Диагностика банкротства НОГУП «Шахунское ДЭП №45»

 

Коэффициент автономии в 2007 году уменьшился, по сравнению с 2005 г., на 0,16 и составил 0,69. Это означает, что доля собственного капитала имеет тенденцию к понижению. За отчетный год она снизилась на 16%, т.к. темпы прироста собственного капитала ниже темпов прироста заемного капитала.

Коэффициент финансовой зависимости показывает степень зависимости от заемных источников. В «Яранском ДЭП №45» он соответствует оптимальному значению.

Коэффициент финансирования показывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на один рубль вложенных в имущество источников собственных средств. По «Яранскому ДЭП №45» коэффициент на конец 2007 г. Равен 2,22, где в динамике  наблюдается его уменьшение.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношение собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов  предприятия. Запас источников собственных средств – это запас финансовой устойчивости предприятия при условии, что его собственные средства превышают заемные. На нашем предприятии это условие выполняется. Из этого следует, что в Яранском ДЭП №45 сложилось финансово устойчивое положение.

 

2.3.2 Тип финансовой устойчивости

 

Другим методическим подходом к оценке финансовой устойчивости предприятия является определение типа финансовой устойчивости. Данный подход основывается на общей балансовой модели и предлагает два направления оценки финансовой устойчивости:

1. исходя  из степени покрытия запасов и затрат источниками средств;
2. исходя из степени покрытия основных средств и других внеоборотных активов источниками средств.

Для первого направления сущность методики является определение степени обеспеченности запасов и затрат основными или нормальными источниками их формирования, к которым относят:

• собственный капитал;
• долгосрочный капитал;
• краткосрочные кредиты и займы. [9]

Рассчитывается излишек или недостаток источников путем последовательного охвата разных их видов.

В таблице 2.5 «Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования» представлен тип финансовой устойчивости.

Таблица 2.5 – Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования. Тип финансовой устойчивости, тыс. руб.

Показатели	2005 г.	2006 г.	2007 г.
Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат Nc = (Ec – F) – Z = Ac – Z	+2467	-3723	-7402
Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат Nч = ((Ec + Kd) –F) – Z = Aч – Z	+2500	-3624	-7207
Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств, долгосрочных заемных средств и краткосрочных кредитов и займов для формирования запасов и затрат Nе = ((Ec + Kd + Kt) – F) – Z = Aе – Z	+2500	-3624	-7207
Наличие (+), отсутствие (-) собственных оборотных средств Ac = Ec – F	+14293	+13386	+13794
Наличие (+), отсутствие (-) чистых мобильных активов Aч = (Ec + Kd ) – F	+14326	+13485	+13989
Наличие (+), отсутствие (-) собственного капитала Ес	+30767	+28484	+27367
Тип финансовой устойчивости	Кризисное	Кризисное	Кризисное

 

Из данных таблицы мы видим, что

Nc < 0,       Nч < 0,       Nе < 0

Таким образом, «Яранское ДЭП №45» находится в кризисном финансовом положении. Это означает, что всех нормальных источников не достаточно для формирования запасов и затрат, поэтому привлекается кредиторская задолженность. Предприятие не может во время расплатиться со своими кредиторами. В условиях рыночной экономики при хроническом повторении такой ситуации наша организация должна быть объявлена банкротом. 

Минимальным условием финансовой устойчивости является наличие собственных средств. В нашем примере Ес > 0, т.е. «Яранское ДЭП №45» не является полным банкротом.

 

2.3.3 Рейтинговая оценка «Яранского ДЭП №45»

 по уровню финансового  риска

Многообразие финансовых коэффициентов, различия в уровне их нормативных оценок и складывающаяся степень отклонения от фактических значений показателей обуславливают необходимость рейтинговой оценки финансового благополучия предприятия по комплексу финансовых показателей.

Оценка финансовой устойчивости предприятия завершается расчетом рейтинга, который определяется в баллах. Сумма баллов рассчитывается путем умножения класса каждого показателя на его долю (удельный вес) в совокупности которой применяют сбербанки при определении платежеспособности своих клиентов.

Для расчета рейтинга применяют 3 группы показателей:

1. Коэффициент ликвидности (платежеспособности):

а) коэффициент абсолютной ликвидности (К1)

Денежные средства + финансовые вложения

Краткосрочные обязательства

б) коэффициент промежуточной ликвидности (К2)

Денежные средства + финансовые вложения +Дебиторская зад-ность менее 12 месяцев

Краткосрочные обязательства

в) коэффициент текущей ликвидности (К3)

Текущие активы (оборотные)

Краткосрочные обязательства

2. Коэффициент отношения собственных средств к заемным или коэффициент финансирования (К4).

3. Коэффициенты оборачиваемости и рентабельности.

Выбор данного коэффициента зависит от вида предприятия – заемщика.

Наиболее часто используется показатель рентабельности продаж (К5), который определяется отношением прибыли от продаж к выручке.

В зависимости от величины финансовых показателей предприятия подразделяются на 3 группы:

Коэффициенты	1	2	3
К1 К2 К3 К4 К5	более 0,2 более 0,8 более 2,0 более 1,0 более 0,15	0,15 – 0,2 0,5 – 0,8 1 – 0,2 – 0 0,7 – 1,0 менее 0,15	менее 0,15 менее 0,5 менее 1,0 менее 0,7 не рентабельны

К 1 классу относятся предприятия, финансовая устойчивость и платежеспособность которых не вызывала сомнения.

Ко 2 классу – предприятия платежеспособностью взвешенного подхода.

К 3 классу – платежеспособность связана с повышенным риском.

Сбербанк России установил следующие коэффициентные значения каждого показателя:

К1 – 0,11,        К2 – 0,05,        К3 – 0,42,        К4 – 0,21,        К5 – 0,21

Для определения класса заемщика сумма баллов разбивается по категориям:

От 1,00 до 1,04 - заемщики 1 класса

От 0,05 до 2,41 - заемщики 2 класса

Свыше 2,42   - заемщики 3 класса.

Для определения платежеспособности составим расчетную таблицу.

Таблица 2.6 – Расчет рейтинга «Яранского ДЭП №45»

Коэффици-енты	2005 год				2006 год				2007 год
	значение	класс	вес	баллы	значение	класс	вес	баллы	значение	класс	вес	баллы
К1 К2 К3 К4 К5	0,49 1,45 3,59 5,54 0,08	1 1 1 1 2	0,11 0,05 0,42 0,21 0,21	0,11 0,05 0,42 0,21 0,42	0,1 0,56 2,62 3,38 0,02	2 2 1 1 2	0,01 0,04 0,54 0,02 0,39	0,02 0,08 0,54 0,02 0,78	0,07 0,4 2,15 2,22 0,02	3 3 1 1 2	0,28 0,09 0,25 0,26 0,12	0,84 0,27 0,25 0,26 0,24
ИТОГО			1	1,21			1	1,44			1	1,86

 

                                2005    2006    2007

К1  2755 / 5522 = 0,49 853 / 8325 = 0,1  846 / 12108 = 0,07

К2  8022 / 5522 = 1,45 4701 / 8325 = 0,56 4901 / 12108 = 0,4

К3  19848 / 5522 = 3,59 21810 / 8325 = 2,62 26097 / 12108 = 2,15

К4  30767 / 5555 = 5,54 28484 / 8424 = 3,38 27367 / 12303 = 2,22

К5  3487 / 44635 = 0,08 1184 / 61735 = 0,02 1348 / 65628 = 0,02

На основании приведенных расчетов по сравнению на начало и на конец отчетного периода по суммарной величине баллов по всем коэффициентам данное анализируемое предприятие можно отнести к категории 2 класса, т.е. к предприятию платежеспособностью взвешенного подхода.

В целом же на основе анализов финансовой устойчивости и кредитоспособности «Яранского ДЭП №45» можно сделать вывод, что предприятие находится в неустойчивом состоянии и кредитоспособность его низка. Таким образом, к этому предприятию как к деловому партнеру и заемщику  в деловом мире будут относиться с осторожностью.

 

2.4. Анализ ликвидности и платежеспособности «Яранского ДЭП №45»

 

Одним из показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства.

Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков).

Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятие платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность.

Платежеспособность является внешним проявлением финансовой устойчивости и оценивается с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспективы. Баланс считается ликвидным, если текущих активов достаточно для покрытия обязательств. В противном случае баланс считается неликвидным.

Ликвидность баланса зависит не только от  величины ликвидных текущих активов, но и от степени их ликвидности. [9]

Рассмотрим анализ ликвидности баланса на основании данных аналитического баланса (Приложение 1).

По данным баланса можно определить следующие группы ликвидных активов:

1. Наиболее ликвидные – это денежные средства, находящиеся в немедленной готовности к реализации, т.е. деньги и краткосрочные финансовые вложения.

2. Быстро реализуемые активы  – дебиторская задолженность.

3. Медленно реализуемые активы  – запасы и затраты.

4. Трудно реализуемые активы – основные средства и другие внеоборотные активы.

 В «Яранском ДЭП №45» по состоянию на конец 2007 года наибольший вес в структуре активов заняли медленно реализуемые активы 3 класса ликвидности. По данным аналитического баланса можно определить излишек  (недостаток) активов определенной степени ликвидности в сравнении с соответствующей группой пассивов.

Таблица 2.7 – Анализ ликвидности баланса предприятия, тыс. руб.

Актив	Сумма			Пассив	Сумма
	2005 г.	2006 г.	2007 г.		2005 г.	2006 г.	2007 г.
1. А1	2755	853	846	1. П1	5522	8325	12108
2. А2	5267	3848	4055	2. П2	-	-	-
3. А3	11826	17109	21196	3. П3	33	99	195
4. А4	16474	15098	13573	4. П4	30767	28484	27367

 

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняется соотношение:

А1 > П1

А2 > П2

А3 > П3

А4 < П4

На нашем предприятии на конец 2007 года наблюдается следующее соотношение:

846 < 12108

4055 > 0

21196 > 195

13573 < 27367

По данным таблицы 2.7 видно, что баланс «Яранского ДЭП №45» за три года не является абсолютно ликвидным, т. к. не выполняется условие: А1 > П1.  Разница по абсолютной величине между наиболее ликвидными активами и наиболее срочными обязательствами большая (А1 снизились на 1909 тыс. руб., а П1 повысились на 6586 тыс. руб.). Недостаток средств по группе А1 активов компенсируется их избытком по группе А2, но это – компенсация лишь в стоимостной величине, в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не смогут заменить более ликвидные. Неравенство А4 < П4 выполняется, это связано с тем, что внеоборотные активы снижались более быстрыми темпами (-17,6%) по сравнению со снижением собственного капитала (-11,1%). В целом для баланса предприятия характерен платежный недостаток активов. Тем не менее следует отметить, что в 2007 году баланс платежеспособности восстановился, так как были созданы условия, при которых величина собственного капитала (П4) стала превышать стоимость труднореализуемых активов (А4), а сформировавшаяся сумма превышения (П4 – А4 = +13794 тыс. руб.) была направлена на покрытие прироста оборотных активов, что является безусловным критерием оценки платежеспособности предприятия.