Диагностика банкротства НОГУП «Шахунское ДЭП №45»

Данный способ анализа ликвидности баланса прост в применении, но не точен, поэтому для оценки текущей ликвидности (и платежеспособности) в краткосрочной перспективе рассчитывают следующие показатели: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент критической ликвидности. Расчетные формулы данных коэффициентов и их значения на данном предприятии рассмотрим в таблице 2.8.

Таблица 2.8 – Коэффициенты ликвидности баланса «Яранского ДЭП №45»

Показатели	Оптимальное значение	2005 г.	2006 г.	2007 г.	Отклонения 2007 г. от
					2005 г.	2006 г.
1. Коэффициент абсолютной ликвидности (срочности, платежеспособности)	0,2-0,5	0,49	0,1	0,07	-0,42	-0,03
2. Коэффициент промежуточной ликвидности (критической ликвидности)	<1	1,45	0,56	0,4	-1,05	-0,16
3. Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия)	≥2	3,59	2,62	2,15	-1,44	-0,47

 

Анализ коэффициента абсолютной ликвидности показал, что она находится ниже оптимального уровня. На конец 2007 года на каждый рубль долга предприятие располагает лишь 0,07 рубля денежных средств. Данная ситуация в общем характерна для большинства российских предприятий и свидетельствует о недостатке свободных денежных средств. В связи с финансовым кризисом в стране «Яранское ДЭП №45» старалось не держать значительных сумм в денежной форме, боясь их обесценения.

Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) показывает степень покрытия краткосрочных обязательств величиной текущих активов (при условии своевременных расчетов с дебиторами, благоприятной продажи готовой продукции и продажи необходимой величины других текущих активов).

Коэффициент промежуточной ликвидности показывает прогнозируемые платежные возможности организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

Рассматривая показатели ликвидности, следует иметь в виду, что величина их является довольно условной, так как ликвидность активов и срочность обязательств по бухгалтерскому балансу можно определить приблизительно.

Так ликвидность запасов зависит от их качества (оборачиваемости, доля дефицита, залежалых материалов и готовой продукции). Ликвидность и  дебиторская задолженность также зависит от ее оборачиваемости, доли просроченных платежей и нереальных для взыскания. Поэтому радикальное решение точности оценки ликвидности достигается в ходе внутреннего анализа на основе данных аналитического учета.

2.5. Оценка вероятности банкротства «Яранского ДЭП №45» на основе Z-счета Альтмана

 

В практике   финансово-хозяйственной   деятельности фирм широко  используется для оценки банкротства модель на основе Z-счет Альтмана.

Z-счет Альтмана представляет собой пятифакторную модель, построенную по данным 33 обанкротившихся предприятий США (1968 г.). Z-счет рассчитывается так:

,

 

где                    ;     ;     ;

 

;            .

 

В зависимости от значения Z-счета дается оценка вероятности банкротства предприятия по определенной шкале, представленной в табл. 2.9.

Таблица 2.9 – Определение вероятности наступления банкротства предприятия по Z-счету Альтмана (за один год)

Значение Z-счета	Вероятность наступления банкротства
Z < 1,8	Очень высокая
1,8 < Z < 2,7	Высокая
2,7 < Z < 2,9	Возможная
Z > 2,9	Очень низкая

 

Таблица 2.10 – Пятифакторная модель Альтмана для оценки вероятности банкротства «Яранского ДЭП №45»

Показатель	Расчет	Значение за 2007 год
X1	с. 290 (ф. №1) / с. 300 (ф. №1)	0,66
X2	с. 190 (ф. №2) / с. 300 (ф. №1)	-0,021
X3	с. 140 (ф. №2) / с. 300 (ф. №1)	-0,007
X4	с. 490*Кинф. / (с. 590 + с. 690) (ф. №1)	0,60
X5	с. 010 (ф. №2) / с. 300 (ф. №1)	1,65

 

Рассчитаем коэффициент Альтмана:

Z-счет = 1,2*0,66 + 1,4*(-0,021) + 3,3*(-0,007) + 0,6*0,60 + 0,99*1,65 = 2,73

2,7 < 2,73 < 2,9

Следовательно, вероятность наступления банкротства для «Яранского ДЭП №45» в ближайшее время возможная.

 

2.6  Диагностика банкротства «Яранского ДЭП №45» по модели Р. Таффлера и Г. Тишоу

 

Рассмотрим четырехфакторную модель Z-счета:

Z4 = 0,53Х1 + 0,13Х2 + 0,18 Х3 + 0,16 Х4,

 

  где   ;    ;  ;

.

 

В этой формуле пороговое значение Z-счета – 0,2.

Таблица 2.11 – Четырехфакторную модель Z-счета по модели Р. Таффлера и Г. Тишоу для оценки вероятности банкротства «Яранского ДЭП №45»

Показатель	Расчет	Значение за отчетный год
X1	с. 050 (ф. №2) / с. 690 (ф. №1)	0,08
X2	с. 290 (ф. №1)/(с. 590 + с. 690) (ф. №1)	1,45
X3	с. 690 (ф. №1) / с. 300 (ф. №1)	0,45
X4	с. 010 (ф. №2) / с. 300 (ф. №1)	1,65

 

Итак, мы получили: Z4 = 0,53*0,08 + 0,13*1,45 + 0,18*0,45 + 0,16*1,65 = 0,58

0,58 > 0,2

Таким образом, вероятность наступления банкротства для «Яранского ДЭП №45» в ближайшее время небольшая, однако необходимо погашать обязательства для нормального дальнейшего развития предприятия в долгосрочной перспективе.

 

2.7.  Диагностика банкротства «Яранского ДЭП №45» по модели Иркутской государственной академии

 

Рассмотрим эту модель:

К = 8,38 К1 + К2 + 0,054 К3 + 0,63 К4,

 

  где     ; ; ; .

 

Рассчитаем представленные показатели в табл. 2.12.

Таблица 2.12 – Диагностика банкротства «Яранского ДЭП №45» по модели Иркутской государственной академии

Показатель	Расчет	Значение за отчетный год
К1	с. 290 (ф. №1) / с. 300 (ф. №1)	0,66
К2	с. 190 (ф. №2) / с. 490 (ф. №1)	-0,038
К3	с. 010 (ф. №2) / с. 300 (ф. №1)	1,65
К4	с. 190(ф. №2) / с. (020 + 030 + 040) (ф. №2)	-0,013

 

Итак, мы получили: К = 8,38*0,66 – 0,038 + 0,054*1,65 + 0,63*(-0,013) = 5,57

5,57 > 0,42, т.е. вероятность банкротства минимальная.

Таким образом, вероятность наступления банкротства для «Яранского ДЭП №45» в ближайшее время низкая.

 

Глава 3. Мероприятия по повышению платежеспособности и ликвидности «Яранского ДЭП №45»

3.1 Совершенствование  управления дебиторской задолженностью

«Яранского ДЭП №45»

 

В настоящее время в «Яранском ДЭП №45» актуальным вопросом остается наличие дебиторской задолженности. Сумма дебиторской задолженности в 2007 г. повысилась на 6,8% по сравнению с 2006 г. (с 3022 тыс. руб. до 3229 тыс. руб.) ее величина и составляет 12,37% оборотных активов предприятия. В связи с этим необходимо внести ряд предложений по улучшению управления дебиторской задолженностью, суть которых состоят в следующем.

Прежде всего, необходимо рассчитать, какое воздействие со стороны работников, ответственных за дебиторскую задолженность, оказывает влияние не только на размер оборотного капитала, но и на доходность «Яранского ДЭП №45».

Одной из обязанностей ответственных за управление дебиторской задолженностью является синхронизация сроков погашения кредиторской задолженности и поступление выплат от дебиторов. В случае успешной работы соотношение дебиторской задолженности к кредиторской будет более устойчивым (около единицы).

Решение проблемы синхронизации должно строиться на основе выбранной политики работы с платежами. Эта политика должна предусматривать следующие направления:

1. Мониторинг продаж. Для его осуществления необходимы:

• реестр плательщиков для отслеживания сумм продаж, сроков платежа и т.д.;
• классификация в реестре продаж по группам «постоянный - новый»;
• отслеживание просроченной задолженности, размера безнадежных долгов;
• расчет потенциальной задолженности.

2. Проработка политики по управлению задолженностью, а именно:

• работа с клиентами-неплательщиками (встречи, переговоры и т.д.);
• расчет издержек за пользование краткосрочными кредитами;
• увязка сроков погашения дебиторской задолженности со сроками погашения кредиторской задолженности (анализ и оптимизация);
• оценка затрат на привлечение специальных «инструментов» воздействия, факторинга.

3. Выработка инкассационной политики на предприятии, включающей в себя:

• срок и количество письменных оповещений по долгу;
• проведение личных встреч с клиентами-должниками;
• разработку условий выплаты долга и санкций за просрочку платежа;
• обращение к уполномоченным органами с просьбой о взыскании долга с неплательщика;
• действия по продаже долга.

В первую очередь управление дебиторской задолженностью связано с выбором между прибылью от увеличенных продаж, ускорением оборачиваемости, порожденных кредитной политикой, и издержками по проведению этой политики.

Таким образом, объем дебиторской задолженности находится в зависимости от следующих показателей:

• объема продаж в кредит;
• действующей кредитной политики (условий кредита);
• эффективности сбора долга (инкассации);
• вероятности возникновения безнадежных долгов.

Работники, связанные с реализацией услуг, могут оказывать влияние на прибыльность и объем дебиторской задолженности, пользуясь доступными и стандартными инструментами, в частности, путем: предоставления товарного кредита; предоставления отсрочки платежа; предложения скидки на продукцию; предложения скидки за оплату раньше стандартного срока. Все они используются для стимулирования дополнительных объемов продаж. [3]

Принцип товарного кредита заключается в том, что реализуется продукция под  определенный размер начисляемых процентов. В этом случае оговаривается  срок погашения задолженности с выплатой накопительных процентов. Положительный эффект заключается в увеличении привлекательности условий продаж, что вызывает повышение объемов продаж. Также предприятие получает дополнительный доход от процентов. Отрицательный эффект связан с тем, что увеличиваются издержки по обслуживанию долга и инкассации, потери в разнице от предоставленного процента и стоимостью привлеченных новых средств, а также вероятность возникновения безнадежных долгов.

При использовании отсрочки платежа предприятие получает положительный эффект, выраженный в повышении объемов продаж и увеличении массы прибыли. Отрицательный эффект связан с тем, что субъект начинает нести определенные издержки, в частности, издержки от не использования средств, связанных в дебиторской задолженности, издержки по проведению инкассационной политики, увеличение вероятности возникновения безнадежных долгов из-за увеличения  отсрочки платежа.