Анализ платёжеспособности и финансовой устойчивости предприятия

             В результате проведённого факторного  анализа можно сказать, что  влияние отрицательных факторов  перекрыло влияние положительных,  в результате чего К обеспеченности  СОС снизился. 

       3.2.Анализ финансовой устойчивости предприятия

Финансово-устойчивым называется предприятие, которое:

1. за счёт собственных средств покрывает средства, вложенные в активы;
2. не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженностей;
3. расплачивается в срок по своим обязательствам

 

      При анализе финансовой устойчивости изучают  финансовое состояние, состав  и  размещение активов, динамику и структуру  источников, дебиторскую и кредиторскую задолженность, платёжеспособность и  ликвидность.

     При оценке кредитоспособности банку недостаточно иметь информацию о платёжеспособности клиентов. Важно быть уверенным в стабильности финансового положения ссудозаёмщика. Финансовая устойчивость предприятия тем выше, чем ниже его зависимость от заёмных средств.

     Система показателей финансовой устойчивости:

  Абсолютные показатели:

1. общая стоимость имущества
2. величина иммобилизованных средств
3. величина мобильных средств
4. величина собственных средств
5. величина заёмных средств
6. наличие у предприятия собственных оборотных средств

величина  собственных оборотных средств считается достаточной при условии, что она покрывает все расходы по созданию запасов и затрат.

      Источником  средств для формирования запасов  и затрат (кроме собственных оборотных  средств) являются долгосрочные кредиты  и займы и краткосрочные кредиты и займы. Различают 3 показателя обеспеченности запасов и затрат, источниками их формирования являются:

1. излишек или недостаток собственных оборотных средств
2. излишек или недостаток собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов
3. излишек или недостаток собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов

По  обеспеченности запасов и затрат, источниками их формирования различают 4 типа финансовой устойчивости:

• абсолютная финансовая устойчивость

собственные оборотные средства≥0

собственные оборотные средства+долгосрочные кредиты≥0

собственные оборотные средства + долгосрочные кредиты + кракосрочные кредиты ≥0

S (1,1,1) – 3х-мерный показатель устойчивости

• нормальная финансовая устойчивость

собственные оборотные средства<0

собственные оборотные средства+долгосрочные кредиты≥0

собственные оборотные средства + долгосрочные кредиты + кракосрочные кредиты ≥0

S(0,1,1)

• неустойчивое финансовое положение

собственные оборотные средства<0

собственные оборотные средства+долгосрочные кредиты<0

собственные оборотные средства + долгосрочные кредиты + кракосрочные кредиты ≥0

S(0,0,1)

- кризисное финансовое положение

собственные оборотные средства<0

собственные оборотные средства+долгосрочные кредиты<0

собственные оборотные средства + долгосрочные кредиты + кракосрочные кредиты <0

Относительные показатели финансовой устойчивости:

1. Коэффициент автономии (коэффициент концентрации собственного капитала или обеспеченности собственными средствами)

К автономии = собственные средства/валюта баланса (31)

Минимальное значение = 0,5

Коэффициент характеризует долю владельца предприятия  в общей сумме средств, авансированная в его деятельности. Рост коэффициента означает повышение финансовой устойчивости

2. Коэффициент финансовой зависимости                                    (32)

К финансовой зависимости=валюта баланса/собственные  средства

Рост коэффициента означает увеличение доли заёмных средств. Если К=1, то это значит, что владельцы  полностью финансируют своё предприятие.

3. Коэффициент финансовой устойчивости      (33)

К финансовой устойчивости = собственные средства/заёмные +привлечённые средства

Чем выше значение коэффициента, тем сильнее финансовая устойчивость предприятия.

4. коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами = собственные оборотные средства/оборотные средства          (34)

минимальное значение = 0,1

оптимальное значение = 0,6-0,8

К обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует  участие предприятия в формировании мобильной части актива баланса.

5. Коэффициент  маневренности собственных средств = собственные оборотные средства/капитал и резервы                                        (35) 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Таблица3.5.

Показатели	Начало года	Конец года	Абсолютное  изменение
1.источники  собственных средств 2.внеоборотные  активы 3.собственные оборотные средства СОС) 4.долгосрочные  кредиты (ДК) 5.СОС+ДК 6.краткосрочные  кредиты (КК) 7.СОС+ДК+КК 8.запасы  и затраты (ЗЗ) 9.СОС-ЗЗ 10.(СОС+ДК)-ЗЗ 11.(СОС+ДК+КК)-ЗЗ 12.3х-мерный  показатель финансовой устойчивости 13.К  автономии 14.Кфинансовой  устойчивости	31605  32260 -655  -  -655 65307  64652 59200 -59855 -59855 5452 0,0,1  0,326 0,542	19023  21977 -2954  -  -2954 92289  89335 76672 -79626 -79626 12663 0,0,1  0,171 0,206	-12582  -10283 -2299  -  -2299 +26982  +24683 +17472 -19771 -19771 +7211    -0,155 -0,336

 

Произведённые расчёты:

1. К  автономии рассчитаем по формуле  31

К автономии  на начало года = 0,326

К автономии  на конец года = 0, 171

2.К финансовой  устойчивости рассчитаем по формуле  33

К финансовой устойчивости на начало года = 0,542

К финансовой устойчивости на конец года = 0, 206 

Проведём  анализ финансовой устойчивости с помощью  расчёта обеспеченности запасов  и затрат предприятия источниками  их финансирования:

СОС на начало года = -655<0

СОС на конец года = -2954<0

СОС+ДК на начало года = -655<0

СОС+ДК на конец года = -2954<0

СОС+ДК+КК на начало года = 64562>0

CОС+ДК+КК на конец года = 89335>0

Вывод:

Рассмотрим  данные, приведённые в таблице 3.5. расчёты показывают, что предприятие  находится в неустойчивом финансовом положении. У него в распоряжении находится мало источников собственных средств, а к концу года они ещё к тому же  и снизились. В результате этого, оборотные средства приобретены, в основном, за счёт заёмных средств. Коэффициент автономии ниже норматива и имеет тенденцию к снижению. Это тоже связано с недостатком собственных средств. Коэффициент финансовой устойчивости очень низкий, кроме того, имеет тенденцию к снижению, что связано с недостатком собственных средств и с большой суммой привлечённых и заёмных средств.

Предприятию следует позаботиться о том, как пополнить свой собственный капитал. Ему нужно срочно менять свою политику.

3.3. Перспективный анализ  финансовой устойчивости  с учётом предполагаемой  выдачи кредита.

Современная экономическая наука имеет большое  количество приёмов и методов для прогнозирования финансовых показателей. Исходным пунктом перспективного анализа является признание факторопреемственности изменений показателей деятельности предприятия от одного периода к другому.

Кредитную организацию интересует, в первую очередь, сможет ли предприятие вернуть взятые в кредит деньги и обслужить долг. Существует метод прогнозирования банкротства предприятия с помощью расчёта индекса кредитоспособности – «Z»-показателя. Z-показатель широко применяется в зарубежной практике. Автор – Эдгар Альтман, который в 1968 году провёл мультипликативный дискриминантный анализ, с помощью которого разделил предприятия на потенциальных банкротов и небанкротов. При построении индекса Альтман обследовал 66 предприятий, из которых половина обанкротилась, а половина работала успешно. Альтман исследовал 22 показателя, из которых отобрал 5 наиболее значимых и построил многофакторное регрессивное уравнение. Z-показатель – это функция от некоторых показателей, характеризующих работу предприятие и его экономический потенциал.

Z=3,3К1+1,0К2+0,6К3+1,4К4+1,2К5

К1=прибыль  до выплаты налогов/валюта баланса                                   (36)

К2=выручка  от реализации/валюта баланса                                              (37)

К3=собственный  капитал/заёмные +привлечённые средства                  (38)

К4=реинвестированная  прибыль/валюта баланса                                     (39)

К5=СОС/валюта баланса                                                                              (40) 

Критическое значение показателя = 2,675

Если  Z<2, 675, то предприятие в ближайшем будущем ожидает банкротство.

Если  Z≤1,8, то у предприятия очень высокая степень вероятности банкротства

Если 1,8<Z<2,7, то у предприятия высокая степень банкротства.

Если 2,71<Z<2,79, то у предприятия существует возможность обанкротиться.

Если  Z>2,91, то у предприятия очень низкая вероятность обанкротиться. 

Рассчитаем  К1 на конец года по формуле 36

К1 = 0,214

Рассчитаем  К2 по формуле 37

К2 = 1,304

Рассчитаем  К3 по формуле 38

К3 = 0,206

Рассчитаем К4 по формуле 39

К4 = 0,014

Рассчитаем  К5 по формуле 40

К5 = -0,027

Z=3,3*0,214+1*1,304+0,6*0,206+1,4*0,014+1,2*(-0,027) = 2,121

У предприятия  высокая степень банкротства. Здесь  важным показателем является собственный  капитал, делённый на заёмные и привлечённые средства, а у нашего предприятия собственный капитал является отрицательным числом. Самым высоким показателем здесь является К2, он достаточно велик, потому что у предприятия большая выручка от реализации. Чтобы избежать банкротства, предприятию необходимо в первую очередь, изменить свою политику, которая должна быть направлена на рост, прежде всего, собственного капитала. 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ.

             Заключительным этапом анализа  деятельности предприятия является  обобщение результатов анализа.

            В первую очередь, рассмотрим  наиболее обобщённые и важные  показатели оценки прибыльности (рентабельности) хозяйственной деятельности  предприятия. У ООО Хладокомбинат  №7 за анализируемый период  все показатели рентабельности  имеют тенденцию к повышению, что свидетельствует о повышении работы предприятия. в итоге чистая прибыль у предприятия растёт.