд. И  эксп. В 2010г = 18 млн.руб

2. Затраты на  частичную реконструкцию производства

Затр. На част. Реконстр.= Кол-во оборуд-я * Удельные кап.вложения

3. Расходы по  перепланировке старого корпуса

Расх. По переплан. = 30 млн.руб

4. Затраты на  оборудование и изделия из  пластмасс

Затр. На оборуд-е  и изд.= (Ст-ть ед-цы оборуд-я. + Монтаж. Работы) * кол-во оборуд-я 

3.2 Расчет показателей эффективности

В процессе дисконтирования  обычно проводится приведение будущих  затрат и результатов к настоящему времени. Коэффициенты дисконтирования  рассчитываются по формуле сложных  процентов:

a = 1/(1+Е)t, где

a - коэффициент дисконтирования;

Е – ставка дисконта;

t – время (год).

Таблица 4 - Расчет показателей эффективности инвестиционного проекта в тыс.руб.

Годы	Чистый денежный поток	Инвести-ционные вложения, млн.р	Коэф-т дисконтирования	Дисконтированный денежный поток	Дисконтированные инвестиционные вложения
2010	0	48	1	0	48
2011	16,4366	75,52	0,878	14,4313348	66,30656
2012	45,1803	132,16	0,769	34,7436507	101,63104
2013	100,751	145,32	0,675	68,006925	98,091
2014	100,751	-	0,592	59,644592	0
2015	117,383	-	0,519	60,921777	0
Итого	380,5019	401		237,7482795	266,0286

Коэффициенты  дисконтирования определены по финансовой таблице – Текущая стоимость  единицы для ставки дисконта 17%

Дисконт.ден.поток = чист. ден. поток * коэф. Дисконтирования.

Дисконт.инвестиции = инвестиц. вложения * коэф. Дисконтирования.

Чистый приведенный  доход представляет собой величину разностей результатов инвестиционных затрат за расчетный период, приведенных к одному моменту времени, т.е. с учетом дисконтирования денежного потока (результатов) и инвестиционных вложений (затрат):

ЧПД = ДП – ИС, где

ДП – сумма  дисконтированного денежного потока;

ИС – сумма  дисконтированных инвестиционных вложений.

ЧПД =  237,748 – 266,027 = -29,279 (млн. руб.).

Так как ЧПД  данного проекта величина отрицательная, следовательно, проект следует отвергнуть.

Индекс доходности определяется как отношение приведенных доходов к приведенным на ту же дату инновационным расходам. ИД показывает сколько дохода получает инвестор в результате осуществления этого проекта на каждый вложенный рубль. Расчет индекса доходности ведется по формуле:

ИД = ДП / ИС

ИД = 237,748 /266,027= 0,894

В рассматриваемом  проекте ИД<1 (0,894), следовательно, проект нерентабельный.

Период окупаемости  – это минимальный временной интервал от начала осуществления проекта, за пределами которого чистый приведенный доход становится не отрицательным. Иными словами, это период, начиная с которого инвестиционные вложения покрываются суммарными результатами от реализации проекта. Период окупаемости определяется по формуле:

ПО = ИС / ДП ср., где

ДП ср. – сумма дисконтированного денежного потока в среднем за год.

ПО = 266,027/(237,748 /5) = 5,6 (года).

Период окупаемости  данного инновационного проекта 5,6 года. 

Внутренняя  норма доходности

ВНД = k, при котором  ЧПД = 0, где

k – ставка  дисконта.

Определение показателя ВНД может производиться с помощью метода последовательных операций: выбираются 2 значения ставки дисконта К1 и К2, таким образом чтобы в этом интервале ЧПД поменял свое значение с положительного на отрицательное. Среднее значение интервала » ВНД, при котором ЧПД = 0. Для определения ВНД используем:

Таблица 5.

Расчет показателей  эффективности инвестиционного  проекта в тыс. руб.

Годы	Чистый денежный поток	Инвестиционные вложения	Коэффициент дисконтирования (26%)	Дисконтированный денежный поток*	Дисконтированные инвестиционные вложения
2010	0	48	1	0	48
2011	30,81	75,52	0,75365	23,2199565	56,915648
2012	72,97	132,16	0,629881	45,9624166	83,245073
2013	125,751	145,32	0,499906	62,8636794	72,6463399
2014	115,067	0	0,39675	45,6528323	0
2015	117,383	0	0,314881	36,9616764	0
Итого:	461,981	401		214,660561	212,807061

ЧПД(26%)= 214,66 – 212,81 = 1,85 млн. руб.

3.3 Анализ показателей эффективности и оценка эффективности инновационного проекта

1. Чистый приведенный  доход

ЧПД характеризует  превышение суммарных денежных поступлений над суммарными затратами для соответствующего проекта. Так как ЧПД данного проекта величина отрицательная, то имеет место превышение инвестиционных вложений над денежным потоком, следовательно, проект к рассмотрению не принимается.

2. Индекс доходности

При расчете  ИД сравниваются две части потока платежей: доходная и инвестиционная. ИД показывает, сколько дохода получает инвестор в результате осуществления  этого проекта на каждый вложенный  рубль. В рассматриваемом проекте  ИД<1, следовательно, проект можно считать экономически не эффективным, нерентабельным.

3. Период окупаемости

Период окупаемости  данного инновационного проекта 5,6 года. Проект рассчитан на 5 лет. Срок окупаемости задан 5 лет. Инвестирование в условиях рынка сопряжено со значительным риском (изменения конъюнктуры рынка, цен) и чем больше срок окупаемости проекта, тем этот риск выше. И, наконец, ликвидность проекта находится в такой же зависимости. Следовательно, для этих условий полученный период окупаемости неэффективен.

4. Внутренняя  норма доходности

Для оценки эффективности  проекта сравним значение ВНД  с нормой дисконта. В нашем случае ВНД = 26,82%, что превышает ставку дисконта 17% и ЧПД>0, следовательно проект считается эффективным.

Проанализировав показатели эффективности исходный инновационный проект можно считать неэффективным. По полученным данным можно сделать вывод, что ЧПД = -29,279 млн. руб. является относительно низким, соответственно ИД= 0,894 руб. показывает, что на каждый вложенный рубль доход составляет 89,4коп., а это не привлекательно для инвестора. Срок окупаемости превышает норму. Для повышения эффективности проекта необходимо провести ряд мероприятий, которые позволят изменить исходные данные инновационного проекта, вследствие чего изменяться основные показатели эффективности и проект станет более привлекательным, с экономической точки зрения, для инвесторов.

К мероприятиям, улучшающим значения показателей эффективности, а следовательно и эффективность  проекта можно отнести:

1. Увеличение объема реализации продукции. Увеличения количества устанавливаемого оборудования. Здесь следует учитывать имеющиеся в наличии производственные площади. Необходимо наиболее рационально разместить дополнительное оборудование, посредством перепланировки старого производственного корпуса. В результате проведенных работ оказалось возможным дополнительно установить в 2011г. – 3 литьевых машин; в 2012г. – 2 термопластоавтомата и в 2013г. - 1 термопластоавтомат;
2. Увеличения средней цены единицы изделия из пластмасс. С этой целью было организовано дополнительное маркетинговое исследование по ассортименту изделий регионального рынка, предлагаемых к выпуску и реализации. Была определена новая величина цены единицы изделия равная 45 руб.
3. Повышения годовой производительности термопластоавтомата. Этого можно достигнуть путем модернизации литьевой машины за счет более производительной пресс-формы. В нашем случае повышение производительности возможно только на 10 тыс. изделий в год. Отсюда годовая производительность термопластоавтомата составит 120 тыс. шт. изделий в год;
4. Снижение планируемых текущих затрат следующим образом: в 2011г. и 2012г – 0,68 руб. на 1 руб. реализуемой продукции, с последующим их снижением в 2013г.- 2014г. до 0,50 руб. и увеличением их в 2014 г. и 2015г. до 0,53 руб. Такое снижение может быть реализовано за счет:

Сокращения  потерь от брака, за счет совершенствования  системы контроля;

Сокращения  затрат на текущий ремонт оборудования и транспортных средств;

Рациональное  использование топливных, энергетических и других видов ресурсов;

Совершенствование регулирования текущего снабжения  производства ресурсами, т.е. обеспечение  ритмичности производства и снабжения;

Сокращение  простоев оборудования, посредством оптимизации графика работы оборудования, графика сменности и др.

Применение  указанных предложений дает новые, улучшенные значения отдельных исходных показателей, которые целесообразно  сгруппировать в таблице 7. Далее по аналогии с исходным инновационным проектом рассчитаем оптимизированный проект.

Таблица 7.

Исходные показатели для оптимизированного проекта

№ п/п	Наименование  показателя	Ед.изм.	Значение
1	2	3	4
2	Количество  устанавливаемых термопластоавтоматов а) в том числе по годам 2011г. 2012г. 2013г. б) общее количество оборудования	шт. шт. шт. шт.	19 30 32 81
3	Годовая производительность термопластоавтомата	тыс. шт.	120
4	Средняя цена единицы  изделия из пластмасс	руб.	45
5	Срок службы термопластоавтомата	лет.	5
6	Единовременные  затраты на работы по созданию и эксплуатации опытного образца	тыс. руб.	18000
7	Производство  усовершенствованных термопластоавтоматов наладится через	лет.	1
8	Удельные капитальные  вложения на реконструкцию существующего  производства на ед. нового оборудования	тыс. руб.	1500
9	Стоимость единицы  оборудования	тыс. руб.	3000
10	Капитальные вложения на ремонтно-строительные работы	тыс. руб.	30000
11	Единовременные  затраты на монтажные и наладочные работы на ед. оборудования	тыс. руб.	220
12	Текущие затраты  на рубль реализуемой продукции; в том числе по годам 2011г.- 2012г. 2013г.- 2014г. 2014г.- 2015г.	руб. руб. руб.	0,68 0,50 0,53
13	Норма амортизации  оборудования в год	%	18
14	Износ пресс-форм (от величины амортизации оборудования)	%	20
15	Норма амортизации  производственного здания в год	%	5
16	Ставка налога на прибыль	%	20
17	Ставка дисконта	%	14