Анализ влияния инвестиций на повышение эффективности деятельности коммерческого банка на примере ОАО «Сбербанк России»

Основным видом деятельности ОАО «Сбербанк России» являются коммерческие и розничные банковские операции. Данные операции включают прием  средств во вклады и предоставление коммерческих кредитов корпоративным  клиентам, малому бизнесу и физическим лицам в свободно конвертируемых валютах и местных валютах  стран, где банк осуществляет свои операции, а также в российских рублях; предоставление услуг клиентам при осуществлении  ими экспортных/импортных операций; конверсионные операции; расчетно-кассовоеобслуживание; услуги инкассации; торговлю ценными бумагами и производными финансовыми инструментами. ОАО «Сбербанк России» осуществляет свою деятельность как на российском, так и на международном рынках. По состоянию на 31 декабря 2011 года деятельность Группы на территории Российской Федерации осуществляется через Сбербанк России, который имеет 17 (31 декабря 2010 года: 18) территориальных банков, 522 (31 декабря 2009 года: 602) отделения территориальных банков и 18 883 (31 декабря 2009 года: 19 103) филиала.

В соответствии с ФЗ РФ от 22 апреля 1996 г. №39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" Сбербанк России выступает в качестве профессионального участника рынка ценных бумаг, имеет лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление следующих видов деятельности:

- брокерская деятельность;

- дилерская деятельность;

- деятельность по управлению  ценными бумагами;

- депозитарная деятельность;

- деятельность специализированного  депозитария инвестиционных фондов  и паевых инвестиционных фондов;

Сбербанк России является участником и членом крупнейших российских организаций, образующих инфраструктуру финансового  рынка:

- ЗАО "Московская межбанковская  валютная биржа";

- ЗАО "Депозитарно-Клиринговая компания";

- Некоммерческое партнерство "Национальный  Депозитарный Центр";

- Национальная Валютная Ассоциация;

- Национальная Ассоциация Членов  СВИФТ;

- Ассоциация участников вексельного  рынка (АУВЕР);

- Национальная Фондовая Ассоциация;

Одним из направлений предоставляемых  Сбербанком РФ услуг являются операции, связанные с ценными бумагами и инвестированием. В данном случае речь идёт о доверительном управлении, депозитарном обслуживании, операциях  с ценными бумагами за счет и по поручению клиента, вложениях средств в ценные бумаги Сбербанка РФ – паевые инвестиционные фонды, векселя и сертификаты. Рассмотрим каждый вид услуг подробно.

Доверительное управление представляет собой профессиональную деятельность банковского учреждения по управлению свободными ресурсами клиента с  целью их приумножения за счет роста  фондового рынка. Объектами инвестирования в данном случае могут быть акции  российских компаний, а также облигации  российских эмитентов. Минимальная  сумма финансовых вложений – 15 млн. руб. Вознаграждение банка зависит  непосредственно от финансовых результатов  доверительного управления. Сбербанком в рамках данной услуги предложены ряд стратегий инвестирования, в частности: «Акции», «Акции компаний средней и малой капитализации», «Облигации», «Еврооблигации», «Сбалансированная».

Депозитарное обслуживание подразумевает  услуги по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учёту и переходу прав собственности на ценные бумаги. Перечень депозитарных услуг Сбербанка России весьма широк, приведем некоторые из них: открытие счета депо (бесплатно), учёт и хранение эмиссионных ценных бумаг (бесплатно), учёт и хранение неэмиссионных ценных бумаг (0,12% годовых от номинальной стоимости на счете депо, но не менее 1 руб. в день), проведение депозитарных операций по поручению Депонента, исполнение постоянно действующего поручения (50 руб.), пересчет и проверка ценных бумаг (10 руб. за лист), открытие счёта в реестре владельцев ценных бумаг (10000 руб.), перечисление денежных средств на счет Депонента и другие.

Операции с ценными бумагами за счет и по поручению клиента  – так называемые брокерские услуги. Клиенты Сбербанка РФ могут совершать  данные операции на Московской межбанковской  валютной бирже (ММВБ), Санкт-Петербургской  бирже, Фондовой биржеРТС, а также внебиржевом рынке. После заключения брокерского договора (сделать это возможно в филиалах и отделениях Сбербанка России, предоставляющих данного рода услуги) Сбербанк открывает клиенту необходимые счета депо, присваивает код инвестора, после чего клиент может проводить сделки в соответствии с тарифами за депозитарное обслуживание (ряд из которых представлен выше).

Вложение финансовых средств в паевые инвестиционные фонды (инструмент коллективных инвестиций) подразумевает участие в операциях фондового рынка, которые осуществляются управляющей компанией. Возможны вложения в паевые инвестиционные фонды управляющей компании Сбербанка РФ, а также прочих управляющих компаний.Преимуществами данного вида инвестирования являются: прозрачность, возможности диверсификации, доступность (сумма минимальных вложений – от 15 000 руб.), ликвидность и профессионализм в управлении.

Простые векселя Сбербанка РФ используются для проведения расчетов, как средство накопления денежных ресурсов и обеспечения  при получении кредитов.

Сберегательные сертификаты являются инструментом хранения сбережений и  обеспечения при получении кредита. Процентные ставки по сберегательным сертификатам Сбербанка РФ составляют от 3,25 до 7,00 % годовых в зависимости  от номинала и сроков размещения.

Для корпоративных клиентов Сбербанк РФ предлагает услуги по выпуску облигационных  займов; проведение операций купли-продажи  и РЕПО с акциями корпоративных  эмитентов; проведение операций купли-продажи  и РЕПО еврооблигаций РФ на внебиржевом  рынке, а также субфедеральных, муниципальных  и корпоративных облигаций и  облигаций федерального займа (ОФЗ).

При организации и размещении облигационных  займов Сбербанк РФ может выступать  в качестве организатора, андеррайтера, платежного агента и уполномоченного  депозитария, предоставляя следующие  услуги: разработка концепции займа, подготовка необходимых документов, обеспечение эмиссии, привлечение  инвесторов, непосредственно размещение облигаций и организация обращения  облигаций на вторичном рынке.

Сбербанк осуществляет операции купли-продажи  акций на биржевом и внебиржевом  рынке, а также операции РЕПО. Операции прямого и обратного РЕПО проводятся сроком на 1 день в рамках установленных  лимитов. Процентная ставка по данным операциям определяется индивидуально  и будет зависит от ситуации на денежном рынке

В плоскости международного рынка  еврооблигаций Сбербанк проводит операции с Еврооблигациями российских корпоративных  эмитентов, Министерства Финансов РФ, Правительства Москвы, Украины, Республики Беларусь, а также других зарубежных эмитентов. При этом возможно осуществление  операций прямого и обратного РЕПО.

Аналогичные услуги Сбербанком России предоставляются для субфедеральных, муниципальных и корпоративных  облигаций и облигаций федерального займа. Операции обратного РЕПО проводятся сроком от 1 до 14 дней в рамках установленных лимитов. При этом процентная ставка будет зависеть от сложившейся ситуации на денежном рынке.

Сбербанк осуществляет все виды операций с ценными бумагами и  производными инструментами фондового  рынка, предлагая своим клиентам широкий спектр услуг.

Имея статус первичного дилера, Сбербанк является крупнейшим оператором на рынке  государственного долга, его доля составляет более 25%, а также является одним  из ведущих операторов на рынке внутреннего  государственного валютного займа.

Сбербанк России активно работает практически во всех секторах российского  финансового рынка, однако ограниченный набор финансовых инструментов определяет недостаточную диверсификацию портфеля активов.

Значительные объемы размещения в  валютные государственные бумаги привели  к формированию устойчивой длинной  валютной позиции и повышению  курсового риска. Это определяет необходимость достижения более  сбалансированной по видам валют  структуры, которая обеспечила бы повышение  темпов прироста процентного дохода как основной составляющей структуры  доходов Банка.

 Торговый портфель ценных  бумаг создается как эффективный  инструмент снижения затрат на  поддержание краткосрочной ликвидности  Банка, необходимое условие для  развития клиентских операций. Доходы  от арбитражных операций с  торговым портфелем ценных бумаг  не рассматриваются Банком как  существенный источник доходов,  определяющий финансовый результат.  Будет расширена практика открытия  небольших лимитов на торговые  портфели активов по новым  сегментам рынка и банковским  инструментам, что позволит отработать  технологию операций, лучше понять  особенности данного рынка с  целью повышения качества выполнения  возможных клиентских заявок.

Основными сегментами рынка, на которых  Банк продолжит формировать торговые портфели ценных бумаг, будут: рынок  государственных ценных бумаг; рынок  корпоративных ценных бумаг; рынок  еврооблигаций российских эмитентов. Предполагается открыть лимиты на формирование небольших мультивалютных торговых портфелей инструментов международного фондового рынка, представляющих потенциальный  интерес для клиентов Банка.

Инвестиционный портфель. Сбербанк России рассматривает инвестиционные вложения в ценные бумаги как один из основных активов Банка, способ эффективного вложения собственных средств и  ресурсов, привлеченных у клиентов.

Сформированные в предыдущие годы инвестиционные портфели государственных  ценных бумаг, номинированных в иностранной  валюте (ОВГВЗ и Еврооблигации  России), являются существенным источником доходов Банка и обеспечивают необходимый уровень рентабельности вложений. Управление будет ограничено операциями по улучшению качественных показателей портфелей, оптимизации  их структуры. Дальнейшее наращивание  объемов инвестиционных портфелей  ценных бумаг, номинированных в иностранной  валюте, не предполагается. Возможно замещение ряда валютных ценных бумаг, рыночная стоимость которых превышает балансовую, на более короткие по срокам до погашения еврооблигации российских эмитентов.

Накопленный опыт работы с государственными ценными бумагами, ориентированными на продажу как населению, так и юридическим лицам, свидетельствует о перспективности данного направления. Объем возможных инвестиций Банка будет определен в зависимости от планов государства по эмиссии данного вида ценных бумаг.

Ценные бумаги субъектов Российской Федерации и местных органов  власти. Банк не планирует существенного  роста портфеля субфедеральных и  муниципальных ценных бумаг. Возможность  новых инвестиций на данном сегменте рынка будет рассматриваться с учетом кредитной истории эмитентов, их финансовых возможностей, способности в полном объеме и в срок выполнять принятые обязательства.

Постепенное возрождение российского  рынка корпоративных ценных бумаг  позволяет рассчитывать на дальнейший рост его инвестиционной привлекательности. Банк предполагает сформировать инвестиционные портфели акций корпоративных эмитентов, возможность их наращивания будет  определяться динамикой развития рынка. Особый интерес для инвестиций Банка  будут представлять корпоративные  долговые обязательства и векселя  предприятий реального сектора  российской экономики. Предпочтение будет  отдаваться долговым обязательствам крупных  эмитентов, представляющих наиболее инвестиционно привлекательные отрасли экономики. Сбербанк России не предполагает существенных вложений средств в ценные бумаги иностранных эмитентов.

Результаты деятельности ОАО «Сбербанк  России» за 2011 год

2011 год стал для России годом восстановления после кризиса. Рост ВВП, по оценке Росстата, составил 4,0%, при этом в течение года рост был неравномерным — в III квартале ВВП снизился на фоне чрезмерно жарких погодных условий. Промышленное производство выросло за год на 8,2%. Существенный вклад в рост производства в начале года внесли накопленные запасы и рост потребления, в конце года — восстановление инвестиционной активности.

В течение 2011 года произошел перелом инфляционных тенденций. К середине лета инфляция снизилась до 5,5% год к году, но с августа начала быстро расти, закончив год на отметке 8,8% год к году с тенденцией к дальнейшему повышению. Свою роль сыграли как растущие мировые цены на сырьевые и продовольственные товары, так и инфляционный эффект денежной политики, выразившийся в устойчивом росте денежной массы в течение года со средним темпом 31% год к году.

В 2010 году в российской банковской системе сохранялись высокие темпы роста привлеченных средств, значительно превосходившие темпы роста кредитов, спрос на которые только начал восстанавливаться. Средства клиентов за год возросли на 23,4%, в то время как кредиты клиентам увеличились только на 13,1%.

Это привело к значительному  росту ликвидности на рынке и  падению процентных ставок как по банковским кредитам, так и по депозитам. При этом если в первой половине года реальные процентные ставки практически не менялись, то во второй половине на фоне роста инфляции реальные процентные ставки по кредитам резко снизились, а процентные ставки по депозитам стали ниже темпа инфляции. В этих условиях банковские кредиты стали более привлекательными, что стимулировало спрос на них со стороны клиентов и оживило рынок кредитования. Темпы роста кредитования в Сбербанке несколько отставали от рынка, в результате чего доля Банка в этом сегменте сократилась.