Оценка кредитного портфеля в современных условиях

 

Сделаем выводы об  уровне платежеспособности предприятия: Коэфицент абсолютной ликвидности не соответствует нормативному значению. Коэфицент промежуточной ликвидности не соответствует критическим значениям меньше на 0,53 процентных пунктов.Коэфицент текущей ликвидности не соответствует нормативному значению. Коэфицент маневренности функционирующего капитала снизизился по сравнению с предыдущим годом. Коэфицент обеспеченности собственными оборотными средствами –показывает что текущий год предприятия использует собственные средства на 0,015.

 

Абсолютные показатели финансовой устойчивости

Для оценки типа устойчивости финансового состояния используют показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя:

- наличие  собственных оборотных средств - характеризует чистый оборотный капитал:

 

∆СОС = П4 – А4,                                                    (2.10)

 

Отрицательное значение данного показателя свидетельствует о том, что предприятие не обеспечено собственными оборотными средствами. Уменьшение показателя в динамике рассматривается как отрицательная тенденция в развитии деятельности организации.

- наличие  собственных и долгосрочных заемных  источников формирования запасов  и затрат (СД) – определяется путем  увеличения предыдущего показателя  на сумму долгосрочных пассивов (раздел IV пассива баланса):

 

∆СД = СОС + П3,                                                (2.11)

 

- общая  величина основных источников  формирования запасов и затрат (ОИ) – рассчитывается путем увеличения  предыдущего показателя на сумму  краткосрочных заемных средств (строка 1510 раздела V пассива баланса):

 

∆ОИ = СД + П2,                                               (2.12)

 

Для оценки состояния запасов и затрат используют данные статьи «Запасы» (с. 1210 раздела II актива баланса).

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств

 

±ФС = СОС – З,                                             (2.13)

 

где З – запасы (с. 1210 раздела II актива баланса).

излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (∆СД) – Фт –

 

±ФТ = СД – З,                                              (2.14)

 

излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (∆ОИ) – Фо –

 

±ФО = ОИ – З,                                             (2.15)

 

Выявление излишков (недостатков) источников средств для покрытия запасов и затрат позволяет, в свою очередь, определить тип финансовой ситуации в организации, для чего с помощью показателей Фс,Фт, Выстроится трехкомпонентный показатель следующего вида:

 

                                         1, если Ф > 0

S (Ф) =                      (16)

                                         0, если Ф < 0

 

Выделяют четыре типа устойчивости финансового состояния:

1) Абсолютная  устойчивость финансового состояния (характеризуется превышением источников  формирования собственных оборотных  средств над величиной запасов  и затрат и встречается в  экономической практике редко).

2) Нормальная  устойчивость финансового состояния (величина запасов и затрат  равна источникам их формирования, и платежеспособность предприятия  гарантирована).

3) Неустойчивое  финансовое состояние (возможно  нарушение платежеспособности предприятия  и обеспеченности запасов и  затрат за счет собственных  оборотных средств, но равновесие  может быть восстановлено за  счет привлечения краткосрочных  кредитов и заемных средств). Финансовая  неустойчивость считается нормальной, если величина источников, привлекаемых  для пополнения запасов и затрат  в форме краткосрочных кредитов  и заемных средств, не превышает  суммарной стоимости производственных  запасов и готовой продукции.

4) Кризисное  финансовое состояние (предприятие  находится на грани банкротства, и величина запасов и затрат  не покрывается всей суммой  источников их обеспечения; денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задол­женность не покрывают его кредиторской задолженности и просроченных ссуд)

Проведем расчет финансового состояния ОАО «Электросигнал» (Таблица 2.7)

 

 

Таблица 2.7-Анализ абсолютной показатели  в финансовой  устойчивости :

Наименование показателя	2011год.	2012год.		2013год.
Источники формирования запасов (∆СОС = П4 – А4,  ) наличие собственных оборотных средств	29471	-2639		38750
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (∆СД = СОС + П3,)	369714	4521		45910
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (∆ОИ = СД + П2,  )	663925	327444		547566
Излишек или недостаток собственных оборотных средств(±ФС = СОС – З, )	-381668	-601361		-1296496
Излишек или не достаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат ( ±ФТ = СД – З, )	-41425	-594201		-1289336
Излишек или недостаток общий величине  основных источников формирования запасов (±ФО = ОИ – З,)	252786	-271278		-787680
Трех компонентный показатель (S; ±ФТ; ±ФО)	-170307	-1466840	-3373512

 

Таким образов в 2012-2013 году предприятие имело неустойчивое финансовое положение. Анализ таблиц позволяет выявить неспособность предприятия в краткосрочной перспективе рассчитаться по наиболее срочным обязательствам: платежный недостаток по собственным оборотным средствам составил в 2013 году -1296496 т.р., в 2012 году601361т.р, в 2011 году 381668 т.р. Излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников составляет в 2013 году -1289336 т.р., в 2012 году -594201т.р. в 2011 году -41425т.р.Излишек или недостаток общие величины основных источников, формирование запасов составил в 2013 году

  -787680т.р. , в 2012 году-271278т.р  в 2011 году 252786т.р.

 Исследуемое  предприятиеимеет недостаток собственных и привлеченных источников и относится к 4 типу финансовой устойчивости (банкротство)

Относительные показатели финансовой устойчивости

В отечественной литературе по финансовому анализу предлагаются следующие основные показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия.

1) Коэффициент  концентрации собственного капитала (автономии). Показывает долю собственных  средств в общем объеме ресурсов  предприятия.

 

        Ка = СК / ВБ ≥ 0,5;                                                 (2.17)

 

где СК – собственный капитал (с. 1300);

       ВБ – валюта баланса или  общая сумма источников средств (с. 1700).

Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие.

2) Коэффициент  концентрации привлеченных средств.

 

Кпр =    (ДК + КК) / ВБ,                                            (2.18)

 

где ДК - долгосрочные обязательства (с. 1400);

      КК – краткосрочные обязательства (с. 1500).

3) Коэффициент  финансовой зависимости (обратный  к коэффициенту концентрации  собственного капитала).

 

Кфз  =    1 /  Кпр ,                                               (2.19)

 

Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение снижается до единицы (или 100%), это  означает, что владельцы полностью финансируют свое предприятие.

 

4) Коэффициент  маневренности собственного капитала.

 

Км    =  СОС / СК,                                              (2.20)

 

где СОС- собственные оборотные средства предприятия.

Показывает,  какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Ограничение от 0,2 до 0,5.

5) Коэффициент  структуры покрытия долгосрочных  вложений.

 

КДК =     ДК / ВА,                                                (2.21)

 

где ВА -  внеоборотные активы (с. 1100).

Коэффициент показывает, какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами, т.е. в некотором смысле принадлежит им, а не владельцам предприятия.

6) Коэффициенты  структуры долгосрочных источников  финансирования. В расчет принимают лишь долгосрочные источники средств (капитализированные источники). Сюда входят два взаимодополняющих показателя:

- коэффициент  долгосрочного привлечения заемных  средств:

 

К пр ЗС  = ДК / (СК + ДК);                                        (2.22)

 

- коэффициент  финансовой независимости капитализированных  источников:

 

К ф  нез= СК / (СК + ДК);                                       (2.23)

 

Сумма этих показателей равна единице. Рост коэффициента К пр ЗС  в динамике является негативной тенденцией, означая, что с позиции долгосрочной перспективы предприятие все сильнее и сильнее зависит от внешних инвесторов.

7) Коэффициент  структуры привлеченных средств  предназначен для  характеристики  доли краткосрочной кредиторской  задолженности нефинансового характера  в общей сумме средств, привлеченных  предприятием  со стороны. Он рассчитывается  по формуле:

 

К пр.с = ККЗ / (ДК+КК),                                       (2.24)

 

где ККЗ- краткосрочная кредиторская задолженность (с. 1520).

8) Коэффициент  структуры заемных средств, позволяющий  установить долю долгосрочных  пассивов в общей сумме заемных  средств, т.е. средств финансового  характера, рассчитывается по формуле:

 

К сос=ДК / (ДК+КК).                                        (2.25)

 

9) Коэффициент  финансового риска рассчитывается  по формуле:

 

К с/пр = (ДК+КК) / СК ,                                     (2.26)

 

Характеризует соотношение заемных и собственных средств организации. Увеличение показателя свидетельствует о снижении финансовой устойчивости.

 

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует степень обеспеченности ими предприятия, необходимую для финансовой устойчивости:

 

Косс= (СИ–ВА)/ ОА,                                  (2.27)

 

где ОА – оборотные активы.

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными средствами или нуждаются в привлечении заемных средств:

 

Комз = (СИ–ВА) / З.                              (2.28)

 

Индекс постоянного актива характеризует долю внеоборотных активов в источниках собственных средств:

 

Кп= ВА / СИ.                                            (2.29)

 

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет долгосрочных заемных средств для обновления и расширения производства наряду с собственными средствами:

 

Кдпз= ДП / (СИ+ДП).                                 (2.30)

 

Коэффициент реальной стоимости имущества, показывающий долю средств производства в стоимости имущества, уровень производственного потенциала предприятия, обеспеченность производственными средствами:

 

Крси = (ОС+М+НЗП) / ВБ,                               (2.31)

 

где ОС – основные средства,

М – сырье и материалы,

НЗП – незавершенное производство,

ВБ – валюта баланса.

Коэффициент автономии (финансовой независимости) показывает долю собственного капитала в общей сумме источников финансирования. Рост его означает рост финансовой независимости:

 

                                              Ка = СИ / ВБ.                                            (2.32)

 

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств свидетельствует об усилении или ослаблении зависимости предприятия от заемных источников:

 

Ксзс = (ДП+СИ) / СИ.                                 (2.33)

 

 

Для оценки относительных показании финансовой устойчивости предприятия рассчитаемв таблице 2.8.

Таблица 2.8 - Анализ Коэффициент финансовой устойчивости

Наименования показателя	2011	2012	2013
Коэффициент концентрации  собственного капитала	0,46	0,4	0,3
Коэффициент концентрации привлеченных средств	0,53	0,56	0,69
Коэффициент финансовой зависимости	1,88	1,78	1,44
Коэффициент маневренности собственного капитала	0,03	- 0,002	0,03
Коэффициент структуры покрытия  долгосрочных вложений	0,43	0,007	0,006
Коэффициент структуры долгосрочных источников финансирования	0,30	0,007	0,006
Коэффициент структуры привлеченных средств	0,30	0,72	0,79
Коэффициент заемных средств	0,37	0,005	0,002
Коэффициент финансового риска	0,46	0,43	0,3