Региональный аспект привлечения иностранных инвестиций в Пермском крае

Оптимальный денежный поток  полностью покрывает потребности  предприятия в денежных средствах, и у предприятия не остается свободных  средств в наличии, которые не могут быть использованы в процессе хозяйственной деятельности. На практике такая ситуация встречается нечасто. [15, с 154]

В зависимости от оценки во времени следует различать  текущий денежный поток и будущий  денежный поток.

Текущий денежный поток характеризуется как движение денежных средств, приведенное по стоимости к текущему моменту времени.

Будущий денежный поток  характеризуется как движение денежных средств, приведенное по стоимости  к конкретному предстоящему моменту  времени.

В зависимости от непрерывности формирования в организации могут существовать следующие виды денежных потоков предприятия:

• регулярный денежный поток. Он характеризует поток поступления или расходования денежных средств по отдельным хозяйственным операциям, который в рассматриваемом периоде времени осуществляется постоянно по отдельным интервалам этого периода;
• дискретный денежный поток характеризует поступление или расходование денежных средств, связанное с осуществлением единичных хозяйственных операций предприятия в рассматриваемом периоде времени.

Исследуя виды денежных потоков предприятия, следует обратить внимание на то, что они различаются  лишь в рамках конкретного временного интервала. При определенном минимальном  временном интервале все денежные потоки предприятия могут рассматриваться как дискретные. И, наоборот – в рамках жизненного цикла предприятия преимущественная часть его денежных потоков носит регулярный характер.

Движение денежных средств  организации характеризуется как  денежный поток в национальной валюте, если единицей счета выступает денежная единица той страны, на территории которой расположена организация.

Денежный поток в  иностранной валюте формируется  в организации, если единицей счета  выступает денежная единица другой страны.

Осуществляться денежные потоки могут в наличной и безналичной форме. Особенностью безналичного денежного потока является его формирование в организации только в виде записей на бухгалтерских счетах.

Наличный денежный поток  характеризуется получением или  выплатой организацией денежных купюр и монет.

По продолжительности  денежные потоки делятся на краткосрочные  и долгосрочные.

По законности осуществления  финансовых операций можно выделить следующие виды денежных потоков  организации:

• легальный денежный поток;
• нелегальный денежный поток.

Рассмотренная классификация  позволяет более целенаправленно  осуществлять учет, анализ и планирование денежных потоков различных видов  на предприятии. Эффективное управление денежными потоками предприятия  способствует формированию дополнительных инвестиционных ресурсов для осуществления финансовых инвестиций, являющихся источником прибыли. Денежный поток является важной экономической категорией и самостоятельным объектом финансового менеджмента, определяющего эффективность хозяйственной деятельности предприятия в процессе функционирования любого предприятия (организации). Денежный поток – это объем денежных средств, который получает или выплачивает предприятие в течение отчетного или планируемого периода. [18, с 257]

Таким образом, к основным классификационные признаки должны отвечать следующим признакам требования:

1. Практическая значимость. Это, пожалуй, важнейший критерий  для обозначения главных классификационный  признаков.

2. Общепризнанность классификационной  характеристики. Другим словом, классификационный признак не должен вызывать разночтения.

Все остальные критерии относятся к второстепенным.

На наш взгляд, к  основным характеристикам можно  отнести детализации:

• по видам хозяйственной деятельности;
• по методу оценки во времени;
• по непрерывности формирования;
• по методу исчисления объема;
• по уровню достаточности.

Остальные критерии можно  отнести к дополнительным, или  второстепенным. Следует отметить, что разграничение относительно основных и второстепенных классификационных  признаков может потерпеть некоторые  изменения с учетом развития исследования в данной области.

 

1.3 Цель, принципы и методы управления  денежными потоками на предприятии

 

Существуют такие понятия, как движение денежных средств и  поток денежных средств. Движение денежных средств – это их передача кому-либо как наличным, так и безналичным  путем, это все валовые поступления предприятия и платежи. Движение денег является первоосновой, в результате чего возникают финансы, т.е. денежные отношения, денежные фонды и потоки денежных средств.

Потоки денежных средств, в отличие от простой передачи денег, это:

• результат возникающих на предприятии денежных отношений, которые при этом являются результатом движения денег;
• организованные и управляемые процессы;
• процессы не вообще, а ограниченные определенным периодом времени, т.е. имеют временные ограничения – начало и конец;
• как показатель поток денежных средств имеет ряд экономических характеристик, таких, как интенсивность, ликвидность, рентабельность, достаточность и др.

Преимущества и необходимость  управления денежными потоками состоят  в следующем:

1. Улучшение управления денежными потоками равносильно вовлечению в оборот дополнительных денежных средств. Тем более что эта проблема часто представляется руководителям второстепенной.
2. Для крупных, длительное время работающих предприятий управление выгодно с точки зрения, как повышения эффективности используемых денежных средств, так и получения дополнительной прибыли, повышения рентабельности.
3. Для молодых, небольших предприятий управление особенно важно, потому что они должны рассчитывать на собственные источники денежных средств, так как внешние для них не всегда доступны как по цене, так и по возможности получения.
4. Финансовый цикл предприятия или цикл денежного потока включает в себя следующие моменты:

• оплату сырья и материалов;

• продажу (отгрузка готовой продукции, оказание услуг);
• поступление денег за готовую продукцию, оказанные услуги, выполненные работы.

5. Профессиональное управление  денежными потоками положительно  отражается на взаимоотношениях  предприятия с банками, поставщиками, покупателями и др.

И только путем управления денежными потоками можно решить проблему разрыва между суммой платежей и суммой поступлений, т.е. проблему ликвидности предприятия. В этих целях необходимо увеличить сумму собственных или заемных средств в обороте предприятия [25, с 89].

Управление денежными потоками представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием денежных средств и организацией их оборота, направленных на обеспечение финансового равновесия предприятия и устойчивого его роста.

 

Рисунок 2. Принципы управления денежными потоками предприятия

 

Управление денежными  потоками подчинено главной цели – возрастанию рыночной стоимости  предприятия. В процессе реализации своей главной цели управление денежными потоками предприятия направлено на решение следующих основных задач: 1. Формирование достаточного объема денежных ресурсов предприятия в соответствии с потребностями его предстоящей хозяйственной деятельности путем определения потребности в необходимом объеме денежных ресурсов предприятия на предстоящий период, установления системы источников их формирования в предусматриваемом объеме, обеспечения минимизации стоимости их привлечения на предприятие.2.Оптимизация распределения сформированного объема денежных ресурсов предприятия по видам хозяйственной деятельности и направлениям использования.

3.Обеспечение высокого  уровня финансовой устойчивости  предприятия в процессе его  развития.

4.Поддержание постоянной платежеспособности предприятия за счет эффективного управления остатками денежных активов и их эквивалентов.

5.Максимизация чистого  денежного потока, обеспечивающая  заданные темпы экономического  развития предприятия на условиях  самофинансирования за счет формирования денежного оборота предприятия, выбора эффективной амортизационной политики предприятия, своевременной реализации неиспользуемых активов.

5. Обеспечение минимизации потерь стоимости денежных средств в процессе их хозяйственного использования на предприятии.

Процесс управления денежными  потоками предприятия базируется на определенных принципах (рис.2.), основными  из которых являются:

1. Принцип информативной  достоверности. Как и каждая  управляющая система, управление  денежными потоками предприятия должно быть обеспечено необходимой информационной базой. Создание такой информационной базы представляет определенные трудности, так как прямая финансовая отчетность, базирующаяся на единых методических принципах бухгалтерского учета, отсутствует. Определенные международные стандарты формирования такой отчетности начали разрабатываться только с 1971 года и по мнению многих специалистов еще далеки от завершения (хотя общие параметры таких стандартов уже утверждены, они допускают вариативность методов определения отдельных показателей принятой системы отчетности). Отличия методов ведения бухгалтерского учета в нашей стране от принятых в международной практике еще больше усложняют задачу формирования достоверной информационной базы управления денежными потоками предприятия. В этих условиях обеспечение принципа информативной достоверности связано с осуществлением сложных вычислений, которые требуют унификации методических подходов.

2. Принцип обеспечения  сбалансированности. Управление денежными  потоками предприятия имеет дело со многими их видами и разновидностями, рассмотренными в процессе их классификации. Их подчиненность единым целям и задачам управления требует обеспечения сбалансированности денежных потоков предприятия по видам, объемам, временным интервалам и другим существенным характеристикам. Реализация этого принципа связана с оптимизацией денежных потоков предприятия в процессе управления ими.

3. Принцип обеспечения  эффективности. Денежные потоки  предприятия характеризуются существенной  неравномерностью поступления и расходования денежных средств в разрезе отдельных временных интервалов, что приводит к формированию значительных объемов временно свободных денежных активов предприятия. По существу эти временно свободные остатки денежных средств носят характер непроизводительных активов (до момента их использования в хозяйственном процессе), которые теряют свою стоимость во времени, от инфляции и по другим причинам. Реализация принципа эффективности в процессе управления денежными потоками заключается в обеспечении эффективного их использования путем осуществления финансовых инвестиций предприятия.

4. Принцип обеспечения  ликвидности. Высокая неравномерность  отдельных видов денежных потоков  порождает временный дефицит  денежных средств предприятия,  который отрицательно сказывается на уровне его платежеспособности. Поэтому в процессе управления денежными потоками необходимо обеспечивать достаточный уровень их ликвидности на протяжении всего рассматриваемого периода. Реализация этого принципа обеспечивается путем соответствующей синхронизации положительного и отрицательного денежных потоков в разрезе каждого временного интервала рассматриваемого периода.

Основной целью управления денежными потоками является обеспечение  финансового равновесия предприятия  в процессе его развития путем балансирования объемов поступления и расходования денежных средств и их синхронизации во времени. [31, с 54]

На стабильно работающих предприятиях денежные потоки, генерируемые текущей деятельностью, могут быть направлены в инвестиционную и финансовую деятельность. Например, на приобретение капитальных активов, на погашение долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, выплату дивидендов и т. д. На многих предприятиях РФ текущая деятельность часто поддерживается за счет инвестиционной и финансовой деятельности, что обеспечивает их выживание в неустойчивой экономической среде. Например, не выделяются средства на финансирование капитальных вложений, на достройку объектов, числящихся в составе незавершенного строительства.