Инвестиционный проект по модернизации производства в ООО «Байк Лэнд»

 

 

 

 

Таблица 9 – Основные показатели эффективности полных инвестиционных затрат, тыс. руб.

Показатели	1 кв. 2014	2 кв. 2014	3 кв. 2014	4 кв. 2014	2015	2016	2017	2018
Ставка дисконтирования  на расчетный период	12%	12%	12%	12%	12%	12%	12%	12%
Коэффициент дисконта	1,06	1,12	1,18	1,25	1,56	1,95	2,44	3,05
Денежные потоки от операционной деятельности	-1 390	-1 390	-1 390	-1 390	186	558	1 616	5 793
За исключением процентов  по кредитам	0	0	0	0	18 407	21 522	22 578	22 814
Денежные потоки от инвестиционной деятельности	-42 350	-40 280	-3 950	-1 400	4 906	1 119	0	0
Чистый денежный поток	-44 589	-43 304	-5 657	-3 013	27 376	28 761	30 637	-97 227
Дисконтированный чистый денежный поток	-42 170	-38 733	-4 785	-2 411	17 521	14 725	12 549	-31 859
Дисконтированный поток  нарастающим итогом	-42 170	-80 903	-85 688	-88 099	-52 279	8 482	59 680	61 401

2.11 Оценка рисков

Анализ чувствительности показал, что проект обладает достаточным  запасом устойчивости, при изменении  объема продаж, величины общих издержек, величины постоянных активов, так как  показатели чистой приведенной стоимости, внутренней нормы рентабельности и  чистой прибыли после влияния  изменений в исходные параметры  не имеют критических отклонений от базового варианта. Однако, проект чувствителен к изменению цены реализованной  продукции. Так при снижении цены на 10% и более получаем отрицательную  чистую приведенную стоимость. Увеличение стоимости материалов и комплектующих  на 15% и более, приведет к получению  убытков.  Данная ситуация не носит  критического характера, т.к. цена реализации изначально заложена на минимальном  уровне (по сравнению с аналогичной  продукцией других производителей) с  целью более легкого выхода на рынок своего продукта.

Анализ чувствительности проекта к изменению цены реализации, объема продаж, стоимости материалов и комплектующих, величины общих  издержек, величины постоянных активов  и ставки дисконтирования приведен в таблицах 11 - 16.

 

 

Таблица 11 – Анализ чувствительности основных показателей проекта на изменение цены реализации

Показатель	Уровень цен   на реализуемую  продукцию (100% - плановое значение)
	85%	90%	95%	100%	105%	110%	115%
Чистая   приведенная  стоимость - NPV, тыс. руб.	-39337	-899	30970	61401	91316	120852	150081
Дисконтированный   срок окупаемости  - PBP, лет.	нет	3,92	3,20	2,86	2,60	2,39	2,23
Суммарная   чистая прибыль, тыс. руб.	-66211	-7554	39130	84694	129699	174703	219708

 

Таблица 12 – Анализ чувствительности основных показателей проекта на изменение объема продаж

Показатель	Объем продаж   (100% - плановое значение)
	85%	90%	95%	100%	105%	110%	115%
Чистая   приведенная  стоимость - NPV, тыс. руб.	31908	42025	51776	61401	71022	80637	90252
Дисконтированный   срок окупаемости  - PBP, лет.	3,10	3,01	2,93	2,86	2,79	2,73	2,68
Суммарная   чистая прибыль, тыс. руб.	36345	52793	68815	84694	100573	116451	132330

 

 

Таблица 13 – Анализ чувствительности основных показателей проекта на изменение стоимости материалов и комплектующих

Показатель	Стоимость   материалов и комплектующих (100% - плановое значение)
	85%	90%	95%	100%	105%	110%	115%
Чистая   приведенная  стоимость - NPV, тыс. руб.	121424	101714	81702	61401	41001	19915	-1838
Дисконтированный   срок окупаемости  - PBP, лет.	2,32	2,48	2,65	2,86	3,10	3,52	4,06
Суммарная   чистая прибыль, тыс. руб.	172072	142946	113820	84694	55470	25533	-4898

 

Таблица 14 – Анализ чувствительности основных показателей проекта на изменение величины общих издержек

Показатель	Величина   общих издержек (100% - плановое значение)
	85%	90%	95%	100%	105%	110%	115%
Чистая   приведенная  стоимость - NPV, тыс. руб.	65250	63968	62684	61401	60117	58834	57551
Дисконтированный   срок окупаемости  - PBP, лет.	2,81	2,83	2,84	2,86	2,87	2,89	2,90
Суммарная   чистая прибыль, тыс. руб.	89990	88225	86459	84694	82928	81163	79397

 

 

Таблица 15 – Анализ чувствительности основных показателей проекта на изменение величины постоянных активов

Показатель	Величина   постоянных активов (100% - плановое значение)
	85%	90%	95%	100%	105%	110%	115%
Чистая   приведенная  стоимость - NPV, тыс. руб.	79380	73387	67394	61401	55408	49415	43316
Дисконтированный   срок окупаемости  - PBP, лет.	2,67	2,73	2,79	2,86	2,92	2,98	3,04
Суммарная   чистая прибыль, тыс. руб.	110702	102032	93363	84694	76024	67355	58537

 

Таблица 16 – Анализ чувствительности основных показателей проекта на изменение величины ставки дисконтирования

Показатель	Величина ставки дисконтирования
	9%	10%	11%	12%	13%	14%	15%
Чистая   приведенная  стоимость - NPV, тыс. руб.	146601	143702	140855	138058	135311	132612	129960
Дисконтированный   срок окупаемости  - PBP, лет.	2,47	2,48	2,49	2,50	2,51	2,52	2,52
Суммарная   чистая прибыль, тыс. руб.	84694	84694	84694	84694	84694	84694	84694

Предпосылками реализации настоящего проекта являются следующие факторы:

• невысокая цена продукции по сравнению с конкурентами;
• современное оборудование, позволяющее снизить уровень издержек производства;
• здоровый уровень конкуренции на рынке;
• налаженные каналы сбыта готовой продукции и установившиеся  контакты с поставщиками сырья.

 

 

Заключение

 

Таблица 10 – Основные показатели по проекту

 

Показатель	Значение
Выручка от реализации (без  НДС), тыс. руб.	1 207 236
Прибыль до налога, процентов  и амортизации (EBITDA), тыс. руб.	368 201
Прибыль до налога и процентов  по кредитам (EBIT), тыс. руб.	155 397
Чистая прибыль, тыс. руб.	84 694
Ставка сравнения (дисконтирования), %	12
Чистая приведенная стоимость (NPV), тыс. руб.	61 401
Внутренняя норма рентабельности (IRR), %	57,4
Дисконтированный срок окупаемости (PBP), лет	2,86
Простой срок окупаемости, лет	2,37
Норма доходности полных инвестиционных затрат (PI),%	54,5
Суммарные денежные потоки федерального бюджета, тыс. руб.	10 824
Суммарные денежные потоки территориального бюджета, тыс. руб.	17 751

 

 

Проведенные исследования показали следующие результаты:

1. Проект окупается в установленные приемлемые сроки. Дисконтированный срок окупаемости проекта (при заданной ставке дисконтирования 25%) составляет 2,86 года, а простой – 2,37 года.

2. Поступления от реализации покрывают текущие затраты, что позволяет предприятию своевременно рассчитаться по текущим обязательствам.

4. Чистая приведенная стоимость (NPV) проекта 61 401 тыс. руб.

5. Внутренняя норма рентабельности 57,4%

6. Суммарный доход федерального бюджета составит 10 824 тыс. руб. При этом суммарный доход территориального бюджета равен 17 751 тыс. руб.

Реализация настоящего проекта  будет способствовать выходу предприятия  на новые рынки сбыта с высококачественной и высоколиквидной продукцией по доступное цене, пополнению бюджетов всех уровней, а также получению  приемлемой доходности на вложенные  средства, созданию дополнительных рабочих  мест.

Дополнительный бюджетный  и социальный эффект будет создан путем использования при реализации проекта местных производственных ресурсов на поставку сырья, проведения строительно-монтажных работ.