Инвестиционный потенциал ХМАО-Югры

Инвестиционный процесс как  вспомогательный процесс включен в пространство экономических отношений в масштабах конкретного экономического района (мировая экономика, континентальная экономика, страновая экономика, региональная экономика, местная экономика и экономика хозяйствующего субъекта). Инвестиционный процесс выступает как совокупное движение инвестиций различных форм и уровней и предполагает наличие ряда условий, основными из которых являются[19.С.135]:

• ресурсный потенциал, достаточный  для функционирования

инвестиционной сферы;

• существование экономических субъектов, способных обеспечить

инвестиционный процесс в необходимых  масштабах;

• механизм трансформации инвестиционных ресурсов в объекты

инвестиционной деятельности.

Условия осуществления инвестиционного  процесса в рыночной экономике приобретают специфические формы, отражающие особенности взаимодействия субъектов инвестирования в системе рыночных отношений[19.С.138]:

• наличие значительного инвестиционного  капитала с диверсифицированной

по формам собственности структурой, в которой преобладает частный инвестиционный капитал;

• многообразие субъектов инвестиционной деятельности, разделение функций государства и частных инвесторов в инвестиционном процессе;

• наличие разветвленной сети финансовых посредников, способствующих

реализации инвестиционного спроса и предложения;

• существование развитого  многосегментного рынка объектов инвестиционной деятельности, выступающих в форме инвестиционных

товаров;

• распределение инвестиционного  капитала по объектам инвестирования в соответствии с экономическими критериями оценки привлекательности инвестиций через механизм инвестиционного рынка.

Последовательность этапов, действий и операций по осуществлению инвестиционной деятельности образует понятие инвестиционного процесса. Его конкретное протекание зависит от объекта инвестирования, соответственно разграничение этапов определяется видами инвестирования.

В рыночном хозяйстве инвестиционный процесс реализуется через механизм инвестиционного рынка, посредством которого осуществляется кругооборот инвестиций, преобразование инвестиционных ресурсов во вложения и обеспечивается прирост капитальной стоимости.

В качестве основных этапов инвестиционного процесса выделяются три этапа.

На первом (подготовительном) этапе-этапе  принятия решения об инвестировании - в рамках его первой фазы формируют цели инвестирования, во второй фазе определяют направление инвестирования и в третьей фазе происходит выбор конкретных объектов для инвестирования, подготовка и заключение инвестиционного договора, в котором определяются права и обязанности участников договора в отношении величины вкладываемых средств, сроков и порядка инвестиций, взаимодействие сторон при осуществлении инвестиционного процесса, порядок пользования объектом инвестиций, отношения собственности на созданный объект инвестиций, распределение будущих доходов от эксплуатации объекта и т.д.

Подписанием инвестиционного договора вкладываемым материальным и нематериальным благам придается статус инвестиций.

Второй этап инвестиционного процесса - осуществление инвестиций, практические действия по реализации инвестиций, облекаемые в правовую форму путем заключения различных договоров. Ими могут быть договоры, связанные с передачей имущества; договоры, направленные на выполнение работ или оказание услуг, лицензионные и другие гражданско-правовые договоры.

Второй этап завершается созданием  объекта инвестиционной деятельности.

Третий (эксплуатационный) этап - этап, связанный с эксплуатацией созданного объекта инвестиционной деятельности. В рамках этого этапа организуется производство товаров, выполнение работ, оказание услуг; создается система маркетинга и сбыта нового товара. В течение эксплуатационного этапа происходит компенсация инвестиционных затрат, генерируются доходы от реализации инвестиций. Именно этот этап совпадает со сроком окупаемости инвестиций.

 

 

 

1.2.Инвестиционный процесс. Состав участников инвестиционной деятельности

 

Инвестиционный механизм, в конечном счете, является воплощением триединства изменений экономики: экономического роста, структурных сдвигов и непосредственно масштабов и качества инвестиций. Как важнейший элемент развития, инвестирование задает темп, направление, определяет будущее любой экономики. В принципе, все это и включает в себя термин инвестиционный процесс.

Инвестиционный процесс - это принятие инвестором решения относительно финансовых инструментов, в которые осуществляются инвестиции, относительно объемов, сроков и стратегии инвестирования. Инвестиционный процесс - многосторонняя деятельность участников воспроизводственного процесса по наращиванию капитала нации. Он имеет непосредственное отношение к динамике экономической системы.

Инвестиционный процесс - есть составная  часть общественного воспроизводства. Он отражает все те же стадии воспроизводственного процесса: производство, распределение, обмен, потребление, но только со стороны движения инвестиционных благ[16.С.98].

Инвестиционную деятельность можно рассматривать как одну из важнейших цепей обратной связи в воспроизводственном процессе, которая опосредована влиянием распределения продукции на динамику ограниченных ресурсов - факторов производства. Другая цепь обратной связи имеет дело с воспроизводством не капитальных ресурсов, а трудовых ресурсов.

В условиях рыночных отношений необходимо по крайней мере двустороннее отражение  инвестиционного процесса[16.С.103]:

- с точки зрения динамики  физических величин,

- с точки зрения финансовых  показателей.

В каждом из этих случаев имеем  дело с особым набором показателей  и явлений.

А. Инвестиционный процесс с точки  зрения движения физических величин представляет собой следующую цепочку явлений:

1.Создание инвестиционных товаров (строительные объекты, машины и оборудование, технологии, патенты и ноу-хау),

2.Процесс освоения новых производственных мощностей (вывод построенных объектов на проектируемый выпуск продукции),

3. Эксплуатация объекта в нормальном  режиме в целях производства  товаров (услуг).

Б. Инвестиционный процесс  с точки зрения движения финансовых величин представляет собой вложение денежных сумм в целях получения дополнительного дохода. Участниками этого процесса являются[16.С.138]:

- Сберегатели денег, которые  хранят свои сбережения либо  у себя лично, либо передавая  их в доверительное пользование  инвесторам.

- Инвесторы, которые осуществляют  денежные вложения в проекты  либо сами, либо обращаясь к финансовым посредникам.

- Финансовые посредники (банки,  финансовые группы, инвестиционные  или финансовые компании, которые  реально осуществляют операции  как с денежными ресурсами,  так и ценными бумагами, направляя  их в производство товаров  и услуг в целях получения дополнительного дохода (прибыли).

Основные показатели инвестиционной деятельности

Инвестиционные товары (блага),

Объем инвестиций в капитала,

Прирост капитала,

Структура инвестиций.

Далее для большей наглядности  представляем элементы инвестиционного механизма в виде таблицы:

Таблица 1

Элементы инвестиционного механизма

Элементные  составляющие	Содержание элементов
Инвесторы	Физические, юридические лица, вкладывающие средства и ресурсы в экономику, производство
Методы  инвестирования	Побудители (стимулы), вызывающие деятельность инвестирования и объясняющие поведение  инвесторов
Направления  инвестирования	Объекты, в которые вкладываются средства (в инвестирования плане  видов и пряв собственности, отраслей, секторов, решение, стран)
Оценка эффективности инвестирования	Критерии и методы, позволяющие  сопоставлять результаты и затраты  на инвестирование, определять срок окупаемости, измерять отдачу
Участники  инвестирования	Физические и юридические лица, создающие (организующие, поставляющие, производящие) и потребляющие инвестиционные товары и услуги
Регулирование  инвестором	Объективное действие рыночных сил  и субъективное действие государства (инвестиционная политика, ее инструменты), регламентирующие инвестиционный процесс

 

 

Инвестиционный процесс можно разбить на пять этапов[19.С.156]:

1. Определение инвестиционной политики.

2. Анализ фондового рынка.

3. Формирование инвестиционного  портфеля.

4. Мониторинг инвестиционного портфеля.

5. Оценка эффективности инвестиционного  портфеля.

Формирование инвестиционной политики предполагает определение цели инвестиций, объема инвестируемых средств, инвестиционного горизонта. Инвестиционные цели у различных инвесторов могут различаться. Например, коммерческий банк может иметь три цели инвестирования: поддержание ликвидности, получение дохода с наименьшим риском или то и другое вместе. В зависимости от структуры пассивов коммерческого банка должны формироваться и требования к ликвидности инвестиционного портфеля. Если у банка много краткосрочных обязательств, то в его инвестиционном портфеле обязательно должны быть высоко ликвидные финансовые инструменты.

В зависимости от участия государства  и организационно-правовой формы  инвестора выделяют частные и  государственные инвестиции. Частными инвестициями являются те, которые совершаются юридическими лицами негосударственной формы собственности и физическими лицами. Государственные инвестиции совершаются за счет капитала государственных унитарных и муниципальных предприятий, а также за счет средств федерального и региональных бюджетов и внебюджетных фондов.

Можно классифицировать инвесторов и  в зависимости от типа участника  гражданских отношений. В этом случае выделяют индивидуальных и институциональных  инвесторов. К индивидуальным инвесторам относятся физические лица, а к институциональным - юридические лица.

По принадлежности к резидентам выделяют отечественных и иностранных  инвесторов.

Главной задачей государственной  инвестиционной политики является формирование благоприятной среды, способствующей привлечению и повышению эффективности использования инвестиционных ресурсов в развитии экономики и социальной среды.

Инвестиционная политика должна быть ориентирована на[23.С.294]:

-определение целесообразных для  каждого периода времени объемов  инвестиций и их структуры: отраслевой, воспроизводственной, технологической, территориальной и по формам собственности;

-выбор приоритетов;

-повышение эффективности инвестиций.

 Данное определение обрисовывает  все составляющие инвестиционной  политики, но можно дать  и более широкое трактование. Инвестиционная политика государства – комплекс взаимосвязанных целей и мероприятий по обеспечению необходимого уровня и структуры капиталовложений в экономику страны и отдельные ее сферы и отрасли, повышению инвестиционной активности всех основных агентов воспроизводственной деятельности: населения, предпринимателей и государства.  Проще говоря, инвестиционная политика – это деятельность государства, направленная на изыскание источников инвестиций и установление рациональных областей их использования.

Цель инвестиционной политики государства  заключается в[19.С.298]:

-обеспечении структурной перестройки  экономики;

-стимулировании предпринимательства   и частных инвестиций;

-создании дополнительных рабочих  мест;

-привлечении инвестиционных ресурсов из различных источников, включая иностранные инвестиции;

-стимулировании создания негосударственных  структур, для аккумулирования денежных  сбережений населения на инвестиционные  цели;

-создании правовых условий и  гарантий для развития ипотечного  кредитования;

-развитии лизинга в инвестиционной  деятельности;

-поддержке малого и среднего  предпринимательства;

-совершенствовании системы льгот  и санкций при осуществлении  инвестиционного процесса;

-создании условий для становления  и развития венчурного инвестирования.

 Следует отметить, что государственное  регулирование инвестиций и инвестиционная  политика  - не однозначные термины.  Во-первых, инвестиционная политика  может иметь направленность невмешательства,  тогда как понятие «государственное  регулирование инвестиционной деятельности» говорит само за себя; во-вторых, государственное регулирование инвестиционной деятельности содержит инструменты, не относящиеся непосредственно к инвестиционной политике.

Государство регулирует инвестиционную активность посредством законодательства, через государственное планирование, программирование, через государственные инвестиции, субсидии, льготы, кредитование, осуществление социальных и экономических программ. Для государственного регулирования особенно важно найти оптимальное сочетание рыночной свободы и государственного регулирования.

Содержание  государственного регулирования  инвестиционной деятельности  определяется целями, стоящими перед государственными органами, а также средствами и  инструментами, которыми располагает государство при проведении инвестиционной политики.

Государственное регулирование инвестиционной деятельности представляет собой совокупность государственных подходов и решений, закрепленных законодательством, организационно-правовых форм, в рамках которых инвестор осуществляет свою деятельность.  Регулирование выражается в прямом управлении государственными инвестициями: системе налогов с дифференцированием налоговых ставок и налоговых льгот, финансовой помощи в виде дотаций, субсидий, бюджетных ссуд, льготных кредитов, в финансовой и кредитной политике, ценообразовании, выпуске в обращение ценных бумаг, амортизационной политике.

До недавнего времени политика в области инвестиций была прерогативой федерального центра, принимающего решения  о «горизонтальном» и «вертикальном» перераспределении инвестиций. Инвестиционные кризисы доказали неэффективность такой системы, и регулирование инвестиционной деятельности постепенно смещается  на региональный уровень, на котором лучше видны текущие задачи развития, возможные к применению методы стимулирования.