Методы и способы управления оборотным капиталом

 

  
  

Вывод: Из таблицы  показателей деловой активности видно, что оборачиваемость активов на начало года составляет 0,3, а на конец года 0,4. Означает, что на начало года 30 копеек выручки от реализации приходится на 1 рубль среднегодовой стоимости активов, а на конец года он увеличился и составил 40 копеек. Оборачиваемость оборотных активов на начало года составили 0,4 раза, а на конец года 0,6 раз. Означает, что на начало года 40 копеек выручки от реализации приходится на 1 рубль стоимости оборотных активов, а на конец года приходится 60 копеек. Оборачиваемость запасов на начало года составляет -0,9 раз, а на конец года то же – 0,9 раз. Означает, что на начало и на конец года на 1 рубль стоимости запасов, себестоимости реализованной продукции вообще не приходится. Оборачиваемость дебиторской задолженности на начало года составило 4,1 раза, а на конец года составило 2,6 раз. Означает, что на начало года 4,1 раза взыскивается дебиторская задолженность, а на конец года 2,6 раза. Фондоотдача на начало года составляет 1,1 рублей, а на конец года 1,7. Означает, что на начало года 1,1 рублей выручки от реализации приходится на 1 рубль стоимости основных средств, а на конец года он увеличился и составил 1,7 рублей. Период оборачиваемости активов на начало года составляет 1216 дней,  а на конец года 912. Означает, что на начало года 1216 дней требуется для одного оборота активов, а на конец года 912. Период оборачиваемости оборотных активов на начало года составляет  912 дней, а на конец года составил 608 дней. Означает, что на начало года 912 дней требуется для одного оборота оборотных активов, а на конец года 608 дней. Период оборачиваемости запасов на начало и на конец года составили -405,5. Период оборачиваемости дебиторской задолженности на начало года составило 89 дней, а на конец года 140 дней. Означает, что на начало года 89 дней требуется для взыскивания дебиторской задолженности, а на конец года 140 дней. Коэффициент закрепления текущих активов на начало года составил 2,3, а на конец года 1,5. Означает, что на начало года 2,3 рубля стоимости оборотных активов приходится на 1 рубль выручки от реализации, а на конец года 1,5 рублей. Коэффициент закрепления совокупных активов на начало года составило 3,1, а на конец года 2,1. Означает, что на начало года 3,1 рублей стоимости активов приходится на 1 рубль выручки от реализации, а на конец года 2,1. Сумма однодневного оборота на начало года составило 515,2 тыс. руб., а на конец года 704,2 тыс. руб. Означает, что на начало года, средний размер выручки за один день составляет 515,2 тыс. руб., а на конец года 704,2 тыс. руб. Величина оборотных средств, привлеченных в оборот составляет -214016. Это свидетельствует, об ускорении оборачиваемости оборотных средств.          

 Показатели  рентабельности являются оптимальными  характеристиками финансовых результатов  и эффективности финансово –  хозяйственной деятельности. Показатели рентабельности являются важными характеристиками факторной среды формирования показателей прибыли организации. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния организации.    

Коэффициенты  рентабельности показывают, насколько  прибыльна деятельность организации. Показатели рентабельности характеризуют  относительную доходность или прибыльность различных направлений деятельности предприятия. Они более полно, чем  прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, так как их величина показывает соотношение эффекта  с наличными или использованными ресурсами. Показатель измеряется в относительных величинах ( %, коэффициенты ).  

Показатели  рентабельности можно объединить в 3 группы:

1. Показатели рентабельности продукции и продаж;
2. Показатели рентабельности капитала;
3. Показатели, рассчитанные на основе потоков денежных средств.

 

  При изучении рентабельности капитала предприятия  определяют влияние факторов на его  величину:

• изменение рентабельности продаж;
• изменение оборачиваемости капитала.

 

  В целях определения результатов  повышения рентабельности капитала используют формулу Дюпона. Основными  правилами регулирования  рентабельности капитала по Дюпону является:

1. Низкая рентабельность продаж, которая может быть компенсирована за счет ускорения оборачиваемости;
2. Высокая рентабельность продаж, которая может быть достигнута за счет изменения ценовой политики;
3. Одновременный скачок рентабельности продаж и оборачиваемости невозможен.

 

                                                                                                                    Таблица 12  

Показатели  рентабельности предприятия

Наименование  показателя На  начало 2010 года На  конец 2010 года Отклонение,   тыс. руб. Рентабельность  активов 0,2 0,03 -0,17 Рентабельность  оборотных активов 0,2 0,04 -0,16 Рентабельность  собственного капитала 0,5 0,2 -0,3 Рентабельность  реализации 0,5 0,2 -0,3 Рентабельность  текущих затрат 0,4 0,1 -0,3 Рентабельность  инвестируемого капитала 0,3 0,1 -0,2 Норма рентабельности 0,6 0,1 -0,5

 

  
  

Вывод: Из таблицы  видно, что у предприятия не было прибыли от продаж. Также происходит уменьшение по всем показателям, кроме, выручки от продажи. Показатель рентабельности собственного капитала показывает эффективность использования собственного капитала. Динамика рентабельности собственного капитала оказывает влияние на уровень котировок акций.  
   

2.4. Общая оценка финансового  состояния предприятия  с целью определения  кредитоспособности  и банкротства    

Анализ  финансового положения в целом  по предприятию не дает однозначной  характеристики произошедших изменений  за отчетный период.     

Комплексная оценка финансового состояния предприятия – обобщенная оценка финансовых  возможностей предприятия, проведенная для определения целей.    

В настоящее  время для предприятий, комплексная  оценка финансового состояния требуется  в следующих случаях:    

- При определении кредитоспособности предприятия для получения кредитов для инвестиционных или текущих видов деятельности, при этом определяется класс кредитного риска;    

- Для определения  группы реструктуризации задолженности  в соответствии с законом «О  финансовом оздоровлении сельскохозяйственных товаропроизводителей»    

- Определяется  возможность банкротства предприятия  в соответствии законом «О  несостоятельности, банкротстве».    

Определение кредитного риска и комплексная оценка финансового  состояния.    

В соответствии с принятыми банковскими структурами  и методиками класс кредитного риска  определяется на основе анализа финансовых показателей и определения общего количества баллов.    

В зависимости  от финансового состояния предприятие  причисляется к одному из шести классов кредитного риска:    

1 класс – предприятие практически без риска, можно быть уверенным, в возврате кредитов и выполнения других обязательств с хорошим запасом финансовой прочности предприятий, высокий кредитный рейтинг.    

2 класс – предприятие некоторого уровня риска по кредитным или иным обязательствам, но еще не рассматривается как рискованные, нормативный кредитный рейтинг.    

3 класс – проблемное предприятие. Для банков и кредиторов вряд ли существуют угрозы потери средств, но полное получение процентов, выполнения обязательств  представляется сомнительным. Средний кредитный рейтинг.  

4 класс – предприятия особого внимания, так как имеется риск при взаимоотношениях с ними. Банки и кредиторы могут потерять средства и проценты. Пониженный кредитный риск.    

5 класс – предприятие высокого риска. Низкая платежеспособность, высокая вероятность невыполнения финансовых обязательств. Низкий кредитный рейтинг.     

6 класс – предприятие высочайшего риска, практически неплатежеспособно. Возможность достаточно быстрого улучшения финансового состояния очень незначительна. Нулевой кредитный рейтинг.  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
                                                                                    

                       Таблица 13  

Группировка предприятий  по критериям оценки финансового  состояния для определения кредитного риска

Показатели Группировка классов I ΙΙ III IV V VI 1.К.абсолютной  ликвидности 2.К.промежуточной  ликвидности  3.К.текущей  ликвидности  4.К.автономии     5.К.обеспеченности  собственными оборотными средствами 6.К.обеспеченности  запасов и затрат собственными  источниками Сумма баллов 0,5 и выше(20)  1,2 и  выше(18)    2,0 и  выше(16,5)    0,6 и  выше(17)    0,5 и  выше(15)      1,0 и  выше(13,5)      100 0,4(16)   1,1(15)     1,9-1,7(15-12) 0,59-0,54(16,2-12,2) 0,4(12)        0,9(11)        85,2-78,2 0,3(12)   1,0(12)     1,6-1,4(10,5-7,5) 0,53-0,48(11,4-7,4) 0,3(9)        0,8(8,5)        63,4-56,4 0,2(8)   0,9-0,8(9-6) 1,3-1,1(6-3)     0,47-0,41(6,6-1,8) 0,2(6)        0,7-0,6(6-3,5)  41,6-28,3 0,1(4)      0,7(3)       1(1,5)       0,4(1)       0,1(3)          0,5(1)          13,5-0 Менее0,1(0)      Менее0,7(0)       Менее1,0(0)       Менее0,4(0)       Менее0,1(0)          Менее0,5(0)          0

 

  
  

В зависимости  от кредитного рейтинга, каждому предприятию  присваивается определенный класс  финансового состояния.                                                                                                          

              Таблица 14  

Расчет баллов финансовой устойчивости на примере ООО «Нива»

Показатели  финансового состояния предприятия На начало 2010 года На конец 2010 года Фак.знач  Кол-во  балл Фак.знач  Кол-во  бал 1.Коэффициент  абсолютной ликвидности 0,2 8 0,005 0 2. Коэффициент промежуточной ликвидности 0,4 0 0,2 0 3. Коэффициент текущей ликвидности 1,5 9,00 1,0 1,50 4. Коэффициент обеспеченности СОС 0,01 0,00 -0,1 0,00 5 Коэффициент автономии 0,28 0,00 0,14 0,00 6.Коэффициент  обеспеченности запасов и затрат  собственными источниками 0,01 0,00 -0,2 0,00 Итого - 17 - 1,50 Классы 5 6