Финансовые рынки

В качестве базового инструмента могут выступать валютные и фондовые ценности, индексы фондового и денежного рынков, процентные ставки, любые товары.

Основные функции срочного рынка[9] [9, c. 35]:

        позволяет согласовать планы на будущее, застраховать ценовые риски участникам финансовых рынков;

        предоставляет возможность увеличить капитал ввиду высокой доходности рынка.

Участники рынки - те же, что и на рынках базисных активов, однако, их цели определяются спецификой рынка в целом.

Инструменты рынка:

        Форвардные и фьючерсные контракты;

        Опционные контракты;

        Свопы;

        Соглашения РЕПО.

3.       рынок капитала (фондовый рынок)

Фондовый рынок (рынок капитала) – сфера рынка, предназначенная для долгосрочного инвестирования[10] [13, c. 14].

В свою очередь принято разделять сегменты долговых обязательств и инструментов долевого участия.

Каждый участник в соответствии со своими частными задачами пытается использовать механизм фондового рынка с целью достижения поставленных им целей[11] [25, c. 148]:

       Эмитенты

Посредством листинга предприятия эмитенты получают право и возможность привлечения необходимых для осуществления инвестиционных решений денежных средств.

Здесь речь идет как об облигационных выпусках, так и о выпусках акций. Естественно и за то, и за другое компания-эмитент должна будет выплачивать вознаграждение, ставка которого прописана либо в проспекте эмиссии облигаций, либо устанавливается рынком в случае размещения акций.

       Инвесторы

Им рынок дает возможность эффективно использовать свободный остаток денежных средств. Речь идет как о частных, так и об институциональных инвесторах.

При этом доля первых постоянно растет, что выражается в росте объема рынка в денежном выражении. Инвесторы в зависимости от своих предпочтений имеют возможность составить индивидуальный портфель активов. Спекулянты, как категория инвесторов, нацеленная, прежде всего, на получение краткосрочной прибыли, как правило, осуществляют вложения на фондовом рынке преимущественно в акции. Инвесторы, предпочитающие стабильное получение дохода и планомерное увеличение изначально инвестированной суммы, оперируют на рынке государственных и корпоративных долговых обязательств – облигаций.

4.       страховой рынок

Страхование является одним из способов управления риском.

Страхование – это отношения по защите интересов физических и юридических лиц, Российской Федерации, субъектов Российской Федерации и муниципальных образований при наступлении определенных страховых случаев за счет денежных фондов, формируемых страховщиками из уплаченных страховых премий (страховых взносов), а также за счет иных средств страховщиков.

Функции страхования[12] [29, c. 218]:

1.  компенсирующая (возмещает убытки от понесенного ущерба);

2.  гарантирующая (возмещает ущерб пострадавшим);

3.  превентивная (предотвращает ущерб);

4.  контролирующая (контролирует деятельность субъекта с целью избежание возникновения ущерба);

5.  инвестиционная (мобилизует средства страховых взносов с целью их вложения).

Объекты страхования, имущественные интересы которых защищаются с помощью страхователя, делятся на две группы:

             интересы, связанные с личностью страхователя (жизнь, здоровье, смерть) – личное страхование, связанное с трудоспособностью, пенсионной обеспеченностью страхователя и застрахованных лиц;

             интересы, связанные с имуществом, – имущественное страхование, страхование ответственности, страхование предпринимательских рисков.

Формы страхования:

       Обязательное (социальное и медицинское страхование – обеспечивается работодателем, ОСАГО и т.п.);

       Добровольное.

5.       денежный рынок

Денежный рынок – рынок краткосрочных (сроком обращения не более 1 года) финансовых инструментов[13] [8, c. 52].

Характеристики рынка:

       Инструменты краткосрочны, ликвидны и, следовательно, им присущ относительно небольшой риск. Ими торгуют на объективных рынках, т.е. где движение средств зависит только от цены и риска;

       Данный рынок – оптовый, его участники проводят операции с крупными суммами денег и от лица крупных финансовых институтов;

       Процентные ставки очень чувствительны к спросу и предложению и находятся под сильным влиянием экономических факторов и даже новостей;

       Средства переводятся по электронным сетям, следовательно, сделки совершаются быстро, отсюда высоки показатели емкости и оборачиваемости рынка;

       Динамика процентных ставок денежного рынка меняет динамику процентных ставок других рынков, например, рынка долговых обязательств;

       Основная характеристика рынка – высокая ликвидность инструментов.

Инструменты денежного рынка служат в первую очередь для обеспечения ликвидными средствами государственных организаций и различных сфер:

       Денежные средства в наличной и безналичной формах;

       Краткосрочные кредитные инструменты для различных сфер небанковского бизнеса;

       Векселя;

       Чеки и расписки;

       Депозитные банковские сертификаты, представляющие собой денежные обязательства, свидетельства банка-эмитента о вкладе денежных средств, устанавливающие право вкладчика по истечению определенного срока получить сумму депозита и проценты по нему;

       Межбанковские кредиты (МБК) и т.п.

1.3 Сущность регионального финансового рынка

Региональный финансовый рынок – сфера экономических отношений по вопросам купли, продажи и размещения финансово-кредитных ресурсов в регионе, а также их воспроизводства и регулирования в условиях изменившегося спроса и предложения.

Особенностью регионального финансового  рынка является его весьма условная обособленность в силу многогранности взаимосвязанных и взаимодействующих сегментов и тех конкретных целей и задач, которые ими решаются[14] [13, c. 15].

В этой связи принято различать региональный рынок краткосрочных кредитов, или денежный рынок; рынок капиталов, или среднесрочных и долгосрочных кредитов, т.е. рынки, сформированные по принципу обслуживания движения основного и оборотного капиталов.

              Наряду с этим критерием к региональному финансовому рынку могут быть применены и другие отличительные признаки: характер оформления отношений субъектов финансового рынка (рынка банковских кредитов и рынка ценных бумаг); принцип возвратности кредита (облигации, векселя, закладные и т.п. – рынок возвратных финансовых ресурсов; акции, паевые вклады, доли и т.п. – рынок невозвратных ресурсов).

              Региональный финансовый рынок, несмотря  на свою экономическую определенность, имеет весьма условный характер, границы и сбережение, конкретность  или определенность которым придают те цели и задачи, которые призваны решить сформированные в них финансовые отношения[15] [11, c. 10].

Наибольшее развитие в системе регионального финансового рынка получили рынок банковских кредитов и рынок ценных бумаг.

                Региональный рынок банковских кредитов своим функциональным назначением имеет обслуживание  денежной потребности субъектов хозяйственной деятельности региона. Выполнение этой функции возможно при условии наличия временно свободных  денежных ресурсов в регионе.

  Источником формирования денежных, кредитных ресурсов в регионе являются средства федерального и регионального бюджетов, предприятий и организаций различных форм собственности, финансово-кредитных учреждений, денежные сбережения населения и иностранный капитал, определяющие масштабы предложения денежных ресурсов.

              Спрос на региональном рынке банковских кредитов определяется следующими обстоятельствами:

      деловой активностью;

      масштабами развития;

      мерой поддержки предпринимательской деятельности;

      активной региональной инвестиционной политикой;

      соотношением капиталоемких и трудоемких производств;

       масштабами реструктуризации регионального хозяйства[16] [15, электронный ресурс].

                Важную роль в функционировании регионального финансового рынка  играют коммерческие банки, главным назначением которых является аккумуляция финансовых ресурсов предприятий, которая способствовала  бы как их развитию, так и развитию экономики региона в целом. Решение коммерческими банками этой задачи возможно при  условии использования ими прогрессивных форм кредитования, финансирования и расчетов, ускоряющих оборачиваемость оборотных средств и укрепляющих расчетную дисциплину.

              Помимо коммерческих банков важную роль в развитии региональных финансовых рынков играет формирующаяся система небанковских финансово-кредитных институтов типа финансовых и инвестиционных компаний, брокерских фирм, способных обслуживать внебиржевой рынок ценных бумаг.

              Региональный рынок ценных бумаг представляет собой  относительно обособленную сферу финансового рынка, характеризующуюся  движением различных форм фиктивного капитала на региональном рынке, определяемого финансовой политикой государства.

Предложение и спрос на региональном рынке ценных бумаг зависят от[17] [25, c. 242]:

       глубины приватизации государственных и муниципальных предприятий и соотношения частного и государственного секторов региональной экономики;

       активности региональных органов власти в проведении эмиссионной политики, основанной на привлечении средств населения на рынок ценных бумаг;

       способности региональных финансовых институтов аккумулировать и размещать ценные бумаги среди различных участников финансового рынка;

       формирование в регионе  так называемого устойчивого слоя населения, обладающего сбережениями долгосрочного характера, которые могут быть инвестированы в ценные бумаги.

                Основными видами ценных бумаг, обращающимися на региональном рынке ценных бумаг, являются[18] [25, c. 248]:

       государственные ценные бумаги, включающие государственные краткосрочные  облигации, облигации государственного валютного займа, казначейские обязательства;

       акции приватизированных предприятий;

       акции банков;

       муниципальные облигации, выпуск которых ориентирован либо на покрытие дефицита бюджета, либо на финансирование объектов жилья  и социально-культурного назначения;

       корпоративные облигации.

                Важную организующую роль в развитии регионального рынка ценных бумаг играют фондовые биржи. Однако, как показывает опыт зарубежных стран, при всей важности фондовых бирж как центра обращения ценных бумаг их должно быть не так уж много – одна центральная  фондовая биржа  в финансовом центре государства (столице) и несколько фондовых бирж в наиболее крупных регионах страны, обслуживающих крупные экономические районы.

                Субъектами регионального финансового рынка выступают финансово-кредитные институты, посредники, хозяйствующие субъекты и физические лица, использующие финансовые ресурсы.

                Этот рынок состоит из взаимосвязанных и взаимодействующих сегментов. Так, по признаку обслуживания движения основного и оборотного капитала выделяются региональный рынок краткосрочных кредитов (денежный рынок) и региональный рынок среднесрочных и долгосрочных кредитов (рынок капиталов).

              По признаку оформления отношений субъектов регионального финансового рынка выделяются рынок банковских кредитов и рынок ценных бумаг. В свою очередь, внутри регионального рынка ценных бумаг можно выделить рынки государственных, муниципальных и корпоративных ценных бумаг.

  По признаку возвратности финансово-кредитных ресурсов рассматривают рынки возвратных ресурсов (кредиты, облигации, векселя, закладные и др.) и рынок невозвратных ресурсов (акции, паевые вклады и т.п.).

Развитие регионального финансового рынка определяется экономической структурой и специализацией региона: соотношением отраслей, соотношением государственного и негосударственного секторов, удельным весом оборонного комплекса, предприятий по производству потребительских товаров, оптовой и розничной торговли и т.д.