Пути укрепления платежеспособности и повышения эффективности деятельности организации

Оценка платежеспособности показала, что если организация будет направлять всю выручку от реализации на погашение обязательств, то в течении трех месяцев может расплатиться со своими долгами.

 

 

2.3 Оценка факторов, влияющих на платежеспособность  организации

 

 

Важнейшей характеристикой текущего финансового положения организации является его способность своевременно оплачивать свои разнообразные обязательства. Это способность (иными словами – ликвидность) зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных ресурсов величине краткосрочных долговых обязательств. При этом в качестве платежных ресурсов могут рассматриваться в первую очередь денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. Это самые мобильные активы организации. Денежные средства готовы к осуществлению немедленных платежей. Ценные бумаги также могут быть превращены в деньги в кратчайшие сроки (разумеется при условии, что эти ценные бумаги котируются на фондовой бирже и на них имеется спрос).

При недостатке денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в ценные бумаги для погашения текущих долгов организация может обращать в платежную наличность следующий по мобильности вид активов – дебиторскую задолженность. И, наконец, если и ее недостаточно для погашения краткосрочных долговых обязательств, то в этом случае организация вынуждено обращать в платежные ресурсы (в наличность) материализованные оборотные активы – запасы и затраты.

Очевидно, что финансовая устойчивость организации во многом зависит от эффективности использования всех видов активов (и прежде всего оборотных), от скорости оборота средств, вложенных в текущие активы (3 раздел актива баланса).

Для оценки платежеспособности организации можно использовать следующие основные методы:

1) анализ ликвидности баланса;

2) расчет и оценка финансовых коэффициентов ликвидности;

3) анализ денежных (финансовых) потоков.

При анализе ликвидности баланса осуществляется сравнение активов, сгруппированных по степени их ликвидности с обязательствами по пассиву, расположенными по срокам их погашения. Расчет и оценка коэффициентов ликвидности позволяет установить степень обеспеченности краткосрочных обязательств наиболее ликвидными средствами. Основная цель анализа денежных потоков — оценить способность организации генерировать (формировать) денежные средства в объеме и в сроки, необходимые для осуществления предполагаемых расходов и платежей.

Для объективной оценки ситуации необходимо рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности, так как коэффициент текущей ликвидности находится ниже нормы [9].

 

                             (1),

 

Где Кв(у) – коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности;

      Ктл1, Ктл0 – коэффициент текущей ликвидности на начало и конец анализируемого периода;

Ктл.норм – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;

tв – период восстановления платежеспособности (6 месяцев);

tу – период утраты платежеспособности (3 месяца);

tа – продолжительность анализируемого периода, в месяцах.

 

 

В соответствии с расчетом, данный показатель принимает значение 0,75 при нормативе >1. Это свидетельствует о том, что у организации в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность. Следовательно, необходимо установить конкретные причины снижения платежеспособности и предложить меры по ее укреплению.

Оценку факторов будем проводить с помощью метода цепных подстановок.

Метод цепных подстановок применяется при взаимной увязке трех и более факторов путем умножения или деления. Цепные подстановки основаны на последовательной замене факторов. В первой подстановке заменяется первый базисный фактор на его значение в отчетном периоде. Сопоставляя итоговый показатель первой подстановки и базисный, получим размер влияния первого фактора, т.к. именно в этом факторе и заключено различие. Во второй подстановке заменяется второй базисный показатель на его значение в отчетном периоде, все остальные факторы оставляются без изменения, т.е. переносятся из предыдущей подстановки. Для определения размера влияния второго фактора на показатель необходимо от итогового показателя второй подстановки вычесть показатель первой подстановки. В третьей подстановке заменяется третий базисный показатель на его значение в отчетном периоде, все остальные факторы оставляются без изменения, т.е. переносятся из второй подстановки. Для определения влияния третьего фактора из итогового показателя третьей подстановки нужно вычесть итоговое значение второй подстановки. Для того, чтобы определить размер влияния четвертого фактора, нужно из фактического значения показателя вычесть итоговое значение третьей подстановки.

Так, если рассматривать коэффициент текущей ликвидности, уровень которого к концу года был ниже норматива, можно сделать вывод о том, что срочные обязательства росли более высокими темпами, чем наиболее ликвидные и быстрореализуемые активы.

Рассчитаем влияние их изменения на уровень коэффициента текущей ликвидности [10]:

 

На начало года

 

На конец года

 

Изменение коэффициента составило: 1,51-1,54=-0,03

 

В том числе за счет изменения:

- денежных средств и  краткосрочных финансовых вложений:

 

 

Увеличение стоимости наиболее ликвидных активов на 1077 тыс.р. позволило повысить коэффициент текущей ликвидности на 0,05 пункта.

 

- краткосрочной дебиторской  задолженности:

 

 

Снижение быстрореализуемых активов на 4650 тыс.р. привел к снижению коэффициента текущей ликвидности на 0,23 пункта.

- запасов и долгосрочной  кредиторской задолженности:

 

 

Снижение медленно реализуемых активов привело к снижению коэффициента текущей ликвидности на 0,11 пункта.

- кредиторской задолженности:

 

 

Снижение  кредиторской задолженности на 2544тыс.р. привело к увеличению  текущей ликвидности на 0,18 пункта.

- величина краткосрочных  займов и кредитов:

 

 

Таким образом, основное снижение платежеспособности организации вызвано значительным ростом краткосрочных кредитов и займов и увеличения величины медленно реализуемых активов.

Следовательно, для повышения платежеспособности необходимо особенно внимательно изучить причины изменения медленно реализуемых активов и выгодность привлечения заемных средств.

 

3 Пути укрепления  платежеспособности и повышения  эффективности деятельности организации ОАО «Оренбургторгтехника»

 

 

Диагностика платежеспособности организации требует проведения фундаментальной диагностики финансового состояния организации; рыночной ситуации; обнаружения симптомов причини основных факторов, способствующих развитию кризисной ситуации; прогнозирования масштабов кризисного и разработки мер по антикризисному управлению.

Хозяйствующие субъекты должны строить свою систему управления финансами таким образом, чтобы обеспечить организации достаточный объем свободных финансовых ресурсов, позволяющих своевременно и в полном объеме финансировать все текущие потребности организации.

Для оперативного внутреннего анализа текущей платежеспособности, ежедневного контроля за поступлением средств от продажи продукции, погашения дебиторской задолженности и прочими поступлениями денежных средств, а также для контроля за выполнением платежных обязательств перед поставщиками, банками и прочими кредиторами составляется платежный календарь, в котором, с одной стороны, подсчитываются наличные и ожидаемые платежные средства, а с другой – платежные обязательства на этот же период.

Оперативный платежный календарь составляется на основе данных об отгрузке и реализации продукции, о закупках средств производства, документов о расчетах по оплате труда, на выдачу авансов работникам, выписок со счетов банков и других.

Для определения текущей платежеспособности необходимо платежные средства на соответствующую дату сравнить с платежными обязательствами на эту же дату. Идеальный вариант, если соотношение платежных средств и платежных обязательств будет составлять единицу или немного больше.

Платежный календарь обеспечивает ежедневный контроль поступления и расходования денежных средств, позволяет синхронизировать положительные и отрицательные денежные потоки, определить приоритетность платежей по степени их влияния на финансовые результаты. Таким образом, он является важным инструментом оперативного управления текущей платежеспособностью организации.

Кроме составления платежного календаря финансовые менеджеры организации могут разрабатывать мероприятия по ускорению привлечения денежных средств и замедлению их выплат.

В число мероприятий по ускорению привлечения денежных средств в краткосрочном периоде может входить:

– обеспечение частичной и полной предоплаты за продукцию (услуги) пользующуюся большим спросом на рынке;

– сокращение сроков предоставления товарного кредита;

– увеличения размера ценовых скидок для реализации продукции за наличный расчет;

– ускорение инкассации просроченной дебиторской задолженности;

– использование современных форм реинвестирования дебиторской задолженности (учета векселей, факторинга, форфейтинга).

В число мероприятий по замедлению выплат денежных средств в краткосрочном периоде могут входить:

– увеличение согласованности с поставщиками сроков предоставления предприятию товарного кредита;

– приобретение долгосрочных активов на условиях лизинга;

– реструктуризация полученных кредитов путем перевода краткосрочных в долгосрочные.

Но поскольку данные мероприятия, повышая уровень абсолютной платежеспособности организации в краткосрочном периоде, могут создать проблемы дефицитности денежных потоков в будущем, то параллельно должны быть разработаны меры по сбалансированности дефицитного денежного потока в долгосрочном периоде.

В число мероприятий по ускорению привлечения денежных средств в долгосрочном периоде может входить:

– дополнительная эмиссия акций;

– дополнительный выпуск облигационного займа;

– привлечение долгосрочных кредитов;

– продажа части долгосрочных финансовых вложений;

– продажа или сдача в аренду неиспользуемых видов основных средств.

В число мероприятий по замедлению выплат денежных средств в долгосрочном периоде могут входить:

– снижение суммы постоянных издержек организации;

– сокращение объема реальных инвестиций;

– сокращение объема финансовых инвестиций;

– передача в муниципальную собственность объектов соцкультбыта.

Кроме перечисленных мероприятий повысить платежеспособность организации можно путем:

– снижения суммы постоянных издержек организации;

– снижения уровня переменных издержек;

– проведения эффективной налоговой политики;

– использование методов ускоренной амортизации.

Методики и подходы, применяемые для анализа платежеспособности, разнообразны.

Но в каждом случае финансовый директор, аналитик, арбитражный управляющий решают похожие задачи: объективно оценивают результаты хозяйственной деятельности и по итогам данной оценки предлагают руководству компании оптимальный вариант развития событий в анализируемой организации.

 

 

На основании проведенного анализа во второй части работы было выявлено ряд проблем, связанных со снижением платежеспособности организации.

Следовательно, для повышения платежеспособности необходимо особенно внимательно изучить причины изменения медленно реализуемых активов и выгодность привлечения заемных средств [11].

Необходимый уровень платежеспособности организации определяется структурой и состоянием активов и пассивов. По приведенным коэффициентам платежеспособности можно определить структуру оборотных активов, обеспечивающую платежеспособность организации, и соотношения срочных обязательств с конкретными видами оборотных средств.

Так, минимальные значения коэффициента абсолютной ликвидности 0,2; коэффициента критической ликвидности – 0,7; коэффициента текущей ликвидности – 2.

Отсюда можно вывести следующие соотношения:

 

                         (2)

 

    (3)

 

(4)

 

Если 2 принимаем за 100%, то 0,70 =

 

                                              и 

 

Отсюда денежные средства и краткосрочные финансовые вложения должны составлять 10% всех оборотных активов организации; дебиторская задолженность 25% (35%-10%); материальные оборотные средства – 65% (100%-35%).