Управление дебиторской и кредиторской задолженностью на предприятии

 

Данные таблицы 8 показывают, что состояние расчетов с кредиторами ухудшилось в 2010 году по сравнению с 2009 годом. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности снизился в отчетном году по сравнению с предыдущим, что говорит о расширении покупок в кредит. Увеличился период обращения с 45 дней в 2009 году до 60 дней в 2010 году. Доля кредиторской задолженности в общем объеме краткосрочных обязательств составляет 49,25 %.

Кроме того, из анализа  кредиторской задолженности, можно  сказать, что она в 2010 году по сравнению с 2009 годом так же выросла на 147 %; кредиторская задолженность растет в основном за счет долгов ОАО «Козельский механический завод» перед поставщиками и подрядчиками (8221 тыс. руб. в 2009 году, 24968 тыс. руб. в 2010 году), и за авансы полученные (22 211 тыс. руб. в 2009 году и 27111 тыс. руб. в 2010 году).

Сравнительный анализ дебиторской  и кредиторской задолженности ОАО  «Козельский механический» за 2010 год приведен в таблице 9.

 

Таблица 9

Сравнительный анализ оборачиваемости  дебиторской и кредиторской задолженности на ОАО «Козельский механический завод» за 2010 год

Показатели	Дебиторская задолженность	Кредиторская задолженность
1	2	3
1. Темп роста, %	134,27	147
2. Оборачиваемость в оборотах	8,2	6
3. Оборачиваемость в днях	44	60

 

Сравнение состояния дебиторской и кредиторской задолженности, исходя из данных таблицы 9, позволяет сделать следующий вывод: в организации в 2010 году преобладала сумма кредиторской задолженности, но темп ее прироста меньше, чем темп прироста дебиторской задолженности. Причина этого — в более низкой скорости обращения кредиторской задолженности по сравнению с дебиторской. Такая ситуация ведет к дефициту платежных средств, что может привести к неплатежеспособности организации.

Таким образом, на предприятии  наблюдается превышение кредиторской задолженности над дебиторской в 2010 году на 10043 тыс. руб. Превышение кредиторской задолженности над дебиторской дает предприятию возможность использовать эти средства как привлеченные источники (например, полученные авансы израсходованы; полученное сырье пущено в переработку и т.д.).

Хотя кредиторская задолженность  экономически и выгодна предприятию, однако в некоторых случаях она ведет к штрафным санкциям и снижению рейтинга предприятия среди конкурентов. Поэтому с данным видом задолженности так же надо бороться.

 

ГЛАВА 3. УПРАВЛЕНИЕ КРЕДИТОРСКОЙ И ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ В  ОАО «КОЗЕЛЬСКИЙ МЕХАНИЧЕСКИЙ ЗАВОД»

 

3.1 Мероприятия,  направленные на ускорение оборачиваемости  расчетов с дебиторами и кредиторами

 

По итогам анализа установлено, что в ОАО «Козельский механический завод» необходимо управлять дебиторской и кредиторской задолженностью с помощью следующих мероприятий:

1. Следует оценить состав дебиторской задолженности по отдельным ее «возрастным» группам, т.е. составить реестр старения дебиторской задолженности.

 

Таблица 10

Реестр «старения» счетов дебиторов ОАО «Козельский механический завод» за 2010 год, тыс. руб.

Дебиторы	0-30 дней	31-60 дней	61-90 дней	Свыше 90 дней	Всего, тыс. руб.	Доля, %
Покупатели и заказчики
ЗАО КПФ Арго	2326				2326	4,7
ООО «Техснап»	2871				2871	3,1
ОАО «СДМ-Лизинг»	6825				6825	13,83
ООО «Наш продукт трейдинг»	2300	3181			5481	5,9
ООО «Металлоконструкция»	2029		2435		4761	9,7
ОАО «Самара-Авиагаз»				336	336	0,7
ООО «АЗ «ГАЗ»	1000	4100			5100	10,3
Авансы выданные
ЗАО ТД «Ступинский»			2397		2397	4,9
ОАО «Калугаметаллторг»		3250			3250	6,6
ОАО «КамАЗ»	15000				15000	30,53
Прочие дебиторы	1085				1085	2,2
Всего, тыс. руб.	33436	10531	4832	336	49135	100%
Доля, %	68	21,3	10	0,7	100 %

 

Из данных таблицы видно, что 68 % дебиторской задолженности являются текущими, 21,4 % просроченной не более чем на месяц, 10 % просроченной на три месяца,0,7 % свыше трех месяцев.

На счетах четырех  основных дебиторов, а именно ОАО  «СДМ-Лизинг», ООО «Металлоконструкция», ООО «АЗ «ГАЗ», ООО «Наш продукт трейдинг» сконцентрировано около 45 % (22167 / 49135) от всей суммы дебиторской задолженности; около 100 % (7281 / 7281) от задолженности, просроченной свыше 30 дней; 100 % (2435 / 2435) свыше 3-х месяцев. Следует обратить особое внимание на эти четыре основные фирмы-покупатели.

2. В целях не возникновения дебиторской задолженности возможно по-новому заключение договоров с предоставлением скидки при досрочной оплате.

В ОАО «Козельский  механический завод» существует следующая  политика предоставления коммерческих кредитов:

- срок установленного кредита – 30 дней;

- система скидок полностью  отсутствуют; 

- основной кредитный  инструмент - открытый счет.

Изменим условия кредитной политики предприятия:

- увеличение периода предоставления кредита до 45 дней;

- введение системы скидок: 3 % («3 / 10, n / 45»);

- повышение стоимости кредита с 12 % до 30,84 % в год.

Цена отказа от скидки = процент скидки / (100% - процент скидки) * 360/ (максимальная длительность отсрочки платежа – период, в течение  которого предоставляется скидка) * 100%

Цена отказа от скидки = 3% / (100% - 2%) * 360/ (45 – 10) * 100% = 30,84 %

Если средний срок оплаты дебиторской задолженности  составляет 45 дней, а предприятие  предоставляет покупателям 3%-ную  скидку за оплату в срок не позднее 10 дней, то такая скидка для предприятия будет сопоставима с получением кредита по ставке 30,85 %. Если предприятие привлекает заемные средства под 24 % годовых, то такие условия будут для него выгодными. Можно рассчитывать, что покупатель воспользуется предложенной скидкой.

Рассмотрим вариант предоставления скидки на примере основных четырех дебиторов предприятия.

По задолженности ОАО  «СДМ-Лизинг»

Величина дебиторской  задолженности до предоставления скидки:

6825. тыс. руб. * 45 дней / 360 дней = 853, 12 тыс. руб.

Величина дебиторской  задолженности после предоставления скидки:

6825. тыс. руб. * 10 дней / 360 дней = 198, 60 тыс. руб.

Это приведет к высвобождению  денежных средств для дальнейшего  инвестирования.

Данный размер активов  высвободится у предприятия:

853,12 тыс. руб. – 198, 60 тыс. руб. = 654, 52 тыс. руб.

Потери на скидку составят:

6825 руб. * 3% = 204,75 тыс. руб. 

По задолженности ООО  «Металлоконструкция»

Величина дебиторской  задолженности до предоставления скидки:

4761. тыс. руб. * 45 дней / 360 дней = 595,12 тыс. руб.

Величина дебиторской задолженности после предоставления скидки:

4761 тыс. руб. * 10 дней / 360 дней = 132,25 тыс. руб. 

Это приведет к высвобождению  денежных средств для дальнейшего  инвестирования.

Данный размер активов  высвободится у предприятия:

595,12 тыс. руб. – 132,25 тыс. руб. = 462,87 тыс. руб.

Потери на скидку составят:

4761 руб. * 3% = 142,83 тыс. руб. 

По задолженности ООО  «Наш продукт трейдинг»

Величина дебиторской  задолженности до предоставления скидки:

5481. тыс. руб. * 45 дней / 360 дней = 685,12 тыс. руб.

Величина дебиторской задолженности после предоставления скидки:

5481 тыс. руб. * 10 дней / 360 дней = 152,25 тыс. руб. 

Это приведет к высвобождению  денежных средств для дальнейшего  инвестирования.

Данный размер активов  высвободится у предприятия:

685,12 тыс. руб. – 152,25 тыс. руб. = 532,95 тыс. руб.

Потери на скидку составят:

5481 руб. * 3% = 164,43 тыс. руб. 

По задолженности ООО  «АЗ «ГАЗ»

Величина дебиторской  задолженности до предоставления скидки:

5100 тыс. руб. * 45 дней / 360 дней = 637,5 тыс. руб. 

Величина дебиторской задолженности после предоставления скидки:

5100 тыс. руб. * 10 дней / 360 дней = 141,7 тыс. руб. 

Это приведет к высвобождению  денежных средств для дальнейшего  инвестирования.

Данный размер активов  высвободится у предприятия:

637,5 тыс. руб. – 141,7 тыс. руб. = 495,8 тыс. руб.

Потери на скидку составят:

5100 тыс. руб. * 3% = 153 тыс.  руб. 

Следовательно, предприятию  выгодно будет предоставлять  покупателям скидку в размере 3% при  данной рентабельности активов, так  как потери на скидку меньше чем дополнительная прибыль.

3. Предоставление более  продолжительного срока кредита.

Предположим, что предприятие  решило перейти к новой кредитной  политике, предполагает увеличить годовой объем продаж до 400 000 тыс. руб. Предприятие предоставляет 15 дневную отсрочку платежа. Текущий годовой объем реализации равен 351 601 тыс. руб. Переменные затраты составляют 85 % от объема реализации. Период оборачиваемости дебиторской задолженности 44 дня. Цена капитала, инвестированного в дебиторскую задолженность, равна 10%. Скидок не планируется.

Так как планируется  увеличение объема реализации, используем формулу для определения прироста дебиторской задолженности.

 

I = (DSOn – DSOo) * (So / 360) + V * DSOn * (Sn – So) / 360

 

где I - прирост величины дебиторской задолженности;

DSOn – оборачиваемость  дебиторской задолженности в  днях после изменения кредитной политики;

DSOo - оборачиваемость  дебиторской задолженности в  днях до изменения кредитной политики;

So – текущий валовой  объем реализации;

V – переменные затраты как процент от валового объема реализации;

Sn – прогнозируемый  объем реализации после изменения  кредитной политики.

 

I = (59-44) * (351 601 / 360) + 0,85 * 59 * (400 000 – 351 601) / 360 =14650,05+ 6742,25 = 21 392,30

 

В величине 14 650,05 тыс. руб., характеризующей дополнительные затраты по поддержанию дебиторской задолженности связанной с прежним объемом реализации, учтены затраты прямого финансирования и альтернативные затраты. А в затратах связанных с дебиторской задолженностью обусловленной приростом объема реализации, учтены затраты прямого финансирования, составляющие 6 742, 25тыс. руб.

Прирост объема реализации приведет к увеличению дебиторской  задолженности:

 

DSOn * (Sn – So) / 360 = 59 * (400 000 тыс.руб. – 351 601 тыс.руб.) / 360 = 7 932,06 тыс. руб.

 

При прежней кредитной  политике объем реализации в день равен 351 601 тыс. руб./ 360 = 976,67 тыс. руб. (эти  средства в дальнейшем можно было использовать для инвестирования). Изменение кредитной политики приведет к увеличению срока поступления средств. Предприятию необходимо получить дополнительный кредит для покрытия переменных затрат или отказаться от немедленной использования доли нераспределенной прибыли.

Определим прирост прибыли  за счет увеличения периода кредитования, используя следующую формулу:

 

P = (Sn–So)*(1–V)– k*I –  (Bn*Sn – Bo*So) – (Dn*Sn*Pn – Do*So*Po)

 

где K – цена инвестиций в дебиторскую задолженность;

Bn – средний объем  безнадежных долгов при новом  объеме реализации (процент от  нового валового объема реализации);

Bo – средний объем безнадежных долгов в текущем объеме реализации (процент от нового валового объема реализации);

DN – предполагаемый  процент торговой скидки при  новом объеме реализации;

Do – процент торговой  скидки при текущем объеме  реализации;

Ро — доля объема реализации со скидкой в валовом объеме реализации до изменения кредитной политики,

Pn – доля объема  реализации со скидкой в валовом  объеме реализации после изменения  кредитной политики;

Pо – доля объема  реализации со скидкой в валовом  объеме реализации до изменения кредитной политики.

Влияние новой кредитной  политики на прибыль предприятия:

 

P = (400 000 – 351 601) * (1 – 0,85) - (0,10 * 21392,3) – (0 * 400 000 – 0 * 351 601.) – 0 = 5 120,62 тыс. руб.

 

Таким образом, мы видим, что изменение кредитной политики для ОАО «Козельский механический завод» с предлагаемой 15 дневной отсрочкой является выгодным, по крайней мере, при данных условиях, поскольку прогнозируется прирост прибыли (5 120, 62).

4. Оформление дебиторской  задолженности векселем.

Учет векселя состоит  в том, что векселедержатель передает (продает) вексель банку по индоссаменту до наступления срока платежа и получает за это вексельную сумму за вычетом за досрочное погашение определенного процента от этой суммы. Этот процент называется учетным процентом или дисконтом. Учетный процент (дисконт) определяется по формуле: С=(КхТхП)/100х360 С-сумма дисконта (дисконт) К-сумма векселя Т-срок до платежа П-учетная ставка