Управления денежными потоками компании

                                                                      поток.

                                                                      6.2. Долгосрочный денежный поток.

7. Достаточность объема                            7.1.   Избыточный денежный поток.

                                                                      7.2.   Оптимальный денежный поток.

                                                                      7.3.   Дефицитный денежный поток.

8. Вид валюты                                            8.1. Денежный поток в националь-

                                                                     ной валюте.

                                                                     8.2. Денежный поток в иностранной

                                                                     валюте.

9. Предсказуемость                                    9.1. Планируемый денежный поток.

                                                                     9.2. Непланируемый денежный поток

10. Непрерывность формирования          10.1. Регулярный денежный поток.

                                                                     10.2. Дискретный денежный поток.

11. Стабильность временных                   11.1. Регулярный денежный поток с

интервалов формирования                        равномерными временными                                            

                                                                     интервалами.

                                                                     11.2. Регулярный денежный поток с

                                                                    неравномерными временными

                                                                     интервалами.

12. Оценка во времени                              12.1. Текущий денежный поток.

                                                                     12.2. Будущий денежный поток.

 

Кратко охарактеризуем каждую группу этой классификации.

В зависимости от масштаба обслуживания финансово-хозяйственных процессов самым обобщающим является денежный поток организации. Он характеризуется поступлением и использованием денежных средств на уровне всей организации в целом.

Денежный поток каждого структурного подразделения в отдельности становится самостоятельным предметом исследования в результате выделения филиалов, представительств и иных структурных подразделений организации как отдельных объектов управления.

Существование денежного потока отдельной хозяйственной операции зависит от возможности выделить эту хозяйственную операцию как обособленную составляющую всех финансово-хозяйственных процессов организации и от возможности определить связанное с ней движение денежных средств.

По видам финансово-хозяйственной деятельности организации наиболее агрегированным является совокупный денежный поток. Он характеризуется любым движением денежных средств, происходящим на уровне объекта исследования.

Денежный поток текущей деятельности характеризуется поступлением денежных средств от покупателей и их использованием, связанным с обеспечением процесса производства продукции, выполнения работ, оказания услуг, продажей покупных товаров и т.д.

Денежный поток инвестиционной деятельности формируется при осуществлении организацией деятельности, связанной с приобретением земельных участков, зданий и иной недвижимости, оборудования, нематериальных активов и других внеоборотных активов, а также их продажей; с осуществлением собственного строительства, расходов на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические разработки; с осуществлением финансовых вложений.

Денежный поток финансовой деятельности формируется при осуществлении деятельности организации, в результате которой изменяется величина и состав собственного капитала организации и заемных средств.

По направлению движения денежных средств выделяются два денежных потока-входящий и исходящий.

Входящий денежный поток характеризуется совокупностью поступлений денежных средств в организацию за определенный период времени.

Исходящий денежный поток характеризуется совокупностью использования выплат денежных средств организацией за тот же период времени.

Осуществляться денежные потоки могут в безналичной и наличной форме.

Особенностью безналичного денежного потока является его формирование в организации только в виде записей на бухгалтерских счетах.

Наличный денежный поток характеризуется получением или выплатой организацией денежных купюр и монет.

В зависимости от сферы обращения денежный поток организации может быть внешним или внутренним.

Внешний денежный поток характеризуется поступлением денежных средств от юридических и физических лиц, а также выплатой денежных средств юридическим и физическим лицам. Он способствует увеличению или уменьшению остатка денежных средств организации.

         Внутренний денежный поток характеризуется сменой места нахождения и формы денежных средств, которыми располагает организация. Он не влияет на их остаток, так как составляет внутренний оборот.

Вложение денежных средств в другие объекты на срок до одного года составляют краткосрочный денежный поток.

Если срок превышает один год, то денежный поток характеризуется как долгосрочный.

В зависимости от объемов поступления и расходования денежных средств денежный поток организации может быть избыточным, дефицитным или оптимальным.

Избыточный денежный поток характеризуется превышением поступления денежных средств над текущими потребностями организации. Его свидетельством является высокая положительная величина чистого остатка денежных средств, не используемого организацией в процессе осуществления финансово финансово-хозяйственной деятельности.

Когда поступающих денежных средств недостаточно для удовлетворения текущих потребностей организации, формируется дефицитный денежный поток. Даже при положительном значении суммы чистого остатка денежных средств он может характеризоваться как дефицитный, если эта сумма не обеспечивает плановой потребности в денежных средствах по всем предусмотренным направлениям финансово-хозяйственной деятельности организации. Отрицательное же значение суммы чистого остатка денежных средств автоматически делает этот поток дефицитным.

Оптимальный денежный поток характеризуется сбалансированностью поступления и использования денежных средств, способствующей формированию их оптимального остатка, позволяющего организации своевременно выполнять свои обязательства, которые требуют расчетов только в денежной форме, и при этом поддерживать максимально возможную рентабельность денежных средств.

Движение денежных средств организации характеризуется как денежный поток в национальной валюте, если единицей счета выступает денежная единица той страны, на территории которой расположена организация.

Денежный поток в иностранной валюте формируется в организации, если единицей счета выступает денежная единица другой страны.

Планируемый денежный поток характеризуется возможностью предсказания, в какой сумме и когда поступят денежные средства в организацию или будут ею использованы.

Движение денежных средств, которое возникает в организации внепланово, характеризуется как непланируемый денежный поток.

В зависимости от непрерывности формирования в организации может существовать регулярный денежный поток и дискретный денежный поток.

Регулярный денежный поток характеризуется поступлением и использованием денежных средств, которые в рассматриваемом периоде времени осуществляются постоянно по отдельным интервалам этого периода.

Дискретный денежный поток характеризуется движением денежных средств, связанным с осуществлением единичных финансово-хозяйственных операций организации в рассматриваемом периоде времени.

Если поступление или использование денежных средств осуществляется через равные промежутки времени, то денежный поток характеризуется как регулярный денежный поток с равномерными временными интервалами.

Если интервалы поступления и расходования денежных средств изменяются и не равны друг другу, то денежный поток характеризуется как регулярный денежный поток с неравномерными временными интервалами.

В зависимости от оценки во времени следует различать текущий денежный поток и будущий денежный поток.

Текущий денежный поток характеризуется как движение денежных средств, приведенное по стоимости к текущему моменту времени.

Будущий денежный поток характеризуется как движение денежных средств, приведенное по стоимости к конкретному предстоящему моменту времени.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.3. Показатели денежного  потока

 

Объем каждого рассмотренных видов денежных потоков организации характеризуется показателями «Поступило денежных средств» и «Израсходовано денежных средств».

Результат движения денежных средств за определенный период времени характеризуется показатели остатка этих средств.

Остаток денежных средств организации в зависимости от порядка его расчета может быть выражен одним из трех показателей: начальный остаток денежных средств, чистый остаток денежных средств и конечный остаток денежных средств.

Остаток денежных средств организации на начало отчетного периода (начальный остаток) отражает величину денежных средств, которую организация получила, но не израсходовала за периоды, предшествующие отчетному.

Чистый остаток денежных средств на любой момент исследуемого периода определяется как разница между поступившими и израсходованными денежными средствами в течении этого периода.

Остаток денежных средств организации на конец отчетного периода представляет собой суммы начального и чистого остатков денежных средств организации.

При анализе денежных потоков организации исследованию должны подвергаться показатели и объем движения денежных средств, и их остатка, так как они находятся во взаимозависимости и взаимообусловленности друг с другом.

Сумма чистого остатка денежных средств организации определяется разницей между объемами их поступления и выплат, т.е. входящим и исходящим денежными потоками. Величины входящего и исходящего денежных потоков в свою очередь в определенной степени зависят от величины конечного остатка денежных средств. При недостатке имеющихся свободных денежных средств должен увеличиваться входящий денежный поток за счет привлечения заемных средств. При избытке хозяйственных средств в абсолютной ликвидности над потребностью в них должен увеличиваться исходящий денежный поток за счет вкладывания временно свободных денежных средств в прибыльные объекты. Сумма конечного остатка денежных средств определяется величиной начального и чистого остатков денежных средств.

В зависимости от конкретизации задач, подлежащих решению в ходе анализа, акцент можно делать как на конечном остатке денежных средств, так и на их чистом остатке. Если необходимо оценить возможности организации с точки зрения ее абсолютной ликвидности, то основным исследуемым показателем должен выступать конечный остаток денежных средств. Если следует оценить сумму приращения денежных средств как результат деятельности организации за определенной период времени, то анализу должен подвергаться их чистый остаток.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 2  Оценка денежного потока предприятия

 

2.1. Основные направления  движения денежных потоков.

 

             Основной целью управления денежными потоками является достижение точки оптимизации, т.е. такого состояния бухгалтерского баланса, когда полученных средств хватает на все выплаты расчетного периода.

Вся необходимая для оценки денежных потоков информация

содержится в специализированной форме отчетности – «Отчет о движении денежных средств» (форма№4). В России отчет о движении денежных средств, как форма отчетности, появился, начиная с отчетности за 1996 год. Порядок его составления был определен приказом Министерства финансов РФ от 27 марта 1996 года №31.

Отчет о движении денежных средств построен по принципу балансового уравнения: остаток на начало отчетного периода = поступление нарастающим итогом с начала отчетного года минус израсходовано сначала отчетного периода нарастающим итогом = остаток на конец отчетного периода. В отчете суммируются потоки денежных средств за отчетный период, с тем, чтобы получить дополнительную информацию о результатах производственно-хозяйственной деятельности предприятия, ее инвестиционной и финансовой деятельности. В отчете проводится четкое разграничение между денежными средствами, формирующимся в результате производственно-хозяйственной деятельности и получаемыми от внешних источников. Отчетная информация формы №4 дополняет данные бухгалтерского баланса (форма№1) и отчета о прибылях и убытках (форма№2) и необходима для оценки: