Лизинг. Перспективы развития лизинга в России

Совокупность вышеперечисленных льгот по налогообложению при прочих равных условиях позволяет клиенту экономить до 15% при сравнении лизинга и кредита.

Если говорить о ценообразовании, то необходимо отметить, что в лизинге используется не привычная всем «годовая ставка на остаток инвестиции», а «удорожание оборудования в год». Удорожание показывает, сколько клиент переплачивает в год от стоимости оборудования по договору купли-продажи.

Ежегодное удорожание оборудования оценивается от 9 - 11%. Сюда входит вознаграждение лизинговой компании, компенсация затрат на страхование предмета лизинга и налоги. Рассчитывая график платежа, лизингодатель подробно объясняет клиенту, за что он платит.

Регулированию лизинговой деятельности уделено значительное внимание в российском законодательстве, что говорит о большом практическом значении данного вида деятельности как для отдельных предприятий, так и для экономики государства в целом.

2. рынок лизинга в России

2.1.СОСТОЯНИЕ рынка НА СОВРЕМЕННОМ ЭТАПЕ

Анализ деятельности российских лизинговых компаний за последние годы показал, что рынок лизинга вышел на новый этап развития. Он стал более зрелым и профессиональным, более универсальным и доступным, а развитие компаний - продуманным и взвешенным.

Потенциал российского рынка лизинга очевиден - лизинг в России сейчас на подъеме. Согласно исследованию Ассоциации «Рослизинг», только за прошедший 2007 г. рынок лизинга вырос более чем в 2 раза по сравнению с 2006 г., достигнув 39 млрд дол. США, и, как отмечают специалисты, несмотря на уже достигнутые высокие показатели, остается значительный резерв роста. А суммарный портфель лизинговых компаний в 2007 году составил 47 млрд долл. по сравнению с 19,5 млрд в 2006 году. (табл. 1)

Таблица 1

Некоторые показатели деятельности лизингового рынка России

(млрд долларов)

Источник: «Эксперт РА»

При этом следует отметить, что рост рынка лизинга не являлся  случайным или разовым, а носил  фундаментальный характер. Наблюдаемая  в настоящее время тенденция развития отрасли имеет достаточно продолжительную историю. Становление лизинговой деятельности в России произошло в конце 90-х гг. К середине нынешнего десятилетия уже имелся достаточный практический опыт, появилось значительное количество специалистов в области лизинга, произошло совершенствование правовой базы лизинга, накопилась арбитражная практика.

В 2008 г. исполняется 10 лет  с момента принятия основного  документа, определяющего лизинговую деятельность в России, - Закона о лизинге, принятого в 1998 г. по инициативе Ассоциации «Рослизинг». В настоящее время ассоциация «Рослизинг», созданная в 1994 г., объединяет свыше 160 компаний (лизинговые, страховые, аудиторские), которые непосредственно связаны с лизинговой деятельностью. В состав Ассоциации входят не только российские, но и иностранные компании, работающие в России.

Причиной высоких темпов роста рынка является инвестиционный спрос растущей экономики и все  еще хорошая маржа, на которую могут рассчитывать самые активные участники рынка. Сыграла роль также и специфика лизинга как защищенного продукта: при общем сокращении банками розничных кредитных программ дочерние лизинговые компании финансовых  институтов в 2007 г. почти не ощущали нехватки ресурсов.

Расширение рынка лизинга  за прошедшие годы во многом было обусловлено активным участием государства в развитии лизинга во многих сферах экономики. Федеральным бюджетом, а также бюджетами субъектов РФ в совокупности ежегодно инвестируется до 700 млн. дол. на развитие различных лизинговых программ в стратегически важных отраслях экономики, остро нуждающихся в инвестициях, таких, как сельское хозяйство и авиация. Все это способствовало усилению интереса к лизинговому рынку и со стороны частных инвесторов.

В то же время столь  стремительный рост объемов рынка был обусловлен не только гиперактивностью лизинговых компаний и их клиентов. На итоговый результат дополнительно повлияли два фактора: во-первых, за прошедший год на 6% снизился курс доллара, во-вторых, усилилась инфляция, эффект от которой составил примерно 10 процентных пунктов. Объем рынка, очищенный от влияния валютного курса и инфляционного эффекта, составляет 32,8 млрд долл. «Очищенные» темпы прироста рынка составили 123%, что подтверждается и расчетами в рублях (997 млрд руб. в 2007 г., 400 млрд руб. - в 2006 г.) с учетом инфляционного эффекта. [11: с.36]. 

Более того, рост производства, стабильная ситуация в стране и низкие кредитные риски способствовали повышению интереса к российскому  рынку лизинга со стороны иностранных  лизинговых компаний и появлению их на внутреннем рынке России. Этот интерес сохраняется и сегодня, тем более что на фоне мирового кризиса ликвидности Россия демонстрирует стабильность и устойчивость, что привлекает западные финансовые институты, стремящиеся к диверсификации своих рисков.

Доля лизинга в ВВП  в 2007 году увеличилась почти в  два раза и достигла 3,02%¹. В объеме средств, инвестированных в основной капитал, лизинг занял 15,5% (по оценке Росстата, общий объем инвестиций в основной капитал составил 6418,7 млрд руб.). По сравнению с изменением доли лизинга в ВВП темпы прироста данного показателя на 23% ниже. Оглядываясь на международный опыт, доля лизинга в инвестициях субъектов экономики в основной капитал может достигать 40%, что свидетельствует о перспективах дальнейшего роста российского лизингового рынка. [11: с.36].

Таким образом, Россия вполне может претендовать на 4 - 5-е место  среди европейских стран по объемам  рынка лизинга, приближаясь к  таким лидерам, как Германия, Великобритания и Франция.

Наблюдаемый в настоящее время рост объема новых сделок и профинансированных средств является предпосылкой интенсивного увеличения объема рынка в течение ближайших лет. Сделки на срок более 4 лет занимают в портфелях компаний уже около 10 %, реализуются сделки длительностью более 7 лет. При сохранении в экономике инвестиционного спроса в ближайшее время вполне вероятно удлинение экономического цикла до 9 лет.

Лидирующие  сегменты ранка.

Самыми быстрорастущими  сегментами лизинга (по итогам 2007 г.) стали сегменты оборудования для производства тары (финансирование «Авангард-Лизингом» строительства завода в Омске), авиационного транспорта (крупные контракты ЛК «Ильюшин Финанс Ко», выход в авиасегмент ЛК «ВТБ-Лизинг»), телекоммуникационного оборудования. Каждый из этих сегментов увеличился более чем в 4 раза. В 3,7 раза вырос объем сделок с предметами строительной техники, которая пользовалась огромным спросом вследствие значительных объемов строительства в растущей российской экономике (прил. 1). Также лидерами роста стали железнодорожный транспорт (287%), автотранспорт (около 100%), нефтегазовое оборудование (900%) и металлургическое оборудование (763%), а также лизинг в агропромышленном комплексе, доля которого увеличилась не менее чем на 100% на протяжении последних 4 лет. Однако надо отметить, что нефтегазовая (5,9%) и металлургическая отрасль (1,9%) при столь впечатляющих темпах роста все еще занимает достаточно небольшую долю рынка. (табл. 2).

За счет сделок с железнодорожным  транспортом в 3,6 раза повысилась суммарная величина сделок оперативного лизинга.

Увеличению лизинга  железнодорожного транспорта способствовала программа модернизации РЖД, согласно которой к 2010 г. планируется списать  около 30% подвижного состава. В 2007 г. уже  были проведены два крупных тендера на поставку подвижного состава, что привело к значительному росту данного сегмента рынка.

Рост лизинговых сделок по автотранспорту отражает общую картину  увеличения объемов продаж автомобильной  техники. Основной причиной стало то, что иностранные производители автомобилей, открывшие свое производство в России или активно освоившие российский рынок сбыта, создали в России собственные финансовые подразделения с достаточными финансовыми ресурсами и низкими ставками по лизингу для проведения широкомасштабной экспансии на рынке России.

Росту лизинга в нефтегазовой и металлургической отраслях способствовало общее экономическое развитие нефтегазового  комплекса страны по итогам прошлого года.

За последнее время  во всем мире наблюдается положительная  тенденция роста продовольственного рынка. Такая же картина характерна и для России. Рост лизинга в агропромышленном комплексе был обусловлен значительными инвестиционными ресурсами государства, направленными на развитие сельского хозяйства для восстановления материальной базы сельскохозяйственного товарного производства.

Сохранились высокие  темпы роста и во все еще  сравнительно небольшом, но перспективном секторе лизинга недвижимости - за год рынок вырос с 36 до 100 млн. долларов. [6: с.10]. Более активному развитию этого сегмента по-прежнему мешают обычные российские проблемы - существенно заниженная балансовая стоимость недвижимости и бюрократические проволочки.

Другим перспективным направлением становится лизинг энергетического оборудования - его объем, согласно результатам исследования «Эксперт-РА», в 2007 году составил более 400 млн. долларов. Рост сегмента обусловлен как реализацией крупных проектов, так и появлением интереса у предприятий к независимой электрогенерации. Рынок развивается очень активно по трем направлениям. Первое - проекты общефедерального уровня, финансируемые за счет фонда централизованных инвестиционных средств корпоративного центра РАО ЕЭС, такие как Бурейская ГЭС или Калининградская ТЭЦ-2. Второе - проекты, которые реализуются на базе территориальных генерирующих и оптово генерирующих компаний. Третье - муниципальные программы и электрогенерация независимых производителей.

С каждым годом растет конкуренция среди лизинговых компаний, что побуждает их осваивать новые сегменты рынка. В 2007 г. больше всего конкуренция наблюдалась в таких динамично растущих секторах лизингового рынка, как транспорт, строительная и дорожно-строительная техника. В наименьшей степени конкуренция выросла в сегменте оборудования для пищевой и деревообрабатывающей промышленности, а также поставок компьютерного и офисного оборудования.

Таблица 2

Сегментация рынка по предметам лизинга