Методы и способы управления оборотным капиталом

 

  
    

Вывод: Результаты расчета по данным анализируемого предприятия  показывают, что сопоставление итогов, группы по активу и пассиву имеет  следующий вид на начало года: А1<П1-это означает, что наиболее ликвидных активов недостаточно для погашения наиболее срочных обязательств; А2<П2-означает, что краткосрочные пассивы превышают быстро реализуемые активы; А3>П3-означает, что медленно реализуемые активы превышают долгосрочные пассивы; А4<П4-означает, что постоянные пассивы превышают трудно реализуемые активы.    

Ликвидность и платежеспособность являются важными  показателями финансового состояния  предприятия. Смысл ликвидности  и платежеспособности – разный, но методика расчета – одинаковая: Оборотные средства/Краткосрочные  пассивы.     

Если  коэффициент ликвидности и платежеспособности меньше нормального значения, то у  предприятия присутствуют признаки ненормальной финансовой устойчивости. Оно неспособно справится со своими обязательствами, то есть неплатежеспособно.    

Если  коэффициент ликвидности выше нормативных, то это свидетельствует о нерациональном размещении активов предприятия  в излишние производственные запасы и готовую продукцию, вместо того, чтобы в дополнительные основные средства или деньги.    

Для более детального анализа проведем горизонтальный и вертикальный анализ статей баланса на примере ООО «Нива», представленной в таблице 8.                                                                                           

                 

Таблица 8  

Расчет  коэффициентов ликвидности баланса на примере ООО «Нива».

Показатели На начало 2010 года На конец  2010 года Отклонение(+,-) Исходные  данные: 1. Денежные  средства и краткосрочные финансовые  вложения      70928        1866      -69062 2.Краткосрочная  дебиторская задолженность 45643 95867 50224 3.Запасы, НДС, долгосрочная дебиторская  задолженность   321230     303095   -18135 4.Оборотные  активы, всего 437740 403853 -33887 5.Внеоборотные  активы, всего 162118 149084 -13034 6.Активы, всего 599858 552937 -46921 7.Собственный  капитал 167858 77527 -90331 8.Текущие  обязательства 294679 385434 90755 9.Долгосрочные  обязательства 137321 89976 -47345 Расчетные данные: 10.Коэффициент  текущей ликвидности   1,5     1,05   -0,45 11. Коэффициент  промежуточной ликвидности 0,4 0,2 -0,2 12. Коэффициент  абсолютной ликвидности 0,2 0,005 -0,195 13. Общий  коэффициент покрытия 1,4 1,2 -0,2 14.Соотношение  дебиторской и кредиторской задолженности   0,4     0,6   0,2 15. Сумма чистых активов 167858 77527 -90331 16. Степень  платежеспособности по текущим обязательствам (по выручке)   18,8     18,0   -0,8

 

     

Вывод: Коэффициент текущей ликвидности  на начало и конец года не соответствуют  оптимальному значению и это показывает, что оборотные активы превышают  текущие обязательства на начало года 1,5 и на конец года 1,05 раз. Коэффициент  промежуточной ликвидности показывает, какая часть текущей краткосрочной  задолженности может быть погашена за счет денежных средств, краткосрочных  финансовых вложений и дебиторской  задолженности. Здесь он составляет на начало года 0,4, а на конец года 0,2, означает, что предприятие из 100% краткосрочной задолженности может выплатить лишь 40% в начале года и 20% в конце года. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что на начало года на 20% текущие обязательства погашены за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, а на конец года на 5%. Общий коэффициент покрытия показывает, что все активы предприятия превосходят по обязательствам на начало года в 1,4 раза, а на конец года в 1,2 раза всех обязательств. Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности показал, что на 1рубль кредиторской задолженности соответствует 40 копеек дебиторской на начало года, и на конец года 60 копеек. Сумма чистых активов показывает размер активов предприятия после расчетов со всеми долгами и эта сумма на начало года составил 167858, а на конец года 77527. Степень платежеспособности по текущим обязательствам показывает, что данное предприятие может оплатить свои долги за 18,8 месяца на начало года и за 18,0 месяца на конец года.    

Важной  задачей финансового состояния  является исследование показателей  финансовой устойчивости предприятия, которые характеризуют структуру  используемого предприятием капитала с позиции его платежеспособности  и финансовой стабильности развития. Экономической сущностью финансовой устойчивости является обеспеченность его запасов и затрат источниками  формирования. Показатели финансовой устойчивости позволяют оценить  степень защищенности инвесторов и  кредиторов, так как отражают способность  предприятия погасить долгосрочные обязательства. Данную группу показателей  еще называют показателями структуры  капитала, либо коэффициентами управления источниками средств.  
  
  
  
  
  
  
       

    Таблица 9  

Показатели  финансовой устойчивости.

Показатели На начало 2010 года На конец  2010 года Коэффициент автономии 0,27 0,14 Коэффициент заемного капитала 0,72 0,85 Коэффициент финансовой зависимости 2,57 6,13 Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами 0,01 -0,1 Коэффициент маневренности капитала 0,03 -0,92 Коэффициент сохранности собственного капитала 0,46 Коэффициент соотношения текущих активных и  имобилизационных средств 2,70 2,70 Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками 0,01 -0,23

 

              

 Вывод: Из  таблицы видно, что коэффициент  автономии на начало года составляет 0,27, а на конец года 0,14 при оптимальном значении от 0,5 до 0,7. Это означает, что на начало года все активы предприятия на 27% сформированы за счет собственного капитала, а на конец года он уменьшился и составил 14%. Коэффициент заемного капитала на начало года составил 0,72, а на конец года 0,85. Означает, что на начало года все активы предприятия на 72% сформированы за счет заемного капитала, а на конец года на 85%. Коэффициент финансовой зависимости на начало года составил 2,57, а на конец года 6,13. Означает, что на начало года в расчете на 1 рубль собственного капитала предприятие привлекает 2руб.57 копеек заемного капитала, а на конец года 6руб. 13 копеек. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на начало года составляет 0,01, а на конец года -0,1. Означает, что на начало года активы предприятия на 1% сформированы за счет собственных оборотных средств, а на конец года он не сформирован. Коэффициент маневренности капитала на начало года составил 0,03, а на конец года -0,92. Означает, что на начало года 3% собственных капиталов вложены в оборотные средства, а на конец года они не были вложены. Коэффициент сохранности собственного капитала в 2010 году составил 0,46. Означает, что собственный капитал уменьшился на 54 % по сравнению с началом года. Коэффициент соотношения текущих активных имобилизационных средств на начало года составило 2,70, а на конец года то же составило 2,70. Означает, что на начало года на 1 рубль внеоборотных средств приходится 2 руб. 70 копеек оборотных средств, а на конец года 2 рубля 70 копеек. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками на начало года составил 0,01, а на конец года -0,23. Означает, что на 1 рубль запасов на начало года 1% приходится на собственные оборотные средства, а на конец года не приходится вообще.

Таблица 10

Источники формирования запасов и затрат. Определение  типа финансовой устойчивости ООО «Нива».

Показатели На начало 2010 года, тыс. руб. На конец 2010 года, тыс. руб. Отклонение (+,-) , тыс. руб. 1.Внеоборотные  активы 162118 149084 -13034 2.Наличие  (+)  или отсутствие (-) собственных оборотных средств 5740 -71557 -77297 3.Долгосрочные  кредиты и заемные средства 137321 89976 -47345 4. Наличие (+) или отсутствие (-) чистых мобильных активов   143061   18419   -124642 5.Краткосрочные  кредиты и заемные средства 294679 385434 90755 6. Общая  величина источников формирования  оборотных средств 437740 403853 -33887 7. Общая  величина запасов 320898 302959 -17939 8.Излишек  (+) или недостаток (-) собственных  оборотных средств для формирования запасов -315158 -374516 -59358 9. Излишек  (+) или недостаток (-) собственных  и долгосрочных источников формирования  запасов -177921 -284540 -106619 10.Излишек  (+) или недостаток (-) общей величины  нормальных источников формирования запасов   -6510   -58343   -65853 11. Наличие (+) или отсутствие (-) собственного  капитала 167858 77527 -90331

 

 Вывод: Как показывают, данные таблицы на начало анализируемого года предприятие по типу финансовой ситуации относится к четвертой  группе финансовой устойчивости – кризисное финансовое состояние. Это значит, что предприятие для финансирования своих запасов кроме собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов, привлекает кредиторскую задолженность. А на конец анализируемого года его состояние меняется на – банкротное состояние. Это значит, что у предприятия есть собственный капитал, но для финансирования запасов у него нет уже собственных оборотных средств.  

2.3. Анализ и оценка  деловой активности  и рентабельности     

Об  эффективности использования предприятием своих средств судят по показателям  деловой активности. Их еще называют показателями оценки оборачиваемости  активов, коэффициентами использования  активов или коэффициентами управления активами, а также показателями оценки результатов хозяйственной деятельности. Показателями деловой активности позволяют  оценить финансовое положение предприятия  с точки зрения как быстро средства могут превращаться в наличность, каков производственный потенциал, эффективно ли используются собственный  капитал и трудовые ресурсы, как  использует предприятие свои активы для получения доходов и прибыли. Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота средств. Анализ деловой активности заключается  в исследовании уравнений и динамики разнообразных финансовых коэффициентов  – показателей оборачиваемости:

1. От скорости оборота средств, зависит размер годового оборота;
2. С размерами оборота, а, следовательно, с оборачиваемостью связана относительная величина условных постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше величина на каждый оборот приходится этих расходов;
3. Ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях.

 

  Финансовое  положение организации, ее платежеспособность, зависит от того, на сколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. На длительность нахождения средств в обороте  оказывают влияние различные  внешние и внутренние факторы.    

К внешним факторам относятся: отраслевая принадлежность организации, сфера  ее деятельности, масштаб деятельности организации, влияние инфляционных процессов в систему налогообложения, уровень процентных ставок по заемным  средствам кредитных организаций, характер хозяйственных связей с  партнерами.    

К внутренним  факторам относятся: эффективность  стратегии управления активами, ценовая  политика государства, методика оценки товарно-материальных ценностей и  их запасов.                                                                       

 Таблица  11            

 Коэффициенты деловой активности и финансовый цикл ООО “Нива”

Показатели На начало 2010 года На конец 2010 года Отклонение, тыс. руб. Оборачиваемость активов 0,3 0,4 0,1 Оборачиваемость оборотных активов 0,4 0,6 0,2 Оборачиваемость запасов -0,9 -0,9 - Оборачиваемость дебиторской задолженности 4,1 2,6 -1,5 Фондоотдача 1,1 1,7 0,6 Период  оборачиваемости активов 1216,6 912,5 -304,1 Период  оборачиваемости оборотных активов 912,5 608,3 -304,2 Период  оборачиваемости запасов -405,5 -405,5 - Период  оборачиваемости дебиторской задолженности 89,0 140,3 51,3 Коэффициент закрепления текущих активов 2,3 1,5 -0,8 Коэффициент закрепления совокупных активов 3,1 2,1 -1 Однодневная сумма оборота 515,2 704,2 189 Величина  оборотных средств, привлеченных в  оборот   -214016 - Величина  оборотных средств отвлеченных  из оборота - - -