Анализ признаков банкротства на примере ООО «Олипс»

 

ООО «Олипс» в начале и конце года является финансово неустойчивым, поскольку все коэффициенты, за исключением коэффициента финансовой устойчивости на начало года, не соответствуют нормативным значениям.

Это вызвано большей  долей заемных средств в общем  объеме источников, что повлияло на ухудшение показателей к концу 2009 г., так например, показатель соотношения заемного и собственного капитала в 4 раза превысил нормативное значение, возрос коэффициент долга на 0,19. Отрицательные значения коэффициентов обеспеченности собственными оборотными средствами вызвано резким уменьшением нераспределенной прибыли организации в отчетном периоде.

2.4. Анализ деловой активности

 

Анализ деловой активности позволяет охарактеризовать результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности.

Для оценки динамичности развития организации, экономического роста и перспектив наращивания капитала выполняют оценку «золотого правила экономики»:

Тр прибыли > Тр выручки > Тр активов > 100 %

Для ООО «Олипс»: 93,58 < 141,03 > 110,38 > 100

Приведенное условие в ООО «Олипс» не выполняется, поскольку темп роста прибыли до налогообложения ниже 100 %, а темп роста выручки значительно выше темпа роста активов. Поэтому организации необходимо оптимизировать структуру затрат на производство продукции, т.е. себестоимость.

 

Таблица 12 – Анализ деловой активности ООО «Олипс» в 2009 г.

Наименование  показателя	Базисный год	Отчетный год	Отклонение (+/-)
1. Коэффициент оборачиваемости  запасов, раз	12,74	13,05	0,31
2. Коэффициент оборачиваемости   дебиторской задолженности, раз	5,38	4,50	–0,87
3. Средний срок погашения  дебиторской  задолженности, дни	68	81	13
4. Коэффициент оборачиваемости   кредиторской задолженности, раз	3,78	3,18	–0,60
5. Средний срок погашения  кредиторской  задолженности, дни	97	115	18
6. Коэффициент оборачиваемости денежных средств, раз	21,44	14,07	–7,36
7. Фондоотдача	1,17	1,51	0,35

 

В отчетном году в организации наблюдается рост сроков погашения как кредиторской, так и дебиторской задолженности. Однако оборачиваемость кредиторской задолженности значительно выше дебиторской, что свидетельствует о том, что у организации имеются источники для погашения задолженности перед кредиторами в срок. Улучшился коэффициент оборачиваемости запасов в виду значительного увеличения выручки в отчетном году и фондоотдача (в отчетном году каждый рубль, вложенный в основные средства, приносил доход в размере 50 коп.). Снижение коэффициента оборачиваемости денежных средств связано с тем, что предприятие осуществило продажу продукции покупателям в долг (увеличилась дебиторская задолженность).

2.5. Анализ прибыли и рентабельности

 

Обобщающая оценка финансового состояния предприятия достигается на основе таких результативных показателей, как прибыль и рентабельность.

Величина прибыли, уровень  рентабельности зависят от производственной, снабженческой, сбытовой и коммерческой деятельности предприятия, иначе говоря, эти показатели характеризуют все стороны хозяйствования.

 

Таблица 13 – Анализ динамики и структуры прибыли ООО «Олипс» в 2009 г.

Размещение  имущества	Базисный год		Отчетный год		Изменение (+/-) за год		Темп  изменения, %
	тыс. руб.	в % к итогу	тыс. руб.	в % к итогу	абс., тыс. руб.	удельного  веса, %
Выручка от продажи товаров, продукции	401 918	100	566 812	100	164 894	–	141,03
Себестоимость проданных товаров, продукции	194 289	48,34	278482	49,13	84 193	0,79	143,33
Валовая прибыль	207 629	51,66	288 330	50,87	80 701	–0,79	138,87
Коммерческие расходы	–	–	–	–	–	–	–
Управленческие расходы	–	–	–	–	–	–	–
Прибыль (убыток) от продаж	207 629	51,66	288 330	50,87	80 701	–0,79	138,87
Процент к получению	636	0,16	268	0,05	–368	–0,11	42,14
Процент к уплате	8454	2,10	27401	4,83	18947	2,73	324,12
Доходы от участия  в других организациях	–	–	–	–	–	–	–
Прочие доходы	43 933	10,93	132 357	23,35	88424	12,42	301,27
Прочие расходы	42 962	10,69	205 664	36,28	162702	25,60	478,71
Прибыль до налогообложения	200 782	49,96	187 890	33,15	–12 892	–16,81	93,58
Прибыль чистая	160 829	40,02	122 992	21,70	–37 837	–18,32	76,47

 

Чистая прибыль организации  в отчетном году уменьшилась примерно на 25 %. Это связано с тем, что темп роста себестоимости выше темпа роста выручки. Кроме того, более, чем в 4 раза возросли прочие расходы организации и в 3 раза возрос процент к уплате.

 

Таблица 14 –  Оценка рентабельности ООО «Олипс» в 2009 г.

Наименование  показателя	Базисный год	Отчетный год	Абсолютный  прирост	Темп изменения, %
Выручка от реализации товаров, услуг, тыс. руб.	401 918	566 812	164 894	141,03
Себестоимость проданных  товаров, услуг,   тыс. руб.	194 289	278 482	84 193	143,33
Среднегодовая стоимость  капитала,  тыс. руб.	350 109	273 981	–76 128	78,26
Среднегодовая стоимость  активов, тыс. руб.	970 599	1 056 283	85 684	108,83
Коммерческие расходы	–	–	–	–
Рентабельность продаж, %	51,66	50,87	–0,79	98,47
Рентабельность затратная, %	106,87	103,54	–3,33	96,88
Рентабельность активов, %	20,69	17,79	–2,90	85,99
Рентабельность собственного капитала, %	48,89	44,89	–4,00	91,82

 

В 2009 г. наблюдается ухудшение показателей рентабельности организации, что в первую очередь обусловлено уменьшением как прибыли до налогообложения, так и чистой прибыли. Наибольшее значение имеет рентабельность затратная (более 100 %), поскольку в отчетном году резко возросли прочие расходы организации, что может быть связано с совершенствованием продукции, расширением ассортимента, выходом на новые рынки сбыта.

2.6. Оценка вероятности наступления банкротства

 

В практике анализа финансовых прогнозов требуется наиболее ранняя диагностика или прогнозирование возможности банкротства организации. Анализ прогнозов позволяет на более раннем этапе предвидеть перспективы, своевременно корректировать бизнес-планы и принимать решения, влияющие на тактические и стратегические задачи развития.

Наиболее распространенными  в практике прогнозирования возможного банкротства являются предложенные американским профессором Э. Альтманом Z- модели.

 

 

Таблица 15 – Оценка вероятности наступления банкротства ООО «Олипс» по двухфакторной модели Альтмана

Z – вероятность банкротства	Формула	Источник	Начало года	Конец года.
	–0,3877 – 1,0736 х1 + 0,0579 х2		–1,39	–1,18
Х1- общий коэффициент покрытия	ОА КП	290 690	1,09	1,06
Х2- коэффициент финансовой зависимости	ВБ СК	300 490	2,80	5,87

 

Вероятность банкротства  в двухфакторной модели определяется на уровне:

– 50 %, если Z = 0;

– меньше 50 %, если Z < 0 и уменьшается вместе с уменьшением Z;

– больше 50 %, если Z > 0 и увеличивается вместе с увеличением Z.

На начало и конец  года значение Z-счета < 0, это означает, что вероятность наступления банкротства невелика.

 

Таблица 16 – Оценка вероятности наступления банкротства ООО «Олипс» по пятифакторной модели Альтмана

Показатель	Расчет	Множитель	Значение Х на начало года	Значение Х  на конец года	Начало года	Конец года.
Х1 – собственный оборотный капитал / сумма активов	(стр.290 - 690 ф. №1) / стр. 300 ф. №1	0,717	0,02	0,02	0,01	0,01
X2 – нераспределенная прибыль / сумма активов	стр. 190 ф. №1 / стр. 300 ф. №1	0,847	0,78	0,64	0,66	0,54
X3 – операционная прибыль/ сумма активов	стр. 140 ф. №2 / стр. 300 ф. №1	3,107	0,20	0,17	0,62	0,53
X4 – собственный капитал / заемный капитал	стр. 490 ф. №1 / (стр. 590 + 690 ф. №1)	0,420	0,56	0,35	0,24	0,15
X5 –выручка (нетто оборот) / сумма активов	стр. 010 ф. №2 / стр. 300 ф. №1	0,998	0,56	0,51	0,56	0,51
Z-счет Альтмана					2,10	1,74

 

Выводы, которые можно  сделать по рассчитанным результатам  для производственных предприятий:

– если Z < 1,23, то угроза банкротства высокая;

– если 1,23 < Z < 2,9, то угроза банкротства равна 50 %;

– если Z > 2,9, то угроза банкротства низкая.

На начало года вероятность  банкротства средняя (50 %), однако на конец ситуация ухудшилась и угроза банкротства высокая.

 

Таблица 17 – Оценка вероятности наступления банкротства ООО «Олипс» по четырехфакторной модели Иркутской ГЭА

Показатель	Множитель	Значение К  на начало года	Значение К  на конец года	Начало года	Конец года.
К1 – собственный оборотный капитал / сумма активов	8,380	0,02	0,02	0,14	0,17
К2 – чистая прибыль / собственный капитал	1,000	0,48	0,65	0,48	0,65
К3 – выручка от реализации / сумма активов	0,054	0,40	0,51	0,02	0,03
К4 – чистая прибыль / себестоимость	0,630	0,88	0,44	0,56	0,28
Zи				1,20	1,12

 

– Zи < 0 – вероятность банкротства максимальная (90 – 100%);

– 0 < Zи < 0,18 – высокая (60 – 80 %);

– 0,18 < Zи < 0,32 – средняя (35 – 50 %);

– 0,32 < Zи < 0,42 – низкая (15 – 20 %);

– Zи > 0,42 – минимальная (до 10 %).

В динамике показатель уменьшается, но находится в пределах > 0,42 – вероятность банкротства минимальная (до 10 %).

 

Таблица 18 – Оценка вероятности наступления банкротства ООО «Олипс» по четырехфакторной модели Таффлера

Показатель	Множитель	Значение К  на начало года	Значение К  на конец года	Начало года	Конец года.
К1 – чистая прибыль / краткосрочные обязательства	0,53	0,86	0,33	0,46	0,17
К2 – оборотные активы / сумма обязательств	0,13	0,33	0,43	0,04	0,06
К3 – краткосрочные обязательства / активы	0,18	0,20	0,34	0,04	0,06
К4 – выручка от реализации / сумма активов	0,16	0,40	0,51	0,06	0,08
Zт				0,60	0,37