Анализ признаков банкротства на примере ООО «Олипс»

При Z > 0,3 у организации  неплохие долгосрочные перспективы;

При Z < 0,2 высокая вероятность  банкротства.

По данным расчетов можно  сделать вывод, что предприятие  имеет устойчивое финансовое положение на начало года, однако ситуация ухудшилась к концу года.

 

Таблица 19 – Оценка вероятности наступления банкротства ООО «Олипс» по четырехфакторной модели Лиса

Показатель	Множитель	Значение К  на начало года	Значение К  на конец года	Начало года	Конец года.
К1 – оборотный каптал / сумма активов	0,0630	0,017	0,020	0,001	0,001
К2 – прибыль от реализации / сумма активов	0,0920	0,207	0,260	0,019	0,024
К3 – нераспределенная прибыль / сумма активов	0,0570	0,306	0,124	0,017	0,007
К4 – собственный капитал / заемный капитал	0,0010	0,556	0,206	0,001	0,000
Zл				0,038	0,032

 

Предельное значение Z >= 0,037.

Предприятие в оценивается  как финансово устойчивое (значение находится в пределах нормы), но в 2009 г. его состояние ухудшилось.

 

Таблица 20 – Оценка вероятности наступления банкротства ООО «Олипс» по пятифакторной модели Сайфуллина и Кадыкова

Показатель	Множитель	Значение К на начало года.	Значение К на конец года	Начало года	Конец года
К0 – коэффициент обеспеченности собственными средствами	2	–1,99	–1,31	–3,98	–2,62
Ктл – коэффициент текущей ликвидности	0,1	0,72	0,95	0,07	0,10
Коа – коэффициент оборачиваемости активов	0,08	0,41	0,54	0,03	0,04
Км – коммерческая маржа (рентабельность реализации продукции)	0,45	0,52	0,51	0,23	0,23
Кпр – рентабельность собственного капитала	1	0,49	0,45	0,49	0,45
R				–3,15	–1,80

 

Финансовое состояние  организации с рейтинговым числом менее 1 характеризуется как неудовлетворительное. Следовательно на начало и конец года предприятие является неустойчивым с высоким риском банкротства.

 

Таблица 21 – Оценка вероятности наступления банкротства ООО «Олипс» по шестифакторной модели Зайцевой

Показатель	Множитель	Значение К на начало года.	Значение К на конец года	Начало года	Конец года
Куп – коэффициент убыточности предприятия	0,25	0,00	0,00	0,00	0,00
Кз – соотношение кредиторской и дебиторской задолженности	0,1	1,89	1,25	0,19	0,13
Кс – показатель соотношения краткосрочных обязательств и наиболее ликвидных активов	0,2	2,95	3,60	0,59	0,72
Кур – убыточность реализации продукции	0,25	0,00	0,00	0,00	0,00
Кфр – соотношение заемного и собственного капитала	0,1	1,80	4,87	0,18	0,49
Кзаг – коэффициент загрузки активов	0,1	1,77	1,96	0,18	0,20
Kk				1,14	1,53

 

На конец отчетного  года значение интегрального показателя возросло, значит можно говорить о нарастании неустойчивости предприятия и о высоком риске банкротства ООО «Олипс».

Общий вывод

В целом финансовое состояние ООО «Олипс» в 2009 г. можно считать неудовлетворительным, поскольку основные показатели, характеризующие эффективность деятельности организации в динамике ухудшаются, а именно рентабельность собственного капитала и чистая прибыль уменьшились на 4 % и 25 % соответственно. Кроме того, у предприятия как в 2008 г., так и в 2009 г. отсутствует собственный оборотный капитал и высока доля заемных ресурсов в общем объеме источников формирования имущества.

Однако наличие дебиторской  задолженности говорит о финансовой зависимости от своих контрагентов, что в условиях общего кризиса неплатежей является негативным фактором.

На конец отчетного  периода абсолютно ликвидных активов недостаточно для погашения наиболее срочных обязательств, что однозначно свидетельствует о глубоком кризисном состоянии предприятия.

При увеличении валюты баланса  за отчетный период следует учитывать  влияние переоценки фондов, удорожания производственных запасов, готовой продукции. Без этого трудно сделать заключение о том, является ли увеличение валюты баланса следствием расширения хозяйственной деятельности предприятия или следствием инфляционных процессов.

Исследование структуры  пассива баланса позволяет установить одну из возможных причин неплатежеспособности предприятия – это слишком высокая доля заемных средств в источниках финансирования хозяйственной деятельности. Тенденция увеличения доли заемных средств может свидетельствовать об усилении финансовой неустойчивости предприятия и повышении степени его финансового риска.

По данным расчетов оценки вероятности банкротства можно  сделать вывод о нарастании финансовой неустойчивости и увеличении риска  банкротства, что обуславливает необходимость разработки и реализации мер, направленных на повышение эффективности деятельности ООО «Олипс».

В результате проведенного анализа можно рекомендовать провести следующие мероприятия:

1. Повышать спрос с помощью комплекса маркетинговых инструментов (реклама, продвижение продукции и т.д.).

2. Необходимо более ответственно относиться к поставщикам и посредникам, заботиться о собственном имидже, с целью привлечения к себе поставщиков сырья.

3. Если предприятие расширяет свою деятельность, в зависимости от причин, можно порекомендовать более жесткое управление организацией, с целью укрепления дисциплины, более продуманного использования результатов хозяйственной деятельности и распределения прибыли.

4. Необходимо вырабатывать особенную ценовую политику, цена не должна быть слишком высокой, так как она сделает товар неконкурентоспособным, особенно если он не высокого качества. А низкая цена приведет к непокрытию себестоимости работ и убыткам.

5. При слишком высокой доли заемных средств в источниках финансирования хозяйственной деятельности необходимо отказаться от использования заемных средств и создать условия для накопления собственных.

Поскольку в данном случае предприятие получает прибыль и является при этом неплатежеспособным, нужно отслеживать, прежде всего, направления использования чистой прибыли.

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

Финансовое состояние является важнейшей характеристикой деятельности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность  предприятия и его потенциал в деловом сотрудничестве, является гарантом эффективной реализации экономических интересов всех участников финансовых отношений: как самого предприятия, так и его партнеров. Однако не всегда удается руководству организации сохранить ее платежеспособность.

В настоящее время существует много  подходов к анализу финансового состояния организации, которые включают в себя совокупность финансовых показателей, в полной мере отражающих причины неплатежеспособности.

Регулирование состояния неплатежеспособности (банкротства) осуществляется в соответствии с законодательством РФ, в частности Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26 октября 2002 г. содержит понятие несостоятельности (банкротству), его признаки, а также закрепляет процедуры банкротства.

Основными показателями, характеризующими финансовое состояние организации являются показатели финансовой устойчивости, ликвидности, рентабельности и деловой активности.

Таким образом, диагностика финансового состояния требует не только анализа хозяйственной деятельности организации, но и поиска оптимальных методов и моделей, учитывающих максимальное количество факторов, а также ставит задачу разработки мер по улучшению деятельности предприятия.

На основе проведенного анализа форм бухгалтерской отчетности за 2009 г. ООО «Олипс» были сделаны следующие выводы. Финансовая устойчивость ухудшилась по ряду показателей, увеличились обязательства предприятия перед кредиторами. Все показатели, характеризующие платежеспособность находятся на уровне ниже нормы, что объясняется, в основном, наличием у предприятия значительной суммы кредиторской задолженность. По данным анализа вероятности наступления банкротства как по зарубежным, так и по российским методикам, можно сделать вывод о росте риска банкротства ООО «Олипс» к концу отчетного года.

В целом на основе проведенного анализа, были сделаны выводы, свидетельствующие о проблемах, связанных, прежде всего, с текущим оперативным управлением финансами. Управлению финансами на предприятии отводится слишком малая роль. Поэтому необходимо улучшать организацию работы службы управления финансами и провести ряд мероприятий по улучшению финансового состояния в соответствии с данными рекомендациями.

 

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

 

1. Гражданский кодекс: Федеральный закон от 30.11.1994 г. (в ред. от 27.12.2009 г.) № 51-ФЗ.
2. О несостоятельности (банкротстве): Федеральный закон от 21.10.2002 г. № 127-ФЗ.
3. Методические указания по проведению анализа финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса: Распоряжение Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12.08.1994 г. № 31-р.
4. Диагностический анализ финансовой несостоятельности организаций: Учеб. пособие / под ред. Д.А. Ендовицкого. – М.: Экономистъ, 2007. – 287 с.
5. Дягель О.Ю. Теория экономического анализа: Учеб. пособие. Краснояр. гос. торг. -экон. ин-т. – Красноярск, 2007. – 170с.
6. Зайцева О.П. Комплексный экономический анализ в условиях антикризисного управления: учебное пособие / О.П. Зайцева, А.И. Савина. – Новосибирск: СибУПК, 2004. – 108 с.
7. Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н. Финансовый анализ: учеб. 2-е изд. – М.: Проспект, 2009. – 624 с.
8. Кукукина И.Г., Астраханцева И.А. Учет и анализ банкротств: Учеб. пособие / под ред. И.Г. Кукукиной. – М.: Финансы и статистика, 2004 г. – 312 с.
9. Лапуста М.Г., Мазурина Т.Ю., Скамай Л.Г. Финансы организаций: Учебник. – М.: Инфра-М, 2007. 575 с.
10. Учет и анализ банкротств: Учеб. пособие / Г.В. Федорова. – М.: Омега-Л, 2006. – 248 с.
11. Учет и анализ банкротств: Учеб. пособие / М.Б. Чиркова, В.Б. Малицкая, Е.М. Коновалова. – М.: Эксмо, 2008. – 240 с.
12. Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ: Учеб.пособие. 2-е изд., испр. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2007. – 479 с.
13. Зарубинский В.М., Демьянов Н.И., Кушлык Е.Я., Семеренко И.В. Оценка риска банкротства. Мнимое или фактическое банкротство // Финансовый менеджмент – 2009. № 3. С. 126 – 135.
14. Куранов М.В. Показатели и модели анализа финансового состояния на различных этапах жизненного цикла организации // Экономический анализ – 2008. № 5. С. 56 –60.
15. Чернова М.В. Банкротство в жизненном цикле организаций: эмпирическое исследование // Экономический анализ. – 2009. – № 10. – С. 11–14.
16. Юрзинова И. Л. Новые подходы к диагностике финансового состояния хозяйствующих субъектов // Экономический анализ: теория и практика. 2005. № 14. С. 58 – 64.
17. Егорычев И.Г. Анализ методик прогнозирования кризисной ситуации коммерческих организаций с использованием финансовых индикаторов / И. Г. Егорычев, А.Ф. Крюков // URL:http://www. dis. ru.
18. Интернет-портал «Банкротство.RU». URL: http://www.bankrotstvo.ru.
19. Недосекш А.О. Новый комплексный показатель оценки финансового состояния. URL:http://www. vmgroup. spb.ru.
20. Эйтингтон В.Н. Прогнозирование банкротства: основные методики и проблемы / В.Н. Эйтингтон, С.А. Анохин. URL:http:// www. crisis, engec. ru.

 

ПРИЛОЖЕНИЕ А

Бухгалтерский баланс ООО «Олипс» на 01.01.2010 г.

Вариант 2
ООО "ОЛИПС" (производственное предприятие)
Ед. измерения - тыс. руб.
Бухгалтерский баланс на 01.01.2010
Актив		Код показателя		Среднее значение показателя за предыдущий период		На начало отчетного периода		На конец отчетного периода
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы		110		64		83		69
Основные средства		120		344 804		331 993		416 607
Незавершенное строительство		130		415 408		442 232		239 979
Доходные вложения в материальные ценности		135
Долгосрочные финансовые вложения		140		1 012		13 735		52 868
Отложенные налоговые активы		145		208		198		747
Прочие внеоборотные активы		150
Итого по разделу I		190		761 496		788 241		710 270
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы		210		31 541		17 139		69 717
в том числе:
сырье, материалы и другие аналогичные  ценности		211		23 126		9 516		28 948
животные на выращивании и откорме		212
затраты в незавершенном производстве		213
готовая продукция и товары для  перепродажи		214
товары отгруженные		215
расходы будущих периодов		216		8 415		7 623		9 158
прочие запасы и затраты		217						31 611
Налог на добавленную стоимость  по приобретенным ценностям		220		38 788		64 689		11 586
Дебиторская задолженность (платежи  по которой ожидаются более чем  через 12 месяцев после отчетной даты)		230
в том числе покупатели и заказчики		231
Дебиторская задолженность (платежи  по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)		240		74 764		63 992		187 672
в том числе покупатели и заказчики		241		63 864		54 708		167 630
Краткосрочные финансовые вложения		250		38 740		59 173		23 115
Денежные средства		260		18 750		3 210		77 354
Прочие оборотные активы		270		6 520		7 728		28 680
Итого по разделу II		290		209 103		215 931		398 124
БАЛАНС		300		970 599		1 004 172		1 108 394