Лизинг. Перспективы развития лизинга в России

Возможность покупки  оборудования лизингодателем на свой страх и риск, а не только по заявке потенциального лизингополучателя, объясняет высокий уровень распространения на Украине сделок оперативной аренды. По итогам 2005 г. доля оперативного лизинга в структуре лизинговых сделок составляла 34,5%, финансового - 65,5%³. В России возможность покупки на свой страх и риск запрещена, что тормозит развитие лизинговых отношений.

Отрицательной особенностью украинского права является невозможность сдачи в лизинг имущественных комплексов предприятий, а также их отдельных структурных подразделений (филиалов, цехов, участков). В России такая возможность предусмотрена законодательством, что, безусловно, дает большие преимущества российским предпринимателям.

Таблица 7

Укрупненная структура  имущества, переданного в лизинг, к общему объему лизинговых сделок в 2004 г., %

 

Вид имущества	Казахстан	Украина	Россия
Авиационная техника	0	29	9
Железнодорожный подвижной и тяговый состав	0	0	23
Сельхозтехника	48	5	9
Производственное оборудование, всего	22	7	18
пищевое	0	2	2
строительное	8	1	7
полиграфическое	0	2	2
текстильное	0	0	1
деревообработка	0	0	2
прочее	14	2	5
Транспорт, всего	25	48	16
грузовой	13	24	9
пассажирский	12	3	2
легковой	0	21	5
Компьютеры и оргтехника	0	1	1
Информационные системы, телекоммуникации	0	1	20
Недвижимость	1	3	1
Торговое  оборудование	1	0	1
Медицинское оборудование	0	1	1
Прочее	3	5	2

 

Источники: Лизинг в Центральной Азии // IFC. 2005. №3; Лизинг в Украïнi // МФК. 2006. №3; Лизинг-Ревю – Деловая пресса. 2006. №6.

Из табл. 7 видно, что лизинг в строительстве не получил развития на Украине, однако в России и Казахстане входит в пятерку лидеров после лизинга автотранспорта, сельхозтехники, железнодорожного подвижного состава. На Украине широкое развитие получил автолизинг и лизинг авиационной техники.

Законодательных ограничений  для лизинга на Украине нет, однако имеют место экономические и информационные ограничения, которые в России большей частью преодолены:

• недостаточность ресурсов банков Украины для обеспечения кредитными средствами лизинговых компаний на долгосрочной основе;
• высокая стоимость заемного капитала - от 20% (в России - от 14%);
• короткий срок кредита, не превышающий 2-4 года (в России - 3-6 лет);
• низкая сознательность и осведомленность руководителей компаний о лизинге как об альтернативном механизме инвестирования в основные фонды;

• проблемы в налоговом  регулировании данного вида деятельности (до настоящего времени на Украине не принят Налоговый кодекс, в стране действует система разрозненных актов и постановлений, регулирующих порядок начисления и уплаты налогов).

В этой связи лизинг в  России представляется как четко  сформированный и законодательно определенный экономический механизм инвестирования, направленный на обновление основных фондов компаний, требующий лишь небольших уточнений в регулировании некоторых сфер деятельности применения закона.

Для сравнения уровня и объемов развития лизинга стран  СНГ проведен экономический анализ в сопоставимых цифрах (табл. 8).

Таблица 8

Рынок лизинга  России и стран СНГ* в 2004 г.

Наименование	Казахстан	Украина	Итого по СНГ*	Россия
Объем рынка лизинга, млн дол.	172,2	206,0	423,2	6750,0
Доля лизинговых услуг в общем объеме инвестиций, %	1,5	1,16	1,36	7,5
Отношение годовых  объемов лизинговых операций к ВВП, %	0,41	0,25	0,35	1,15
Справочно: Объем ВВП, млрд дол.	43,2	64,9	122,3	589,0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

*Казахстан,  Кыргызстан, Узбекистан, Таджикистан,  Украина.

 

Источники: Лизинг в Центральной Азии // IFC. 2003. №1; 2004. №2; 2005. №3;  Лiзинг в Украïнi // МФК. 2006. №3; Лизинг-Ревю – Деловая пресса. 2006. №6.

 

Как по объемам рынка лизинговых услуг, так и по структуре лизинговых услуг в общем объеме инвестиций, а также по отношению годовых объемов лизинговых операций к ВВП Россия далеко опередила страны СНГ. Доля лизинговых услуг в инвестициях в России в 5,5 раза выше средневзвешенного показателя по СНГ, отношение лизинга к ВВП - выше в 3,3 раза. [12: с. 176].

 

Место России в мировом рынке лизинговых услуг

Для оценки роли России в  общемировом рынке лизинга проведено экономическое сравнение в сопоставимых цифрах объемов российского и общемирового рынка лизинга (табл. 9).

Таблица 9

Россия и  мировой рынок лизинга в 2004 г. (в сопоставимых цифрах)

 

Показатель	Россия	СНГ*	Европа	США
Объем рынка  лизинга, млрд дол.	6,75	0,423	229,8	220,0
Доля лизинга в инвестициях в машины и оборудование, %	6,7	1,36	12,6	29,9
Доля лизинга в ВВП, %	1,15	0,35	2,39	1,91
Справочно: Объем ВВП, млрд дол.	589,03	122,3	9 624,7	11 518,3

*Казахстан,  Кыргызстан, Узбекистан, Таджикистан,  Украина.

 

Источник: [12: с. 176]

 

По итогам 2004 г. Россия занимает 11-е место в мире и 7-е место в Европе по годовому объему нового лизингового бизнеса⁴, опередив Нидерланды, Швейцарию, Швецию, Данию, Бельгию - страны, где лизинг развивается уже несколько десятилетий. Как видно из таблицы 9, общий объем лизинга по странам СНГ меньше российского в 16 раз! В то же время ВВП этих стран меньше ВВП РФ только в 5 раз. Таким образом, можно сделать вывод об отставании развития этого экономического механизма и низкой степени его проникновения в экономику стран бывших союзных республик в сравнении с Россией, что говорит о понимании со стороны государства и российских компаний важной роли лизинга в развитии экономики страны.

Одной из важнейших задач  на современном этапе экономического развития России является осуществление структурных преобразований в промышленности, модернизация производственно-технологической базы отраслей и предприятий. Решение этой задачи требует значительных капиталовложений и активизации инвестиционных процессов в реальном секторе российской экономики при недостатке собственных финансовых средств предприятий.

В 2006 г. объем лизинга  в РФ достиг 17,08 млрд дол.⁵, увеличившись с 2002 г. в 7 раз (табл. 10).

Доля лизинга от объема инвестиций в основные фонды в 2006 г. составила в России 10,27%, тогда  как в странах с развитой рыночной экономикой аналогичный показатель находится на уровне 20-30%. В то же время доля лизинговых сделок в ВВП России достигла 1,75% (в развитых странах - 5-10%).

Темп роста инвестиций посредством лизинга превышает  общий темп роста инвестиций в основные фонды почти в 2 раза, что говорит об увеличении влияния механизма лизинга в инвестиционном процессе в целом по России. Кроме того, лизинговый бизнес России растет быстрее ВВП в 2,3 раза. Его доля в валовом продукте за 5 лет увеличилась в 2,6 раза.

 

Таблица 10

Оценка развития лизинга в России (в сопоставимых цифрах)

Показатель	2002	2003	2004	2005	2006
ВВП, млн дол.	345486	431429	589025	763287	975338
Объем инвестиций в основные фонды, млн дол.	56198	71284	101070	124816	165835
Стоимость заключенных договоров лизинга, млн дол.	2320	3640	6750	8510	17080
Доля инвестиций в ВВП, %	16,3	16,5	17,2	16,4	17,0
Доля лизинга  в инвестициях в основные фонды, %	4,1	5,1	6,7	6,8	10,3
Доля лизинга  в ВВП, %	0,67	0,84	1,15	1,11	1,75

Источники: Газман В.Д. Ценообразование лизинга: Учеб. Пособие для вузов. М.: Изд. Дом ГУ-ВШЭ, 2006. 543 с.; Газман В.Д. Рынок лизинговых услуг России – 2006. // Лизинг-Ревю. 2007. №2.

 

И хотя по масштабам развития лизинга Россия пока отстает от развитых стран, где он существует уже не один десяток лет, лизинг в России имеет большой нереализованный потенциал развития. Его доля в инвестициях в машины и оборудование почти в 1,5 раза меньше европейского уровня и в 4 раза уступает американским показателям. Достигнутые темпы роста, многообразие используемых продуктов, качество ведения бизнеса в стране демонстрируют, что имеющийся разрыв между Россией и другими странами-лидерами лизингового рынка быстро сокращается.

 

 

2.2. ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ

Одним из важнейших факторов, определяющих перспективы лизинга в России, является цена кредита. Потепление общего инвестиционного климата и снижение ставки рефинансирования Банка России, вероятно, является преобладающей тенденцией. Даже с учётом этого, видимо, есть основания для пересмотра порядка исчисления цены кредита в лизинговых операциях.

Согласно сегодняшним  правилам, применяются неизменные процентные ставки за кредит на весь срок действия лизингового договора. Но цена кредита  не остаётся неизменной. Сохранение прежнего порядка установления платы за кредит может ущемлять интересы сторон лизинговой сделки (кредитора или лизингополучателя). Поэтому представляется целесообразным установить плавающие ставки по кредитам, предоставляемым на покупку лизингуемого оборудования, которые менялись бы пропорционально изменению ставки рефинансирования.

Но самое главное  заключается в том, чтобы осознать народно-хозяйственное значение лизинга как мощного инструмента мобилизации инвестиционных ресурсов и обновления технологической базы производства. Поэтому при разработке и утверждении «Стратегии развития Российской Федерации до 2010 года» необходимо существенно скорректировать курс экономической реформы, чётко разграничивать её цели со средствами достижения и помнить, что конечной целью является развитие экономики и улучшение жизни народа, а не либерализация любой ценой.

Необходимо многообещающие намерения подкрепить надёжными  инструментами достижения намеченных целей и, прежде всего разработкой  программы инвестиционного прорыва, которая предусматривала бы меры по реальному улучшению инвестиционного климата и кардинально повышала роль государства в формировании и использовании инвестиционного фонда страны.  Реализация этих мер потребует существенной корректировки денежно-кредитной и налогово-бюджетной политики государства, их нацеленности, прежде всего на увеличение производительности и повышение эффективности инвестиционного процесса, и обеспечение высоких и устойчивых темпов экономического роста.