Анализ финансовой устойчивости предприятия на примере ОАО «ЗАВОД «ФИОЛЕНТ»

Ценные бумаги могут быть именными или на предъявителя. Именные ценные бумаги передаются путем полного индоссамента (передаточной записи, которая свидетельствует переход прав по ценной бумаге к другому лицу), если другое не предусмотрено законом или в них специально не указано, что они не подлежат передаче. Ценные бумаги на предъявителя обращаются свободно.

Финансовая деятельность субъектов хозяйствования (Статья 333).

1. Финансы субъектов хозяйствования являются самостоятельным  звеном национальной финансово кредитной системы с индивидуальным кругооборотом денег, что обеспечивает покрытие затрат производства продукции (работ, услуг) и получение прибыли.
2. Финансовая деятельность субъектов хозяйствования включает денежное и другое финансовое посредничество, страхование, а также вспомогательную деятельность в сфере финансов и страхования.
3. Финансовым посредничеством является деятельность, связанная с получением и перераспределением финансовых средств, кроме случаев, предусмотренных законодательством. Финансовое посредничество осуществляется учреждениями банков и другими финансово-кредитными организациями.
4. Страхованием в сфере хозяйствования является деятельность, направленная на покрытие долгосрочных и краткосрочных рисков субъектов хозяйствования с использованием сбережений через финансово-кредитную систему или без такого использования.
5. Вспомогательной деятельностью в сфере финансов и страхования является негосударственное управление финансовыми рынками, биржевые операции с фондовыми ценностями, другие виды деятельности (посредничество в кредитовании, финансовые консультации, деятельность, связанная с иностранной валютой, страхованием грузов, оцениванием страхового риска и убытков, другие виды вспомогательной деятельности).

Кроме Хозяйственного Кодекса финансовую отчетность предприятий в Украине регламентируют Положения (стандарты) бухгалтерского учета. 31.03.99 был издан Приказ Министерства Финансов Украины «Об утверждении Положений (стандартов) бухгалтерского учета» № 87, в котором четко определены все основные формы финансовой отчетности предприятий в Украине, в том числе Баланс, Отчет о финансовых результатах, Отчет о собственном капитале, а также:

1) Даны определения ряда финансовых терминов:

• финансовая отчетность – бухгалтерская отчетность, содержащая информацию о финансовом состоянии, результатах деятельности и движении денежных средств предприятия за отчетный год;
• Баланс – отчет о финансовом состоянии предприятия, который отражает на определенную дату его активы, обязательства и собственный капитал;
• Собственный капитал – часть в активах предприятия, которая остается после вычета его обязательств;
• Обязательства – задолженность предприятия, которая возникла в результате прошлых событий и погашение которой в будущем, как ожидается, приведет к уменьшению ресурсов предприятия, воплощающих в себе экономические выгоды.
• другие термины.

2) Определен состав и элементы  финансовой отчетности предприятий. Финансовая отчетность состоит из баланса, отчета о финансовых результатах, отчета о движении денежных средств, отчета о собственном капитале и примечаний к отчетам. Финансовые отчеты содержат статьи, состав и содержание которых определяются соответствующими положениями (стандартами).

3) Определены качественные характеристики  финансовой отчетности. Финансовая  отчетность должна быть доходчива  и рассчитана на однозначное  толкование ее пользователями, содержать  только уместную информацию и  быть достоверной. 

 Помимо вышеперечисленных документов, в Украине существует еще ряд нормативно-правовых актов, регулирующих отдельные виды финансовой деятельности предприятий, в частности Закон Украины «О ценных бумагах и фондовой бирже», Гражданский кодекс и др.

Таким образом, финансовая устойчивость - это комплексное понятие, которое находится под влиянием разных финансово-экономических процессов. Ее необходимо определить как таковой состояние финансовых ресурсов, эффективности их размещения и использования, при котором обеспечивается развитие всех сфер деятельности на основе роста прибыли и активов при сохранении платежеспособности и кредитоспособности. Финансовая устойчивость отображает экономические отношения, которые формируют финансовый механизм обеспечения поступательного движения социально-экономического развития. Финансовая устойчивость предприятия положительно влияет на решение государственных финансовых проблем, в частности на укрепление бюджета всех уровней.

 

 

 

 

 

Таким образом, залогом  выживаемости и  основой  стабильного положения предприятия  в  современных условиях  служит  его финансовая устойчивость.

Финансовая  устойчивость  является  отражением  стабильного  превышения  доходов  над  расходами и главным  компонентом  общей  устойчивости  предприятия. Она  отражает   такое  состояние  финансовых  ресурсов, при  котором  предприятие  свободно  маневрируя  денежными  средствами, свободно  путем  эффективного  их  использования обеспечить  бесперебойный  процесс  производства  и  реализации  продукции, а  также  затраты  по  его  расширению  и обновлению. определение  границ  фин. устойчивости  предприятия  относится  к  числу  наиболее  важных  экономических  проблем в  условиях рынка, т.к.  недостаточная  финансовая  устойчивость может  привести к неплатежеспособности предприятия  и  отсутствию  у  них  средств  для  развития  производства, а  избыточная – будет  препятствовать  развитию, отягощая  затраты  предприятия  излишними  запасами  и  резервами. Следовательно,  финансовая  устойчивость  должна  характеризоваться  таким  состоянием финансовых  ресурсов, которое  соответствует  требованиям  рынка и  отвечает потребностям  развития  предприятия.

 Для оценки  финансовой устойчивости  предприятия  необходим анализ  его  финансового  состояния, который  выражается  в оценке формирования, распределения  и  использования  финансовых  ресурсов.

 

 

 

 

 

 

2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОАО «ЗАВОД «ФИОЛЕНТ»

 

2.1 Структурно-логическая схема анализа, его информационное обеспечение

 

Эффективная финансовая деятельность акционерного общества должна опираться на точность и полноту учета финансовых показателей. От этого зависит принятие обоснованных решений по стоимости и составу имущества, величине собственного капитала, долгосрочных и краткосрочных обязательств, необходимой выручки и прибыли от продаж и способам их достижения путем маневрирования ценами и объемами продаж в пределах, обусловленных возможностями предприятия. Только точность и полнота учета финансовых показателей позволяют оценить достигнутый и необходимый уровень платежеспособности и финансовой устойчивости, определить рациональные размеры запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, целесообразность тех или иных инвестиций [30].

При выполнении анализа финансовой устойчивости выделяются следующие этапы.

На первом этапе уточняются объекты, цель и задачи анализа, составляется план аналитической работы.

На втором этапе разрабатывается система синтетических и аналитических показателей, с помощью которых характеризуется объект анализа.

На третьем этапе собирается и подготавливается к анализу необходимая информация (проверяется ее точность, приводится в сопоставимый вид и т.д.).

На четвертом этапе проводится сравнение фактических результатов хозяйствования с показателями плана отчетного года, фактическими данными прошлых лет, с достижениями ведущих предприятий, отрасли в целом и т.д.

На пятом этапе выполняется факторный анализ: выделяются  факторы и определяется их влияние на результат.

На шестом этапе выявляются неиспользованные и перспективные резервы повышения эффективности производства.

На седьмом этапе происходит оценка результатов хозяйствования с учетом действия различных факторов и выявленных неиспользованных резервов, разрабатываются мероприятия  по их использованию.

Такая последовательность выполнения аналитических исследований является наиболее целесообразной с точки зрения теории и практики анализа финансового состояния предприятия.  В качестве важнейшего элемента методики целесообразной с точки зрения теории и практики выступают  технические приемы и способы анализа. Кратко эти способы можно назвать инструментарием анализа. Они используются на различных этапах исследования для:  первичной обработки собранной информации (проверки,  группировки, систематизации);  изучения состояния и закономерностей развития исследуемых объектов;  определения влияния факторов на результаты деятельности предприятий;  подсчета неиспользованных и перспективных резервов повышения эффективности производства;  обобщения результатов анализа и комплексной оценки деятельности предприятий; обоснования планов экономического и социального развития, управленческих решений, различных мероприятий.

Целью проведения анализа финансовой устойчивости является выявление угроз и факторов, способствующих её ослаблению.

Для достижения цели анализа необходимо решить следующие задачи:

- проанализировать структуру и динамику активов и пассивов предприятия;

- оценить финансовую устойчивость предприятия;

- оценить ликвидность предприятия;

- определить тип расчетно-кредитной политики;

- сформировать обобщенные выводы относительно угроз финансовой устойчивости предприятия.

 

Под методом финансового анализа понимается способ подхода к изучению хозяйственных процессов в их становлении и развитии.

 К характерным особенностям метода относятся: использование системы показателей, выявление и изменение взаимосвязи между ними.

 Важной методологической чертой анализа является то, что он способен не только устанавливать причинно-следственные связи, но и давать им количественную характеристику, т.е. обеспечивать измерение влияния факторов на результаты деятельности.

      Структурно-логическая схема проведения анализа финансовой устойчивости исследуемого  предприятия представлена в приложении Г.

В процессе финансового анализа применяется ряд специальных способов и приемов.  Способы применения финансового анализа можно условно подразделить на две группы: традиционные и математические.

    К первой группе относятся: использование абсолютных, относительных  и средних величин; прием сравнения, сводки и группировки, прием цепных подстановок.

• Прием сравнения заключается в сопоставлении финансовых показателей отчетного периода с их плановыми значениями и с показателями предшествующего периода.
• Прием сводки и группировки заключается в объединении информационных материалов в аналитические таблицы.
• Прием цепных подстановок применяется для расчетов величины влияния факторов в общем комплексе их воздействия на уровень совокупного финансового показателя. Сущность приема цепных подстановок состоит в том, что, последовательно заменяя каждый отчетный показатель базисным, все остальные показатели рассматриваются при этом как неизменные. Такая замена позволяет определить степень влияния каждого фактора на совокупный финансовый показатель.

Многие математические методы: корреляционный анализ, регрессионный анализ, и др., вошли в круг аналитических разработок значительно позже.  Методы экономической кибернетики и оптимального программирования, методы исследования операций и теории принятия решения, безусловно, могут найти непосредственное применение в рамках финансового анализа.

   На практике применяют  следующие методы финансового  анализа: горизонтальный анализ, вертикальный  анализ, трендовый, метод финансовых  коэффициентов, сравнительный анализ, факторный анализ.

               Горизонтальный (временный) анализ –– сравнение каждой позиции с предыдущим периодом, определение динамики (изменения) балансовых статей, выявление тенденций изменения отдельных статей баланса или их групп

              Вертикальный (структурный) анализ  —  представление финансового отчета в виде относительных показателей. Такое представление позволяет увидеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге. Обязательным элементом анализа являются динамические ряды этих величин, посредством которых можно отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и их источников покрытия.

               Трендовый анализ –– сравнение  каждой позиции отчетности с  рядом предшествующих периодов  и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенного от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный анализ.

    Анализ относительных  показателей (коэффициентов) –– ведущий элемент анализа финансового состояния. Представляет собой расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязи показателей. В системе аналитических коэффициентов выделяют пять групп показателей по следующим направлениям финансового анализа:

1. Анализ ликвидности. Показатели этой группы позволяют проанализировать способность предприятия отвечать по своим текущим обязательствам. В основе алгоритма расчета лежит сопоставление текущих активов и текущих обязательств. В результате устанавливается в достаточной ли степени обеспечено предприятие оборотными средствами, необходимыми для расчета с кредиторами по текущим обязательствам.
2. Анализ текущей деятельности. С позиции кругооборота средств деятельность любого предприятия представляет собой процесс непрерывной трансформации одних видов активов в другие, характеризующийся следующим операционным циклом : денежные средства – сырье и материалы – незавершенное производство – готовая продукция – дебиторская задолженность (средства в расчетах) – денежные средства’. Эффективность текущей деятельности оценивается протяженностью операционного цикла, которая зависит от оборачиваемости различных видов активов. При прочих равных условиях ускорение оборачиваемости свидетельствует о повышении эффективности.
3. Анализ финансовой устойчивости. С помощью этих показателей оценивается состав источников финансирования и динамика соотношений между ними. Различаются источники финансирования: по уровню себестоимости, по уровню доступности, по уровню надежности и степени риска.
4. Анализ рентабельности. Показатели этой группы предназначены для оценки общей эффективности вложения средств в данное предприятие. В отличие от показателей второй группы здесь абстрагируются от конкретных видов активов, а анализируют рентабельность капитала в целом. Основными показателями являются рентабельность совокупного капитала и рентабельность собственного капитала.
5. Анализ предприятия на рынке капитала. В рамках этого анализа выполняются пространственно-временные сопоставления показателей, характеризующих положение предприятия на рынке ценных бумаг: дивидендный выход, доход на акцию, ценность акции и др.