Совершенствование системы регламентации трудовой деятельности персонала

Существует ряд методик оценки ликвидности фирмы, однако содержание всех из них сводится к решению основного вопроса, связанного с пониманием термина «ликвидность» - оценке способности предприятия превращать свои активы в деньги для покрытия всех необходимых платежей по мере наступления их срока. В нашем случае, поскольку структура баланса ОДО "Алнашская МТС" относительно несложна, возможно применение оценочного расчета показателей, характеризующих состояние ликвидности баланса.

Коэффициенты  ликвидности позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства в течении определенного периода. Наиболее важными среди них являются коэффициенты общей (текущей) ликвидности, срочной ликвидности, абсолютной ликвидности, чистый оборотный капитал.

А. Коэффициент общей (текущей) ликвидности (К общ.лик) расчитывается как частное от деления фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов на краткосрочные обязательства в виде краткосрочных кредитов банка, краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей (формула 5):

39 
К общ.лик = ОС / КО, (5)

где КО - краткосрочные  обязательства предприятия.

Согласно принятым стандартам коэффициент текущей ликвидности должен колебаться в пределах 1,5 - 2, однако в международной практике превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами более чем в 3 раза считается нежелательным, поскольку может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала. Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть по меньшей мере достаточно для погашения краткосрочных обязательств.

Б. Целесообразно  рассчитать коэффициент критической (срочной) ликвидности, который является частным показателем коэффициента текущей ликвидности. По смысловому значению показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако, он исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть -производственные запасы и затраты. Коэффициент критической (срочной) ликвидности характеризует ликвидность предприятия на 1 - 2 месяца вперед и его оптимальное значение в России составляет 0,7 - 0,8.

Необходимость расчета коэффициента срочной ликвидности вызвана тем, что ликвидность отдельных категорий оборотных средств далеко не одинакова, и если, например, денежные средства могут служить источником непосредственных погашений текущих обязательств, то запасы могут быть использованы для этой цели только после их реализации, что предполагает не только наличие непосредственно покупателя, но и наличие у него денежных средств.

В. При анализе  ликвидности баланса рассчитывается также коэффициент абсолютной ликвидности. Он является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия и показывает, какая часть кратковременных заемных обязательств погашена немедленно за счет денежных средств и краткосрочных

 

40

финансовых  вложений. Нормативное значение показателя не менее 0,2 — 0,25 в соответствии с особенностями отечественного хозяйствования. Заметим, что в западной практике коэффициент абсолютной ликвидности расчитывается достаточно редко.

Г. Большое  значение в анализе ликвидности  предприятия имеет изученле чистого оборотного капитала, который рассчитывается как разность между оборотными активами предприятия и его краткосрочными обязательствами. Данный показатель необходим для поддержания финансовой стабильности ОДО "Алнашская МТС" поскольку превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет финансовые ресурсы для расширения своей деятельности в будущем. Наличие чистого оборотного капитала служит для инвесторов и кредиторов положительным индикатором при принятии решения о вложении средств и кредитования предприятия.

Все вышеуказанные  показатели ликвидности баланса  ОДО "Алнашская МТС" в 2004 - 2005 гг. объединены в табл. 10, где дополнительно  определены показатели их динамики и нормативные значения [13, Приложение 1; 14, Приложение 1; 14, с.63 - 64] в отечественных условиях.

Таблица 10

Динамика  показателей ликвидности баланса  ОДО "Алнашская МТС"

 

Показатель	На конец  года		Изменение в%	Норматив
		2004			2005
Коэффициент общей (текущей) ликвидности	0.62	0.66	6.4	1,5-2
Коэффициент срочной ликвидности	0.55	0.65	18.0	0,7-0,8
Коэффициент абсолютной ликвидности	0.015	0.009	-43.0	0,2-0,25
Чистый оборотный  капитал, тыс.руб.	-3 157	-2 777	12.0	>0

Данные  табл. 10  подтверждают  оценку  состояния  ОДО  "Алнашская МТС" как предприятия, находящегося в критическом положении. Несмотря на

41

разницу в  подходах к расчету оптимальных  коэффициентов ликвидности, все экономисты сходятся в мнении, что как минимум показатели текущей ликвидности должны превышать краткосрочные обязательства в полтора раза. О ДО "Алнашская МТС" не только имеет низкие показатель срочной ликвидности баланса, но и чрезвычайно низкие показатели общей (и, как следствие, отрицательный показатель чистого оборотного капитала) и абсолютной ликвидности.

Конечно, как  положительную тенденцию можно  выделить, что коэффициенты и показатели, характеризующие ликвидность баланса ОДО "Алнашская МТС", имеют тенденцию к росту в 2005 г. (кроме показателя абсолютной ликвидности). Это говорит о том, что руководство предприятия в непростых условиях пытается найти выход из критической ситуации. Однако общие коэффициенты ликвидности и уровень чистого оборотного капитала вполне реально могут привести к отказу кредиторов от финансирования ОДО "Алнашская МТС".

Дополнительное  представление о финансовой ситуации на предприятии можно получить, рассмотрев положение с финансовой и рыночной устойчивостью ОДО "Алнашская МТС". Нередко предприятие, обладающее низкой ликвидностью и будучи убыточным в течении определенного промежутка времени, изыскивало возможности выхода из тяжелой финансовой ситуации путем изыскания внутренних резервов и базируясь на достаточно устойчивом финансовом базисе.

2.3.2. Анализ финансовой  и рыночной устойчивости

В целом финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами и обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и более эффективное их использование в целях обеспечение бесперебойного процесса хозяйственной деятельности и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей

42

деятельности предприятия и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

В случае с  ОДО "Алнашская МТС", проведенный  ранее анализ 
показывает, что предприятие имеет значительные сложности и в ее 
деятельности отсутствует основной компонент общей финансовой 
устойчивости прибыль     по     результатам     финансово-хозяйственной

деятельности, однако, именно этот факт заставляет провести дальнейшей анализ компонент финансовой устойчивости предприятия.

Для оценки показателей  финансовой устойчивости при принятии решения о финансовой устойчивости предприятия все относительные показатели можно условно разделить на две группы:

- первая   группа  -  показатели,   определяющие   состояние   оборотных 
средств (коэффициент обеспеченности собственными средствами; коэффициент 
обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами; 
коэффициент маневренности собственных средств);

- вторая группа - показатели, определяющие состояние основных средств 
(индекс постоянного актива, коэффициент долгосрочно привлеченных заемных 
средств, коэффициент реальной стоимости имущества) и степень финансовой 
независимости      (коэффициент      автономии,      коэффициент      финансовой 
устойчивости).

Каждый из показателей в той или иной мере дает возможность оценить финансовую устойчивость предприятия, а их динамика и соотнесение с нормами оптимального значения, позволяет выявить степень финансовой состоятельности рассматриваемого нами предприятия.

А. Так, коэффициент  обеспеченности собственными средствами характеризует степень обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами и рассчитывается как разность между капиталом и резервами предприятия и внеоборотными активами, отнесенными к величине оборотных активов.

 

 

43

Б. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными средствами и не нуждаются в привлечении заемных. Расчет коэффициента производится аналогично коэффициенту обеспеченности собственными оборотными средствами, однако, в знаменателе, вместо величины оборотных активов, используется показатель запасов предприятия.

В. Коэффициент  маневренности собственного капитала дает возможность оценить, насколько мобильны источники собственных средств с финансовой точки зрения: чем выше показатель, рассчитываемый как отношение собственных оборотных средств предприятия к собственному капиталу предприятия.

Г. Индекс постоянного  актива, исчисленный как отношение внеоборотных активов предприятия к собственному капиталу ОДО "Алнашская МТС", позволяет сказать какова доля основных средств, нематериальных активов, долгосрочных финансовых вложений, незавершенного строительства и прочих внеоборотных активов в источниках собственных средств.

Д. Коэффициент  долгосрочного привлечения заемных средств, характеризует, насколько интенсивно предприятие использует заемные средства для обновления и расширения производства. Рассчитывается как отношение четвертого раздела баланса к сумме четвертого и пятого раздела.

Е. Коэффициент  автономии показывает независимость финансов хозяйствующего субъекта от заемных средств и через оценку доли собственных средств в общей сумме источников.

Минимальное значение коэффициента автономии принимается  на уровне 0,6 и означает, что все  обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости и снижении риска финансовых затруднений.

 

 

44

Ж. Коэффициент  соотношения заемных и собственных  средств (отношение заемного капитала к собственному) показывает степень и динамику зависимости предприятия от привлеченного капитала.

3. Коэффициент  финансовой устойчивости, представляет  собой соотношение собственных и заемных средств предприятия.

Динамику  вышеуказанных коэффициентов и  их соотношение с предлагаемыми нормативными значениями можно проследить по данным табл. 11.

Таблица 11

Динамика основных показателей  финансовой и рыночной устойчивости

ОДО "Алнашская  МТС"

 

Показатель	На конец  года		Изменение в%	Норматив
		2004			2005
Коэффициент обеспеченности (необеспеченности) собственными оборотными средствами	-0.76	- 38.4	50.5	>0,1
Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами	-	-	-	0,6-0,8
Коэффициент маневренности собственного капитала	-	-	-	>0,5
Индекс постоянного  актива	2.52	-	- 100.0	-
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств	0.090	0.004	-97.0	-
Коэффициент автономии	0.22	-	- 100.0	>0,5
Коэффициент финансовой зависимости	3.51	-	- 100.0	<1
Коэффициент финансовой устойчивости	0.28	-	- 100.0	> 1