Выявление и оценка резервов роста производительности труда» (на примере открытого акционерного общества «Ижевский автозавод»)

ОП – сумма срочных обязательств предприятия в виде краткосрочных  кредитов банка, кредиторской задолженности  и прочих краткосрочных пассивов.

Коэффициент покрытия измеряет общую  ликвидность и показывает, в какой  мере текущие кредиторские обстоятельства обеспечиваются текущими активами, то есть, сколько денежных единиц текущих  активов приходится на  1 денежную единицу текущих обязательств. Однако этот показатель очень укрупненный, так как в нем не учитывается  степень ликвидности отдельных  элементов оборотного капитала.

Коэффициент критической ликвидности  является промежуточным коэффициентом  покрытия и показывает, какая часть  текущих активов за минусом запасов и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются менее чем через 12 месяцев после отчетной даты, покрывается текущими обязательствами. Коэффициент критической ликвидности рассчитывается по формуле:

К₂= ДСА / ОП, где  (14)

ДСА – сумма денежных средств, краткосрочные  финансовые вложения, дебиторская задолженность  и прочие активы.

Он помогает оценить возможность  погашения фирмой краткосрочных  обязательств в случае ее критического положения, когда не будет возможности продать запасы.

Коэффициент абсолютной ликвидности  определяется отношением наиболее ликвидных  активов к текущим обязательствам и рассчитывается по формуле:

К₃ = ДСФ / ОП, где  (15)

ДСФ – сумма денежных средств  и краткосрочных финансовых вложений.

Этот коэффициент является наиболее жестким критерием платежеспособности и показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время.

Потребность в анализе ликвидности  баланса и платежеспособности предприятия  возникает в условиях рынка в  связи с усилением финансовых ограничений и необходимости  оценки кредитоспособности предприятия. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения  которых в денежную форму соответствует  сроку погашения обязательств и  одновременно бесперебойного осуществления  процесса производства и реализации продукции. Ликвидность активов  величина обратная ликвидности баланса  по времени превращения активов  в денежные средства. Чем меньше времени требуется, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность.

Данные расчёта проведения анализа  ликвидности баланса пометим  в таблицу 10.

 

Таблица 10

Сводная таблица аналитических  показателей группы ликвидности

 

Показатель	Значение		Норма
	2005г.	2006г.
1. Величина собственных оборотных средств	0	0	-
2.Коэффициент текущей ликвидности	0,79	1,29	>2
3. Коэффициент быстрой ликвидности	0,12	0,117	>1
4. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,0015	0,013	>0.2
5. Доля оборотных средств в активах	0,41	0,54	-
6. Доля собственных оборотных средств в их общей сумме	-0.6	-0,39	>0.5
7. Доля запасов в оборотных активах	0.74	0,71	-
8. Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов	0	0	>0.5

 

 

Собственными оборотными средствами ОАО "ИжАвто" не владеет, что свидетельствует  о крайне неликвидном положении  организации.

Данное состояние подтверждают коэффициенты ликвидности. Так коэффициент  текущей ликвидности при норме  больше 2 составил всего 1,29. По данному  показателю можно сказать о низкой платежеспособности. Коэффициент быстрой  ликвидности при норме более 1 составил всего 0.117, а  коэффициент  абсолютной ликвидности составил 0,013 при норме больше 0,2. Этот индикатор  имеет особенное важное значение для поставщиков материальных ресурсов и банка, кредитующего предприятие.

Доля собственных оборотных  средств в покрытии запасов равна 0 при норме больше 0,5 к концу 2006г., что говорит о том что запасы все ещё профинансированы краткосрочной задолженностью.

Это говорит о том, что если предприятие  в ближайшем будущем не изменит  динамику показателей в благоприятную  сторону, то у него будут серьезные  проблемы в расчетах с кредиторами.

 

2.3.2. Анализ деловой активности предприятия

Деловая активность предприятия в  финансовом аспекте проявляется  прежде всего в скорости оборота  его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней  и динамики разнообразных финансовых коэффициентов, которые являются относительными показателями финансовых результатов  деятельности предприятия.

Оборотный капитал  включает в себя средства, необходимые  для финансирования запасов исходного  сырья, полуфабрикатов и комплектующих  изделий, незавершенного производства, запасов готовой продукции, расходов будущих периодов, наличные денежные средства на счетах предприятия, а также  дебиторскую задолженность. Потребность  в оборотном капитале отлична  от потребности в основном капитале, как по своему характеру, так и  по возможности финансирования. Общим  является, однако, то, что потребности  в основном и оборотном капиталах  возникают вследствие несовпадения сроков вложения средств и поступления  доходов. В таблице 11 представлены основные показатели.

Таблица 11

Сводная таблица аналитических  показателей 

 

Показатель	Значение		Норма
	2005г.	2006г.
1	2	3	4
1.Выручка от реализ.,тыс.руб.	3505,0	6041,5	Рост
2. Чистая прибыль, тыс. руб.	-129126	6681,36	Рост
3. Производительность труда	393,22	550,78	Рост
4. Фондоотдача	3,47	5,09	Рост
5. Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах)	14,45	21,45	Рост
6. Оборачиваемость средств в расчетах (в днях)	25	17	Снижение
7. Длительность 1-го оборота запасов (в днях)	138	167	Снижение
8. Продолжительность операционного цикла	142	162	Снижение
9. Коэффициент погаш-сти дебиторской  задолженности	0,069	0,046	Рост
10. Оборачиваемость собственного капитала	2,6	4,35	Рост
11. Оборачиваемость совокупного капитала	0,89	1,01	Рост

 

Анализируя рассчитанные показатели можно сделать вывод о неплохой деловой активности ОАО "Иж-Авто". Об этом говорит динамика следующих показателей:

1. Выручка от реализации возросла  на 72,6% (с  3500,5 млн. руб. до 6041,5 млн. руб.)

2.Чистая прибыль предприятия  увеличилась до 6681,36 тыс. руб.

Отдача основных производственных фондов (фондоотдача) возросла с 3,47руб. до 5,09руб.

3.Возросла оборачиваемость средств  в расчетах с 14,45 об. на начало до 21,45 об.  за 2006г.

Однако наряду с этим некоторые  показатели деловой активности имеют  отрицательную динамику:

• Снизилась длительность 1-го оборота запасов (со 138 дней до 167 дней в год)
• Соответственно увеличился операционный цикл - с 142 дней до 162 дней.

Таким образом, основные показатели являются неплохими, но отрицательная динамика вышеуказанных показателей ставит вопрос о необходимость принятия мер в данной области.

 

2.3.3 Анализ рыночной устойчивости предприятия

Рынок легковых автомобилей в России является одним из самых быстрорастущих в мире. За последние десять лет парк легковых автомобилей вырос более чем в два раза. За это время изменилась и структура автомобильного парка. На протяжении всего времени, за исключением 1998г., наблюдается стабильный рост доли автомобилей иностранных марок, напрямую связанный с ростом доходов и, соответственно, требований потребителей автомобилей. Учитывая макроэкономические предпосылки, можно прогнозировать сохранение данной тенденции и в среднесрочной перспективе (3-5 лет).

По прогнозу АСМ-Холдинга, при условии модернизации модельного ряда, отечественные легковые автомобили будут пользоваться устойчивым спросом в диапазоне цен 4-7 тыс. USD. Объем продаж до 2009 г. будет стабильным в пределах 840-940 тыс. автомобилей в год, объем выпуска отечественных автомобилей (с учетом экспорта) будет в пределах 940-1040 тыс. автомобилей.

Анализ общей ситуации в отрасли позволяет давать положительные прогнозы дальнейшего развития российской автомобильной промышленности и производства легковых автомобилей.

Рыночная устойчивость - характеристика свидетельствующая о стабильном превышении доходов на расходами, свободном  маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании.

Анализ рыночной устойчивости позволяет  внешним субъектам анализа (особенно инвесторам) определить финансовые возможности  на длительную перспективу (более одного года). Задачей рыночной устойчивости является оценка величины и структуры  активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы:

-насколько организация независима  с финансовой точки зрения;

-растет или снижается уровень  этой независимости;

-отвечает ли состояние его  активов и пассивов задачам  финансово-хозяйственной деятельности.

Анализ основывается на определении  следующих коэффициентов, рассчитанных по данным баланса (таб. 12).

Таблица 12

 

Показатель	Формула	2005	2006
К-нт фин.зав-ти                                                                      <1	заем.кап.всего хоз.сред	0,66	0,76
К-нт фин.риска	заем.капсобств.кап.	1,95	3,31
К-нт маневр.СК	СОС-кратк .об. собств.кап	0,3	0,41
К-нт тек.задолж.	кратк.фин.об. валют. баланса	0,51	0,45
К-нт  >=0,5 автономии	собств.кап. всего хоз.сред	0,34	0,23
К-нт соотн.об.и внеоб.активов	оборот.актив. внеоб.актив	0,70	1,21
К-нт >= 0,1 обеспеч.СОС	СОС запасы	0	0
К-нт стр-ры заем. капитала	долгосроч.пасс. заем.капитал	0,21	1,41

 

По данным таблицы 12 можно констатировать, что за анализируемый период (2005г. по 2006г.) предприятие находится в неустойчивом рыночном положении. Об этом говорит динамика следующих показателей.

 За период с 2005 по 2006г платежеспособность  предприятия снизилась. Доля заемных  средств в общей сумме хозяйственных  средств также возросла. Также  наблюдается невозможность покрытия  всех своих обязательств за  счет собственных средств. Предприятие  находится в  финансовой зависимости  от внешних источников финансирования. 

По коэффициенту соотношения оборотных  и необоротных активов можно  выявить небольшое улучшение  финансовой устойчивости.

Коэффициент маневренности (увеличение на 0,11 с 0,3 до 0,41) показывает на средний  уровень гибкости использования  собственных оборотных средств  предприятия позволяющий маневрировать ими в течении года.

Коэффициент обеспеченности запасов  показывает, что все материальные запасы формируются за счет заемных  средств, что определяет финансовую зависимость от внешних источников. Доля долгосрочных обязательств в общей  сумме заемного капитала увеличилась  с 0,21 до 1,41.  Предприятие находится в неустойчивом положении и в области финансового риска.

 

2.3.4. Анализ финансовой устойчивости предприятия

Залогом выживаемости и основой  стабильности положения предприятия  служит его устойчивость. На устойчивость предприятия оказывают влияние  различные факторы: положение предприятия  на товарном рынке, производство и выпуск дешевой, пользующейся спросом продукции, его потенциал в деловом сотрудничестве, степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов, наличие неплатежеспособных дебиторов, эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.д.

Анализ устойчивости финансового  состояния позволяет ответить на вопрос: на сколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение определенного периода времени. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная – препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает ее внешним проявлением.

Финансовая устойчивость предприятия  – это такое состояние его  финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

На финансовую устойчивость предприятия  влияет огромное многообразие факторов. Согласно классификации (Артеменко В.Г., Беллендир М.В.) факторов, влияющих на финансовую устойчивость предприятия, выделяют внешние и внутренние.

Устойчивость предприятия, прежде всего, зависит от состава структуры  выпускаемой продукции и оказываемых  услуг в неразрывной связи  с издержками производства. Причем важно соотношение между постоянными и переменными издержками.