Управления денежными потоками компании

При этом необходимо осуществить корректировки, связанные с:

- несовпадением времени отражения  доходов и расходов в бухгалтерском учете с притоками и оттоками денежных средств по этим операциям;

-хозяйственными операциями, не  оказывающими непосредственного влияния на расчет показателя чистой прибыли, но вызывающими движение денежных средств;

- операциями, оказывающими непосредственное влияние на расчет показателя прибыли, но не вызывающими движение денежных средств.

В результате осуществления перечисленных корректировок финансового результата его величина преобразуется в значение изменения остатка денежных средств за анализируемый период.

Источниками информации для расчета и анализа денежных потоков косвенным методом являются отчетный бухгалтерский баланс (ф.№1) и отчет о прибылях и убытках (ф.№2).Показатели отчета о прибылях и убытках имеют довольно важное значение для проведения анализа денежных потоков. Именно в этой форме отчетности содержится такие показатели как: выручка от продажи товаров (работ, услуг); себестоимость проданных товаров; валовая прибыль, прибыль (убыток) до налогообложения; прибыль (убыток) от обычной деятельности; чистая прибыль; операционные и внереализационные доходы и расходы, и другие показатели.

Расчет чистого денежного потока осуществляется по видам деятельности (операционной, инвестиционной, финансовой) и в целом по предприятию.

По операционной деятельности он рассчитывается следующим образом:

Сумма чистой прибыли предприятия от операционной деятельности                                                                                               + сумма амортизации основных средств и нематериальных активов    

     + изменение суммы дебиторской задолженности

     + изменение суммы запасов и НДС по приобретенным ценностям,

      входящих в состав  оборотных активов

     + изменение суммы кредиторской задолженности

     + изменение суммы доходов будущих периодов

     + изменение суммы резерва предстоящих расходов и платежей

     + изменение суммы полученных авансов

     + изменение суммы выданных авансов.

Таким образом, косвенный метод наглядно показывает различие между чистым финансовым результатом и чистым денежным потоком предприятия.

По инвестиционной деятельности сумма чистого денежного потока определяется как разность между суммой выручки от реализации внеоборотных активов и суммой инвестиций на их приобретение.

 По финансовой деятельности принято отражать притоки и оттоки денежных средств, связанные с использованием целевого финансирования. Сумма чистого денежного потока определяется как разность между суммой финансовых ресурсов, привлеченных из внешних источников, и суммой выплаченного основного долга и суммой выплаченных дивидендов собственниками предприятия.

Результаты расчета чистого денежного потока по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности позволяют определить общий его размер по предприятию.

Управление денежными потоками требует постоянного мониторинга (система слежения) равномерности формирования положительного и отрицательного денежного потока в разрезе отдельных интервалов отчетного периода.

Основное преимущество косвенного метода в том, что он покажет взаимосвязь между различными видами деятельности компании.

Несомненно, каждый метод составления отчета содержит необходимую пользователям информацию. Прямой метод отражает валовые потоки денег как платежных средств. Косвенный метод содержит данные о финансовых ресурсах предприятия, их движении в виде потоков денежных средств. Которые вместе, комплексно, представляют собой результат политики управления денежными средствами компании за отчетный период, и являются базой для принятия стратегических решений на будущий год.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 3 Анализ и управление денежными потоками ОАО «ЛУКОЙЛ-Нижегороднефтеоргсинтез».

3.1. Основные задачи и функции управления денежными потоками.

 

             Управление потоками денежных средств является одним из центральных элементов жизнедеятельности любого предприятия. Считается целесообразным держать на счетах минимально необходимую сумму денежных средств, которые нужны для текущей деятельности. Сумма денежных средств, необходимая для хорошего управления предприятием, должна быть такой, чтобы ее хватало для производства всех первоочередных платежей. Это объясняется тем, что сами по себе денежные средства, находясь в кассе или на счетах в банке, не приносят дохода, а краткосрочные финансовые вложения – имеют низкую доходность, их следует иметь в наличии на уровне безопасного минимума.

Увеличение или уменьшение остатков денежной наличности на счетах в банке обусловливается уровнем несбалансированных денежных потоков, т.е. притоком и оттоком денег. Превышение притоков над оттоками увеличивает остаток свободной денежной наличности, и наоборот, превышение оттоков над притоками приводит к нехватке денежных средств и увеличению потребностей в кредите.

Денежные потоки планируются, для чего составляется план доходов и расходов на год по операционной, инвестиционной, финансовой деятельности с разбивкой по месяцам, а для оперативного управления – и по декадам или пятидневкам. Если прогнозируется положительный остаток денежных средств на протяжении довольно длительного периода времени, следует предусмотреть пути их выгодного использования. В отдельные периоды может возникнуть недостаток денежной наличности. Тогда нужно спланировать источники привлечения заемных средств.

На финансовое состояния предприятия отрицательное влияния оказывает как дефицит, так и избыток денежных средств. При избыточном денежном потоке происходит потеря реальной стоимости временно свободных денежных средств в результате инфляции; теряется часть дохода от недоиспользования денежных средств в операционной или инвестиционной деятельности, замедляется оборачиваемость капитала в результате простоя денег.

Чтобы деньги работали на предприятие, необходимо их пускать в оборот с целью получения прибыли: расширять свое производство, прокручивая их в цикле оборотного капитала; обновлять основные фонды, приобретать новые технологии; инвестировать в доходные проекты других хозяйствующих субъектов с целью получения выгодных процентов; досрочно погасить кредиты банка и другие обязательства с целью уменьшения расходов по обслуживанию долга.

Дефицит денежных средств приводит к росту просроченной задолженности предприятия по кредитам банку, поставщикам, персоналу по оплате труда, в результате чего увеличивается продолжительность финансового цикла и снижается рентабельность капитала предприятия.

Уменьшить дефицит денежного потока можно за счет мероприятий, способствующих ускорению поступления денежных средств и замедлению их выплат. В этих целях следует осуществить переход на полную или частичную предоплату продукции покупателями, сокращение сроков предоставления им товарного кредита, увеличение ценовых скидок при продажах за наличный расчет. Необходимо применение мер для ускорения погашения просроченной дебиторской задолженности, привлечение кредитов банка, продажа или сдача в аренду неиспользуемой части основных средств, дополнительная эмиссия акций с целью увеличения собственного капитала и т.д.

Замедление выплаты денежных средств достигается за счет приобретения долгосрочных активов на условиях лизинга, переоформление краткосрочных кредитов в долгосрочные, увеличения сроков предоставления предприятию товарного кредита по договоренности с поставщиками, сокращения объемов инвестиционной деятельности и др.

Целью анализа денежных потоков организация является наиболее полное и достоверное обеспечение заинтересованных пользователей информацией о процессе формирования денежных потоков, необходимой для оценки их сбалансированности и эффективности.

Достижение сформулированной цели предполагает решение следующих задач:

- установление источников поступления  и направлений расходования денежных средств;

- комплексное исследование факторов, оказывающих на денежные потоки прямое и косвенное воздействие;

- установление причин отклонения чистого остатка денежных средств от чистого финансового результата, полученных организацией за исследуемый период времени;

- расчет уровня достаточности  поступления денежных средств;

- определение сбалансированности  притока и оттока денежных  средств по объему и во времени;

- оценка эффективности использования  денежных средств;

- выявления резервов и путей поддержания определенного уровня абсолютной ликвидности организации.

Результаты анализа используются для выявления резервов оптимизации денежных потоков предприятия и их планирования на предстоящий период.

Оптимизация денежных потоков предприятия является одной из важнейших функций управления денежными потоками, направленной на повышение их эффективности в предстоящем периоде.

Оптимизация денежных потоков представляет собой процесс выбора наилучших форм их организации на предприятии с учетом условий и особенностей осуществления его хозяйственной деятельности.

Основными целями оптимизации денежных потоков предприятия является:

- обеспечение сбалансированности  объемов денежных потоков;

- обеспечение синхронности формирования  денежных потоков во времени;

- обеспечение роста чистого  денежного потока предприятия.

В системе оптимизации денежных потоков предприятия важное место принадлежит их сбалансированности во времени. В процессе такой оптимизации используются два основных метода – выравнивание и синхронизация.

Выравнивание денежных потоков направленно на сглаживание их объемов в разрезе отдельных интервалов рассматриваемого периода времени. Синхронизация денежных потоков позволяет устранить в определенной мере сезонные и циклические различия в формировании денежных потоков (как положительных, так и отрицательных), оптимизируя средние остатки денежной наличности.

Заключительным этапом оптимизации является обеспечение условий максимизации чистого денежного потока предприятия. Рост чистого денежного потока обеспечивает повышение темпов экономического развития предприятия на принципах самофинансирования, снижает зависимость этого развития от внешних источников формирования финансовых ресурсов, обеспечивает прирост рыночной стоимости предприятия.

Результаты оптимизации денежных потоков предприятия получают свое отражение в системе планов формирования и использования денежных средств в предстоящем периоде.

Таким образом, информация о движении денежных средств и выполнении бюджета по притоку и оттоку денежных ресурсов позволяет предприятию контролировать текущую платежеспособность предприятия, принимать оперативно корректирующие меры по ее стабилизации. Кредиторы и инвесторы могут судить о способности предприятия генерировать денежные ресурсы, балансировать и синхронизировать денежные потоки.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3.2. Характеристика предприятия

 

Предприятие основано 23 августа 1958 года. С 2002 года работает в составе группы НК «ЛУКОЙЛ». Сегодня ОАО «ЛУКОЙЛ-Нижегороднефтеоргсинтез» - в тройке лидеров по производству нефтепродуктов в России, является   крупнейшим поставщиком высококачественной продукции, как во многие районы страны, так и за рубеж. ОАО «ЛУКОЙЛ-Нижегороднефтеоргсинтез» обладает потенциальными возможностями по переработке нефти 17 млн.т в год, является ведущим предприятием отечественной отрасли по производству высококачественных топлив и смазочных масел, монопольным производителем пищевых и технических парафинов. Более 80 наименований нефтепродуктов, таких как: моторные топлива, смазочные масла, нефтебитумы, парафины, присадочные материалы вырабатываются на предприятии. Большинство из них соответствует требованиям мировых стандартов.

Сегодня предприятие производит экологически чистые автобензины брендовых марок «ЭКТО-92» и «ЭКТО-93». Дизельное топливо отвечает требованиям европейского стандарта «ЕВРО-4».

Первым в России коллектив предприятия приступил к выпуску топлива для реактивных двигателей jet-A, соответствующего международным стандартам.

       Численность  работающих 2300 человек. На предприятии действует « Программа социального развития коллектива», признанная создать благоприятные условия  деятельности сотрудников, обеспечить социальную защиту работников и ветеранов труда. Режим работы предприятия – непрерывный.