Место и роль фондового рынка в рыночной экономике

Оглавление

                   Введение………………………………………………………………………....3

                  Глава 1. Место и роль фондового рынка в рыночной экономике………….6

1.1.Сущность  фондового рынка, его структура и типы……………..6

1.2.Функции  фондового рынка. Фондовый рынок: первичный и

  вторичный……………………………………………………………....11

1.3. Регулирование фондового рынка, фондовые индексы………....20

                   Глава 2.Тенденция развития фондового рынка  России и зарубежных стран…25

2.1.Основные черты и проблемы регулирования фондового рынка в

России…………………………………………………………………....25

2.2.Различия отечественного и зарубежного фондового рынка…....28

2.3.Динамика ситуации на фондовом рынке в 2008 году и прогноз на

2009 год……………………………………………………………….....31

2.4. Фондовый рынок России в условиях финансового кризиса в 2009

году……………………………………………………………………....33

Заключение………………………………………………………………39

Список  использованной литературы и источников………………….41

 

 

 

 

 

 

 

 

                                                              

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

 

Становление в  России рыночных отношений привело  не только к трансформации существовавших ранее форм и методов управления, изменению технологии функционирования товарных и финансовых рынков, модернизации всех сфер экономики. Свое второе рождение получили некоторые виды экономической  деятельности, которые не требовались  в условиях административной экономики, в частности фондовый рынок. Этот хорошо развитый в дореволюционной  России рынок оказался после 1917г. разрушенным, были ликвидированы фондовые биржи, исчезли из обращения ценные бумаги, потерян круг профессионалов, работавших на этом рынке. В условиях плановой экономики движение финансовых потоков  определялось только решениями экономических  ведомств, поэтому фондовому рынку  там не было места. На рубеже 90-х годов  в России начался процесс возрождения  фондового рынка. В настоящее  время этот рынок развивается  наиболее быстрыми темпами по сравнению  с другими сегментами рыночной экономики. В высших учебных заведениях введена  подготовка специалистов фондового  рынка.

Кардинальные экономические реформы  не могут считаться завершенными до тех пор, пока не будет создан эффективно действующий финансовый рынок, позволяющий привлечь в экономику инвестиционные ресурсы. Учитывая масштабы экономических преобразований, которые предстоит сделать в России в процессе структурной перестройки, необходимы колоссальные финансовые средства, которые не в состоянии предоставить ни бюджетная система, ни внутренние источники финансирования, имеющиеся на предприятиях. В этой связи роль и значение финансового рынка в развитии экономики трудно переоценить.

Фондовый  рынок с сопутствующей ему  системой финансовых институтов –  сфера, в которой формируются  финансовые источники экономического роста, концентрируются и распределяются инвестиционные ресурсы.

Вот почему так остро необходимо полноценное  развитие и функционирование фондового  рынка. Вопрос о его сегодняшнем  состоянии в России является первостепенным и  требует немедленного разрешения.

Выбрав  именно эту тему для своей работы, я хотела показать особую роль фондового  рынка в развитой рыночной экономике, необходимость его регулирования, а также указать на сложившиеся черты и проблемы современного фондового рынка России.

Цель  курсовой работы изучить, как функционирует  фондовый рынок и какова его роль в экономике, а также проанализировать экономические показатели фондового рынка.

Задачи:

• Изучить сущность фондового рынка, его структуру и типы;
• Рассмотреть первичный и вторичный фондовые рынки;
• Изучить регулирование фондового рынка и фондовые индексы;
• Проанализировать основные проблемы фондовых рынков в России;
• Провести анализ статистики фондовых рынков в России за 2008-2009 года.

  Объектом исследования в данной работе является российский рынок ценных бумаг.

  Предметом исследования выступает количественная характеристика функционирования фондового рынка России, отдельных сегментов этого рынка, а также тенденций его развития.

Рынок ценных бумаг является важнейшим  элементом рыночных отношений. По степени  развития фондового рынка можно  судить о состоянии экономики  страны. Фондовый рынок нуждается  в поддержке и эффективной  системе регулирования, так как сбои в его работе ведут к нарушению равновесия всей макро- и микроэкономической системы. Формируемый фондовый рынок России подвержен тем же процессам деформации, что и экономическая система страны. Поэтому по мере углубления процессов реформирования все острее встанет проблема анализа экономических показателей фондового рынка с целью получения более достаточной информации о его состоянии и перспективах развития.

 Таким образом, все меры по регулированию фондового рынка должны строиться не только по принципу "мы устанавливаем правила игры и контролируем их выполнение ", но и по принципу "мы строим рынки ". 

Фондовый рынок  нуждается в поддержке и эффективной  системе регулирования, так как  сбои в его работе ведут к нарушению  равновесия всей экономической системы. В России же фондовый рынок находится еще в стадии формирования, но и он взаимосвязан с экономической системой страны. Поэтому с углублением реформирования все острее встает проблема анализа экономических показателей фондового рынка с целью получения более достаточной информации о его состоянии и перспективах развития, кроме того, эти показатели превосходно отражают состояние национальной экономики. Это одна из самых актуальных тем для современной экономики России, что и стало основным критерием выбора данной темы. 

Структура курсовой работы включает в себя:введение,2 главы, заключение, библиография, а также  …………………..

В первой главе  рассматриваются теоретические  вопросы о сущности фондового  рынка, его структуре и основных сегментах, а также о необходимости  регулирования фондовых рынков.

Во второй главе  рассматриваются проблемы развития и становления фондового рынка России, динамика ситуации за последние годы, а также актуальная в настоящее время тема фондового рынка в условиях финансового кризиса в 2009г.

 

 

ГЛАВА 1.МЕСТО И РОЛЬ ФОНДОВОГО РЫНКА В   РЫНОЧНОЙ   ЭКОНОМИКЕ

                        

       1.1.Сущность фондового рынка, его функции и финансовые инструменты

       Фондовый рынок  -  это  институт  или механизм,  сводящий вместе покупателей (предъявителей спроса) и продавцов (поставщиков) фондовых ценностей, т.е. ценных бумаг.¹

     Понятия фондового  рынка и рынка ценных бумаг совпадают. Согласно определению,  товаром,  обращающимся  на  данном рынке, являются ценные бумаги, которые, в свою очередь, определяют состав участников данного рынка,  его местоположение, порядок функционирования, правила регулирования и т.п.

    Ценные бумаги - это права на ресурсы, которые отвечают следующим требованиям: обращаемость, доступность для гражданского оборота, стандартность и серийность,      документальность, регулирование и признание государством, рыночность, ликвидность, риск.

    Ценная бумага – это денежный документ, удостоверяющий право на получение дохода вследствие вложения ее владельцем средств в то или иное предприятие или в заем, а также возможность передачи денежных или иных прав, вытекающих из нее, другому лицу.²

В зависимости  от того, в какой форме инвестор предоставляет капитал эмитенту и как эти средства отражаются в имущественном комплексе предприятия, различают долевые и долговые ценные бумаги.

Долевая ценная бумага закрепляет права владельца на часть имущества предприятия при его ликвидации, подтверждает участие владельца в формировании уставного капитала, дает право на получение части прибыли и на участие в управлении предприятием. К долевым ценным бумагам относятся акции, сертификаты акций, инвестиционные паи.

Долговая ценная бумага отражает отношения займа между ее владельцем и эмитентом, который обязуется ее выкупить в установленный срок и выплатить определенный процент. Примером долговых ценных бумаг являются облигации.

В зависимости  от того, каким образом осуществляется реализация прав, закрепленных ценной бумагой, различают:

• предъявительские ценные бумаги – права, удостоверенные данной бумагой, принадлежат лицу, которое представляет ее;
• именные ценные бумаги – предусматривают однозначную индексацию всех их владельцев. С этой целью эмитент или специализированный регистратор ведут реестр владельцев именных ценных бумаг;
• ордерные ценные бумаги – права по ним могут принадлежать названному в ценной бумаге лицу, которое само осуществляет эти права или назначает своим распоряжением (приказом) другое правомочное лицо. Права по ордерной ценной бумаге передаются путем совершения на этой бумаге передаточной подписи – индоссамента. Примером ордерных ценных бумаг являются вексель и чек.³

В соответствии с законодательством РФ на российском фондовом рынке допущены к обращению  следующие виды ценных бумаг: государственные  облигации, облигации, вексель, чек, депозитные сертификаты, сберегательные сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акции, приватизационные ценные бумаги; опционы, варранты, жилищные сертификаты; инвестиционный пай.⁴

     В мировой практике существуют различные подходы к определению ценных бумаг:  различны перечни ценных бумаг, включаемых в это понятие; различны подходы к содержанию экономических отношений, которые выражают ценные бумаги и т.п.

     В Российской  Федерации, согласно Положению  о выпуске и обращении ценных  бумаг и фондовых биржах в  РСФСР от 28.12.1991г., ценные бумаги - это денежный документ, удостоверяющий  имущественное право  или отношение  займа владельца документа по  отношению к лицу, выпустившему  такой документ. Ценные бумаги  могут существовать в форме  обособленных документов или  записей на счетах.⁵

     Следует отметить, что практически все рынки находят отражение в инструментах рынка ценных бумаг.  Так, например,  рынок вновь произведенной продукции и услуг представлен коносаментами, товарными фьючерсами  и  опционами,  коммерческими  векселями; рынок земли и природных ресурсов - закладными листами,  акциями, облигациями, обеспечением   которых   служат   земельные ресурсы и т.д.

     Рынок ценных  бумаг соотносится с такими  видами рынков, как рынок капиталов,  денежный рынок, финансовый рынок;  традиционно этих рынках представлено  движение денежных ресурсов.

     В принятой  в отечественной и международной  практике  терминологии:

 

 ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК = ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК + РЫНОК КАПИТАЛОВ

 

На денежном рынке осуществляется  движение  краткосрочных (до 1 года) накоплений,  на рынке капиталов - средне -  и долгосрочных накоплений (свыше 1 года).

     Фондовый рынок  является сегментом,  как денежного рынка, так и рынка капиталов,  которые также включают движение прямых и банковских кредитов, перераспределение денежных ресурсов через страховую отрасль,  внутрифирменные кредиты и т.д. (см. схему, приведенную ниже).

 

 

 

 

Рис 1.1 Структура финансового  рынка

В рыночной экономике рынок  ценных бумаг является основным механизмом перераспределения денежных накоплений. Фондовый рынок создает рыночный механизм свободного,  хотя и регулируемого,  перелива капиталов в  наиболее  эффективные  отрасли  хозяйствования.⁶

    

Структура  фондового  рынка.

   Любой фондовой рынок состоит из следующих компонентов:

  * субъекты рынка;

  * собственно рынок  (биржевой, внебиржевой фондовые  рынки);

  * органы государственного  регулирования и надзора  (Комиссия  по ценным бумагам, Центральный  банк, Минфин и т.д.);

  * саморегулирующиеся  организации (объединения профессиональных  участников  рынка ценных бумаг,  которые выполняют определенные  регулирующие функции, например, НАСД (США) и т.п.);

  * инфраструктура рынка:

     а) правовая;

     б) информационная  (финансовая  пресса,  системы  фондовых показателей и т.д.);

     в) депозитарная  и  расчетно-клиринговая  сеть (для государственных и частных  бумаг часто существуют раздельные  депозитарно-клиринговые системы);   

     г) регистрационная  сеть.

      Субъектами рынка ценных бумаг являются:

     1)эмитенты - государство  в лице уполномоченных им  органов,  юридические лица и граждане,  привлекающие на основе выпуска  ценных бумаг необходимые им  денежные средства и выполняющие   от  своего имени предусмотренные  в ценных бумагах обязательства;