Кыргызская фондовая биржа

7. В 1997 году на КФБ была  завершена разработка новой Автоматизированной  Системы Торгов (АСТ), включающей  в себя программное обеспечение  для функционирования центрального  депозитария, разработанное совместно  с сотрудниками корпорации "Прагма". Текущая версия программы позволяет полностью автоматизировать документооборот между Центральным Депозитарием и торговой площадкой, а также системой торгов не листинговыми компаниями.

Характеристику уровня цен обращающихся на фондовых биржах акций и других ценных бумаг, объёма сделок, деловой  активности инвесторов, экономического состояния страны производят с помощью  биржевых индексов. Они позволяют  проанализировать состояние дел  на бирже в прошлые годы, установить тенденцию ситуации в перспективе. Индекс КФБ (далее - индекс) является важной характеристикой деятельности биржи  и фондового рынка в целом. В обобщенном виде индекс характеризует  рыночную ситуацию на биржевом рынке  и даёт объективную информацию для  профессиональных участников фондового  рынка и инвесторов.

Для расчёта индекса на КФБ используется общепризнанный принцип: отношение  текущей капитализации биржевого  рынка к базовой.

На основе вышеуказанных теоретических  расчётов индекса была разработана  Автоматизированная Информационная Система (АИС), позволяющая проводить расчёт индекса КФБ автоматизировано, заметно сокращая временной период на определение этого важного показателя.

На протяжении работы фондовой биржи  сотрудникам различных отделов, а также брокерских контор и предприятий, работающих на рынке ценных бумаг, требовался доступ к информации по предприятиям торгующимся на КФБ. Работа с этой информацией была затруднена ввиду того, что отчеты по финансовой деятельности предприятий представляются в различных форматах и не систематизированы в электронном виде. В 1997 году сотрудниками департамента разработана общая база данных по этим предприятиям. На текущий момент структура этой базы позволяет работать с информацией по брокерским конторам, регистраторам и предприятиям. Информация по брокерским конторам и регистраторам включает в себя общие данные, такие как адрес, данные руководителя, контактные телефоны, номера факсов, e-mail адреса. Данные по предприятиям - это более полный набор информации. В этом разделе можно найти финансовые отчеты предприятий включенных в листинг, начиная с 1995 года. Здесь есть информация о финансовой деятельности предприятия, дивидендах, акциях, руководителе, виде деятельности, географическом местоположении. Программа включает в себя множество дополнительных утилит, что позволяет получить огромный объем информации, не имея особых навыков работы с базами данных. В программе предусмотрена возможность сохранения выходных данных в формате MS Word, что позволяет работать с полученной информацией за пределами КФБ.

Разработана и установлена страница по КФБ в Internet. Сегодня она включает в себя данные по торгам за предыдущий месяц, основную информацию о бирже и брокерских конторах.

Кыргызская Фондовая Биржа использует автоматизированную систему торгов (АСТ) основанную на согласовании приказов. Она может выполнять разнообразные  функции, относящиеся к торговле ценными бумагами, а также она  представляет важный шаг по направлению  к созданию полностью автоматизированной инфраструктуры рынка капиталов  в Кыргызстане. Среди функций, которые  выполняет система можно перечислить  следующие: прием данных из системы  брокера, ввод договорных сделок, ввод лимитных приказов, определение рыночной цены, ввод рыночых приказов, согласование (подбор) соответствующих приказов, печать и изображение статистических отчетов и контрактных уведомлений, обмен данными с центральной депозитарно-клиринговой системой.

Целью АСТ-КФБ является обеспечение  эффективной среды для обработки  размещенных приказов и договорных сделок, совершаемых на Бирже.

АСТ-КФБ работает совместно с  системами Центрального Депозитария  и Офиса Брокера.

Большое внимание сегодня КФБ уделяет  вопросу о создании единой базы данных для сбора информации о состоянии  фондового рынка, которая позволила  бы проводить более глубокий и  разносторонний анализ, учитывая как  можно большее количество факторов.

За 1997 год увеличено количество брокерских мест с 4 до 11. В 1998 году планируется  довести это количество до 20. Таким  образом, в Кыргызстане налицо тенденция  к росту в активизации рынка ценных бумаг. Вэтой связи происходит эмиссия новых ценных бумаг, появляется все больше новых компаний, прошедших листинг на фондовой бирже. Растет количество членов на Кыргызской Фондовой Бирже. Все это обуславливает необходимость расширения структурных подразделений биржи. Очевидна необходимость большой пропагандизации фондового рынка среди населения через средства массовой информации. Видя работу Кыргызской Фондовой Биржи было замечено, что необходимо улучшение в работе системы электронных торгов, её модернизация.

Для достижения дальнейшего эффективного развития КФБ можно предложить следующие  мероприятия:

1. Усиление деятельности биржи  в направлении увеличения количества  компаний, включенных в котировальный  список КФБ.

2. Введение в торговлю новых  видов ценных бумаг.

3. Введение в торговлю иностранных  корпоративных ценных бумаг.

4. Прием новых членов биржи  и повышение качества работы  существующих.

5. Проведение анализа рынка капитала  с использованием новейших автоматизированных  информационных систем и технологий.

6. Совершенствование инфраструктуры  фондового рынка, разработка и  внедрение информационных систем, способных улучшить эту работу.

7. Проведение кампаний, направленных  на информирование населения  и образование в области фондового  рынка. Для популяризации рынка  ценных бумаг проводить более  активную рекламную кампанию  в различных средствах массовой  информации, на радио, телевидении,  включая создание специализированных  информационных программ по рынку  ценных бумаг.

8. Поиск и налаживание связей  с фондовыми биржами других  государств и обмен соответствующими  информационными технологиями.

9. B связи с актививизацией рынка ценных бумаг увеличить число структурных подразделений биржи, а также усилить работу Департамента автоматизации, как одного из ключевых отделов КФБ.

10. Hаладить выпуск периодического печатного органа под эгидой КФБ, наряду с этим для более широкой пропагандизации фондового рынка республики издавать различные информационные проспекты, брошюры, книги, печатную продукцию, рассказывающую о развитии рынка ценных бумаг.

11. Улучшить работу системы электронных  торгов, и в целом работу автоматизированного  комплекса.

12. Внедрить систему электронного  отображения информации по бирже,  в том числе по акциям компаний, прошедших котировку.

13. Для осуществления клиринговых  операций (расчетов) на КФБ необходимо  сотрудничество с несколькими  банками, осуществляющими эти  расчеты и внедрение соответствующих  программных продуктов.

14. Открыть представительства КФБ  в областных и крупных городах  республики, как это сделано в  г. Ош, а также способствовать  открытию филиалов КФБ в других  странах ближнего и дальнего  зарубежья.

15. Настойчиво осуществлять работу  по модернизации существующих  и создание принципиально новых  автоматизированных информационных  систем, которые будут способствовать  более динамичной работе в  целом КФБ.

Кыргызская Фондовая Биржа является важнейшей структурой свободного рынка  капитала. Настоящее и будущее  народа Кыргызстана определяется состоянием нашей экономики и политической стабильностью. Именно поэтому, главнейшей целью и задачей всех участников рынка ценных бумаг, в том числе  и фондовой биржи является - активное содействие привлечению как внутренних, так и внешних инвестиций в предприятия Кыргызстана. Создание открытых, справедливых и равных условий на рынке капитала есть фундамент, на котором строится доверие инвестора.

Как показывает зарубежный опыт фондовый рынок или рынок ценных бумаг  является одной из самых доходных отраслей в сфере бизнеса. Кыргызские предприятия заинтересованы в увеличении своих доходов и со временем станут более активными участниками  рынка ценных бумаг.

Думается, что Кыргызская Фондовая Биржа являясь флагманом фондового рынка республики, в недалёком будущем станет одной из самых крупнейших на Азиатском континенте и займёт достойное место в мировом сообществе бирж.

Используемая литература

1. Конституция Кыргызской  Республики. Принята на 12-й сессии Верховного Совета Республики Кыргызстан 12-го созыва 5 мая 1993 года.

2. Налоговый кодекс Кыргызской  Республики.

Принят Законодательным Собранием Жогорку Кенеша Кыргызской Республики 11 января 1996 года. Одобрен Собранием Народных Представителей Жогорку Кенеша Кыргызской Республики 15 апреля 1996 года.

3. Закон Кыргызской Республики  от 28 мая 1994 года "Об основных  положениях казначейства Кыргызской  Республики".

4. Правила учёта и отчётности  в акционерных обществах. Утверждены  постановлением Национальной комиссией  по рынку ценных бумаг при  Президенте Кыргызской Республики  от 4 сентября 1997 года № 23.

5. Положение о продаже  акций на открытом аукционе. Утверждено  постановлением Правления Фонда  госимущества от 11 апреля 1997 года  № 50.

6. Правила проведения общего  собрания акционеров в акционерных  обществах КР. Утверждены постановлением  Национальной комиссией по рынку  ценных бумаг при Президенте  Кыргызской Республики от 25 июля 1997 года № 12.

7. Положение о порядке  проведения проверок акционерных  обществ и профессиональных участников  рынка ценных бумаг по вопросам  соблюдения законодательства КР по операциям с ценными бумагами. Утверждено постановлением Национальной комиссией по рынку ценных бумаг при Президенте Кыргызской Республики от 22 декабря 1997 года № 37.

8. Положение о нормативных  показателях достаточности собственных  средств, устанавливаемых для  профессиональных участников рынка  ценных бумаг. Утверждено постановлением  Национальной комиссией по рынку  ценных бумаг при Президенте  Кыргызской Республики от 27 августа  1997 года № 20.

9. Положение о саморегулируемых  организациях профессиональных  участников рынка ценных бумаг.  Утверждено постановлением Национальной  комиссией по рынку ценных  бумаг при Президенте Кыргызской  Республики от 4 сентября 1997 года  № 25.

10. Положение об инвестиционных  фондах. Утверждено постановлением  Национальной комиссией по рынку  ценных бумаг при Президенте  Кыргызской Республики от 4 сентября 1997 года № 22.

11. Положение о продаже  акций акционерных обществ, имеющих  200 и более акционеров. Утверждено  постановлением Национальной комиссией  по рынку ценных бумаг при  Президенте Кыргызской Республики  от 10 июля 1997 года № 16.

12. Положение о порядке  сегментации на государственных  предприятиях (объединениях) и в  акционерных обществах с долевым  участием государства. Утверждено  постановлением Правления Фонда  госимущества от 5 апреля 1996 года  № 03/1-80.

13. Положение о выпуске  и обращении облигаций эмитентами  акционерных обществ. Утверждено  постановлением Национальной комиссией  по рынку ценных бумаг при  Президенте Кыргызской Республики  от 17 июля 1997 года № 17.

14. Положение о допуске  к обращению на территории  КР ценных бумаг, выпущенных эмитентами других государств. Утверждено постановлением Национальной комиссией по рынку ценных бумаг при Президенте Кыргызской Республики от 17 ноября 1997 года № 33.

15. Положение о выплате  девидендов по акциям акционерных обществ. Утверждено Коллегией Госагценбумаг при Президенте Кыргызской Республики от 2 сентября 1996 года.

16. Инструкция распределении 5% акций передаваемых бесплатно трудовому коллективу преобразуемых предприятий. Утверждена постановлением Правления Фонда госимущества Кыргызской Республики от 11 апреля 1997 года № 50.

17. Постановление Национальной  комиссией по рынку ценных  бумаг при Президенте Кыргызской  Республики от 4 сентября 1997 года  № 23. "Об утверждении Правил  учёта и отчётности в акционерных  обществах и инструкций о порядке  составления и представления  эмитентами годового отчёта по  ценным бумагам и отчёта об  итогах размещения и погашения  выпуска облигаций".

18. Постановление Национальной  комиссией по рынку ценных  бумаг при Президенте Кыргызской  Республики от 3 сентября 1997 года  № 21. "О внедрении принципов  корпоративного управления в  акционерных обществах, имеющих  более 50 акционеров".

19. Инструкция о порядке  составления и предоставления  отчёта об итогах размещения  и погашения выпуска облигаций.  Одобрена постановлением Национальной комиссией по рынку ценных бумаг при Президенте Кыргызской Республики от 4 сентября 1997 года № 23.

20. Таганов Д.И. "Акции  и биржа: как приумножить, а  не потерять ваши деньги", 1991 г.

21. Едронова В.Н., Мизиковский Е. А." Учет и анализ финансовых активов. Акции, облигации, векселя", 1995 г.

22. Грязнова А.Г., Корнеева  Р.В., Галанова В.А. "Биржевая деятельность", 1995 г.

23. Гудков Ф.А. "Инвестиции  в ценные бумаги", 1996 г.

24. Алексеев М. Ю." Рынок  ценных бумаг", 1992 г.

25. Алёхин Б. И." Рынок  ценных бумаг. Введение в фондовые  операции", 1991 г.

26. Мусатов В. Т." США: биржа и экономика", 1992 г.

27. Роде Э. "Банки, биржи,  валюты современного капитализма", 1992 г.