Денежно-кредитное регулирование экономики Банком России

Банк России будет стремиться достичь цели по инфляции, устанавливая процентные ставки по своим операциям с учетом особенностей трансмиссионного механизма, то есть процесса влияния решений центрального банка  на экономику. Процентные ставки по операциям  Банка России напрямую

воздействуют на формирование стоимости средств на денежном рынке (наиболее краткосрочном сегменте финансового  рынка), что, в свою очередь, влияет на средне- и долгосрочные процентные ставки. Уровень процентных ставок является одним из факторов, определяющих экономические решения домашних хозяйств и фирм (в том числе  о потреблении, сбережении, инвестировании), и в конечном итоге влияющих на динамику инфляции.

Решения о  направленности денежно-кредитной  политики принимаются Банком России на основе комплексного анализа экономических  процессов. В связи с тем, что  влияние денежно-кредитной политики на экономику распределено во времени, особое внимание при ее проведении уделяется макроэкономическому прогнозированию и оценке рисков отклонения инфляции от целевого уровня. Банк России продолжит реализацию мер по оптимизации системы инструментов денежно-кредитной политики с целью усиления действенности процентного канала трансмиссионного механизма. Достижению данной цели также будут способствовать меры Банка России по развитию инфраструктуры финансовых рынков, увеличению их глубины и совершенствованию платежной системы Банка России. Банк России намерен продолжить повышать гибкость курсообразования и к 2015 году завершить переход к режиму плавающего валютного курса, что позволит избежать возможного конфликта целей денежно-кредитной политики.

Важную роль в формировании инфляции играют ожидания экономических агентов относительно ее дальнейшего изменения, а также  динамики краткосрочных процентных ставок и других экономических 

индикаторов. Проведение активной информационной политики, включая регулярное разъяснение широкой общественности целей деятельности Банка России, содержания принимаемых им мер и  их результатов, будет, наряду с обеспечением подотчетности центрального банка, способствовать улучшению понимания  проводимой денежно-кредитной политики и повышению доверия 

к Банку России, что позволит усилить его воздействие на ожидания экономических агентов.

Что же касается реализации ДКП, то с учетом необходимости обеспечения доступности инструментов рефинансирования для кредитных организаций планируется дальнейшее расширение списка активов, которые могут выступать в качестве обеспечения по операциям предоставления ликвидности. В то же время будет учитываться необходимость ограничения уровня рисков, принимаемых Банком России.

Банк России продолжит развитие и усовершенствование механизма их применения. Увеличение коэффициента усреднения обязательных резервов в будущем рассматривается  как одна из мер, направленных на улучшение  возможностей кредитных организаций  по эффективному управлению ликвидными средствами, что будет способствовать созданию условий для снижения волатильности  процентных ставок на межбанковском  рынке.

В целях минимизации  воздействия бюджетных операций на состояние ликвидности банковского  сектора Банк России будет и в  дальнейшем сотрудничать с Минфином России и Федеральным казначейством  в области совершенствования  технологии управления остатками средств  на бюджетных счетах в Банке России. Проведение на валютном рынке операций, связанных с пополнением или  расходованием средств суверенных фондов, позволит сгладить влияние  возникающих при этом денежных потоков  на банковскую ликвидность. В рамках своей компетенции Банк России также  будет содействовать введению механизма  таргетирования остатка средств  на едином счете Федерального казначейства в Банке России. Банк России будет  придавать большое значение разъяснению  участникам финансового рынка действующей  операционной процедуры, а также особенностей применения инструментов денежно-кредитной политики. Повышение уровня понимания и доверия

к проводимой политике.[14.c. 27]

Успешность  реализации государственной макроэкономической политики в значительной степени  зависит от координации деятельности Банка России и Правительства  Российской Федерации. Последовательное проведение бюджетной политики, направленной на обеспечение долгосрочной сбалансированности и устойчивости бюджетной системы, вносит позитивный вклад в поддержание  финансовой и общей макроэкономической стабильности. При разработке и реализации денежно-кредитной политики Банк России придает большое значение развитию механизмов взаимодействия с федеральными органами исполнительной власти в области  тарифной политики, управления остатками  бюджетных средств на счетах в  Банке России, пополнения и использования  Резервного фонда и Фонда национального  благосостояния.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Кредитно-денежная политика призвана способствовать установлению в экономике общего уровня производства, характеризующегося полной занятостью и отсутствием инфляции.

Главными  задачами, стоящими перед всеми центральными банками, является поддержание покупательной  способности национальной денежной единицы и стабильности кредитно-банковской системы страны.

Денежно-кредитное  регулирование, осуществляемое центральным  банком Р.Ф., являясь одной из составляющих экономической политики государства, одновременно позволяет сочетать макроэкономическое воздействие с возможностями  быстрой корректировки регулирующих мер.

Главным направлением деятельности центральных банков является регулирование денежного обращения.

Одно из важнейших  направлений деятельности центрального банка - рефинансирование кредитно-банковских институтов, направленное на обеспечение  стабильности банковской системы. Инструментарий рефинансирования со стороны центрального банка включает предоставление ссуд под учет векселей и ломбардных кредитов, то есть заимствований на кратко- и  среднесрочной основе. Для повышения  уровня ликвидности банковских институтов центральные банки осуществляют их рефинансирование с различной  степенью интенсивности. При этом использовать кредиты рефинансирования могут  только стабильные банковские институты, испытывающие временные трудности. При проведении кредитно-денежной политики наиболее важными активами федеральных  резервных банков выступают ценные бумаги и ссуды коммерческим банкам.

Кредитно-денежная политика осуществляется через сложную  цепь причинно-следственных связей: политические решения воздействуют на резервы  коммерческих банков; изменения резервов воздействуют на предложение денег; изменение денежного предложения  меняет процентную ставку; изменение процентной ставка воздействует на инвестиции, и уровень цен.

Преимущества  кредитно-денежной политики состоят  в ее гибкости и политической приемлемости. Руководящие кредитно-денежные учреждения сталкиваются с дилеммой - они могут стабилизировать процентные ставки или предложение денег, но не то и другое одновременно. При определенных условиях может возникнуть альтернатива - использовать кредитно-денежную политику для воздействия на стоимость доллара и тем самым для уничтожения дисбаланса торговли или же использовать кредитно-денежную политику в целях экономической стабилизации внутри страны.

ЦБ не может скупить всю дополнительную валюту, которая поступает в страну, не превысив при этом допустимый уровень увеличения денежной массы. Изымать средства путем увеличения предложения облигаций чревато ростом процентной ставки, что в свою очередь приведет к еще большему притоку средств в страну. А рассчитывать на стерилизационные возможности бюджета не приходится, поскольку власти при поступлении дополнительных средств, как правило, увеличивают госрасходы. А значит - либо высокая инфляция, либо существенное укрепления рубля.

Однако явных  свидетельств того, что банковская система справляется или готова ответить на эти мощные вызовы реальной экономики, пока нет.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Федорова О.С. Ф Денежно-кредитное регулирование и вексельное обращение: Учебное пособие. – Тюмень: Издательство ТюмГУ, 2011. – 154 с.
2. Бабич А.М., Павлова Л.Н. Финансы, денежное обращение и кредит. Учебное пособие.- М.: ЮНИТИ, 2010.
3. Борискин А.В. Деньги Кредит Банки/ Е.Ф. Борискин,А.А. Тарабцева. – С-Пб.: СпецЛит, 2012.
4. Иванов В. В., Соколов Б. И. «Деньги. Кредит. Банки» - М.: Инфра – М, 2009. – 624с.
5. Казимагомедов А.А., Ильясов С.М. Организация денежно-кредитного регулирования. – М.: Финансы и статистика, 2009
6. Финансы: Учебник / Под ред. проф. Романовского М.В., проф. Вреблевской, проф. Сабайти Б.М. – 2-е изд., перер. и доп. – М.: Юрайт – Издат, 2011.
7. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник / под ред. Л.А. Дробозиной. – М., 2012.
8. Деньги, кредит, банки: учебник/ колл. Авт.; под ред. Лаврушина О.И.. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: КНОРУС, 2011.
9. Рогова О. Валютный фактор экономической динамики // Журнал «Экономист» № 9 2009 г.
10. Рогова О. Денежно-кредитная система: Издержки внешней зависимости // Экономист №11 2010
11. Тиникашвили Т.Ш. Кредитная система в структуре денежного хозяйства России // Журнал «Финансы и кредит» № 42 2010 г.
12. Казак А.Ю., Красногор В.Б. Проблемы денежно-кредитной политики россии // Фундаментальные исследования. – 2010. – № 2 стр.126127 URL: www.rae.ru/fs/?section=content&op=show_article&article_id=778071 (дата обращения: 23.10.2013).
13. Официальный сайт Банка России //ФЗ о центральном банке/- http://www.cbr.ru/today/status_functions/law_cb.pdf (дата обращения: 22.10.2013)
14. Официальный сайт Банка России //Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2014 год и период 2015 и 2016 годов http://www.cbr.ru/today/publications_reports/on_2014(2015-2016)pr.pdf (дата обращения: 25.10.2013)
15. Официальный сайт Банка России//Федеральный закон «О банках и банковской деятельности»./ http://www.cbr.ru/dkp/?Prtid=e-r_policy (дата обращения: 26.10.2013)
16. Официальный сайт Банка России//Бюллетень банковской статистики 2013 год./ http://www.cbr.ru/publ/BBS/Bbs1309r.pdf (дата обращения: 26.10.2013)
17. Официальный сайт Банка России//Доклад о денежно-кредитной политике http://www.cbr.ru/publ/ddcp/2013_04_ddcp.pdf (дата обращения: 26.10.2013)