Анализ признаков банкротства на примере ООО «Олипс»

 

     (2)

где 3 – отчетный период в месяцах.

 

Значение коэффициента утраты платежеспособности, равное 1 или больше 1, означает наличие у предприятия реальной возможности не утратить платежеспособность в течение ближайших 3 месяцев.

Если коэффициент утраты платежеспособности меньше 1, это свидетельствует о том, что предприятие в ближайшие 3 месяца может утратить платежеспособность.

Основанием для признания  структуры баланса предприятия  неудовлетворительной, а предприятия – неплатежеспособным служит наличие одного из двух условий:

– коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

– коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

Прогноз изменения платежеспособности, кроме расчета и оценки указанных выше коэффициентов, включает также анализ других коэффициентов ликвидности и оценку тенденции их динамики [3].

По результатам расчетов и полученным значениям перечисленных  показателей (критериев) может быть принято одно из следующих решений:

– о признании структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия – неплатежеспособным;

– о наличии реальной возможности у предприятия-должника восстановить свою платежеспособность;

– о наличии реальной возможности утраты платежеспособности предприятия, когда оно в ближайшее время не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами.

В дальнейшем принятое решение  служит основанием для подготовки предложений по оказанию финансовой поддержки платежеспособным предприятиям, их приватизации либо иных действий.

После принятия решения  о признании структуры баланса  неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным у предприятия запрашивается дополнительная информация и проводится углубленный анализ его финансово-хозяйственной деятельности в целях выбора варианта проведения реорганизационных процедур для восстановления его платежеспособности или ликвидационных мероприятий.

 

1.2. Особенности методики финансового анализа 
неплатежеспособных организаций

 

Установив неплатежеспособность организации и неудовлетворительность структуры ее баланса, целесообразно провести детальный анализ представленных документов бухгалтерской отчетности. Целью данного этапа анализа является выявление причин ухудшения финансового состояния организации.

Согласно Методическим положениям по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) при Госкомимуществе РФ, в качестве основных причин возникновения состояния банкротства можно привести следующие.

1. Объективные причины, создающие условия хозяйствования:

– несовершенство финансовой, денежной, кредитной, налоговой систем, нормативной и законодательной базы реформирования экономики;

– достаточно высокий уровень инфляции.

2. Субъективные причины, относящиеся непосредственно к хозяйствованию:

– неумение предусмотреть банкротство и избежать его в будущем;

– снижение объемов продаж из-за плохого изучения спроса, отсутствия сбытовой сети, рекламы;

– снижение объема производства;

– снижение качества и цены продукции;

– приближение цен на некоторые виды продукции к ценам на аналогичные, но более высококачественные импортные;

– неоправданно высокие затраты;

– низкая рентабельность продукции;

– слишком большой цикл производства;

– большие долги, взаимные неплатежи;

– неумение руководителей старой школы управления приспособляться к жестким реальностям формирования рынка, проявлять предприимчивость в налаживании выпуска продукции, пользующейся повышенным спросом, выбирать эффективную финансовую, ценовую и инвестиционную политику;

– разбалансированность экономического механизма воспроизводства капитала предприятия.

В табл. 1 приведены типичные состояния предприятий, которым угрожает банкротство.

В качестве первых сигналов надвигающегося банкротства можно рассматривать задержки с предоставлением финансовой отчетности, так как они, возможно, свидетельствуют о работе финансовых служб, а также резкие изменения в структуре баланса и отчета о финансовых результатах (табл. 1).

Информация, содержащаяся в балансе и формах отчетности, прилагаемых к нему, не позволяют сделать исчерпывающие выводы о характере и степени устойчивости финансовой, хозяйственной и инвестиционной деятельности организации. Не всегда можно в полной мере выявить и исследовать отраслевые особенности конкретного предприятия. Она позволяет лишь дать оценку динамики изменения отдельных показателей финансовой деятельности, проследить основные направления изменения структуры баланса [7, с. 599].

Поэтому, чтобы определить действительное состояние предприятия, оценить, насколько оно платежеспособно на сегодняшний день, а также представить его реальные перспективы, необходимо провести детальные анализ его финансовых показателей.

Анализ неплатежеспособности предприятий проводят по схемам, приведенным далее.

1. Анализ финансовых результатов деятельности неплатежеспособной организации.

На этом этапе проводят оценку финансовых результатов деятельности предприятия и направлений использования полученной прибыли («Отчет о прибылях и убытках»).

 

Таблица 1 – Типичные характеристики банкротства организации

Тип предприятия	Уд. вес в  группе обследованных предприятий, %	Типичные характеристики
		рентабельность	собственные средства	заемные средства	темпы роста  оборота	непосредственные  причины банкротства
1. Рентабельное предприятие	62
«Уязвимое предприятие»	30	Слабая	Недостаточные	Значительные		Малейший повод (банкротство  клиента, потери на конкретной сделке или на одном из рынков сбыта)
«Излишне амбициозное  предприятие»	11	Недостаточная	Достаточные		Неуклонное повышение	Слишком рискованные  мероприятия (сверхкрупные инвестиции или сделки, приобретение убыточных производств и т.п.)
«Солидное предприятие»	8	Достаточная	Значительные	Недостаточные	Неуклонное увеличение	Серьезная неудача (банкротство  одного из наиболее крупных клиентов, провал попытки диверсификации производства или деятельности)
«Предприятие на подъеме»	5	Слабая		Основных средств недостаточно	Бурный рост	Общеэкономическая депрессия, неблагоприятная рыночная конъюнктура
«Предприятие с хроническим недостатком ликвидных средств»	4	Удовлетворительная	Недостаточные	Значительные (краткосрочные кредиты)		Ужесточение целевого банковского  кредитования, особенно на фоне растянутых сроков клиентских платежей
«Предприятие с жесткой  структурой»	4	Удовлетворительная	Достаточные		Быстрые, впоследствии замедленные	Период минимальной  активности(невозможность сокращения штатов, снижения затрат на управление, реорганизации предприятия)
2. Нерентабельное предприятие	38
Все, кроме строительных организаций и государственных предприятий инфраструктуры (транспорт, связь, электроэнергия)	27	Постоянный дефицит ликвидных средств				Малейшая заминка в  поступлениях (например, неоплата векселя)
Строительные организации  предприятий инфраструктуры (транспорт, связь, электроэнергия)	11	Низкая норма прибыли, повышенные затраты на управление		Основных средств недостаточно	Неритмичные (декретные)	Малейшая заминка в  поступлениях

 

 

В том случае, если организация  убыточна, из этого следует, что у  организации отсутствует источник пополнения собственных средств, необходимых для ведения нормальной хозяйственной деятельности. Если же хозяйственная деятельность организации прибыльна, то необходимо оценить пропорции, в которых часть прибыли направляется на платежи в бюджет, отчисления в резервные фонды, в фонды накопления и потребления. При этом наличие значительных отчислений в фонды потребления можно рассматривать как резерв собственных средств, необходимый для пополнения оборотных активов.

2. Анализ финансового состояния неплатежеспособной организации.

Анализ динамики валюты баланса. В  ходе анализа сопоставляются данные по валюте баланса на начало и конец  отчетного периода. При этом уменьшение (в абсолютном выражении) валюты баланса за отчетный период свидетельствует о сокращении организацией хозяйственного оборота, в результате чего может возникнуть неплатежеспособность. Сворачивание хозяйственной деятельности требует проведения более тщательного анализа причинно-следственных связей (например, сокращение платежеспособного спроса на товары, работы и услуги данной организации, ограничение доступа на рынки необходимого сырья, материалов и полуфабрикатов, постепенное включение в активный хозяйственный оборот дочерних компаний за счет материнской и т.д.).

Но с другой стороны, анализируя увеличение валюты баланса за отчетный период, необходимо учитывать влияние переоценки основных фондов в случае, когда увеличение их стоимости не связано с развитием производственной деятельности. При устойчивом увеличении хозяйственного оборота организации поиски причин ее неплатежеспособности лежат в сфере управленческого учета и кредитно-финансовой политики, нерациональном использовании прибыли, в просчетах ценовой стратегии и т.д.

Для целей обеспечения сопоставимости исследуемых данных по статьям и  разделам баланса на начало и конец отчетного периода анализ проводится на основе показателей, характеризующих подвижки в удельных соотношениях отдельных статей баланса в общей сумме валюты баланса.

2.1. Оценка активов организации. Активы предприятия и их структура анализируются как с точки зрения их участия в производстве, так и оценки ликвидности. Непосредственно в производственном цикле участвуют: основные средства и нематериальные активы, запасы и затраты, денежные средства. К наиболее высоколиквидным активам предприятия относятся денежные средства и краткосрочные ценные бумаги; к наиболее труднореализуемым активам – основные фонды и прочие внеоборотные активы.

Изменение структуры активов предприятия  в пользу увеличения доли оборотных средств может свидетельствовать о:

– формировании более мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств предприятия;

– отвлечении части текущих активов на кредитование потребителей товаров, работ и услуг предприятия, дочерних фирм и прочих дебиторов, т.е. о фактической иммобилизации этой части оборотных средств из производственного процесса;

– сворачивании производственной базы; сокращении объемов реализации, нарушении ритмичности производства, и как следствие этого, появлении сверхнормативных запасов сырья и материалов, готовой продукции, заделов незавершенного производства. Это, естественно, вызывает рост соответствующих расходов организации и подтверждает изменение показателей формы 2 «Отчет о прибылях и убытках».

– искажении реальной оценки основных фондов вследствие существующего порядка их бухгалтерского учета.

Для оценки причин изменения пропорций  в структуре активов необходимо провести детальный анализ разделов и отдельных статей актива баланса  с привлечением данных оперативной отчетности.

2.2. Анализ структуры пассивов организации. Оценка структуры пассива баланса позволяет установить возможную причину финансовой неустойчивости организации, приведшей к неплатежеспособности. Это может быть нерационально высокая доля заемных средств в источниках финансирования хозяйственной деятельности. При определении соотношения собственных и заемных средств в ряде случаев долгосрочные кредиты и займы приравниваются к источникам собственных средств.

Кроме того, статьи пассива баланса, например доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей, по своей сути источники собственных средств.

Однако при проведении оценки размеров долга предприятия объект анализа – вся сумма заемных средств с предварительной ее разбивкой по срокам возврата. В этих случаях отдельно оценивают структуру:

– долгосрочных займов и кредитов;

– краткосрочных заемных средств;

– кредиторской задолженности, выделяя задолженность перед другими предприятиями, перед бюджетом и внебюджетными фондами, по оплате труда и тенденции изменения.

Выявленный рост доли заемных средств в источниках образования активов предприятия, с одной стороны, свидетельствует  об усилении финансовой неустойчивости и повышении степени финансовых рисков, а с другой – об активном перераспределении (в условиях инфляции и задержек исполнения финансовых обязательств) доходов от кредиторов к предприятию-должнику.