Национальный Банк Республики Казахстан его функции и операции

Национальный Банк предпринимает  меры в соответствии с Основными  направлениями денежно-кредитной  политики Республики Казахстан на 2012 год, направленные на обеспечение стабильности цен, стабильности обменного курса тенге и стабильности финансового сектора страны.

В рамках обеспечения стабильности национальной валюты Национальный Банк постоянно отслеживает ситуацию с обменным курсом тенге. В настоящее  время действует режим управляемого плавающего обменного курса тенге, при этом внутренний валютный рынок  развивается при минимальном  участии Национального Банка  в поддержании курса тенге. Для  предупреждения значительных дестабилизирующих  колебаний курса Национальный Банк в зависимости от ситуации проводит операции по покупке и продаже  иностранной валюты. С начала года в номинальном выражении тенге  укрепился к доллару США на 0,4%.

В целом, тенденция замедления темпов роста инфляции, начавшаяся со второй половины 2011 года (на конец августа 2011 инфляция в годовом выражении  составила 9,0%), продолжилась в первом квартале 2012 года. В этой связи Национальный Банк принял решение о снижении официальной  ставки рефинансирования с 14 февраля 2012 года с 7,5% до 7,0%.

При этом процентные ставки по депозитам  банков в Национальном Банке остались на прежнем минимальном уровне: 0,5% по 7-дневным депозитам и 1,0% - по 1-месячным депозитам.

Механизм минимальных резервных  требований, а также их нормативы  в 1 квартале 2012 года не изменились. Нормативы  минимальных резервных требований к банкам составляют 2,5% по внутренним обязательствам и 4,5% по иным обязательствам.

Регулирование краткосрочной ликвидности  на денежном рынке производилось  Национальным Банком путем эмиссии  краткосрочных нот и привлечения  от банков депозитов. Объемы данных операций в 1 квартале 2012 снизились по сравнению  с аналогичными показателями за 1 квартал 2011 года: эмиссия краткосрочных нот - на 68,4%, объем привлечения депозитов  от банков - в 2,1 раза.

 

ПРОГНОЗ ИНФЛЯЦИИ НА 2012 ГОД

 

В соответствии с Основными направлениями  денежно-кредитной политики Республики Казахстан на 2012 год основной целью  Национального Банка было определено удержание инфляции в пределах 6-8% (график 1).

В 2012 году ситуация на потребительском  рынке будет в целом оставаться стабильной. При этом формирование инфляционных процессов будет происходить  на фоне растущего совокупного спроса в экономике. Данному факту будут  способствовать рост производства в  реальной экономике, стабильный рост денежных доходов населения, снижение безработицы, постепенное восстановление кредитной  активности банковского сектора. Кроме  того, низкий уровень конкуренции  на отдельных рынках товарах и  услуг будет оказывать негативное влияние на формирование инфляционных процессов.

Для обеспечения стабильной ситуации на потребительском рынке республики Национальный Банк совместно с Правительством и местными исполнительными органами продолжит проведение антиинфляционной политики. Основные усилия будут направлены на развитие добросовестной конкуренции на рынке, пресечение ценового сговора, развитие малого и среднего бизнеса, предприятий агропромышленного комплекса. Национальный Банк, со своей стороны, будет предпринимать необходимые меры по сохранению денежного предложения в экономике на адекватном уровне. 

 

 

 

График1 Факт и прогноз инфляции в 2012 году

Источник: Национальный Банк Республики Казахстан

 

      В этот период ожидается снижение цен на отдельные виды продовольственных товаров, такие как яйца, молочная, плодоовощная, мясная продукция, отдельные жилищно-коммунальные услуги.

 

ГОСУДАРСТВЕННОЕ ПОТРЕБЛЕНИЕ

 

Расходы на конечное потребление  органов государственного управления в 4 квартале 2011 года по сравнению с  соответствующим периодом 2010 года понизились на 4,3% (в 3 квартале 2011 года - рост на 23,9%).

В целом за 4 квартал 2011 года расходы государственного бюджета  были профинансированы на сумму 3016,1 млрд. тенге или 11,0% к ВВП (по сравнению  с 4 кварталом 2010 года увеличился в 2,4 раза).

     Текущие затраты государственного бюджета составили 1,2 трлн. тенге, что на 30,9% больше, чем в 4 квартале 2010 года. В составе текущих затрат существенное увеличение по сравнению с аналогичным кварталом 2010 года показали затраты на другие текущие затраты (50,5%), текущие трансферты юридическим лицам (33,3%), взносы работодателей (32,8%), заработная плата (32,2%), приобретение товаров (29,8%), текущие трансферты физическим лицам (29,7%) и приобретение услуг (28,8%). Затраты на прочие текущие трансферты за 4 квартал 2011 года не наблюдались вовсе, как и во всех кварталах 2011 года.

Капитальные затраты государственного бюджета в 4 квартале 2011 года увеличились  на 33,5% по сравнению с аналогичным  периодом 2010 года, главным образом, за счет увеличения расходов на приобретение земли и нематериальных активов, приобретение основного капитала и на капитальный ремонт. Расходы на капитальные трансферты за границу и внутри страны за 2011 год не изменились.

Бюджетные кредиты в 4 квартале 2011 года увеличились по сравнению  с 4 кварталом 2010 года на 27,6%, расходы  на приобретение финансовых активов  увеличились всего лишь на 2,1%.

За сентябрь-декабрь 2011 года поступления государственного бюджета  составили 1433,5 млрд. тенге или 5,3% к  ВВП, что на 7,1% меньше, чем в сентябре-декабре 2010 года. В структуре доходов государственного бюджета по-прежнему превалируют  две статьи: налоговые поступления - 79,9% (в 4 квартале 2010 года - 73,8%), официальные  трансферты - 15,4% (21,1%).

Высокая доля официальных  трансфертов обеспечена поступлением в республиканский бюджет гарантированного трансферта из Национального фонда  Республики Казахстан в размере 215,0 млрд. тенге.

В целом в 4 квартале 2011 года показатели дохода от налоговых поступлений  увеличились на 15,4% по сравнению  с 4 кварталом 2010 года. Рост был обеспечен  увеличением в абсолютном значении поступлений по корпоративному подоходному  налогу, по налогу на добавленную стоимость  и по индивидуальному подоходному  налогу на 43,2, 25,6 и 21,8 млрд. тенге, соответственно.

В 4 квартале 2011 года по сравнению  с 4 кварталом 2010 года неналоговые поступления  увеличились на 6,3%, тогда как поступления  от продажи основного капитала и  поступлений трансфертов снизились  на 23,7% и 21,8% соответственно.

В результате превышения расходов над доходами в государственном  бюджете в 4 квартале 2011 года дефицит  сложился в размере 439,8 млрд. тенге (1,6% к ВВП), тогда как в аналогичном  квартале 2010 года дефицит составлял 79,8 млрд. тенге (0,4% к ВВП) (график 12). Следует  отметить, что без перечисленного из Национального фонда гарантированного трансферта в республиканский бюджет в размере 215,0 млрд. тенге, 4 квартал 2011 года завершился бы с ненефтяным дефицитом в 224,8 млрд. тенге.

В течение 4 квартала 2011 года Министерство финансов привлекло заемные  средства в размере 283,9 млрд. тенге  в основном посредством выпуска  государственных эмиссионных ценных бумаг. За этот период также были погашены долговые обязательства по ранее  выпущенным ценным бумагам на сумму 56,8 млрд. тенге. В итоге остатки  на счете Правительства Республики Казахстан в Национальном Банке  уменьшились на 212,7 млрд. тенге.

 

График 4 Исполнение государственного бюджета, млрд. тенге

Источник: Министерство финансов Республики Казахстан, расчеты Национального  Банка Республики Казахстан 

 

Правительственный внутренний долг за 4 квартал 2011 года увеличился до 2080,5 млрд. тенге (7,6% к ВВП), т.е. на 24,6% больше по сравнению с 4 кварталом 2010 года (7,8% к ВВП). Рост был обеспечен  выпуском государственных долгосрочных казначейских обязательств (МЕУКАМ), государственных  долгосрочных сберегательных казначейских обязательств (МЕУЖКАМ) и государственных  среднесрочных казначейских обязательств (МЕОКАМ).

Внешний долг Правительства  в 4 квартале 2011 года увеличился на 18,8% по сравнению с 4 кварталом 2010 года (2,4% к ВВП) и составил 661,2 млрд. тенге (2,6% к ВВП).

- Платежный баланс

По итогам 4 квартала 2011 года текущий счет платежного баланса  сложился с положительным сальдо в 2,4 млрд. долл. США или 3,9% по отношению  к ВВП соответствующего периода (график 5).  

 

                   График 5 Баланс счета текущих операций, млн. долл. США

                       Источник: Национальный Банк Республики Казахстан 

 

Поступления от экспорта товаров  в 4 квартале 2011 года увеличились на 37,3%, а расходы на товарный импорт - на 19,6% по сравнению с 4 кварталом 2010 года. Положительное сальдо торгового  баланса увеличилось на 66,2% и составило 10,2 млрд. долл. США. В 4 квартале 2011 года дефицит баланса услуг по сравнению  с 4 кварталом 2010 года уменьшился на 4,3% до 2,2 млрд. долл. США, дефицит баланса доходов увеличился на 27,9% и составил 5,4 млрд. долл. США. Нетто-выплаты нерезидентам по текущим трансфертам составили 162,7 млн. долл. США.

Нетто-отток ресурсов по операциям финансового счета  в 4 квартале 2011 года составил 3,7 млрд. долл. США (за 4 квартал 2010 года - нетто-отток  в 257,8 млн. долл. США). Иностранные активы резидентов (за исключением резервных  активов) выросли на 4,8 млрд. долл. США, в сравнении с ростом на 12,5 млрд. долл. США в соответствующем периоде 2010 года. Внешние обязательства резидентов также возросли на 1,1 млрд. долл. США (увеличение на 12,2 млрд. США в 4 квартале 2010 года).

В результате отрицательное  сальдо по операциям платежного баланса  за 4 квартал 2011 года составило 3,3 млрд. долл. США (в 4 квартале 2010 года - положительное  сальдо в 348,0 млн. долл. США).

- Условия торговли и  реальный эффективный обменный  курс

В 4 квартале 2011 года совокупный индекс условий торговли был на 23,4% выше соответствующего показателя за 4 квартал 2010 года. При этом условия  торговли со странами зоны евро улучшились на 19,9%, с Россией - на 44,1% (таблица 1). 

 

Таблица 1

Изменение индексов цен и  условий торговли

(% к соответствующему  периоду предыдущего года) 

 

	4 кв. 10	1 кв. 11	2 кв. 11	3 кв. 11	4 кв. 11
Экспортные цены	18,7	41.1	49.5	55.0	33.9
Импортные цены	10,3	6.1	17.4	10.0	8.6
Условия торговли	8,0	32.9	29.3	41.5	23.4
в том числе:
Страны зоны евро
Экспортные цены	18,2	25.6	47.5	53.3	36.3
Импортные цены	27,7	6.0	20.3	15.0	12.3
Условия торговли	-8,1	18.8	23.3	30.8	19.9
Россия
Экспортные цены	9,4	38.2	39.2	61.7	44.9
Импортные цены	9,2	18.8	27.0	11.4	2.0
Условия торговли	0,3	16.9	10.1	39.9	44.1

Источник: Национальный Банк Республики Казахстан

 

 

ДЕНЕЖНОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ

 Денежные агрегаты

 

В 1 квартале 2012 года годовая  динамика денежных агрегатов демонстрировала  умеренные темпы роста (график 9). 

 

        График 9 Динамика денежных агрегатов (% к соответствующему месяцу предыдущего года)

       Источник: Национальный Банк Республики Казахстан 

 

 

ДЕНЕЖНАЯ БАЗА

 

Денежная база за 1 квартал 2012 года расширилась на 15,7% и составила  на конец марта 2012 года 3282,7 млрд. тенге. Узкая денежная база расширилась  на 6,9% до 2927,9 млрд. тенге.

В марте 2012 года по сравнению  с мартом 2011 года денежная база расширилась  на 16,8%.

Чистые международные  резервы Национального Банка  в марте 2012 года по сравнению с  соответствующим периодом 2011 года снизились  на 8,3% до 31,8 млрд. долл. США. Покупка  валюты на внутреннем валютном рынке, поступление валюты на счета Правительства  в Национальном Банке были нейтрализованы операциями по обслуживанию внешнего долга Правительства и пополнению активов Национального фонда  со счетов золотовалютных резервов. Кроме  этого, произошло снижение остатков на корреспондентских счетах банков в иностранной валюте в Национальном Банке. В результате чистые валютные запасы (СКВ) в рассматриваемом периоде  уменьшились на 15,4%, активы в золоте выросли на 65,8% в результате проведенных  операций и роста его цены на мировых  рынках.

В марте 2012 года по сравнению  с мартом 2011 года чистые внутренние активы Национального Банка увеличились (таблица 2), главным образом, за счет снижения обязательств перед банками  по краткосрочным нотам. 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 2

Динамика изменений активов  и пассивов Национального Банка

(% к соответствующему  периоду предыдущего года) 

 

	2 кв. 11	3 кв. 11	4 кв. 11	1 кв. 12
Чистые международные  резервы	30,5	17,0	3,8	-8,3
Чистые внутренние активы	-104,9	6,0	55,8	48,3
Чистые требования к Правительству	-56,2	-70,6	33,1	-54,5
Требования к экономике	-192,5	30,6	128,9	119,7
Прочие чистые внутренние активы	-52,1	-13,5	-9,8	-15,3
Денежная база	5,5	14,0	10,3	16,8
Узкая денежная база	6,3	21,2	27,8	24,5