Теоретические подходы к анализу и оценке лизинговых операций в торговле

2. Лизинговая  компания, убедившись в ликвидности проекта, покупает это оборудование у фирмы-изготовителя, или другого юридического, или физического лица, продающего имущество, являющееся объектом лизинга.

Лизинговая компания (лизингодатель), став собственником  оборудования, передает его во временное пользование с правом дальнейшего выкупа (определяется договором) лизингополучателю, получая взамен лизинговые платежи.

В настоящее  время разработан комплекс нормативных  документов, регулирующих инвестиционную деятельность в условиях рыночных отношений. Основными финансовыми ресурсами предприятия выступают прибыль и амортизация. Наряду с правовым регулированием формирования инвестиций за счет прибыли и амортизационных отчислений разрабатываются и внедряются такие новые подходы к стимулированию инвестиционной активности, как конкурсное размещение централизованных ресурсов по инвестиционным проектам и др.

Как невозможно добиться изменения всей системы  в целом путем форсированного изменения одной из подсистем, так  и невозможно добиться существенных изменений в инвестиционной сфере с помощью развития какого-либо одного из факторов активизации инвестиционной деятельности. Положительные результаты здесь могут быть достигнуты только на основе комплексного подхода. Но Правительством предпринимается ряд шагов для развития инвестиционной базы в России, и лизингу здесь отводится важное место. Так, 21 июля 1997 года Правительство РФ приняло постановление № 915 “О мероприятиях по развитию лизинга на 1997-2000 годы”, в котором различным министерствам и ведомствам (МИД, МНС, ГТК, МВЭС и др.) предписывается определенный ряд действий, направленных на развитие этого вида деятельности. Также 3 сентября 1998 года было принято постановление № 1020 “Об утверждении государственных гарантий на осуществление лизинговых операций”. Существует еще целый ряд методических рекомендаций практического характера, утвержденных России, касающейся инвестиционной деятельности, все больше и больше внимания начинает уделяться лизингу, но на практике он зависит от развития реального сектора экономики, который, в свою очередь, напрямую зависит от инвестиционного климата.

К концу 90-х годов  в США, например, удельный вес лизинговых операций в общем, объеме инвестиций превысил 35%. В Японии, в свою очередь, ежегодный прирост объема лизинговых операций составляет 25-40%.

Но у этих стран гораздо больший опыт развития в условиях рыночной экономики, чем  у нашей страны, и, вполне возможно, что, основываясь на их опыте, мы придем к таким показателям гораздо  быстрее, чем в свое время пришли к ним развитые страны.

В лизинговой сделке обычно участвуют несколько субъектов[8, c. 33]:

Лизингодатель - физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных или  собственных денежных средств приобретает  в ходе реализации лизинговой сделки в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга;

Лизингополучатель - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором  лизинга обязано принять предмет  лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование  в соответствии с договором лизинга;

Продавец имущества (поставщик) - физическое или юридическое  лицо, которое в соответствии с  договором купли-продажи с лизингодателем продает лизингодателю в обусловленный  срок производимое (закупаемое) им имущество, являющееся предметом лизинга. Продавец (поставщик) обязан передать предмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю в соответствии с условиями договора купли-продажи;

Кредитно-финансовые организации (банк, инвестиционные компании и т.д.) предоставляющее средства на приобретение предмета договора.

На рынке лизинговых услуг можно выделить и специальные  субъекты, такие как[11, c. 65]:

1) страховые  компании, осуществляющие страхование  всевозможных рисков, возникающих  при лизинговой сделке: страхование  имущества лизингодателя, кредитов, предоставляемых лизингодателю кредитным учреждением, от возможных рисков неплатежей и многое другое.

2) Российская  Ассоциация Лизинговых Компаний (“Рослизинг”), некоммерческое объединение  лизинговых компаний, банков и  иных предприятий, занимающихся лизингом, осуществляющая:

а) координацию  деятельности организаций, входящих в  нее, и объединение их средств  для осуществления совместных взаимовыгодных проектов;

б) разработку, совместно  с органами государственного управления, стратегических направлений и программы развития лизинга в России;

в) подготовку проектов законодательных актов;

г) участие в  работе международных ассоциативных  общественных организаций.

Любой из субъектов  лизинга может быть резидентом Российской Федерации, нерезидентом Российской Федерации, а также субъектом предпринимательской деятельности с участием иностранного инвестора, осуществляющим свою деятельность в соответствии с законодательством Российской Федерации.

Изучение состояния  финансового лизинга в развитых странах позволяет выделить основные группы оборудования, сдаваемого в лизинг[4, с. 176]:

- транспортное (транспортные самолеты, автомобили, морские суда, железнодорожные вагоны  и т. п.);

- оборудование  связи (радиостанции, спутники, почтовое  оборудование и т. п.);

- сельскохозяйственное оборудование;

- строительное (краны, бетономешалки и т. п.);

- и многое  другое.

Согласно российскому  законодательству существуют 2 основные формы лизинга: внутренний и международный.

При осуществлении  внутреннего лизинга лизингодатель, лизингополучатель и продавец (поставщик) являются резидентами Российской Федерации. Внутренний лизинг регулируется законодательством Российской Федерации.

При осуществлении  международного лизинга лизингодатель  или лизингополучатель является нерезидентом Российской Федерации.

Лизинг интересен  всем субъектам лизинговых отношений[21, c. 76]:

- потребителю  оборудования,

- инвестору,  представителем которого в данном  случае является лизинговая компания,

- государству,  которое может использовать лизинг  для направления инвестиций в приоритетные отрасли экономики,

- банку, который  в результате лизинга может  рассчитывать на уверенную долгосрочную  прибыль.

Основные преимущества лизинга, наиболее актуальные с учетом особенностей экономической ситуации, сложившейся в России на данном этапе, заключаются в следующем[2, с. 231]:

Для государства. При сложившейся экономической  ситуации и острой необходимости  в оживлении инвестиционной активности проблема развития лизинга приобретает  для государства особое значение.

- Этот финансовый инструмент способствует мобилизации финансовых средств для инвестиционной деятельности.

- Обеспечивает  посредством своего механизма  гарантированное использование  инвестиционных ресурсов на цели  переоснащения производства.

- Государство,  поощряя лизинговую деятельность и используя для этого, например, налоговые льготы, может существенно уменьшить бюджетные ассигнования на финансирование инвестиций, содействовать развитию товарного производства и сферы услуг, повышению экспортного потенциала, сокращению оттока частного российского капитала на Запад, созданию дополнительных рабочих мест, особенно в сфере малого предпринимательства, решению других насущных социально-экономических проблем.

Для лизингополучателя.

При наличии  рентабельного проекта потребитель имеет возможность получить оборудование и начать то или иное производство без крупных единовременных затрат. Это особенно актуально для начинающих мелких и средних предпринимателей.

- Уменьшение  размеров налога на имущество  предприятий, поскольку стоимость объектов лизинга, хотя это и не обязательно, но в большинстве случаев, отражается в активе баланса лизингодателя, (например, при оперативном лизинге).

- 01.07.1995 года  постановлением Правительства Российской  Федерации № 661 были приняты  “Изменения и дополнения, вносимые в Положение о составе затрат по производству и реализации продукции (работ, услуг), включаемых в себестоимость продукции (работ, услуг), и о порядке формирования финансовых результатов, учитываемых при налогообложении прибыли”. Следствием из этого постановления является снижение размеров платежей налога на прибыль, поскольку лизинговые платежи относятся на затраты, включаемые в себестоимость продукции. (п. 2).

- Согласно федеральному  закону “О лизинге” ко всем  видам движимого имущества, составляющего объект лизинга и относимого к активной части основных фондов разрешено применять механизм ускоренной амортизации с коэффициентом не выше 3.

- У лизингополучателя  упрощается бухгалтерский учет, так как по основным средствам,  начислению амортизации, выплате части налогов и управлению долгом учет осуществляет лизинговая компания.

- В договоре  лизинга можно предусмотреть  использование удобных, гибких  схем погашения задолженности.

Для лизингодателя.

- Для лизинговых  компаний как инвесторов лизинг обеспечивает необходимую прибыль на вложенный капитал при более низком риске (по сравнению с обычным кредитованием) за счет действенной защиты от неплатежеспособности клиента.

- До завершающего  платежа лизингодатель остается  юридическим собственником оборудования, так что в случае срыва расчетов может востребовать это оборудование и реализовать его для погашения убытков.

- В случае  банкротства лизингополучателя  оборудование также в обязательном  порядке возвращается лизинговой  компании.

- Лизингодателем передаются лизингополучателю не денежные ресурсы, контроль над использованием которых не всегда возможен, а непосредственно средства производства.

- Освобождение  от уплаты налога на прибыль,  которая получена от реализации  договоров финансового лизинга  со сроком действия не менее трех лет.

- Лизингодатель частично  освобождается от уплаты таможенных  пошлин и налогов в отношении  временно ввозимой на территорию  РФ продукции, являющейся объектом  международного лизинга.

Для продавцов лизингового  имущества.

- В развитии лизинга заинтересованы не только лизингополучатели как потребители оборудования, но и действующие производства, поскольку за счет лизинга расширяется рынок сбыта производимого ими оборудования. Увеличивается доход от реализации запчастей к лизинговому оборудованию, осуществление его сервиса и модернизации.

Понятие лизинга  вошло в официальную российскую финансовую лексику на рубеже 1989 - 1990 годов, когда в лицензиях коммерческих банков на право осуществления банковских операций был введен лизинг как вид банковской деятельности по предоставлению банковских услуг. Лизинг стал находить отражение и в некоторых нормативных документах, регулирующих банковскую деятельность. Банки оценили целесообразность использования в своей практике лизинговых операций по-разному.

1.2. Правовое  регулирование лизинговых сделок  в РФ

На протяжении ряда лет в российском гражданском  законодательстве не были предусмотрены  лизинговые отношения. Однако это не значит, что их не было как таковых. Ведь согласно статье 4 Гражданского кодекса РСФСР от 11 июня 1964 года (в редакции от 24 декабря 1992 года), действовавшей до 1 января 1995 года, и статье 8 Гражданского кодекса РФ, вступившей в силу после этой даты, в гражданском законодательстве действовал и действует принцип «что не запрещено, то разрешено». Буквально это звучит так, - «гражданские права и обязанности возникают из договоров и иных сделок, предусмотренных законом, а также из договоров и иных сделок, хотя и не предусмотренных законом, но не противоречащих ему»[5, c. 23].

Первым же российским правовым актом, с которого начался процесс  регулирования лизинговых отношений, стал Указ Президента РФ от 17 сентября 1994 года №1929 «О развитии финансового  лизинга в инвестиционной деятельности». Однако, не смотря на всю свою весомость для правового становления лизинговых отношений в Российской Федерации, данный документ содержал ряд ошибок. В частности, ошибка состоит в том, что в круг объектов лизинга Указ включил «любое движимое и недвижимое имущество, относимое к основным средствам, а также имущественные права», хотя, конечно же, имущественные права ни при каких условиях не могут служить самостоятельным объектом лизинга. Кроме того, в Указе было, по крайней мере, странное требование к организациям - лизингодателям: «лизинговые предприятия создаются в форме акционерных обществ, главным образом открытого типа». Эти ошибки искупает то, что данный документ во многом носил лишь характер поручения Правительству РФ по формированию организационно-правовой базы лизинговых сделок.