Иностранные инвестиции в экономике России

 

       Иностранные портфельные инвестиции поступали, в основном, в акции и паи  организаций по производству и распределению  электроэнергии, газа и воды – 16,1 от общего объема данного вида поступления, организаций связи - 14%; в долговые ценные бумаги организаций строительства  – 31,8% от общего объема данного вида поступления.

       Наименьшая доля приходится – на финансовую деятельность(0,9%), добыча полезных ископаемых(4%). К 2010 году по сравнению с 2009 годом  наблюдается увеличение инвестиций в оптовой и розничной торговле, строительстве, производстве и распределении электроэнергии, газа и воды. Спад произошел в финансовой деятельности на 87%, в добыче полезных ископаемых на 88% и в обрабатывающие отрасли на 10%.

       Структуру поступивших портфельных инвестиций за 2008-2010гг. наглядно можно рассмотреть  на Рисунке 3.

       Рисунок 3.- Структура портфельных инвестиций поступивших от иностранных инвесторов по видам экономической деятельности 

       Таблица 4.- Объем основных прочих инвестиций поступивших от иностранных инвесторов по видам экономической деятельности, млн.долл.США

	всего прочих инвестиций за 2008г	уд.вес,%	всего прочих инвестиций за 2009г	уд.вес,%	всего прочих инвестиций за 2010г	уд.вес,%	Темп прироста 2009-2008	Темп прироста 2010-2009
Всего	75327	100,0	65139	100,0	99860	100,0	-13,5	53,3
добыча  полезных ископаемых	7319	9,7	6795	10,4	11780	11,8	-7,2	73,4
обрабатывающие  производства	27767	36,9	17917	27,5	28332	28,4	-35,5	58,1
произ-о и распр-е электроэнергии, газа и воды	249	0,3	202	0,3	245	0,2	-18,9	21,3
строительство	2428	3,2	260	0,4	368	0,4	-89,3	41,5
оптовая и розничная торговля;	19886	26,4	19272	29,6	11344	11,4	-3,1	-41,1
гостиницы и рестораны	114	0,2	97	0,1	24	0,0	-14,9	-75,3
транспорт и связь	3565	4,7	13162	20,2	6009	6,0	269,2	-54,3
финансовая  деятельность	3231	4,3	1949	3,0	37126	37,2	-39,7	1804,9

       Прочие иностранные инвестиции возросли в 2010г. по сравнению с предыдущим годом на 53,3% (в 2009г. по сравнению с 2008г. отмечено снижение на 13,5%).

       Иностранные портфельные инвестиции поступали, в основном, в обрабатывающую отрасль, где темп прироста составил 58,1%(в 2009году по сравнению с 2008 годом замечено снижение на 35,5%), большое увеличение произошло в финансовой деятельности в 2010 году на 1804% по сравнению с 2009годом(в 2009году по сравнению с 2008 годом отмечено снижение на 39,7%); так же отмечается темп прироста в добыче полезных ископаемых на конец 2010 года на 73,4%, по сравнению с 2009 годом, который в свою очередь уменьшился по отношению к 2008 году на 7,2%.

       В структуре замечаем спад оптовой  и розничной торговле 2010 году по сравнению с 2009годом на 41 % ; в гостиничном и ресторанном бизнесе на 75% в 2010 году; и в транспорте и связе спад на 54,3 % в 2010 году. 

       Рисунок 4.- Структура прочих инвестиций поступивших от иностранных инвесторов по видам экономической деятельности 

       Как видно, в структуре иностранных  инвестиций преобладают «прочие» (к  ним относятся кредиты и займы). Однако зарубежные кредиты не всегда доходят до отечественного товаропроизводителя. Зачастую денежные средства даже не покидают страну, выделившую связанные кредиты, а используются на месте для оплаты товаров в счет займа.

       Если  такое положение сохранится, то неизбежно  ухудшится платежный баланс страны, ужесточатся условия предоставления новых кредитов, возрастут затраты на обслуживание внешнего долга. Такая структура инвестиций не может привести к стабилизации экономического развития страны, что на сегодня является важной проблемой.

       Несмотря  на то, что тенденции и объем  привлекаемых в Россию инвестиций меняются, не меняется их структура. Кредиты все  еще преобладают над прямыми  и портфельными инвестициями — это  может быть связано с национальными  условиями перевода капитала за границу, могут быть и другие причины, одна из которых — желание подстраховаться  при вложении в российскую экономику.  

       2.2 Анализ структуры иностранных инвестиций по видам экономической деятельности 

       Таблица 7. -  Объем и структура поступлений  иностранных инвестиций по видам  экономической деятельности.

	2008		2009		2010		темп прироста 2009-2008	темп прироста 2010-2009
	Млн. долл. США	удельный  вес,%	Млн. долл. США	удельный  вес,%	Млн. долл. США	удельный  вес,%
Иностранные инвестиции	103769	100	81927	100	114746	100	-21,0	40,1
сельское  хозяйство	862	0,83	437	0,53	466	0,41	-49,3	6,6
добыча  полезных ископаемых	12396	11,95	10327	12,61	13858	12,08	-16,7	34,2
обрабатывающие  производства	33914	32,68	22216	27,12	33157	28,90	-34,5	49,2
производство  и распределение электроэнергии, газа и воды	3394	3,27	437	0,53	543	0,47	-87,1	24,3
строительство	3387	3,26	1012	1,24	1136	0,99	-70,1	12,3
оптовая и розничная торговля	23905	23,04	22792	27,82	13334	11,62	-4,7	-41,5
гостиницы и рестораны	188	0,18	140	0,17	229	0,20	-25,5	63,6
транспорт и связь	4861	4,68	13749	16,78	6576	5,73	182,8	-52,2
финансовая  деятельность	4977	4,80	2658	3,24	37913	33,04	-46,6	1326,4
операции  с недвижимым имуществом	15378	14,82	7937	9,69	7341	6,40	-48,4	-7,5
гос-е упр. и    обеспечение военной безопасности	26	0,03	25	0,03	25	0,02	-3,8	0,0
здравоохранение	20	0,02	26	0,03	13	0,01	30,0	-50,0
предоставление  прочих    коммунальных, социальных услуг	434	0,42	126	0,15	138	0,12	-71,0	9,5

 

       Среди видов экономической деятельности наиболее привлекательными для вложения иностранного капитала в 2010г. была финансовая деятельность(прирост составил 1326,4% в 2010 году по сравнению с 2009годом), обрабатывающие производства(в 2010 году прирост 49,2% по сравнению с 2009г); добыча полезных ископаемых, оптовая и розничная торговля; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования; транспорт и связь. В 2010г. в финансовую деятельность поступило 37,9 млрд.долларов США, или 33,1% от общего объема поступивших иностранных инвестиций, обрабатывающие производства - 33,2 млрд.долларов США, или 28,9%, добычу полезных ископаемых - 13,9 млрд.долларов США, или 12,1%; оптовую и розничную торговлю; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования - 13,3 млрд.долларов США, или 11,6%.

       Значительное  увеличение объема иностранных инвестиций за 2010г. по сравнению с 2008г.  наблюдалось  в финансовой деятельности - в 7 раз, производстве кокса и нефтепродуктов - в 3,5 раза, обрабатывающем производстве - на 90,4%, связи – в 3 раза.

       Значительное  снижение объемов поступления иностранных  инвестиций за 2010г. по сравнению с 2008г.  было отмечено в организациях рыболовства, рыбоводства - на 59%, оптовая торговля - на 50%, операциях с недвижимым имуществом – на 43%, здравоохранения и предоставления социальных услуг - на 65%.

       Необходимо  обратить внимание, что 85,7% всех инвестиций приходиться на 4 отрасли: финансовая деятельность, обрабатывающие производства, оптовая и розничная торговля, добыча полезных ископаемых. Основная масса притока иностранного капитала направляется в торгово-финансовый сектор. Сфера материального производства получает около половины годового объема инвестиций. Тем не менее, реальный сектор остается хронически недоинвестированным, отмечается старение его производственного аппарата.

       Однако  преимущественное инвестирование рыночной и финансовой инфраструктуры способствует укреплению сферы услуг, продвижению  реформ, становлению более передовой  отраслевой структуры экономики  России.

       Значительную  долю зарубежных капиталовложений осуществляют транснациональные корпорации (ТНК). Они проявляют интерес к тем  отраслям, где они имеют по сравнению  с национальными компаниями ярко выраженные конкурентные преимущества, к числу которых можно отнести  возможность экономии на масштабах  и общем управлении, наличие квалифицированной  рабочей силы, низкие трансграничные издержки транспорта, связи и координации  всех внутрифирменных операций. Наивысший  эффект эти преимущества дают в услугах  и наукоемких отраслях промышленности, в которых концентрируются мощные ТНК.

       Заметно проявляется интерес иностранных  инвесторов к добывающим отраслям, топливной промышленности, к отраслям с быстрой оборачиваемостью капитала, что связано с краткосрочными интересами иностранных вкладчиков. Но, несмотря на то, что нефтяная промышленность лидирует по привлечению иностранного капитала, общий объем инвестиций в ее развитие остается недостаточным, положение дел ухудшается. Серьезную проблему представляет собой масштабный отток за рубеж доходов нефтедобывающей отрасли.

       Распределение иностранных инвестиций по отраслям промышленности во многом определяется краткосрочными интересами зарубежных инвесторов. Наиболее привлекательными для инвесторов остаются инфраструтктурные монополии, высокомонополизированные отрасли (прежде всего топливно-энергетический комплекс), имеющие гарантированный спрос на внутреннем и внешнем рынках. Отрасли, ориентирующиеся на внутренний рынок, привлекают значительно меньше инвестиций. Исключение – торговля и пищевая промышленность, где спрос на продукцию практически гарантирован. Остальные сферы деятельности из-за ограниченности рынков сбыта и недостаточной конкурентоспособности оказались в стороне от инвестиционных потоков.

       Лидером по привлечению иностранных инвестиций в 2010г. стала финансовая деятельность – 33,1%, что наглядно изображено на рисунке 13. 

         

       Рисунок 13 – Структура иностранных инвестиций по ведущим отраслям экономической деятельности 

       Среди потенциальных лидеров по привлечению  иностранных инвестиций в обрабатывающую промышленность необходимо отметить производство кокса и нефтепродуктов, металлургическое производство и производство готовых  металлических изделий.

       Отдельно  следует отметить те сферы обрабатывающей промышленности, куда иностранный капитал  идет крайне неохотно, но где назрела  острая потребность в модернизации и реструктуризации. Это связано с необходимостью как повышения общего уровня конкурентоспособности российской экономики, так и решения важных социальных проблем. Текстильное производство, производство электрического, электронного и оптического оборудования, электрических машин, аппаратуры для радио, телевидения и связи, медицинской техники – все эти сферы обойдены вниманием иностранных инвесторов. Зарубежным партнерам выгоднее ввозить готовую продукцию этих отраслей, производимую во многих странах в избытке, чем создавать конкурентоспособные производства в РФ.

       Следует заметить, что поступления иностранных  инвестиций в сферу оптовой торговли по сравнению с 2008-2009гг. снизилась  в 2 раза, между тем, эта отрасль  экономической деятельности занимает 4 место по поступлению иностранного капитала.

       В меньшей мере поступают иностранные  инвестиции в строительство (1%), транспорт  и связь (5,7%), химическое производство (1,9%) и операции с недвижимым имуществом, аренду и предоставление услуг (6,4%).

       Остальные сферы практически не получают иностранных  инвестиций, хотя являются очень важными  для экономики страны. Это такие  отрасли как обязательное социальное обеспечение, образование, здравоохранение  и предоставление социальных услуг, сельское хозяйство – их доля в  общем объеме поступивших инвестиций колеблется от 0 до 0,4%. А между тем  приток инвестиций в эти сферы  значительно бы улучшил ситуацию в стране.

       Большой интерес иностранных инвесторов по-прежнему вызывает растущий российский рынок электросвязи и сухопутный транспорт.

       Незначительные  объемы капиталов, вложенные зарубежными  инвесторами в геологоразведочные, геофизические работы, инженерно-техническое  проектирование, свидетельствуют о  том, что иностранные партнеры делают ставку в основном на использование  ресурсов уже разведанных месторождений. А это негативно сказывается  на средне- и долгосрочных перспективах добывающей отрасли в целом.

       Участие зарубежных инвесторов в финансировании таких приоритетных для нашей  страны сфер, как научные исследования и разработки, деятельность с использованием вычислительной техники и информационных технологий, также остается крайне незначительным (на уровне 0,1% всех накопленных  капиталовложений). Очевидно, России предстоит  еще немало сделать в целях  выработки действенного алгоритма  привлечения зарубежных инвестиций для финансирования приоритетных сфер экономики, связанных с научно-техническим  прогрессом. При этом важно четко  разграничить те сферы, которые останутся  закрытыми для иностранцев, и  те, где их участие должно разумно  регулироваться и при необходимости  стимулироваться. 
 
 
 
 

       2.3 Анализ структуры инвестиций по основным странам-инвесторам 

       Для оптимизации притока инвестиций в Россию важно понимание того, представители каких государств сегодня наиболее активно вкладывают в нее капиталы, а также имеют  наибольший потенциал и склонность к росту прямых инвестиций.