Шпаргалка по "Инвестициям"

54. Сод-е и  знач-е дог-ра строит. подряда.  Условия и пор-к его заключения.

Дог-р строит подряда  заключ-ся на весь период строит-ва с целью организационно-технологич  распредел-я и юридич закрепл-я обязанностей и ответств-ти участников инвестиц проекта. Продметом дог-ра подряла явл-ся строит-во, реконструкция предприятий, зданий, сооружений, выполнение строит, монтажных и иных работ, а также капитальный ремонт объектов. Сторонами по дог-ру подряда явл-ся  заказчики и подрядчики, кот могут быть юрид лицами, физическими, ИП, резиденты и нерезиденты РБ. Выбор подрядчика и заключ-е с ним дог-ра подряда осущ-ся по результатам подрядных торгов (в случаях, предусм зак-вом) или по усмотрению заказчика.

Дог-р подряда закл-ся при наличии у зак-ка след док-тов:

1) док-ты, удостоверяющие  право на зем участок; 2) разрешение  местных исполнит-ys[ и распорядит органов на строит-во объектов; 3)проектно-сметная док-ция, прошедшая гос экспертизу (если обязанность ее разработки не возложена на подрядчика); 4)протокол о проведении подрядных торгов (при обязат-ти их проведения), а  у подр-ка должна быть лицензия на вып-е соответств-х видов строит работ и специал разрешения (если они специально предусмотрены); 5) между подрядчиком и зак-ком заключ-ся ген дог-р строител подряда на всю стоим-ть работ и на весь период строительства. Ген подрядчик вправе привлекать для выполнения отдельных работ специализир субподрядные орг-ции, заключив с ними дог-р субподряда . Такой дог-р заключается по обязательному согласованию с заказчиком. При этом ген подрядчик несет  ответств-ть за весь объем выполненных работ; 6)иногда заключ-ся дог-р подряда “Под ключ”, когда подрядчик принимает на себя все обязанности по выполнению всего комплекса работ и сдает заказчику объект готовым к эксплуатации. Должен содержать условия: наимен-е сторон и их реквизиты, предмет дог-ра подряда, сроки начала и завершения работ, договорная цена строит-ва, порядок расчетов за работы, источники финанс-ния, доп условия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

51. Кредитование  инвестиционных проектов за счет  средств иностранных кредитов, привлекаемых  в РБ под гарантии правительства

Бел. Металлургич. завод – предоставление инвестиций напрямую

Основным источником внешнего финансирования РБ являются ин кредиты, поступающие от междунар фин-кред организ, от иностр. гос-в, их правительств, крупных корпораций, банков.

Иностранные кредиты  привлекаются на основе международных договоров межбанковских соглашений, индивидуальных кредитных соглашений либо других документов, содержащих условия кредитования. Предусматривается привлечение займов путем выпуска и размещения на внешних рынках гос. ценных бумаг и ценных бумаг бел. банков. Иностранные кредиты на инвестиционные цели привлекаются: - предприятиями-резидентами РБ под гарантии РБ (Правительства РБ)

- Правительством РБ (резидентами-  бел. банками, заключившими рыночные  соглашения с иностр. банком под  гарантии Правительства РБ для предоставления кредитов бел. предприятиям на условиях переуступки.

Иностранные кредиты  привлекаются в пределах лимита внешнего гос. долга, кот. установлен в законе «О бюджете на фин. год» (2 млдр. долл 2007г)

С получением РБ в авг. 2007 страхового рейтинга доля кредитов под страховое покрытие была увеличена.

В 2007г доля кредитов под  гарантии Правительства – 7,3% от общей  суммы иностранных кредитов.

Значительная доля иностранных  инвест. кредитов до последнего времени  привлекалась в РБ под платежные гарантии Правительства Республики Беларусь в пользу иностранного кредитора. РБ использует для финансирования инвестиционных проектов кредитные линии Международного банка Реконструкции и Развития, Европейского банка Реконструкции и Развития, а также Германии, Австрии, Франции, Чехии, Польши, Турции и других государств.

В случае неисполнения кредитополучателем обязательств по погашению иностранного кредита они исполняются банком-гарантом. В случае их неисполнения кредитополучателем и банком-гарантом и предъявлении иностранным кредиторам платежных требований к Правительству Республики Беларусь платеж производится Министерством финансов за счет средств из респ бюджета.

В последнее время, признавая  высокую деловую репутацию и  надежность бел. банков, иностр. банки предоставляют иностранные кредиты по прямым договорам под гарантию ведущих банков РБ. Дополнительной гарантией возврата ресурсов для иностр. кредиторов служат страхование экспортных сделок в экспортных агенствах. Эти агенства страхуют без предоставления гарантии Правительства РБ.

К преимуществам фин-ния  за счет иностр. кредитных линиц  с учетом экспортных агенств для  бел. экспортеров можно отнести:

- непрдолжительный срок (до 2 мес) - несложная процедура оформления кредита - отсутствие ограничений по фин-нию - возможность кредитования крупных инвестиц. проектов на длительные сроки (2-7 лет) - получение кредитных средств по более низкой ставке, чем на внутреннем рынке страны - повыш рейтинга на мировом рынке.

52. Сущность  проектного финансирования, его  особенности и значение

РБ испытывает недостаток внутренних инвестиц. ресурсов для  технического перевооружения предприятий. Выходом из ситуации может стать  использование проектного финансирования.

Проектное финансирование возникло за рубежом в начале 80-х годов. В настоящее время ПФ широко применяется коммерческими банками США, Японии и Западной Европы.

Проектное финансирование представляет собой одну из форм банковских инвестиций.

Механизм ПФ существенно  отличается от традиционного кредитования банками инвестиционных проектов. Главное отличие состоит в способности обеспечения фин. ресурсов. Основным, а нередко и единственным источником обеспечения долговых обязательств перед банком и другими орг-циями служит сам проект. ПФ используется главным образом при кредитовании крупномасштабных проектов и требует привлечения больших фин. ресурсов, поэтому участвуют не только банки, но и небанковские кред-фин. организации, инициаторы проекта, поставщики оборудования, государственные органы, возможно получение ресурсов международных финансово-кредитных организаций. Как видим, банковское кредитование проекта сочетается с использованием других форм кредита, но основным кредитором являются банки. Учитывая широкий круг кредиторов объектов, создается консорциум объекта кредитования, где солидный банк-кредитор выступает в качестве банка-агента и представляет интересы всех участников.

ПФ характеризуется  повышенным риском для кредиторов, поэтому кредитный банк вникает  в вопросы фин-ния проекта, проверяет поток наличности, выявляет и анализирует проектные риски, распределяет их между основными участниками проекта, разрабатывает схемы ПФ, организует финансирование проекта, сопровождает инвест. проект вплть до погашения задолженности, банк может участвовать в управлении предприятием.

Функции банка при  ПФ гораздо шире, чем при обычном  банковском кредитовании. Активное участие  банка в разработке проекта позволяет  повысить достоверность проекта.

Стоимость ПФ, учитывая повышенный риск для кредиторов, выше стоимости банковского кредитования. Поэтому ПФ используют, как правило, при реализации проектов, обещающих высокую прибыль.

ПФ может не предусматривать  прямой возвратности банку вложенного капитала или его части. В таком  случае банк приобретает право долевой собственности на имущество создаваемого предприятия, которое закрепляется паем или пакетом акций. Возвратность вложенного капитала банк обеспечивает получением дивидендов от предприятия.

 

 

53. Типы проектного  финансирования. Перспективы его  развития в РБ.

За рубежом применяются  разнообразные типы ПФ. Они различаются  главным образом в зависимости  от доли риска, которую принимает  на себя банк-кредитор при реализации проекта. Наиболее часто используется ПФ с ограниченным регрессом на заемщика. В этом случае проектные риски распределяются таким образом, чтобы каждый из участников проекта, включая банк, принимал на себя максимальный риск. Преимуществом этого типа ПФ является также умеренная цена финансирования за счет более низкой стоимости кредитных ресурсов.

Довольно распространено также ПФ с полным регрессом на заемщика. В этом случае банк-кредитор не принимает на себя никаких рисков, связанных с проектом, что обусловливает оперативное получение заемщиком необходимых средств и более низкую стоимость кредита. Данный тип ПФ применяется в случаях финансирования проектов, выполняемых по заказам государства, небольших проектов, которые чувствительны даже к незначительному увеличению расходов, предусмотренных первоначальными расчетами, несамофинансируемых проектов, кредитная задолженность по которым может быть погашена за счет других доходов заемщика.

При ПФ без регресса на заемщика банк-кредитор принимает на себя практически все риски, связанные с реализацией проекта. Финансирование по этой схеме является очень дорогим для заемщика и потому используется редко. Без регресса на заемщика финансируются проекты с высокой рентабельностью.

ПФ получило развитие главным образом в капиталоемких отраслях промышленности: добывающих, перерабатывающих, отраслях топливно-энергетического комплекса, при строительстве мостов, трубопроводов, туннелей и т.д. Наибольший эффект ПФ показало при реализации проектов, входящих в финансово-промышленные группы, которые имеют дополнительные возможности для привлечения относительно дешевых инвестиционных ресурсов.

ПФ в Республике Беларусь находится на начальной стадии развития. Белорусские банки при финансировании инвестиционных проектов используют пока лишь отдельные элементы ПФ: прогнозирование притока денежной наличности от реализации проекта, выбор в качестве способа обеспечения исполнения обязательств по кредитному договору строящегося объекта (наряду с другими способами обеспечения) и некоторые другие.

Развитию ПФ может  способствовать использование новой  формы инвестиционной деятельности — на основе концессий. Как показал мировой опыт, в развивающихся странах ПФ базируется во многих случаях на концессионных соглашениях с правительством принимающей страны. Концессионер (проектная компания) несет ответственность за строительство, финансирование, управление и обслуживание объекта инвестиционной деятельности в течение оговоренного срока (20, 30 лет и более), после чего объект передается государству или уполномоченному государственному органу. В течение концессионного периода проектная компания получает доходы от эксплуатации объекта и покрывает свои затраты по финансированию инвестиционного проекта (включая расходы по обслуживанию кредита).

Более активное использование  ПФ, несомненно, способствовало бы улучшению ситуации в инвестиционной сфере Республики Беларусь.

55. Фин-е строит-ва  при подрядном способе выполн-я  работ. Приемка законченных объектов.

Финансир-е затрат заказчика  по капитальному строит-ву осуществл-ся с текущ. (расчетного) либо с ссудного счета.

Со счета, с котор. финансир-ся капитальные влож-я, оплачив-ся: некредитуемое оборуд-е, некот. виды матер-лов, закончен. строит-вом предпр-я, проектно-сметная док-ция, расходы по содерж-ю дирекции стрящегося предп-я.

Работы, выполн-е  субподрядными  орг-ми, могут оплачиваться либо с тек (расчетного) счета генерального подрядчика, либо непосредственно со счета зак-ка (это заключается в дог-ре)

Договорная (контрактная) цена при проведении торгов устан-ся на этапе закл-я дог-ра строит-го  подряда. Перед этим идут этапы принятия реш-я о строит-ве и проведение торгов. На этих этапах прим-ся несколько видов цен.

На этапе принятия решения о строит-ве объекта примен-ся цена инвестора (заказчика). На этапе  провед-я торгов применяется цена предложения (оферты). На этапе заключ-я дог-ра примен-ся договорная (контрактная) цена.  Порядок расчетов за выполненные работы определяется к договоре. Основание за выполненные работы явл-ся акты приемки комплексов (этапов) работ.

Банк осуществ-ет финанс-е  в соответсвии с договором  в пределах сметной стоим-ти. Банк, в кот-ром финанс-ся сторои-во за счет бюджетных ср-в и кредитов, осущ-ет предварит. и последующий контроль за использ. этих  ср-в.

56. Финансир-е  строит-ва при хозяйственном способе. 

При хоз. способе задействованы  силы и ср-ва заказчика.  Хоз способ получил широкое распр-ние при строит-ве жилых домов в участием рабочих и служащих.

Примен-ся 2 метода фин-я  – в меру выполненного объема работ  и по элементам затрат.

При первом способе строит-монтажные  работы приним-ся и оплач-ся по мере их вып-ния. В этом случае распорядителем всех ср-в явл-ся дрекция предпр-я. Взаимоотношения между дирекцией и строит отделом организ-ся также, как и при подрядном способе. Дирекция несет поную ответственность за качество, сроки и стоим-ть стороит-ва. Оплата выполненных работ произв-ся обычно ежемесячно.

Мелкие стройки могут  финанс-ся банком по элементам затрат. Для них открыв-я 1 счет – ссудный, с кот оплачив-ся все расходы, связанные со строит-вом (изгот-е  документации, приобр-е обор-я, материалов, зар плата и т.д.)