Управления денежными потоками компании

 

 

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

Государственное образовательное учреждение высшего

Профессионального образования

 

Нижегородский государственный университет им. Н.И. Лобачевского

(ННГУ)

 

9 факультет дистанционного обучения (г.Кстово)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Курсовая работа

 

 

Дисциплина: Теоретические основы финансового менеджмента

 

На тему: «Управления денежными потоками компании»

 

 

 

 

 

 

                                                                     Выполнил: студент 4 курса

                                                                               Группы

                                                                              

                                                                               очной формы обучения

                                                                               Проверил:

 

 

 

 

 

Кострома 2012 г

 

 

Содержание

 

 

                                                                               

Введение ………………………………………………………………………….3                                                                                                                

                                                                                                         

Глава1    Понятие, классификация и показатели денежных потоков предприятия

  1.1. Понятие денежных потоков…………………………………………7    

  1.2. Классификация денежных  потоков………………………………....8

  1.3. Показатели денежного потока……………………………………...14     

                                                                                                   

 Глава2 Оценка денежного потока предприятия                                                                                                 

 

  2.1. Основные направления движения денежных потоков…………   16

  2.2. Методы оценки денежного  потока………………………………...23

 

 Глава3  Анализ и управления денежными потоками ОАО «ЛУКОЙЛ-Нижегороднефтеоргсинтез»

  3.1. Основные задачи и функции  управления денежными потоками..28

  3.2. Характеристика предприятия……………………………………...33

  3.3. Анализ денежных потоков предприятия по форме №4………….35

  3.4. Анализ денежных средств  по форме №2 «Отчет о прибылях  и убытках»…………………………………………………………………………38

 

Заключение…………………………………………………………..43

Список используемой литературы……………………………….46

Приложения.

 

 

 

 

Введение

 

        Процессы, происходящие в российской экономике в последние десятилетия, наглядно доказывают, что экономическая и социальная стабильность общества зависит от финансовой устойчивости предприятий.   В течении длительного периода времени основным показателем, характеризующим финансовую устойчивость предприятия, являлась прибыль (как известно, прибыль- это превышение доходов над расходами).

       Российские ученые понимают под потоком денежных средств разность между всеми полученными и выплаченными предприятием денежными средствами за определенный период времени; они сопоставляют его с прибылью. Переход российских предприятий к рыночным отношением выявил существование так называемого парадокса прибыли, когда у предприятия нет денег, но есть прибыль, либо имеются денежные средства, но отсутствует прибыль. Прибыль выступает как показатель эффективности работы предприятия и источник его жизнедеятельности. Рост прибыли создаёт финансовую основу для самофинансирования деятельности предприятия, для осуществления расширенного воспроизводства и удовлетворения социальных и материальных потребностей. За счет прибыли выполняются обязательства предприятия перед бюджетом, банками и другими организациями.

       Различие между  суммой полученной прибыли и  величиной денежных средств заключается в следующем:

- прибыль отражает учетные денежные и неденежные доходы в течении определенного периода, что не совпадает с реальным поступлением денежных средств;

- при расчете прибыли расходы  на производство продукции признаются после ее реализации, а не в момент их оплаты;

-  денежный поток отражает  движение денежных средств, которые  не учитываются при расчете  прибыли: амортизацию, капитальные  расходы, налоги, штрафы, долговые выплаты  и чистую сумму долга, заемные и авансированные средства.

       Теоретическая величина прибыли и результат движения денежных средств  (чистый денежный поток) могут совпадать в том случае, когда учетная политика предприятия предполагает использования только кассового принципа (операции регистрируются в учете только после фактических выплат или после поступления денежных средств).

       Необходимость приведения в соответствии системы финансового учета современным условиям рыночной экономики, практическая потребность в исследовании денежных потоков предприятий определяют актуальность дальнейшей разработки теоретических и методических вопросов анализа денежных потоков предприятия и управления ими.

Любой собственник или наемный управляющий желает, чтобы компания росла и развивалась. Существует много видов ресурсов, которые можно использовать для развития бизнеса: денежные, материальные, кадровые, технологические. В настоящее время на первый план выходит повышение эффективности использования уже имеющихся в распоряжении компании денежных ресурсов, ведь от этого зависит рентабельность и ликвидность предприятия.

Система повышения эффективности использования денежных ресурсов подразумевает управление не только денежными средствами, такими как наличность на счетах в банках, но и источниками этих средств. Для того чтобы принимать решение о повышении эффективности использования денежных ресурсов предприятия, необходимо провести оценку динамики, структуры этих ресурсов с целью выявления узких мест в управлении ими. Анализ необходимо проводить на основе финансовой отчетности предприятия как минимум за последние два года.

Для оценки эффективности работы системы управления денежными потоками и финансового состояния компании используется три основных отчета: баланс предприятия, отчет о прибылях и убытках и отчет о движении денежных средств.

Отчет о прибылях и убытках является наиболее информативным для оценки деятельности компании за определенный период в процессе создания столь необходимой для успешного функционирования компании прибыли. Однако получение прибыли само по себе автоматически не гарантирует выживание организации и поддержание достаточного объема денежных средств.

Отчет о движении денежных средств – один из наиболее полезных финансовых документов, которые составляет компания. Он может обеспечить необходимую информацию, отражающую реальную картину бизнеса. Прежде всего он позволяет ответить на вопрос: прибыль есть, а почему денег нет? Анализируя отчетность, необходимо обращать внимание не только на способность компании зарабатывать прибыль, но и на ее способность генерировать денежные потоки по операционной деятельности, на инвестиционные возможности и политику финансирования в целом. Отчет о движении денежных средств помогает инвесторам, собственникам и кредиторам оценить:

- способность фирмы создавать  положительные денежные потоки в будущем;

- возможность погашать обязательства  и выплачивать дивиденды;

- причины, вызвавшие отклонения  значения чистой прибыли от  значения чистых денежных потоков, представляющих собой разницу между притоком (поступлениями) и оттоками (платежами);

- инвестиционную и финансовую  политику компании.

Повышение эффективности использования денежных ресурсов предполагает создание системы управления ликвидностью предприятия.

Оперативное управление денежными ресурсами - планирование денежных потоков. Оно осуществляется с помощью платежного календаря. Основная цель составления такого календаря заключается в формировании графика денежных потоков на ближайший период (от нескольких рабочих дней до одного месяца) таким образом, чтобы гарантировать выполнение всех необходимых платежей, минимизировать излишки денежных средств на счетах и избежать кассовых разрывов.

Платежные календари могут различаться в зависимости от специфики бизнеса. Однако они обязательно должны содержать данные о поступлениях и выбытиях, а также о плановых остатках денежных средств.

Понимание того, как распределяются расходы во времени, помогает выявить наиболее рисковые с точки зрения возникновения кассовых разрывов моменты и заблаговременно провести мероприятия по перераспределению бремени платежей (например, разнести на разные недели выплату заработной платы и перечисление в бюджет налогов, вовремя воспользоваться кредитными ресурсами.

          Чтобы эффективно управлять денежными потоками, необходимо знать:

- их величину за определенное  время (месяц, квартал);

- основные их элементы;

- виды деятельности, которые генерируют  поток денежных средств.     

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава1 Понятие, классификация и показатели денежных потоков предприятия

 

1.1. Понятие денежных потоков

 

Денежные средства представляют собой остатки средств в российской и иностранной валюте, находящихся в кассе, на расчетном, валютном и других счетах в банках на территории страны и за рубежом, в легко реализуемых ценных бумагах, а также платежных и денежных документах.

Денежные средства, необходимые для обеспечения единства производства и обращения, опосредствуют смену форм движения авансированного капитала из денежной в товарную и из товарной в денежную.

Движение финансовых ресурсов предприятий (прибыли, амортизационных отчислений и др.) осуществляется в форме денежных потоков. Для стратегического управления предприятием важен не только общий объем денежных ресурсов, но и величина денежного потока, интенсивность его движения в течении года.

Так как поток означает движение, то денежные потоки организации - это движение денежных средств, т.е. их поступление (приток) и использование (отток) за определенный период времени.

Приведенное определение денежных потоков как предмета аналитического исследования является очень обобщенным. Во избежание некорректных аналитических выводов и для обеспечения эффективного и целенаправленного управления денежными потоками исследованию должны подвергаться конкретные виды этих потоков, возникающие в процессе финансово-хозяйственной деятельности организации.

 

 

 

1.2. Классификация денежных  потоков

 

Различные денежные потоки, существующие на практике, можно классифицировать по ряду характерных признаков.

 

Классификация денежных потоков организации

Классификационный признак                   Наименование денежного потока

1.Масштаб обслуживания финансово-     1.1. Денежный поток организации.

хозяйственных процессов                          1.2. Денежный поток структурного                                         

                                                                       подразделения.

                                                                       1.3. Денежный поток отдельной                                                    

                                                                       хозяйственной операции.

2. Вид финансово-хозяйственной               2.1.  Совокупный денежный поток.

деятельности                                                2.2.   Денежный поток текущей                     

                                                                       деятельности.

        2.3.   Денежный поток           

                                                             инвестиционной деятельности.       

                                                                      2.4.   Денежный поток финансовой

                                                                       деятельности.

3. Направления движения                            3.1.   Входящий денежный поток.

                                                                       3.2.   Исходящий денежный поток.

 

4. Форма осуществления                            4.1.   Безналичный денежный поток.

                                                                       4.2.  Наличный денежный поток.

5. Сфера обращения                                    5.1.   Внешний денежный поток.

                                                                       5.2.   Внутренний денежный поток.

6. Продолжительность                                6.1.    Краткосрочный денежный