Анализ финансовой устойчивости предприятия на примере ОАО «ЗАВОД «ФИОЛЕНТ»

 

 

Рисунок 2.4- Сравнительный анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости завода ОАО «Завод «Фиолент» в 2008-2010 годах

Из таблицы 2.5 и рисунка 2.1 видно, что в конце 2008 и 2009 годов прослеживалось следующее неравенство: СОС > З (27422 > 21043 и 27782 > 26398), и, следовательно, в этих периодах ОАО «Завод «Фиолент» характеризовалось абсолютной финансовой устойчивостью. В конце 2010 года наблюдалось следующее неравенство: СОС < ЗЗ < НИПЗ (30721 < 30833 < 36011), то есть предприятие характеризовалось нормальной финансовой устойчивостью, однако, поскольку в этом периоде значение СОС было ненамного меньше запасов, а величина НИПЗ очень существенно превышала запасы, то финансовая устойчивость была приближена к абсолютной. Таким образом, из анализа видно, что текущей финансовой устойчивости ОАО «Завод «Фиолент» ничего не угрожает.

 

 

 

 

2.4 Анализ долгосрочной финансовой  устойчивости ОАО «Завод «Фиолент»

 

Анализ долгосрочной финансовой устойчивости ОАО «Завод «Фиолент» будем проводить на основании формул 1.5 – 1.9.

1) Коэффициент концентрации собственного  капитала (Ккск).

 

Ккск 31.12.2008 = 57900 / 67654 = 0,86;

Ккск 31.12.2009 = 60185 / 73455 = 0,82;

Ккск 31.12.2010 = 63373 / 80976 = 0,78.

 

Из расчетов видно, что во всех периодах коэффициент концентрации собственного капитала очень высок и соответствует норме (более 70 %).

2) Коэффициент концентрации привлеченного  капитала (Ккпк):

 

Ккпк 31.12.2008 = 1 – 0,86 = 0,14;

Ккпк 31.12.2009 = 1 – 0,82 = 0,18;

Ккпк 31.12.2010 = 1 – 0,78 = 0,22.

 

Во всех периодах коэффициент концентрации привлеченного капитала невелик, что свидетельствует о незначительной его доли в валюте баланса и незначительной зависимости от кредиторов.

3) Коэффициент финансовой зависимости (Кфз):

 

Кфз 31.12.2008 = 67654 / 57900 = 1,17;

Кфз 31.12.2009 = 73455 / 60185 = 1,22;

Кфз 31.12.2010 = 80976 / 63373 = 1,28.

 

Коэффициенты финансовой зависимости ненамного превышают единицу, а значит доля собственного капитала в валюте баланса высока.

4) Коэффициент маневренности собственного  капитала (Кмск):

 

К мск 31.12.2008 = 27422 / 57900 = 0,47;

К мск 31.12.2009 = 27782 / 60185 = 0,46;

К мск 31.12.2010 = 30721 / 63373 = 0,48.

 

Полученные значения величины показателя Кмск свидетельствуют о том, что почти половина собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности ОАО «Завод «Фиолент», а остальная половина капитализирована.

5) Коэффициент структуры долгосрочных  вложений (Ксдв):

 

Ксдв 31.12.2008 = 1767 / 33089 = 0,053;

Ксдв 31.12.2009 = 2564 / 36266 = 0,071;

Ксдв 31.12.2010 = 2562 / 38016 = 0,067.

 

Расчет Ксдв показал, что менее 10 % необоротных активов ОАО «Завод «Фиолент» финансируется внешними инвесторами, что говорит о низкой зависимости от них.

6) Коэффициент финансирования (соотношения  собственных и заемных средств) (Кф):

 

Кф 31.12.2008 = 57900 / 9754 = 5,94;

Кф 31.12.2009 = 60185 / 13270 = 4,54;

Кф 31.12.2010 = 63373 / 17613 = 3,6.

 

Расчет коэффициента финансирования показал, что в конце 2008 года собственные средства ОАО «Завод «Фиолент» превышали заемные в 5,94 раза, в конце 2009 года – в 4,54 раза и в конце 2010 года – в 3,6 раза.

Таким образом, в ходе анализа коэффициентов, характеризующих долгосрочную финансовую устойчивость ОАО «Завод «Фиолент», было выяснено, что все они соответствуют норме: собственный капитал существенно превышает заемный, зависимость от долгосрочных кредиторов мизерная. Все это говорит о том, что и в долгосрочной перспективе финансовой устойчивости ничего не угрожает.

Объединим все рассчитанные в данном параграфе коэффициенты в таблицу, дополнив ее темпами прироста:

 

Таблица 2.6

Показатели текущей и долгосрочной финансовой устойчивости ОАО «Завод «Фиолент»

Показатель	На 31.12.08 г.	На 31.12.09 г.	На 31.12.10 г.	Прирост
				За 2009 год	За 2010 год	За 2 года
Собственные оборотные средства (СОС), тыс грн	27422,00	27782,00	30721,00	360,00	2939,00	3299,00
Доля СОС в запасах (Дсос/з) (%)	130,31	105,24	99,64	-25,07	-5,61	-30,68
Нормальные источники покрытия запасов (НИПЗ), тыс грн	29373,00	31354,00	36011,00	1981,00	4657,00	6638,00
Доля НИПЗ в покрытии запасов (Дта) (%)	139,59	118,77	116,79	-20,81	-1,98	-22,79
Коэффициент концентрации СК (Ккск)	0,86	0,82	0,78	-0,04	-0,04	-0,07
Коэффициент концентрации привлеч кап-ла (Ккпк)	0,14	0,18	0,22	0,04	0,04	0,07
Коэффициент финансовой зависимости (Кфз)	1,17	1,22	1,28	0,05	0,06	0,11
Коэффициент маневренности СК (Км)	0,47	0,46	0,48	-0,01	0,02	0,01
Коэффициент структуры долгосрочных вложений (Ксдв)	0,053	0,071	0,067	0,02	0,00	0,01
Коэффициент финансирования (Кф)	5,94	4,54	3,60	-1,40	-0,94	-2,34

 

По данным таблицы 2.6 следует отметить, благоприятную для ОАО «Завод «Фиолент» динамику СОС и НИПЗ (прирост за 2 года состатвил 3299 тыс. Грн. и 6638 тыс. грн. соответственно) и негативную динамику долей данных показателей в запасах (что свидетельствует о некотором ослаблении финансовой устойчивости).

Рисунок 2.5- Динамика показателей финансовой устоичивости  ОАО «Завод «Фиолент»

 

В целом анализ финансовой устойчивости ОАО «Завод «Фиолент» показал, что, ни в текущей, ни в долгосрочной перспективе ему ничего не угрожает.

 

2.5 Анализ деловой активности и эффективности деятельности ОАО «Завод «Фиолент»

 

Деловую активность предприятия характеризуют показатели оборачиваемости и длительности оборота различных статей Баланса. Коэффициент оборачиваемости показывает сколько раз в среднем за год находит свое выражение та или иная статья (раздел) баланса в виде нетто-выручки (кредиторская задолженность – в виде себестоимости), а длительность оборота показывает, сколько дней уходит на покрытие нетто-выручки той или иной статьей (разделом) один раз.

Расчеты представим в виде таблиц и рисунка:

 

Таблица 2.7

Коэффициенты оборачиваемости отдельных статей активов (пассивов) ОАО «Завод «Фиолент»

Показатель	Коэффициент оборачиваемости (Нетто-выручка / сред величина Х)		Прирост за 2010 год
	2009 год	2010 год
Активы (всего)	1,44	1,64	0,20
Текущие активы	2,84	3,16	0,33
Запасы	4,29	4,43	0,14
Товары	336,33	293,01	-43,32
Дебиторская задолженность	14,72	18,15	3,43
Кредиторская задолженность	30,44	23,95	-6,49

Таблица 2.8

Длительность оборота отдельных статей активов (пассивов) ОАО «Завод «Фиолент»

Показатель	Длительность оборота в днях (365 / Ко)		Прирост за 2010 год
	2009 год	2010 год
Активы (всего)	253,12	222,41	-30,71
Текущие активы	128,71	115,43	-13,28
Запасы	85,10	82,42	-2,68
Товары	1,09	1,25	0,16
Дебиторская задолженность	24,79	20,11	-4,68
Кредиторская задолженность	11,99	15,24	3,25

 

Из таблиц 2.7 и 2.8 видно, что совокупные активы предприятия находили свое выражение в виде нетто-выручки в среднем 1,44 раза в год в 2009 году и 1,64 раза в год в 2010 году. Положительная динамика оборачиваемости активов является позитивной для предприятия и свидетельствует об увеличении удельного веса выручки в их величине. Величина нетто-выручки полностью покрывает величину всех активов в среднем за 253 дня в 2009 году и 222 дня в 2010 году (показатель длительности оборота в днях). По такой же схеме можно охарактеризовать другие показатели, приведенные в этой таблице.

 

 

Рисунок 2.6- Динамика длительности оборота отдельных статей активов  и кредиторской задолженности ОАО «Завод «Фиолент»

 

Путем сравнения величин оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженностей можно определить вид расчетно-кредитной политики, используемой на ОАО «Завод «Фиолент»: так как Кобор.дз < Кобор.кз (14.72 < 30.44, 18.15 < 23.95), следовательно предприятие использует политику поощрения партнеров, то есть рассчитывается по своим обязательствам в течение более коротких сроков по сравнению со сроками, в течение которых рассчитываются с предприятием дебиторы.

Руководству предприятия необходимо изменить политику в области кредитования, с целью достижения оптимальных значений оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности, а как следствие этого – добиться оптимального уровеня ликвидности и платежеспособности.

Основными показателями, характеризующими общую эффективность деятельности предприятия, являются показатели рентабельности.

Рассчитаем основные показатели рентабельности деятельности ОАО «Завод «Фиолент», к которым относятся:

- рентабельность всей реализованной  продукции (Ррп), представляющая собой  отношение прибыли от реализации  продукции к выручке от её реализации (без косвенных налогов) [32, c. 106]:

 

                                                 (2.10)

 

где Пр – прибыль от реализации продукции (валовая прибыль);

ЧВ – чистая выручка от реализации.

 

Ррп 2008 = 16451 / 101558 = 0,162 = 16,2 %;

Ррп 2009 = 17676 / 101740 = 0,174 = 17,4 %;

Ррп 2010 = 20586 / 126727 = 0,162 = 16,2 %;

Ррп 2009 = 17,4 – 16,2 = 1,2 %;

Ррп 2010 = 16,2 – 17,4 = -1,2 %;

Ррп 2009-2010 = 1,2 – 1,2 = 0 %.

 

Как видим, валовая прибыль предприятия (прибыль от реализации) в во всех трех периодах составила 16-17 % от величины нетто-выручки, причем этот показа-тель имел неоднозначную тенденцию: в 2009 году наблюдалось увеличение показа-теля на 1,2 %, а в 2010 году уменьшение ровно на столько же. В итоге в целом за 2 года рентабельность всей реализованной продукции осталась без изменений.

- общая рентабельность (Ро), равная  отношению балансовой прибыли  к выручке от реализации продукции (без косвенных налогов):

 

                                                 (2.11)

 

где Пб – балансовая прибыль.

 

Ро 2008 = 7980 / 101558 = 0,079 = 7,9 %;

Ро 2009 = 6961 / 101740 = 0,068 = 6,8 %;

Ро 2010 = 8250 / 126727 = 0,065 = 6,5 %;

 Ро 2009 = 6,8 – 7,9 = -1,1 %;

 Ро 2010 = 6,5 – 6,8 = -0,3 %.

 Ро 2009-2010 = -1,1 – 0,3 = -1,4 %.

 

Таким образом, динамика общей рентабельности отличалась от динамики рентабельности всей реализованной продукции. В обоих периодах она была отрицательной, а в целом за 2 года уменьшилась на 1,4 %. Это свидетельствует о более существенном увеличении прочих операционных расходов в сравнении с прочими операционными доходами.

- рентабельность продаж по чистой  прибыли (Рп), определяемая как отношение  чистой прибыли к выручке от  реализации (без косвенных налогов):

                                                (2.12)

 

где ЧП – чистая прибыль.

 

Рп 2008 = 4948 / 101558 = 0,049 = 4,9 %;

Рп 2009 = 4615 / 101740 = 0,045 = 4,5 %;

Рп 2010 = 5176 / 126727 = 0,04 = 4 %;

 Рп 2009 = 4,5 – 4,9 = -0,4 %;