Кредитно-денежная политика: цели и инструменты

ЦБ РФ придерживаются в  основном системы плавающего обменного  курса, ограничивая интервенцию  на валютном рынке операциями по сглаживанию  курсовых колебаний, адекватными кредитно-денежной программе.

 

3. Сущность и функции Центрального Банка

В большинстве стран с  рыночной экономикой существует двухуровневая банковская система - это Центральный Банк и коммерческие банки. Исторически центральные банки возникли в результате централизации денежной эмиссии (выпуска банкнот) в надежных банках. Такие банки получили название эмиссионных. В конце XIX — начале XX в. в большинстве стран эмиссия бумажных денег была сосредоточена в одном банке, который назывался центральным эмиссионным, а затем просто центральным банком. Он занимает является, как правило, государственным учреждением. В качестве банкира правительства центральный банк выступает его кассиром и кредитором, в нем открыты счета правительства и правительственных ведомств. Центральный банк, как правило, осуществляет кассовое исполнение государственного бюджета. Доходы правительства, поступившие от налогов и займов, зачисляются на беспроцентный счет казначейства (министерства финансов) в центральном банке, с которого покрываются правительственные расходы. Функции центрального банка сводятся к следующему:

1.Эмиссия денег. Это одна из наиболее важных функций. Хотя в современных условиях наличные деньги менее важны, чем безналичные, банкнотная эмиссия центрального банка сохраняет свое значение, так как наличные деньги по-прежнему необходимы для значительной части платежей;

2.Хранение золотовалютного резерва страны;

3.Предоставление кредитов и выполнение расчетных операций для правительственных органов;

4.Аккумулирование и хранение кассовых резервов коммерческих банков. Каждый банк обязан хранить на резервном счете в центральном банке сумму в определенной пропорции к размеру вкладов;

5.Кредитование коммерческих банков. Если фирмы, организации и частные лица кредитуются коммерческими банками, то для центрального банка клиентами являются банки коммерческие;

6.Регулирование и надзор за деятельностью коммерческих банков и других кредитных учреждений. Центральный банк обладает правом выдачи и отзыва лицензий коммерческих банков;

7.Денежно-кредитное регулирование (совместно с правительством).³

Капитал ЦБ РФ полностью  принадлежит государству. Задачи и  функции ЦБ РФ сформулированы и закреплены в Конституции РФ и Федеральном  Законе «О Центральном Банке Российской Федерации (Банке России)».

Центральный Банк РФ (Банк России) – государственное кредитное  учреждение, наделенное правом выпуска  банкнот, регулирования денежного  обращения, кредита и валютного  курса, хранения официального золотовалютного  резерва.

Согласно Конституции  Российской Федерации главной задачей  Банка России является защита и обеспечение  устойчивости рубля. Основными целями деятельности Банка России являются: укрепление покупательной способности  и курса рубля по отношению  к иностранным валютам; развитие и укрепление банковской системы  России; обеспечение эффективного и  бесперебойного функционирования системы  расчетов. Реализация этих целей осуществляется Банком России независимо от органов  государственной власти. Получение  прибыли не входит в цели деятельности Банка России.

Принцип независимости –  ключевой элемент статуса Центрального Банка Российской Федерации –  проявляется, прежде всего, в том, что  Банк России не входит в структуру  федеральных органов государственной  власти и выступает как особый институт, обладающий исключительным правом денежной эмиссии и организации  денежного обращения. Банк России является юридическим лицом и выступает  как субъект публичного права. Уставный капитал и иное имущество Банка  России являются федеральной собственностью. Полномочия по владению, пользованию и распоряжению имуществом Банка России осуществляются самим Банком России; изъятие и обременение обязательствами имущества Банка России без его согласия не допускаются. Финансовая независимость Центрального Банка Российской Федерации выражается также в том, что он осуществляет свои расходы за счет собственных доходов и не регистрируется в налоговых органах.

Банк России подотчетен Государственной  Думе Федерального Собрания Российской Федерации, которая назначает на должность и освобождает от должности  Председателя Банка России (по представлению  Президента Российской Федерации) и  членов Совета директоров Банка России, а также назначает аудитора Банка  России и утверждает годовой отчет  Центрального банка Российской Федерации  и аудиторское заключение.

Функции Банка России:

1.Во взаимодействии с Правительством Российской Федерации разрабатывает и проводит единую государственную денежно-кредитную политику, направленную на защиту и обеспечение устойчивости рубля;

2.Монопольно осуществляет эмиссию наличных денег и организует их обращение;

3.Является кредитором последней инстанции для кредитных организаций, организует систему рефинансирования;

4.Устанавливает правила осуществления расчетов в Российской Федерации;

5.Устанавливает правила проведения банковских операций бухгалтерского учета и отчетности для банковской системы;

6.Осуществляет государственную регистрацию кредитных организаций, выдает и отзывает лицензии кредитных организаций и организаций, занимающихся их аудитом;

7.Осуществляет надзор за деятельностью кредитных организаций;

8.Регистрирует эмиссию ценных бумаг кредитными организациями в соответствии с федеральными законами;

9.Осуществляет самостоятельно или по поручению Правительства Российской Федерации все виды банковских операций, необходимых для выполнения своих основных задач;

10.Осуществляет валютное регулирование, включая операции по покупке и продаже иностранной валюты;

11.Определяет порядок осуществления расчетов с иностранными государствами;

12.Организует и осуществляет валютный контроль как непосредственно, так и через уполномоченные банки в соответствии с законодательством Российской Федерации;

13.Принимает участие в разработке прогноза платежного баланса Российской Федерации и организует составление платежного баланса Российской Федерации;

14.Проводит анализ и прогнозирование состояния экономики Российской Федерации в целом и по регионам, прежде всего денежно-кредитных, валютно-финансовых и ценовых отношений;

15.Публикует соответствующие материалы и статистические данные, а также выполняет иные функции в соответствии с федеральными законами.

Банк России и Правительство  Российской Федерации информируют  друг друга о предполагаемых действиях, имеющих общегосударственное значение, координируют свою политику, проводят регулярные консультации.

Банк России консультирует  Министерство финансов РФ по вопросам графика выпуска  государственных  ценных бумаг и погашения государственного долга с учетом их воздействия  на состояние банковской системы и приоритетов единой государственной денежно-кредитной политики.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава II. Инструменты кредитно-денежной политики Центрального Банка.

1. Регулирование ставки рефинансирования.

В статье 40 Федерального закона № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» от 10 июля 2002 г определено, что под рефинансированием  понимается кредитование Банком России кредитных организаций.

Ста́вка рефинанси́рования — размер процентов в годовом исчислении, подлежащий уплате центральному банку страны за кредиты, предоставленные кредитным организациям. Эти кредиты являются рефинансированием временной нехватки финансовых ресурсов. Через такие кредиты обеспечивается регулирование ликвидности банковской системы при недостатке у кредитных организаций средств для осуществления кредитования клиентов и выполнения принятых на себя обязательств. Ставка рефинансирования утверждается Советом директоров Банка России.

Ставка рефинансирования является инструментом денежно-кредитного регулирования, с помощью которого Центральный банк воздействует на ставки межбанковского рынка, а также ставки по депозитам юридических и физических лиц и кредитам, предоставляемым  им кредитными организациями, а также  является одним из методов антиинфляционнной политики.

Рефинансирование представляет собой комплексную систему реализации государственной денежно-кредитной политики, когда различные виды кредитов сочетаются с различными процентными ставками.

Кредиты предоставляются  по процентной ставке, устанавливаемой ЦБ РФ – ставке  рефинансирования, ЦБ РФ может устанавливать одну или несколько процентных ставок по различным видам операций или проводить процентную политику без фиксации процентных ставок. Процентные ставки ЦБ РФ являются минимальными ставками, по которым он проводит свои операции. ЦБ РФ использует процентную политику для воздействия на рыночные процентные ставки в целях укрепления рубля и регулирования денежного обращения.

Процентные ставки наряду с формированием обязательных резервов и операций на открытом рынке – это инструмент, используемый ЦБ РФ для регулирования денежного обращения. Понижая учетную ставку, ЦБ РФ снижает цену кредитных ресурсов для коммерческих банков. Другими словами, он проводит кредитную экспансию, т. е. делает кредитные ресурсы более доступными для коммерческих банков. Последний в свою очередь снижают свои кредитные ставки и предлагают клиентам более «дешевые деньги». Создаются благоприятные предпосылки для подъема экономики, если кредиты направляются в сферу материального производства и способствуют росту выпуска конкурентоспособной продукции. В то же время возникает опасность излишнего роста инфляции, если кредиты используются в сфере финансовых операций илиже как источник финансирования дорогостоящих объектов с длительным сроком строительства и низким уровнемокупаемости. Повышение ставки рефинансирования (кредитная рестрикция) влечет за собой удорожание кредитов, в результате сокращается денежная масса в обращении. Это снижает уровень экономической активности, способствует снижению темпов инфляции, однако одновременно снижаются темпы роста или даже абсолютные размеры инвестиций, осуществляемых за счет банковских кредитов.

После этого ограничивается платежеспособный спрос; возникают предпосылки стагнации.

В соответствии с долгосрочной кредитно-денежной политикой ЦБ РФ использует ставку рефинансирования как инструмент, способствующий нахождению оптимального соотношения между темпами инфляции и темпами вложения инвестиций.

Функции Банка России как  кредитора последней состоят  в рефинансировании коммерческих банков в виде выдачи им краткосрочных ссуд для регулирования возникших у них временных проблем, связанных с ликвидностью.

ЦБ РФ предоставляет коммерческим банкам следующие виды кредитов:

1.Ломбардные. Ломбардные кредиты предоставляются коммерческим банкам сроком от трех до тридцати дней. При этом применяются два метода. Первый метод заключается в том, что банк может подать заявление на получение кредита в любой рабочий день по фиксированной ЦБ РФ процентной ставке. Срок кредита в пределах тридцати дней определяет коммерческий банк.

Второй метод состоит  в том, что кредиты выдаются в  соответствии с результатами аукциона, проводимого в Москве. Ломбардные кредитные аукционы проводятся ЦБ РФ как процентные конкурсы заявок на получения кредита.

2.Овернайт.  Кредиты овернайт. Необходимость в получении этого кредита возникает у коммерческого банка тогда, когда остаток денег и сумма текущих поступлений не позволяют завершить все расчеты к концу операционного дня.

В отличие от ломбардных кредитов кредит овернайт выдается без  предварительного представления заявления.

3.Внутридневные. Внутридневные кредиты. Они предоставляются банкам, осуществляющим операции в режиме реального времени. Лимит внутридневного кредита устанавливаются Кредитным комитетом ЦБ РФ для каждого банка в отдельности.

Кредит предоставляется  в момент проведения расчетной операции, когда на корсчете нет денег, т. е. кредитная операция проявляется путем образования дебетового сальдо корсчета коммерческого в расчетном подразделении Банка России.

Внутридневный кредит погашается за счет текущих поступлений на корреспондентский счет коммерческого банка. Если к концу операционного дня внутридневный кредит не погашен, он переоформляется в кредит овернайт. Выдача однодневного кредита производится без открытия ссудного счета и подачи каждый раз заявления на получение ссуды.

4.Операции РЕПО. Представляет собой способ оперативного удовлетворения потребности в деньгах тех участников денежного рынка, у которых имеются в собственности ценные бумаги.

Между владельцем денег –  в данном случае ЦБ РФ – и владельцем ценных бумаг, например, коммерческим банком, заключается соглашение о  продаже ценных бумаг с правом последующего выкупа. РЕПО представляет собой денежную операцию, в которой  участвуют две стороны: заемщик, которого можно рассматривать как  продавца бумаг, и кредитор, которого можно рассматривать как покупателя.