Основы организации инновационной деятельности на предприятии

Формула для расчета дисконтированного индекса доходности:

> 1

Как фирма устанавливает барьерную ставку, которую ей надлежит превысить, или назначает срок, за который следует обеспечить окупаемость, она может назначить и минимальный ИД. Этот инструмент анализа решает технические проблемы, сопутствующие вычислению внутреннего коэффициента окупаемости (ВНД). Денежные потоки могут в некоторый год оказаться отрицательными, а в следующий - положительными, однако ИД демонстрирует свою надежность, оставаясь при этом неизменным.

Теперь рассчитаем эти показатели эффективности для рассматриваемого инновационного проекта.

На основе полученных данных мы можем моделировать денежные потоки проекта от инвестиционной, операционной и финансовой деятельности (таблица 20). На основе рассчитанных денежных потоков можно определить чистый дисконтированный доход (ЧДД).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 21. Денежные потоки проекта (в тыс. руб.)

Показатели	Годы
	3	4
Инвестиционная деятельность	- 768,6	-
Операционная деятельность:	194 965,4	272 336,6
Выручка	1 539 720	1 693 692
Операционные расходы	1 283 186,6	1 335 354,4
Налоги	61 568	86 001
Финансовая деятельность:	461,042	-307,558
Собственные средства	268,6	-
Заемные средства	500	-
Возврат кредита	307,558	307,558
в том числе проценты	75	40,116
Баланс наличности на начало года	-	160 787
Баланс наличности на конец года	160 787	346 583
Денежный поток за период	194 658	272 029
Дисконтированный денежный поток за период	160 787	185 796
Дисконтный множитель при ставке дисконтирования 21%	0,826	0,683
Свободный денежный поток	194 122	272 296
Дисконтированный свободный денежный поток	160 345	185 978
Чистый дисконтированный доход	346 323

 

ЧДД > 1, следовательно, проект эффективен и привлекателен для инвестора.

Теперь рассчитаем внутреннюю норму доходности:

ВНД =

Е = 21%;

Примем Е = 60%;

ЧДД (Е1) = 346 323

ЧДД (Е2) = -227 692

ВНД = 0,4453 = 44,53%

ВНД больше принятой нормы дисконта более чем в два раза, следовательно, инвестор может рассчитывать на большие дивиденды при минимальном риске.

Согласно полученным ранее данным (таблица 19), чистая прибыль составила 194 965,4 тыс. рублей в 3й год и 272 336,6 в 4й. Отсюда получим, что дисконтированный суммарный доход (ДД) составит:

 

 тыс. руб.

Инвестиции на модернизацию линии составили 768,6 тыс. руб. и были реализованы полностью в 3й год. Тогда дисконтированные инвестиции (ДИ) составят:

 тыс. руб.

Теперь можно рассчитать индекс доходности:

Согласно этому показателю инновационный проект эффективен.

Срок окупаемости инвестиций в проект можно рассчитать по формуле:

 

 года, т.е. 1 год 10 месяцев.

Данный проект довольно быстро окупается.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

В курсовой работе был рассмотрен проект по реконструкции и модернизации линии розлива на пивоваренном заводе. Разработан план маркетинга, произведен расчет инвестиционных затрат по всем этапам проекта. Для определения эффективности проекта рассчитан чистый дисконтированный доход, составивший 346 323 000 руб., определяющий доход инвестора от вложения своих средств в проект. Рассчитана внутренняя норма доходности, составившая 44,53%. Это та максимально приемлемая ставка дисконта, при которой можно инвестировать средства без каких-либо потерь для собственника. Рассмотрены виды рисков, влияющие на проект, и произведен расчет эффективности проекта при реализации некоторых из них. Как видно из расчетов, данный проект довольно устойчив к рискам, хотя при большом увеличении затрат на проект более чем в два раза увеличивается срок окупаемости.

В результате курсового проектирования была изучена методика построения модели инвестиционного процесса и определения эффективности инновационного проекта, изучены существующие факторы риска для данной области производства и отнесение их на разные этапы осуществления проекта, проведена разработка различных вариантов осуществления проекта.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список литературы

 

1. Ананьин А.Д., Юхин Г.П., Нешитая Г.Ф. Бизнес-планирование в дипломных проектах по агроинженерии. – М.: КолосС, 2008;
2. Чернов В.А. Инвестиционный анализ. – М.: Юнити, 2008;
3. Серов В.М. Инвестиционный менеджмент: Учеб. пособие.- М.: ИНФРА-М, 2008;
4. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (вторая редакция). ОАО «НПО «Издательство «Экономика», 2009.
5. Белых А. «Фаза брожения». «Бизнес журнал» ноябрь-декабрь 2010 №22 (131), стр. 30-34.

 

1 Дал – сокращенное от декалитр; 1 дал = 10 литров.