Автор работы: Пользователь скрыл имя, 08 Сентября 2013 в 10:56, курсовая работа
Целью данной работы является исследование секьюритизации ипотечных ценных бумаг и анализ текущего состояния рынка ипотечных ценных бумаг.
Задачи данной работы:
выяснить, что представляют из себя ипотечные ценные бумаги;
описать основные моменты выпуска ипотечных ценных бумаг;
провести анализ современного рынка ипотечных ценных бумаг;
обозначить перспективы развития рынка ипотечных ценных бумаг.
ВВЕДЕНИЕ
3
1. ИПОТЕЧНЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ: ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И
ПРАВОВЫЕ АСПЕКТЫ
4
Теоретические и правовые аспекты ипотечного кредитования и секьюритизации ипотечных активов
4
Понятие ипотеки, законодательная база ипотечного
кредитования
4
Понятие, виды ипотечных ценных бумаг. Понятие
секьюритизации ипотечных активов
5
Структура и участники ипотечного рынка
9
Организация выпуска ипотечных ценных бумаг
12
Условия и требования, предъявляемые к эмитентам и
предмету залога
12
Особенности выпуска и обращения облигаций с ипотечным
покрытием и ипотечных сертификатов участия
15
Схема выпуска облигаций с ипотечным покрытием на
примере АИЖК
16
АНАЛИЗ РЫНКА ИПОТЕЧНЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ
20
Зарубежный опыт секьюритизации ипотечных активов
(на примере США)
20
Анализ российской практики секьюритизации ипотечных активов
30
2.2.1. Российский опыт по выпуску облигаций с ипотечным покрытиям
30
Российский опыт по выпуску ипотечных сертификатов участия
36
3. ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ
СЕКЬЮРИТИЗАЦИИ В РОССИИ
38
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
45
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
*Источник: [18]
Приложение 2
Выпуски ипотечных ценных бумаг ("внутренняя"
|
Компания |
SPV |
Организаторы выпуска |
Дата размещения |
Cрок обращения, год погашения |
Объем, руб/млн. |
Количество кредитов |
Ставка старшего транша при размещении |
Рейтинг старшего транша |
ВТБ24 |
с баланса банка |
Банк ВТБ (ЗАО), ЗАО "ВЭБ Капитал" |
сентябрь, 2012 |
32 года, 2044 |
А: 4 000 |
5 049 |
9% |
Moody's: Baa1 |
Банк Уралсиб |
ЗАО "Ипотечный агент Уралсиб 01" |
"УРАЛСИБ Кэпитал", ООО |
август, 2012 |
33 года, 2045 |
А: 4 300 |
5 722 |
8,75% |
Moody's: Baa3 |
АИЖК |
ЗАО «Ипотечный агент АИЖК 2012-1» |
Райффайзенбанк |
июль, 2012 |
32 года, 2044 |
А1: 5 932 |
16 992 |
9% |
Moody's: Baa1 |
ДельтаКредит |
с баланса банка (выпуск готовится) |
- |
- |
- |
5 000 |
- |
- |
- |
АИЖК |
ЗАО «Ипотечный агент АИЖК 2011-1» |
ВЭБ Капитал |
декабрь, 2011 |
33 года, 2044 |
А1: 2 258 |
3 836 |
9% |
- |
Банк Возрождение |
ЗАО «Ипотечный агент Возрождение 1» |
ЗАО "ВТБ Капитал" |
декабрь, 2011 |
33 года, 2044 |
А: 2 931 |
4 026 |
8,95% |
Moody's: Baa2 |
ДельтаКредит |
с баланса банка |
ЗАО "ВТБ Капитал", АКБ"Росбанк" (ОАО) |
ноябрь, 2011 |
5 лет, 2016 |
5 000 |
2 189 |
8,33% |
Moody's: Baa1 |
ВТБ24 |
с баланса банка |
ВЭБ Капитал, ЗАО"ВТБ Капитал" |
сентябрь, 2011 |
32 года, 2043 |
А: 3 333,3 |
3 579 |
9% |
- |
ЮниКредит Банк |
с баланса банка |
"ЮниКредит Банк", ЗАО |
сентябрь, 2011 |
5 лет, 2016 |
5 000 |
2 124 |
8.2% |
S&P: ВВВ |
*Источник: [20]
Продолжение приложения 2
Выпуски ипотечных ценных бумаг ("внутренняя"
Компания |
SPV |
Организаторы выпуска |
Дата размещения |
Cрок обращения, год погашения |
Объем, руб/млн. |
Количество кредитов |
Ставка старшего транша при размещении |
Рейтинг старшего транша |
АИЖК |
ЗАО «Ипотечный агент АИЖК 2011-2» |
ЗАО КБ «Ситибанк», ЗАО"ВТБ Капитал" |
июль, 2011 |
32 года, 2043 |
А1: 7 457 |
17 065 |
8.25% |
Moody's: Baa1 |
ГПБ-Ипотека |
ОАО "Ипотечная специализированная организация ГПБ-Ипотека Два" |
Газпромбанк |
апрель, 2011 |
30 лет, 2041 |
А: 5 507 |
7 330 |
7.5% |
Moody's: Baa2 |
АИЖК |
ЗАО "Ипотечный агент АИЖК 2010-1" |
ЗАО КБ «Ситибанк» |
июль, 2010 |
32 года, 2042 |
А1: 6 096 |
16 747 |
9% |
Moody's: Baa1 |
ВТБ24 |
с баланса банка |
Банк ВТБ, ЗАО"ВТБ Капитал" |
декабрь, 2009 |
5 лет, 2014 |
15 000 |
13 678 |
9.7% |
Moody's: Baa1 |
МБРР |
ЗАО "Ипотечный агент МБРР" |
АКБ "МБРР" (ОАО) |
август, 2009 |
29 лет, 2038 |
А: 1 906,872 |
1 599 |
8% |
- |
*Источник: [20]
Продолжение приложения 2
Выпуски ипотечных ценных бумаг ("внутренняя"
Компания |
SPV |
Организаторы выпуска |
Дата размещения |
Cрок обращения, год погашения |
Объем, руб/млн. |
Количество кредитов |
Ставка старшего транша при размещении |
Рейтинг старшего транша |
ВТБ24 |
ЗАО "Национальный ипотечный агент ВТБ 001" |
Банк ВТБ, ВТБ Капитал |
июнь, 2009 |
29 лет, 2039 |
А: 9 990,697 |
11 580 |
10.5% |
Moody's: A3 |
АИЖК |
ЗАО "Ипотечный агент АИЖК 2008-1" |
Райффайзенбанк |
декабрь 2008 |
33 года, 2041 |
А: 7 930 |
16 004 |
10.5% |
- |
АИЖК |
ЗАО "Второй ипотечный агент АИЖК" |
ЗАО КБ «Ситибанк» |
февраль 2008 |
32 года, 2040 |
А: 9 440 |
18 861 |
8.5% |
Moody's: A3 |
КБ МИА |
с баланса банка |
ОАО “Банк Москвы” |
октябрь 2007 |
8 лет, 2015 |
2 000 |
995 |
9% |
- |
АИЖК |
ЗАО "Первый ипотечный агент АИЖК" |
ЗАО КБ «Ситибанк» |
май 2007 |
32 года, 2039 |
А: 2 900 |
8 168 |
6.94% |
Moody's: A3 |
Совфинтрейд |
ОАО "Ипотечная специализированная организация ГПБ-Ипотека" |
Газпромбанк, ММВБ |
ноябрь 2006 |
30 лет, 2036 |
3 000 |
6 015 |
8% |
Moody's: Ваа2 |
*Источник: [20]
Продолжение приложения 2
Выпуски ипотечных ценных бумаг ("внешняя" (
Компания |
SPV |
Организаторы выпуска |
Дата размещения |
Cрок обращения, год погашения |
Объем, $/€/Фмлн. |
Количество кредитов |
Ставка старшего транша |
Рейтинг старшего транша |
ВТБ 24 |
FundusMortgages 2008 Limited |
Банк ВТБ |
декабрь 2008 |
март 2041 |
$150,14 |
1 785 |
7.5% |
Moody's: A2 |
ВТБ 24 |
FinisMortgages 2008 Limited |
Банк ВТБ |
<span class="Normal_0020Table__ |
Информация о работе Ипотечные ценные бумаги: понятие, виды, организация выпуска