Анализ платёжеспособности и финансовой устойчивости предприятия

Баланс  считается ликвидным, если А1>П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4.

Неравенства недостаточно для оценки ликвидности баланса, поэтому на основе проведённого анализа (группировки активов и пассивов) рассчитываются показатели ликвидности.

Показатели  ликвидности:

1. К абсолютной  ликвидности=А1/П1+П2                                              (24)

Минимальное значение=0,2

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть при необходимости  немедленно погашена или коэффициент  абсолютной ликвидности показывает платёжеспособность предприятия на дату составления баланса.

2. К  быстрой ликвидности=А1+А2/П1+П2                                         (25)

минимальное значение=1

коэффициент быстрой ликвидности показывает, насколько обеспечены быстрореализуемыми активами текущие пассивы.

3. К текущей ликвидности=А1+А2+А3/П1+П2                               (26)

Минимальное значение=2

Коэффициент текущей ликвидности даёт общую  оценку ликвидности активов и  показывает, как обеспечены краткосрочные  пассивы текущими активами.

4. К  маневренности функционирующего  капитала=денежные средства/оборотный капитал                                                             (27)

максимальное  значение=0,3

коэффициент маневренности функционирующего капитала показывает долю денежных средств в  оборотных активах.

5. К  обеспеченности собственными оборотными средствами=собственные собственные оборотные средства/оборотные средства                     (28)

                                                                                                                             минимальное значение=0,1

коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает, как обеспечены оборотные активы собственным капиталом  или долю собственных оборотных  средств в их общей сумме.

Анализ  и оценка структуры баланса и  признание предприятия платёжеспособным проводится на основе следующих показателей:

1. К текущей ликвидности
2. К обеспеченности собственными оборотными средствами

Если  хотя бы 1 из этих показателей ниже норматива, то определяется коэффициент восстановления платёжеспособности:

К восстановления платёжеспособности=

Ктек. ликвидности (к.г.)+0,5*(Ктек. ликвидности(к.г.)-Ктек.ликвидности(н.г.))/2   (29)

Минимальное значение=1

      Если  К текущей ликвидности выше норматива, то рассчитывают Кутраты платёжеспособности:

Кутраты платёжеспособности=

Ктек.ликвидности(к.г.)+0,25*(Ктек.ликвидности(к.г.)-Ктек.ликвидности(н.г.)/2   (30)

Минимальное значение=1

Методика  анализа ликвидности:

1. группировка статей актива по степени ликвидности и статей  пассива по степени срочности.
2. расчёт коэффициентов ликвидности и сравнение с нормативом
3. анализ динамики
4. анализ влияния факторов
5. расчёт обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами
6. оценка реальных возможностей  в восстановлении или утраты платёжеспособности.

 
 
 
 
 

Таблица3.1.

Актив

Начало  года

Конец года

Пассив

Начало  года

Конец года

Излишек (недостаток) средств

Начало  года

Конец года

А1 А2 А3 А4

1662 2090 60907 32253

2325 6003 81014 21970

П1 П2 П3 П4

46328 18979 - 31605

81134 11155 - 1903

-44666 -16889 +6090 -648

-78809 -5152 +81014 2947

Баланс

96912

111312

Баланс

96912

111312

 

   

Расчёт  показателей ликвидности:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитаем по формуле 24

К абсолютной ликвидности на начало года=0,026

К абсолютной ликвидности на конец года=0,025

Как видно из расчёта, коэффициент абсолютной ликвидности ниже норматива (0,2), причём имеет тенденцию к снижению, т.е. предприятие неплатёжеспособно.

2. Коэффициент текущей ликвидности рассчитаем по формуле 26.

К текущей  ликвидности на начало года=0,990

К текущей  ликвидности на конец года=0,968

Коэффициент текущей ликвидности ниже минимального значения (2), кроме того, имеет тенденцию к снижению, значит, краткосрочные пассивы не обеспечены текущими активами.

3. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами рассчитаем по формуле 28

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на начало года=-0,010

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец года=-0,038

4. Коэффициент быстрой ликвидности рассчитаем по формуле 25

Коэффициент быстрой ликвидности на начало года=0,057

Коэффициент быстрой ликвидности на конец года=0,090

      Из  расчёта видно, что предприятие  не обеспечено собственными оборотными средствами, т.е. оборотные средства приобретены предприятием за счёт своих  средств и заёмных, кроме того К обеспеченности собственными средствами снизился на конец года. Это значит, что предприятие дополнительно вовлекло заёмные средства в формирование оборотных средств.

Факторный анализ коэффициента абсолютной ликвидности:

Таблица3.2.

Подстановка	Денежные средства	Кредиторская  задолженность	Прочие краткосрочные  пассивы	Заёмные средства	К абсолютной ликвидности	Влияние фактора
Базис 1 подстановка 2 подстановка 3 подстановка 4 подстановка	1662 2325 2325 2325 2325	39316 39316 81095 81095 81095	7012 7012 7012 39 39	18979 18979 18979 18979 11155	0,026 0,036 0,022 0,023 0,025	+0,010 -0,014 +0,001 +0,002

Общее влияние=-0,001; проверка;0,025-0,026=-0,001

 

1. за счёт роста денежных средств на 663 тыс.р., К абсолютной ликвидности вырос  на 0,01
2. за счёт увеличения кредиторской задолженности на 41779 тыс.р., К абсолютной ликвидности снизился на 0,014
3. за счёт снижения прочих краткосрочных пассивов на 697тыс.р., К абсолютной ликвидности вырос на 0,001
4. за счёт снижения заёмных средств на 7824тыс.р., К абсолютной ликвидности вырос на 0,002

Влияние отрицательных факторов перекрыло  значение положительных, в результате чего К абсолютной ликвидности снизился, хотя и ненамного.

Факторный анализ коэффициента текущей ликвидности

Таблица3.3. 

Подстановка	Ден. Ср-ва	Деб. Зад-ть до 12 мес.	Пр. об. активы	Запасы и  затраты	Кредит. Зад-ть	Пр. краткоср пассивы	Заёмные ср-ва	К тек. ликвидности	Влияние фактора
Базис 1 подстановка 2 подстановка 3 подстановка 4 подстановка 5 подстановка 6 подстановка 7 подстановка	1662 2325 2325 2325 2325 2325 2325 2325	2089 2089 6003 6003 6003 6003 6003 6003	1 1 1 0 0 0 0 0	60907 60907 60907 60907 81014 81014 81014 81014	39316 39316 39316 39316 39316 81095 81095 81095	7012 7012 7012 7012 7012 7012 39 39	18979 18979 18979 18979 18979 18979 18979 11155	0,990 0,067 1,060 1,060 1,368 0,834 0,892 0,968	+0,010 +0,060 0 +0,308 -0,534 +0,058 +0,076

Общее влияние=-0,022; проверка:0,968-0,990=-0,022

1. за счёт увеличения денежных средств на 663 тыс.р., К текущей ликвидности вырос  на 0,010
2. при росте дебиторской задолженности до 12 месяцев на 3914тыс.р., К текущей ликвидности вырос на 0,060
3. при росте прочих оборотных активов на 1 тыс.р., К текущей ликвидности практически не изменился.
4. При росте запасов и затрат (включая долгосрочные финансовые вложения и НДС) на 20107тыс.р., К текущей ликвидности вырос на 0,308
5. При росте кредиторской задолженности на 41779тыс.р., К текущей ликвидности снизился на 0,534
6. При снижении заёмных средств на 7824тыс.р., К текущей ликвидности вырос на 0,076

Т.к. коэффициент  текущей ликвидности и коэффициент  обеспеченности собственными оборотными средствами  ниже норматива, то следует  рассчитать коэффициент восстановления платёжеспособности. Для этого используем формулу 29:

К восстановления платёжеспособности=0,479

Этот  коэффициент ниже минимального значения (1), что означает невозможность восстановления платёжеспособности предприятия в ближайшее время 

Факторный анализ коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами:

Таблица3.4.

Подстановка	Собственные источники	Стоимость оборотных  активов	К обеспеченности СОС	Влияние фактора
Базис 1 подстановка 2 подстановка	-655 -3353 -3353	64562 64562 89335	-0,010 -0,052 -0,038	-0,062 +0,014

 

3. при дополнительном вовлечении заёмных средств (при  снижении собственных источников) К  обеспеченности СОС снизился на 0,062
4. при росте стоимости оборотных активов К обеспеченности повысился на 0,014

общее влияние=0,048; проверка: 0,014-0,062=0,048