Основы инвестиционной деятельности

 

6. - налог на добавленную стоимость, уплачиваемый с i-го лизингового платежа:

, (3.10)

где - ставка налога на добавленную стоимость (базовая ставка – 18 %)

Таблица 3.4. Выплаты НДС, у.е.

месяц	ндс
1	8138,1
2	8062,7
3	7987,4
4	7912
5	7836,7
6	7761,3
7	7685,9
8	7610,6
9	7535,2
10	7459,8
…	…
55	4068,5
56	3993,2
57	3917,8
58	3842,4
59	3767,1
60	3691,7
итого	354894,7

 

 Таким  образом, общий объем лизинговых  платежей за период лизингового договора должен составить 2326532 у.е. (с НДС). Следовательно, ежемесячный размер лизинговых платежей (с НДС) составит величину:

 

Экономия  налога на прибыль возникает при  лизинге за счёт отнесения на расходы, уменьшающие налогооблагаемую базу, лизинговых платежей в полном объёме. Сумму экономии можно рассчитать следующим образом:

= , (3.11)

где - это лизинговый платёж. Если лизингополучатель реализует продукцию, работы или услуги, облагаемые НДС, то при расчёте экономии налога на прибыль лизинговый платёж берётся без НДС. Если реализация организации не подлежит обложению НДС, то поскольку на расходы будет отнесён лизинговый платёж с НДС, экономия налога на прибыль также будет определена на основе лизингового платежа, включая налог.

- ставка налога на прибыль  (20%) .

Таким образом, экономия налога на прибыль составит 394327 у.е.

Поток денежных средств  = - 2326532 + 394327 = - 1932205 у.е.

Поток денежных средств, возникающий у организации  вследствие привлечения банковского  кредита на финансирование покупки  оборудования , будет выглядеть следующим образом:

, (3.12)

где - выплата процентов за кредит в в i-ом периоде, уже рассчитанная при лизинге;

- выплата в i-ом периоде  части основного долга, представляющего  сумму стоимости приобретенного  имущества и НДС. Эта выплата  составляет 1400000/60=23333,3 у.е.;

- уплата налога на имущество  в i-ом периоде, также рассчитанная при лизинге;

t – порядковый  номер временного периода, в  котором проходит денежный поток  (месяц, квартал, год, и т.д.);

n – количество  временных периодов.

 

 

 

 

 

 

Таблица 3.5. Выплаты при кредитной схеме, у.е.

месяц	%	долг	ним
1	18200	23333,3	1960,9
2	17896,7	23333,3	1928
3	17593,3	23333,3	1895
4	17290	23333,3	1862,1
5	16986,7	23333,3	1829,1
6	16683,3	23333,3	1796,1
7	16380	23333,3	1763,2
8	16076,7	23333,3	1730,2
9	15773,3	23333,3	1697,3
10	15470	23333,3	1664,3
…	…	…	…
55	1820	23333,3	181,3
56	1516,7	23333,3	148,3
57	1213,3	23333,3	115,3
58	910	23333,3	82,4
59	606,7	23333,3	49,4
60	303,3	23333,3	16,5
итого	555100	1400000	59322,1

 

Таким образом, -555100 – 1400000 – 59322 = - 2014420 у.е.

Критерием выбора источника финансирования капитальных  вложений является величина суммарных  приведенных затрат организации - лизингополучателя  за период полной амортизации приобретаемого оборудования, с учетом налоговых выгод.

Согласно  расчетам, при лизинговой схеме организации  придется затратить на приобретение печатной машины 1932205 у.е., в то время  как при кредитной схеме затраты  составят 2014420 у.е. Другими словами, лизинг выгоднее кредита на 4,5%. Кроме  того, лизинг обладает рядом других немаловажных достоинств, перечисленных  выше. Экономическая выгода лизинга  очевидна.

Конкуренция на рынке полиграфических работ  на сегодняшний день невозможна без  использования современного оборудования. Поэтому рекомендацией для ООО  «КолорПлюс» является приобретение современного оборудования посредством лизинга.

К тому же, ООО «КолорПлюс» будет проще получить контракт по лизингу, чем по ссуде. Лизинговые компании не требуют от арендатора дополнительного залога, т.к. обеспечением сделки является само имущество.

Приобретение  нового оборудования позволит ООО «КолорПлюс» повысить производительность труда, снизить издержки, а также повысить качество продукции, что в конечном счете приведет к повышению конкурентоспособности организации.

Заключение

 

Эффективная деятельность организаций  в долгосрочной перспективе, обеспечение  высоких темпов их развития и повышения  конкурентоспособности в значительной мере определяются уровнем их инвестиционной активности и масштабами инвестиционной деятельности. Долгосрочный рост стоимости организации обеспечивают инвестиционные проекты, целью которых могут быть обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объема производственной деятельности, освоение новых видов деятельности и т.п. Другими словами, рыночная экономика предполагает осуществление организациями инвестиционной деятельности. Эффективная инвестиционная деятельность предполагает комплексное решение взаимосвязанных проблем – повышение эффективности текущей операционной деятельности и повышение эффективности инвестиционно-финансовой деятельности. Насколько правильно и точно руководство фирмы сможет определить источники финансирования их инвестиционной деятельности, выбрать подходящую форму финансирования инвестиционной деятельности, зависит эффективность деятельности организации в долгосрочном периоде. Формы источников неизбежно отражаются на характере управления организацией, связанного с ликвидностью и рентабельностью. А соотношение собственных и заемных источников во многом определяет отношения с субъектами экономических отношений, в которые вступает организация в процессе своей деятельности.

В курсовой работе совершена попытка проанализировать основные источники и формы финансирования инвестиционной деятельности: составлена теоретическая цепочка от основ  инвестиций, инвестиционной деятельности до практического значения источников и форм финансирования инвестиционной деятельности в работе организации. Подверглась сравнению экономическая  эффективность двух наиболее популярных на сегодняшний день форм финансирования инвестиционной деятельности: кредита  и лизинга.

Объектом исследования данной курсовой работы выступает ООО «КолорПлюс». Как и большинство небольших частных организаций, в настоящее время ООО «КолорПлюс» находится в условиях жесточайшей конкуренции, связанной в первую очередь с перенасыщением рынка полиграфических работ, а также с устареванием материально – технической базы из-за быстрого научно-технического прогресса.

Анализ эффективности результатов  операционной деятельности организации  позволил выявить основное отрицательное  явления в ее деятельности, которое  заключается в снижении производительности труда работником типографии.

Выходом из сложившейся ситуации является повышение производительности труда  путем механизации и автоматизации  труда, внедрения новой техники  и технологии в работе типографии. Однако для этого требуются затраты, которые организация не в состоянии  понести единовременно.

Для выбора оптимальной формы финансирования инвестиционной деятельности было произведено  сравнение двух наиболее популярных форм- кредита и лизинга. В ходе сравнения было выявлено, что лизинг экономически эффективен по сравнению с кредитом на 4,5%. Кроме того, лизинг обладает рядом других немаловажных достоинств, основными из которых являются:

- легкость заключения лизинговой  сделки по сравнению с кредитной;

- отсутствие увеличения кредиторской  задолженности;

-начисление лизинговых платежей  начинается только после установки  оборудования и пуско-наладочных  работ;

- включение лизинговых платежей  в себестоимость, что снижает  налогооблагаемую базу организации;

- возможность применения ускоренной  амортизации.

Список использованной литературы

 

1. Гражданский кодекс Российской Федерации: офиц. текст по состоянию на 10 августа 2009 года. – М.: «Эксмо», 2013.
2. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999 №39-ФЗ : (принят ГД ФС РФ 15.07.1998) : (в ред. Федеральных законов от 02.01.2000 N 22-ФЗ, от 22.08.2004 N 122-ФЗ, от 02.02.2006 N 19-ФЗ, от 18.12.2006 N 232-ФЗ, от 24.07.2007 N 215-ФЗ // КонсультантПлюс. ВерсияПроф [Электронный ресурс]. – Электрон. дан. – [М., 2010].
3. Постановление Правительства РФ от 1 марта 2008 года № 134 «Об утверждении правил формирования и использования бюджетных ассигнований инвестиционного фонда РФ» (ред. от 10.03.2009) // КонсультантПлюс. ВерсияПроф [Электронный ресурс]. – Электрон. дан. – [М., 2013].
4. Методические рекомендации по расчету лизинговых платежей. - М.: Министерство экономики РФ, 2006.
5. Азрилиян А.Н. Большой бухгалтерский словарь / А.Н. Азрилиян. – М.: Институт новой экономики, 2007.
6. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент / И.А. Бланк. - М.: Эльга, Ника-Центр, 2009.
7. Вартанов А. Налогообложение при лизинге / А. Вартанов // Лизинг-курьер. – 2010. -№1.
8. Виленский П.Л. Оценка эффективности инвестиционных проектов / П.Л. Виленский, В.Н. Лившиц, С.А. Смоляк. – М.: Дело, 2010.
9. Волков А.С. Оценка эффективности инвестиционных проектов / А.С. Волков, А.А. Марченко. – М.: Риор, 2008.
10. Деева А.И. Экономическая оценка инвестиций / А.И. Деева. – М.: МИКХиС, 2008.
11. Игонина Л.Л. Инвестиции / Л.Л. Игонина. - М.: Экономистъ, 2009.
12. Сафронов Н.А. Экономика предприятия / Н.А. Сафронов. - М.: Экономистъ, 2008.
13. Слепов В.А. Инвестиции / В.А. Слепов. - М.: Юристъ, 2002.
14. Сухарев О.С. и др. Экономическая оценка инвестиций / О.С. Сухарев, С.В. Шманев, А.М. Курьянов. - М.: Альфа-Пресс, 2008
15. Хачатуров Т.С. Экономическая эффективность капитальных вложений / Т.С. Хачатуров. - М., 2007.
16. Анализ рынков кредита и лизинга [Электронный ресурс]. – Электрон. дан. – [М.]. : Рослизинг. – Режим доступа: http://www.rosleasing.ru/
17. Аналитика [Электронный ресурс]. – Электрон. дан. – [М.]. : Российский банк развития. – Режим доступа: http://www.rosbr.ru/

 

¹ Сухарев О.С. и др. Экономическая оценка инвестиций / О.С. Сухарев, С.В. Шманев, А.М. Курьянов. - М.: Альфа-Пресс, 2008. - 244 с.

² Сухарев О.С. и др. Экономическая оценка инвестиций / О.С. Сухарев, С.В. Шманев, А.М. Курьянов. - М.: Альфа-Пресс, 2008. - 244 с

³ Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999 №39-ФЗ : (принят ГД ФС РФ 15.07.1998) : (в ред. Федеральных законов от 02.01.2000 N 22-ФЗ, от 22.08.2004 N 122-ФЗ, от 02.02.2006 N 19-ФЗ, от 18.12.2006 N 232-ФЗ, от 24.07.2007 N 215-ФЗ // КонсультантПлюс. ВерсияПроф [Электронный ресурс]. – Электрон. дан. – [М., 2010].

⁴ Хачатуров Т.С. Экономическая эффективность капитальных вложений / Т.С. Хачатуров. - М., 2007.

⁵ Слепов В.А. Инвестиции / В.А. Слепов. - М.: Юристъ, 2002. - 480 с.

⁶ Азрилиян А.Н. Большой бухгалтерский словарь / А.Н. Азрилиян. – М.: Институт новой экономики, 2007. - 574 с.

⁷ Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999 №39-ФЗ : (принят ГД ФС РФ 15.07.1998) : (в ред. Федеральных законов от 02.01.2000 N 22-ФЗ, от 22.08.2004 N 122-ФЗ, от 02.02.2006 N 19-ФЗ, от 18.12.2006 N 232-ФЗ, от 24.07.2007 N 215-ФЗ // КонсультантПлюс. ВерсияПроф [Электронный ресурс]. – Электрон. дан. – [М., 2010].

⁸ Сафронов Н.А. Экономика предприятия / Н.А. Сафронов. - М.: Экономистъ, 2008. - 584 с.

⁹ Игонина Л.Л. Инвестиции / Л.Л. Игонина. - М.: Экономистъ, 2009. - 478 с.

¹⁰ Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент / И.А. Бланк. - М.: Эльга, Ника-Центр, 2009. - 448 с.

¹¹ Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент / И.А. Бланк. - М.: Эльга, Ника-Центр, 2009. - 448 с.

¹² Игонина Л.Л. Инвестиции / Л.Л. Игонина. - М.: Экономистъ, 2009. - 478 с

¹³ Деева А.И. Экономическая оценка инвестиций / А.И. Деева. – М.: МИКХиС, 2008.- 342 с

¹⁴ Игонина Л.Л. Инвестиции / Л.Л. Игонина. - М.: Экономистъ, 2009. - 478 с.