Понятие и классификация инноваций и инновационного процесса

 

За период с 2014 по 2016 год АРГОСИ планирует нарастить объемы производства и реализации инновационной продукции на 195 %, а чистая прибыль за тот же период увеличиться с 7169 тыс.руб., до 145721 тыс.руб.

 

 

Таблица 11 - Бюджетная эффективность инновационного проекта, в тыс.руб.

Показатель	2014	2015	2016	2017	2018
Налоги
Отчисления во внебюджетные фонды	45725	46166	46394	46616	47602
Страхование от несчастных случаев	4928	4975	5000	5024	5130
Отчисления в социальный фонд	40797	41190	41394	41592	42472
НДС	33946	34517	35045	35449	36550
Налог на прибыль	3860	24180	54669	70051	78465
Налог в дорожный фонд	3415	4294	5559	6230	6657
Налог на землю	250	250	250	250	250
Налог на воду	60	60	60	60	60
За уборку территории, милиция	5,8	5,8	5,8	5,8	5,8
Отчисления в экологические фонды	400	400	400	400	400
Налог на имущество	4343	5289	5439	5541	5741
Всего	46280	68997	101428	117987	128130

 

При сопоставлении выручки с затратами выявляется недостаток собственных средств для реализации проекта, вследствие чего предприятие вынуждено использовать заемные средства в виде кредитов банков и предполагаемой господдержки. В связи с недостатком оборотных средств, АРГОСИ необходимо господдержка в размере 10 млн.руб. (таблица 12).

Как видно из данной таблицы, наибольший по размеру источник финансирования в 2014 году является собственные источники средств, которые включают амортизацию и реинвестированную прибыль. Вторым по важности источником средств является краткосрочный кредит банка, который в 2014 году составит 14 млн. руб.

В 2018 году планируется возврат основного долга за счет увеличения прибыли. Планируемый размер чистой прибыли в 2018 году должен составить 145,7 млн. руб.

Активы баланса предполагается наращивать за счет таких статей, как:

- денежные средства предприятия;

- приобретение оборудования  на сумму 18 млн.руб.;

- капитальные вложения.

 

Таблица 12 - Потребность в инвестициях и источники их формирования, в млн.руб.

Показатель	2014 г.				Итого 2014 г.	2015 г.		Итого 2015 г.	2016 г.
	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.		1 п/г	2 п/г
Потребность в инвестициях - всего	6,6	18,8	8	6,6	40	22	13	34	34
В том числе:
Покупка оборудования	0,7	12,9	0,4	0,5	14,5	7		7	10
Реконструкция и ремонт основных фондов	0,1	0,1	0,1	0,2	0,5	2		2	0,5
Прирост оборотных средств	5,8	5,8	7,5	5,9	25	13	13	25	23,5
Источники финансирования - всего	6,6	18	8	7,4	40	22	13	34	34
В том числе:
Краткосрочный кредит банка	3,5	3,5	3,5	3,5	14	7	7	14	14
Собственные (амортизация, реинвестирование прибыли)	3,1	4,5	4,5	3,9	16	3,5	2,5	6	10
Предполагаемая государственная поддержка проекта		10			10	11	3	14	10

 

В таблице 13 представлен график погашения долга до 2016 года. Как видно из этой таблицы, всего за три года, с 2014 по 2016 г., будет выплачено 11,7 млн. руб., 10 млн. руб. из которых, будут составлять выплату по основной сумме долга.

Таблица 13 - График погашения долга, в млн. руб.

Показатель	2014 г.		Итого за 2014г.	2015 г.				Итого за 2015 г.	2016		Итого за 2016 г.	Всего
	3 кв	4 кв		1 кв	2 кв	3 кв	4 кв		1 п/г	2 п/г
Проценты за кредит	0,25	0,25	0,5	0,25	0,22	0,19	0,16	0,82	0,25	0,13	0,38	1,7
Возврат основного долга				1,25	1,25	1,25	1,25	5	2,5	2,5	5	10
Всего	0,25	0,5	1,5	1,47	1,44	1,41	5,82	2,75	2,63	5,38	5,38	11,7

 

На основе прогнозного баланса рассчитаны показатели финансовой деятельности до 2016 года (таблица 14).

Расчет точки безубыточности показывает, при каком объеме производства и реализации выручка от реализации равна затратам. Анализ безубыточностипозволил выявить условия, при которых возможно снизить порог безубыточности к 2011 году за счет эффекта масштаба на 10% по сравнению с 2008 годом и увеличить запас финансовой прочности проекта в 1,4 раза, что способствует увеличению финансовых показателей проекта (таблица 15).

Таблица 14 - Показатели финансовой деятельности предприятия

Наименование показателя	2014 г.	2015 г.	2016 г.
1. Возврат инвестиций, %	1,39	8,82	18,44
2. Рентабельность продаж, %	2,1	10,7	18,44
3. Коэффициент текущей ликвидности (покрытия)	1,25	1,3	1,58
4. Оборачиваемость средств в расчетах	4,01	5,88	7,67
5. Оборачиваемость средств в расчетах, в днях	91,07	62,05	47,6
6. Коэффициент концентрации привлеченного  капитала	0,41	0,37	0,31
7. Коэффициент оплаты процентов	5,4	46,23	82,58
8. Прирост продаж, %	1,48	1,26	1,29
9. Прирост чистой прибыли, %	0,52	6,41	2,23
10. Прирост активов, %	1,01	1,04	1,07

 

Таблица 15 - Расчет безубыточности и запаса финансовой прочности

Наименование показателя	2014 г.	2015 г.	2016 г.
Объем продаж, млн.руб.	341,485	429,434	555,895
Условно-постоянные расходы, млн. руб.	111,08	111,08	111,08
Условно-переменные расходы, млн. руб.	156,39	183,59	220,73
Удельный вес условно-переменных расходов в объеме продаж	0,46	0,43	0,4
Точка безубыточности, млн.руб.	204,93	194,03	184,23
Запас финансовой прочности, млн.руб.	136,55	235,4	371,66

 

Результаты расчетов эффективности инвестиций показывают, что проект является эффективным. Рентабельность продаж в 2011 году составляет 18%. Проект характеризуется высокой бюджетной эффективностью. В ходе реализации инновационного проекта в бюджеты различных уровней бюджетной системы Российской Федерации будет перечислено 831,4 млн. руб. Согласно расчетам, представленным в разделе 2.3, срок окупаемости инновационного проекта составляет 3 года и 3 месяца, а внутренняя норма рентабельность равна 16,5%.

Для того чтобы отразить уменьшение абсолютной величины чистого дохода от реализации проекта в результате снижения «ценности» денег с течением времени, используется коэффициент дисконтирования α, который рассчитывается по формуле:

,                                                                                          (1.)

 где Е – норма дисконтирования (норма дисконта), Е = 0,2

t – порядковый номер временного интервала получения дохода [11].

Значение коэффициента дисконтирования для заданного интервала (периода) реализации проекта определяется выбранным значением нормы дисконтирования.

Для получения величины чистого дохода с учетом будущего снижения «ценности» денег (чистого дисконтированного дохода) необходимо определить дисконтированные капитальные вложения, рассчитываются путем умножения капитальных вложений на коэффициент дисконтирования. Для адекватной оценки величины свободных денежных средств необходимо произвести расчет свободных денежных средств с учетом дисконтирования, годовая процентная ставка равна 13%, расчеты представлены в таблице 16.

Таблица 16 - Расчет чистого приведенного эффекта

Показатель	2014	2015	2016	2017	2018
Свободные денежные средства	-27313	1001	23060	9437	6276
Фактор дисконтирования	1	0,88	0,78	0,69	0,61
Дисконтированные денежные средства	-27312	886	18059	7927	5076