Кредитно-денежная политика: цели и инструменты

 

 

 

 

 

Курсовая работа

по дисциплине: Экономика туризма

на тему: Кредитно-денежная политика: цели и инструменты.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Выполнила:

Научный руководитель:

к.э.н.,доцент

                                                         .

 

 

 

 

 

 

 

 

Содержание:

Введение                                                                                                              3

Глава I. Теоретические основы кредитно-денежной политики

1. Понятие, цели и формы кредитно-денежной политики.                          4 

1.2 Характеристика основных инструментов и методов кредитно-денежной политики.                                                                                                             6

1.3Сущность и функции Центрального банка.                                                9

Глава II. Инструменты кредитно-денежной политики Центрального банка

2.1 Регулирование ставки рефинансирования                                                15

2.2 Регулирование банковских резервов.                                                        19

2.3 Купля-продажа ценных  бумаг.                                                                   24

2.4 Внешнеэкономическая политика  государства.                                         26

Глава III Основные направления в кредитно-денежной политике.

3.1 Направления кредитно-денежной политики .                                           35

3.2  Использование инструментов кредитно-денежной политики.           44

Заключение.                                                                                           48

Список используемых источников.                                                         49

Приложения.

 

 

 

                                        

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение.

Актуальность данной работы вызвана тем, что денежно-кредитная  политика – это одна из основных политик государства, направленная на регулирование экономического роста, сдерживание инфляции, обеспечение  занятости и выравнивание платежного баланса, которая служит важнейшим  инструментом целенаправленного вмешательства  государства в экономику страны.

Денежно-кредитная политика - чрезвычайно мощный инструмент. С  ее помощью можно выйти из кризиса, но и не исключен другой результат - усугубление сложившихся в экономике  негативных тенденций. Лишь очень взвешенные решения, принимаемые на высшем уровне после серьезного анализа ситуации, рассмотрения альтернативных путей  воздействия денежно-кредитной политики на экономику государства, дадут  положительные результаты. В качестве проводника денежно-кредитной политики выступает Центральный эмиссионный  банк государства. Без верной денежно-кредитной  политики, проводимой Центральным банком, экономика не может эффективно функционировать.

Целью данной работы является исследование денежно-кредитной политики Центрального Банка, ее инструментов и целей.

Поставленная цель определяет следующие задачи курсовой работы: изучение теоретических основ кредитно-денежной политики, инструментов кредитно-денежной политики Центрального Банка и основных ее инструментов.

 

 

 

 

 

 

 

Глава I. Теоретические основы кредитно-денежной политики.

1. Понятия, цели и формы кредитно-денежной политики.

Под денежно-кредитной политикой  государства понимается совокупность мер экономического регулирования  денежного обращения и кредита, направленных на обеспечение устойчивого  экономического роста путем воздействия  на уровень и динамику инфляции, инвестиционную активность и другие важнейшие макроэкономические процессы. Кредитно-денежная политика – важнейший метод государственного регулирования общественного воспроизводства с целью обеспечения наиболее благоприятных условий для развития рыночной экономики.

В качестве проводника денежно-кредитной  политики России выступает Центральный  эмиссионный банк государства. Таким  банком являются Центральный банк Российской Федерации (Банк России). Влияя на основной объект монетарной политики - денежную массу, центральный финансовый орган  играет одну из ведущих ролей в  государственном регулировании  рыночной экономики. Наделенный государством эмиссионным правом, Центральный  банк реализует политику стабилизации экономики, достижения товарно-денежной сбалансированности.

Основополагающей целью  денежно-кредитной политики является помощь экономике в достижении общего уровня производства, характеризующейся  полной занятостью и отсутствием  инфляции. Осуществляя кредитное регулирование, государство преследует следующие цели: воздействуя на кредитную деятельность коммерческих банков и направляя регулирование на расширение или сокращение кредитования экономики, оно, таким образом, достигает стабильного развития внутренней экономики, укрепления денежного обращения, поддержки национальных экспортеров на внешнем рынке. Таким образом, воздействие на кредит позволяет достичь более глубоких стратегических задач развития всего хозяйства в целом. Например, недостаток у предприятий свободных денежных средств затрудняет осуществление коммерческих сделок, внутренних инвестиций и т.д. С другой стороны, избыточная денежная масса имеет свои недостатки: обесценение денег, и, как следствие, снижение жизненного уровня населения, ухудшение валютного положения в стране. Соответственно в первом случае денежно-кредитная политика должна быть направлена на расширение кредитной деятельности банков, а во втором случае - на ее сокращение, переходу к политике «дорогих денег».

Кредитная политика реализуется  косвенными и прямыми методами воздействия. Различие между ними состоит в  том, что центральный банк либо оказывает  косвенное воздействие через  ликвидность кредитных учреждений, либо устанавливает лимиты кредитования экономики (т.е. прямые количественные ограничения кредита).В условиях рыночной экономики в основе денежно-кредитной  политики центрального банка лежит  принцип "компенсационного регулирования". Принцип компенсационного регулирования  включает сочетание двух комплексов мероприятий:

1.Политики «дорогого кредита», или рестрикционной политики. Проводится в период низкой конъюнктуры. Центральный банк увеличивает предложение денег путём покупки государственных ценных бумаг на открытом рынке, понижения резервной нормы, понижения учётной ставки. Тем самым понижается процентная ставка, достигается рост инвестиций и повышение деловой активности. Политика денежно-кредитной рестрикции  применяется в условиях циклического оживления хозяйственной конъюнктуры.

2.Политики «дешевого кредита», или политики денежно-кредитной экспансии. Проводится Центробанком, прежде всего, как антиинфляционная политика. Для того чтобы сократить денежное предложение, ограничивается денежная эмиссия, осуществляется продажа государственных ценных бумаг на открытом рынке, увеличивается минимальная резервная норма, увеличивается учётная ставка.¹ Политика денежно-кредитной экспансии применяется в кризисной фазе цикла, в условиях падения производства и увеличения безработицы. Она заключается в стимулировании кредитных операций банков, введении более льготных условий кредитования.

Выделяют следующие цели кредитно-денежной политики:

а) экономический рост - развитие национального хозяйства, при котором увеличивается реальный объем производства;

б) полная занятость –  наблюдается при отсутствии циклической  безработицы;

в) стабильность цен - ситуация на рынке, при которой темпы инфляции настолько низки, что не оказывают серьезного воздействия на принятие экономических решений;

г) устойчивый платежный  баланс - соотношение денежных платежей, поступающих в страну из-за границы, и всех ее платежей за границу в течение определенного периода времени.

 

2. Характеристика основных инструментов и методов кредитно-денежной политики.

В Федеральном законе от 10 июля 2002 года «О Центральном банке  Российской Федерации (Банке России)»  приводятся основные следующие основные инструменты и методы денежно-кредитной  политики Банка России:

1) процентные ставки по  операциям Банка России;

2) нормативы обязательных  резервов, сохраненных в Банке  России (резервные требования);

3) операции на открытом  рынке;

4) рефинансирование банков;

5) валютное регулирование;

6) установление ориентиров  роста денежной массы;

7) прямые количественные  ограничения.

8) эмиссия облигаций от  своего имени.²

Классическими и главными инструментами проведения денежно-кредитной  политики являются:

- дисконтная политика (изменение  ставки рефинансирования);

- регулирование банковских  резервов (изменение норм обязательных  резервов);

- операции на открытом  рынке с ценными бумагами и  иностранной валютой, а также  некоторые иные меры, носящие  жесткий административный характер.

Операции  Центрального Банка  на открытом рынке оказывают прямое воздействие на объем свободных  ресурсов, имеющихся у коммерческих банков, что стимулирует либо сокращение, либо расширение кредитных вложений в экономику, одновременно влияя  на ликвидность банков, соответственно уменьшая или увеличивая ее. Такое  воздействие осуществляется посредством  изменения цены покупки у коммерческих банков или продажи им ценных бумаг. При жесткой рестрикционной политике, направленной на отток кредитных ресурсов с ссудного рынка, Центральный Банк снижает цену продажи или поднимает цену покупки, тем самым, соответственно, увеличивает или уменьшает ее отклонение от рыночного курса.

Если Центральный Банк покупает ценные бумаги у коммерческих банков, он переводит деньги на их корреспондентские  счета, и таким образом увеличиваются  кредитные возможности банков. Они  начинают выдавать ссуды, которые в  форме безналичных реальных денег  входят в сферу денежного обращения, а при необходимости трансформируются в наличные деньги. Если центральный  банк продает ценные бумаги, то коммерческие банки со своих корреспондентских счетов оплачивают такую покупку, тем самым сокращают свою кредитные возможности, связанные с эмиссией денег.

В Федеральном законе от 10 июля 2002 года «О Центральном банке  Российской Федерации (Банке России)»  в главе VII статья 39 приводятся следующая  формулировка операций на открытом рынке: «Под операциями на открытом рынке  понимаются купля-продажа Банком России казначейских векселей, государственных  облигаций и прочих государственных  ценных бумаг, краткосрочные операции с ценными бумагами с совершением  позднее обратной сделки».

В развитых странах, имеющих  высоколиквидный рынок государственных  ценных бумаг, операции на открытом рынке  являются основным инструментом денежно-кредитной  политики. В развивающихся экономиках, в которых финансовый рынок недостаточно развит, эффективность подобных операций более ограничена.

Кроме рассмотренных выше традиционных денежно-кредитных инструментов в рамках денежно-кредитной политики могут также устанавливаться  ориентиры роста денежной массы  и осуществляться валютное регулирование.

Под валютным регулированием понимается управление валютными потоками и внешними платежами, формирование валютного курса национальной денежной единицы. На валютный курс оказывают  множество факторов: состояние платежного баланса, экспорта и импорта, доля внешней  торговли в ВВП, дефицит бюджета  и источников его покрытия, экономическая  и политическая ситуация и др. Реальный в данных конкретных условиях валютный курс может быть определен в результате свободных предложений по купле  и продаже валюты на валютных биржах. Эффективной формой валютного регулирования  ЦБ РФ является валютная интервенция. Она заключается в том, что  Центральный Банк вмешивается в  операции на валютном рынке в целях  воздействия на курс национальной валюты путем купли и продажи иностранной валюты. Для повышения курс национальной валюты ЦБ РФ центральный банк продает иностранную валюту, для снижения – скупает ее в обмен на национальную валюту. Центральный банк проводит валютные интервенции для того, чтобы максимально приблизить курс национальной валюты у его покупательной способности и в то же время найти компромисс между интересами экспортеров и импортеров. В некотором занижении курса национальной валюты заинтересованы фирмы-экспортеры, они обеспечивают основную часть поступающей валютной выручки. В некотором завышении национальной валюты заинтересованы предприятия, получающие сырье, материалы, комплектующие детали из-за рубежа, а также отрасли промышленности, производящие продукцию, которая неконкурентоспособна по сравнению с иностранной.

Наряду с валютной интервенцией ЦБ РФ может предпринять ряд административных мер, позволяющих регулировать валютный курс в направлении, отвечающем укреплению денежного обращения и повышению  эффективности межгосударственных экономических отношений. Например, введение “валютного коридора” способствует регулируемости валютного курса. Нерегулируемая динамика валютного курса оказывает  негативное влияние на развитие внутреннего  денежного обращения, на финансовое положение предприятий, осуществляющих внешне-экономическую деятельность, на финансовое положение банков.