Региональный аспект привлечения иностранных инвестиций в Пермском крае

• высокая трудоемкость при составлении аналитического отчета внешним пользователем;
• необходимость привлечения внутренних данных бухгалтерского учета (главная книга);
• применение целесообразно только при использовании табличных процессоров.

При проведении аналитической работы оба метода дополняют друг друга.

Таким образом, необходимо анализировать состав и структуру  денежных потоков, оценивать объем  поступлений и расходований, сопоставлять финансовые результаты с величиной чистого денежного остатка, рассчитывать рентабельность поступивших и израсходованных средств. Только комплексная оценка движения денежных средств позволит оптимизировать их целевой остаток и повысить оборачиваемость. Можно сказать, что основной целью управления денежными потоками является обеспечение финансового равновесия организации в процессе ее деятельности и развития путем балансирования объемов поступления и расходования денежных средств, а также их синхронизации во времени.

Базой для этого является обеспечение полного и достоверного учета денежных потоков предприятия  и формирование нужной отчетности с  целью обеспечения финансовых менеджеров необходимой информацией для  проведения всестороннего анализа, планирования и контроля денежных потоков.

В данной главе дипломной  работы были рассмотрены понятие  денежного потока, проанализирована их роль в функционировании предприятия, рассмотрены основные классификационные  признаки денежного потока, дано теоретическое описание методов исследования денежных потоков, которые мы применим во второй главе дипломной работы.

 

2. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ НА ПРЕДПРИЯТИИ НА ПРИМЕРЕ ОАО «Авиационные редуктора и трансмиссии - Пермские моторы» (ОАО « Редуктор-ПМ »)

 

2.1 Общая характеристика  финансово-хозяйственной деятельности  предприятия

 

Открытое акционерное  общество « Редуктор-ПМ » является одним из ведущих предприятий России, которое в 201 году отметило 60-ти летний юбилей своей промышленной деятельности. За всю историю существования завода ОАО « Редуктор-ПМ » зарекомендовал себя как надежный деловой партнер.

Расположенный в центре России, ОАО « Редуктор-ПМ » является крупнейшим поставщиком вертолетных редукторов и трансмиссий; изготавливает, поставляет, ремонтирует и обслуживает: главные редукторы для вертолетов Ми-8, Ми-14, Ми-17, Ми-26, Ми-34 всех модификаций,; усиленную трансмиссию "8М" для вертолетов Ми-8 и Ми-17 всех модификаций; трансмиссии для вертолетов Ми-28Н и "Ансат"; индустриальные редукторы Р-25, Р-45, Р-60 и их модификации для газотурбинных электростанций (ГТЭС) «Урал-2500», «Урал-4000», «Урал-6000»; коробки приводов, корпусные детали, валы, зубчатые колеса для авиационных двигателей ПС-90А, Д-30, Д-30Ф6, ТВ2-117А; осуществляет техническую поддержку эксплуатации вертолетных редукторов; выполняет капитальный ремонт авиационных агрегатов и индустриальных редукторов; поставляет запасные части для технического обслуживания редукторов.

ОАО « Редуктор-ПМ » входит в состав Пермского моторостроительного комплекса, который  располагает собственным литейным, кузнечным, термическим, гальваническим, сварочным, инструментальным, механообрабатывающим и сварочным производством. Широкий парк испытательного и технологического оборудования (в т.ч. металлорежущего с ЧПУ) позволяет выпускать продукцию по всему технологическому циклу. Производство оснащено техническими лабораториями для контроля химического состава и механических свойств материалов, калибровочных работ.

Выпускаемая продукция: главные редукторы для вертолетов Ми-8, Ми-14, Ми-17, Ми-26, Ми-34 всех модификаций; усиленную трансмиссию "8М" для вертолетов Ми-8 и Ми-17 всех модификаций; трансмиссии для вертолетов Ми-28Н и "Ансат"; индустриальные редукторы Р-25, Р-45, Р-60 и их модификации для газотурбинных электростанций (ГТЭС) «Урал-2500», «Урал-4000», «Урал-6000»; коробки приводов, корпусные детали, валы, зубчатые колеса для авиационных двигателей ПС-90А, Д-30, Д-30Ф6, ТВ2-117А.

В настоящее время « Редуктор-ПМ » является единственным предприятием в России, которое развернуло серийное производство редукторов и трансмиссий для такого широкого спектра потребителей.

Финансовое состояние  предприятия характеризуется обеспеченностью  финансовыми ресурсами, необходимой  для нормальной производственной, коммерческой и других видов деятельности предприятия, целесообразностью и эффективностью их размещения и использования, финансовыми взаимоотношениями с другими субъектами хозяйствования платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Способность предприятия своевременно производить платежи свидетельствует о его хорошем финансовом положении.

Таблица 2.Анализ актива баланса ОАО « Редуктор-ПМ » (тыс.руб.)

Актив	2010г.	2011г.	2012г.	Темп роста %	Темп роста %
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ	110	1 047 208	1 679 187	185	160
Нематериальные активы
Основные средства	877 058	2 705 088	2 857 098	108	105
Незавершенное строительство	-	-	-	-	-
Доходные вложения в  материальные ценности	-	-	-	-	-
Долгосрочные финансовые вложения	9 106	9 116	19 242	100	111
Отложенные налоговые активы	574 673	509 325	35 457	22	7
Прочие внеоборотные активы	13 949	15 435	48 259	110	175
Итого по разделу I	1 474 896	4 286 172	4 639 243	198	108
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ	6 858 803	5 436 488	3 946 754	79	72
Запасы
в том числе:	758 568	821 654	896 423	108	109
сырье, материалы и  другие аналогичные ценности
животные на выращивании  и откорме	31	31	31	100	100
затраты в незавершенном  производстве	5 907 028	4 413 386	2 845 457	75	64
готовая продукция и  товары для перепродажи	156 220	158 102	158 654	101	100
товары отгруженные	4 787	4 859	4 958	102	103
расходы будущих периодов	32 169	38 456	41 231	119	107
НДС по приобретенным  ценностям	395 995	842 634	294 443	113	35
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев)	15 902	15 915	16 016	100	101
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются  в течение 12 месяцев)	3 188 039	3 760 101	8 708 297	118	185
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются  в течение 12 месяцев)	3 188 039	3 760 101	8 708 297	118	185
в т. ч. Покупатели,заказчики	113 991	-	-
Краткосрочные финансовые вложения	13 250	13 650	19 390	103	142
Денежные средства	81 565	292 920	305 572	159	104
Прочие оборотные активы	-	-	-	-	-
Итого по разделу II	10 553 554	10 361 708	13 290472	98	128
БАЛАНС	12 028 450	14 647 880	17 929715	122	122

Актив баланса — часть  бухгалтерского баланса предприятия, отражающая в денежном выражении  материальные и нематериальные ценности, принадлежащие предприятию, их состав и размещение; превышение доходов над расходами в балансе. Основным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности. По этому признаку все активы подразделяются на долгосрочные (основной капитал) и текущие (оборотные) активы. От того, какие средства вложены в основные и оборотные средства, зависят результаты производственной и финансовой деятельности, и финансовое состояние предприятия.

Из данных следует, что за анализируемый  период имущество предприятия значительно увеличилось, темп роста составил 122%. Доля оборотных средств уменьшилась на 1 489 734 тыс. руб., а ведь за счет них могла быть сформирована более мобильная структура активов, чтоб улучшило финансовое положение предприятия, т.к. это способствует ускорению оборачиваемости оборотных средств.

Деятельность хозяйствующего субъекта ориентирована на создание материальных условий расширения основной деятельности, так как большая  часть внеоборотных активов сконцентрирована в основных средствах. Их доля в 2010 года составляла 877 058 тыс. руб., а на конец года 2 705 088 тыс. руб, к 2012 году 2 857 098 возрастание составило 9,93%. Наибольшее увеличение в 2010г., произошло по статье «Запасы» они составили 6 858 803 тыс. руб., а наличие больших запасов свидетельствует о спаде активности предприятия, происходит замедление оборачиваемости капитала, но к началу 2012г. они уменьшились и составили 3 946 754 тыс. руб. Что касается дебиторской задолженности, то здесь наблюдается увеличение, которое к 2012г. составило 8 724 313 тыс. руб. Увеличение денежных средств на счетах свидетельствует, как правило, об укреплении финансового состояния предприятия. Их сумма должна быть достаточной для погашения первоочередных платежей.

Таблица 3. Анализ пассива  баланса ОАО « Редуктор-ПМ » (тыс.руб.)

Пассив	2010г.	2011г.	2012г.	Темп роста %	Темп роста %
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	282 130	242 130	2 200 614	85,8	168
Собственные акции, выкупленные  у акционеров	-	-	-	-	-
Добавочный капитал	100 877	100 877	534	100	5
Резервный капитал	-	-	-	-	-
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	(94 273)	(93 106)	3 242	98,7	34,8
Прибыль (убыток) отчетного  периода	2 113	-	-
Итого по разделу III	288 734	2 107 508	2 204 390	129,9	104,5
IV.ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА	2 997 788	4 231 887	4 904 297	86,2	163,5
Займы и кредиты
Отложенные налоговые  обязательства	8 895	8 844	8 829	99,4	99,8
Прочие долгосрочные обязательства	-	-	-	-	-
Итого по разделу IV	3 006 683	4 913 141	4 240 716	163,4	86,3
V.КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА	565 907	781 067	331 642	138	42,4
Займы и кредиты
Кредиторская задолженность	8 165 516	6 845 946	11 152763	83,8	162,9
в том числе:	170 499	162 852	150 572	95,5	92,4
задолженность перед  персоналом организации	34 892	31 659	29 651	97	93,6
задолженность перед  государственными	10 559	9 545	8 316	90,3	87,1
внебюджетными фондами
задолженность по налогам  и сборам	68 603	66 688	50 365	97,2	75,5
прочие кредиторы	7 880 963	6 575 202	10 913859	83,4	165,9
Задолженность перед  участниками (учредителями) по выплате  доходов	1 400	-	-
Доходы будущих периодов	204	204	204	100	100
Резервы предстоящих  расходов	6	14	-	2,3
Итого по разделу V	8 733 033	7 627 231	11 484609	87,3	150,5
БАЛАНС	12 028 450	14 647 880	17 929715	122	122

 

В пассиве баланса  отражаются источники образования  средств предприятия. Финансовое состояние  предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет  в своем распоряжении и куда они  вложены. Капитал подразделяется на собственный и заемный. По продолжительности использования различают долгосрочный и краткосрочный.

Необходимость в собственном  капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Собственный  капитал является основой независимости  предприятия. Собственный капитал рассматриваемого предприятия составляет в 2010г. 282 130 тыс. руб., а к началу 2012г. произошло значительное увеличение на 1 918 484 тыс. руб., т.е. составило 2 200 614 тыс. руб.

Отрицательным моментом является рост кредиторской задолженности или на 4 306 817 тыс. руб. и составила 11 152 763 тыс. руб. 

Средства завода « Редуктор-ПМ » в 2011г. созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, они составляют 781 067 тыс. руб, но к 2012г. уменьшились и составили 331 642 тыс. руб., таким образом улучшив финансовое положение предприятия, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за их своевременным возвратом и привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов.

Финансовое благополучие предприятия во многом зависит от притока денежных средств, обеспечивающих покрытие его обязательств. Отсутствие минимально-необходимого запаса денежных средств может указывать на финансовые затруднения. Избыток денежных средств может быть знаком того, что предприятие терпит убытки.  Анализ денежных потоков является одним из ключевых моментов в анализе финансового состояния предприятия, поскольку при этом удается выяснить, смогло ли предприятие организовать управление денежными потоками так, чтобы в любой момент в распоряжении фирмы было достаточное количество наличных денежных средств. Для оценки состояния ОАО « Редуктор-ПМ » была проанализирована способность погашать текущие обязательства за счет оборотных активов, то есть, рассчитан коэффициент текущей ликвидности.

Произведем оценку достаточности  денежных средств и определим  доход от продаж, для этого рассчитаем длительность периода их оборота  и коэффициент оборачиваемости  собственного капитала.

 

Таблица 4.Расчет основных коэффициентов

Показатель	норма	2010г.	2011г.	2012г.	Изменение 2011г. к 2010г.	Изменение 2012г. к 2011г.
Коэффициент текущей  ликвидности	1,5-2,5	1,16	1,24	1,13	0,08	-0,11
Коэффициент оборачиваемости  активов		0,9	0,53	0,43	-0,37	-0,1
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала		3,75	3,8	3,83	0,05	0,03
Коэффициент финансовой зависимости	0,5-1	0,38	0,92	0,56	0,54	-0,36
Коэффициент маневренности  собственных средств	0,5 ≥	6,3	1,3	0,82	-5	-0,48
Коэффициент устойчивого  финансирования	≥ 0,5	0,27	0,48	0,36	0,21	-0,12

 

Коэффициент текущей  ликвидности в 2010г. составил 1,16, к 2011г. увеличился и составил 1,24 и в 2012г. уменьшился на 0,11 и составил 1,16. Это говорит о том, что кредиторы не могут быть уверенны в том, что долги будут погашены.

Коэффициент оборачиваемости активов говорит об эффективности, с которой предприятие использует свои ресурсы для выпуска продукции, имеет экономическую интерпретацию, показывая, сколько рублей выручки от реализации приходится на один рубль вложений в основные средства.

Коэффициент оборачиваемости активов анализируемого предприятия за 2010г. равен 0,9, за 2011г. 0,53, за 2012г. 0,43, уменьшение коэффициента в динамике свидетельствует о понижении эффективности использования имущества с точки зрения извлечения дохода (прибыли).

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает скорость оборота собственного капитала, в нашем случае в 2010г. он равен 3,75, в 2011г. 3,8, в 2012г. 3,83. Рост коэффициента говорит о том, что предприятие стало более эффективно использовать чистый оборотный капитал.

Коэффициент финансовой зависимости показывает долю заемных  средств в финансировании предприятия. В нашем случае в 2010г. коэффициент равен 0,38 в 2011г. 0,92, к 2012г. 0,56. В нашем случае коэффициент находится в пределах нормы, это означает, что собственники могут полностью финансировать свое предприятие.

Коэффициент маневренности  собственного капитала в 2010г. составил 6,3 в 2011г. 1,3 и 0,82 в 2012г. В динамике мы наблюдаем резкий спад данного коэффициента, что не может свидетельствовать о нормальной деятельности предприятия, т.к. это может означать уменьшение собственных источников финансирования.

Коэффициент финансовой устойчивости показывает долю активов  компании финансируемых за счет собственного капитала. В нашем случае этот коэффициент ниже нормы, в 2010г. он равен 0,27 в 2010. 0,48 и в 2012г. 0,36, это свидетельствует об увеличении риска и снижении финансовой устойчивости.

Важным моментом в управлении денежными потоками является определение продолжительности финансового цикла, заключенного в интервале времени с момента приобретения производственных ресурсов до момента поступления денежных средств за реализованный товар. Финансовый цикл, или цикл обращения денежной наличности, представляет собой время, в течение, которого денежные средства извлечены из оборота.

Продолжительность финансового  цикла составляет:

ФЦ=ОЦ-ПОКЗ=ПОЗ+ПОДЗ-ПОКЗ (6)

 

Таблица 5.Финансовый цикл

Показатель	2010г.	2011г.	2012г.
Оборачиваемость запасов  ПОЗ	157,3	193,8	869
Оборачиваемость ДЗ ПОЗД	355,3	685,9	110,6
Оборачиваемость КЗ ПОКЗ	382,9	744,9	688,7
Операционный цикл ОЦ	512,6	879,7	979,6
Финансовый цикл ФЦ	129,7	134,8	290,9