Теоретические основы лизинговой деятельности

Необходимо выделить и основные преимущества лизинговой операции:

-одновременное решение  вопросов приобретения оборудования  и финансирования этой операции

-возможность оперативного  обновления основного капитала, не производя крупных единовременных  вложений

- равномерное распределение  затрат, связанных с использованием  имущества

-возможность малым предприятиям  использовать дорогостоящее оборудование  и имущество

- доступность широкого  спектра услуг, предоставляемых  лизингодателем

- немедленная эксплуатация  наряду с освобождением от  единовременной оплаты полной  стоимости оборудования и машин

- возможность сэкономить  финансовые средства и направить  их на решение иных инвестиционных  задач

- сокращение потерь, связанных  с моральным старением средств  производства

-улучшение ликвидности  баланса, так как предмет лизинга  учитывается лизинговой компании  и не учитывается в балансе  пользователя.

-гибкий график осуществления  лизинговых платежей.

-возможность получения  эффекта финансового рычага

-возможность получения  дополнительных информационных, консультационных, юридических услуг от лизингодателя [19,c. 16].

Преимущества же для лизингодателя заключаются в следующем:

- расширение сферы приложения  капитала, рост числа клиентов

- получение налоговых  льгот в соответствии с законодательством

- возможность установления  более тесных контактов с производителями  оборудования

- получение дополнительного  дохода в форме комиссионного  вознаграждения по лизингу.

Для поставщика преимущества состоят в следующем:

- ускорение темпов обновления  продукции, смены моделей и расширения  рынков сбыта

- снижение риска неплатежа, поскольку оплату и гарантии  берет на себя лизинговая компания

- установление обратной  связи с потребителем и оперативное  выявление конструктивных и технологических  недостатков оборудования.

Народнохозяйственные эффекты лизинга проявляются в следующем:

- привлечение частных  инвестиций в экономику страны

- ускорение технического  и технологического перевооружения  производства

- увеличение налоговых  поступлений в бюджет страны  за счет активизации предпринимательской  деятельности.

К недостаткам лизинга относятся:

- сложная организация  лизинговой операции в силу  значительного количества участников

- лизингополучатель не  выигрывает при повышении остаточной  стоимости оборудования [9,c.45-46].

Лизинговые сделки можно классифицировать по различным признакам:

1.Состав участников:

- прямой лизинг – при  котором собственник имущества  самостоятельно сдает объект  в лизинг. Данный вид лизинга  имеет небольшой удельный вес  в общем количестве заключаемых  соглашений (не более 5-7 %). Разновидностью  прямого лизинга является возвратный  лизинг, при котором лизинговая компания покупает у владельца оборудование и затем предоставляет его ему же на условиях лизинга

- косвенный лизинг –  при котором передача имущества  происходит через посредника. В  такой сделке четко разделены  функции поставщика, лизингодателя  и лизингополучателя, поэтому её  называют классической. Разновидностями  косвенного лизинга являются  многосторонние сделки с участием  множества сторон: акционерный лизинг (с участием нескольких лизингодателей), раздельный лизинг (с привлечением  значительного числа финансирующих  банков).

2.Тип имущества:

- лизинг движимого имущества (оборудование, техника, автомобили, суда  и т.п.)

-лизинг недвижимого имущества (здания, сооружения)

3.Степень окупаемости:

- лизинг с полной окупаемостью, при котором в течение срока  действия одного лизингового  договора происходит полная выплата  стоимости имущества;

- лизинг с неполной  окупаемостью, при котором в течение  срока действия одного договора  окупается только часть стоимости  полученного в лизинг имущества.

4.Условия амортизации:

- лизинг с полной амортизацией  и соответственно с полной  выплатой стоимости объекта лизинга;

- лизинг с неполной  амортизацией, т.е. частичной выплатой  стоимости объекта лизинга.

5.Степень окупаемости  и условия амортизации:

- финансовый лизинг, при  котором в течение времени  действия договора лизингодателю  выплачивается вся стоимость  имущества (происходит его полная  амортизация или большая часть).Финансовый лизинг требует больших финансовых ресурсов и осуществляется в сотрудничестве с банками.

- оперативный лизинг, при  котором за срок действия договора  лизингодателю выплачивается часть  стоимости объекта лизинга и  происходит его частичная амортизация. Передача имущества осуществляется  на срок, меньший, чем период его  амортизации. Объектом такого лизинга  обычно является оборудование  с высокими темпами морального  износа.

6.Объем обслуживания:

- чистый лизинг, когда  все обслуживание объекта лизинга  берет на себя лизингополучатель. Лизингополучатель переводит лизингодателю  чистые платежи;

- лизинг с полным набором  услуг, или мокрый лизинг, когда  полное обслуживание объекта  лизинга возлагается на лизингодателя.;

- лизинг с частичным  набором услуг, при котором на  лизингодателя возлагаются лишь  отдельные функции по обслуживанию  объекта лизинга.

7.Тип финансирования:

- срочный лизинг, когда  имеет место разовая сделка  на объект лизинга;

- возобновляемый лизинг, при котором после истечения  срока договора на объект лизинга  договор продлевается на следующий очередной срок.

8.Сектор рынка:

- внутренний лизинг, где  все участники сделки являются  резидентами одной страны.

- международный лизинг, при  котором хотя бы одна из  сторон является резидентом другой  страны.

Международный лизинг может осуществляться в форме экспортного, импортного и транзитного лизинга.

9.Отношение к налоговым  и амортизационным льготам:

- действительный лизинг - сделки, опосредующие лизинговые  отношения и позволяющие лизингодателю  получить льготы в форме инвестиционной  скидки и ускоренной амортизации, а лизингополучателю – уменьшить  налогооблагаемый доход на сумму  лизинговых платежей.

- фиктивный лизинг –  сделки притворного характера, заключаемые  с целью получения необоснованных  амортизационных и налоговых  льгот.

10.Характер лизинговых  платежей:

- лизинг с денежным  платежом, когда все платежи осуществляются  в денежной форме;

- лизинг с компенсационным  характером, предусматривающий платежи  в форме товаров, произведенных  на полученном в лизинг оборудовании, или путем оказания встречных  услуг;

- лизинг со смешанным  платежом, характеризующийся комбинацией  денежных и компенсационных платежей [9, c.21-24]

Белорусское законодательство делит лизинг на две большие группы: финансовый и оперативный лизинг.

А также существует еще смешанный лизинг (т.е. лизинг содержащий в себе элементы финансового и оперативного лизинга), сублизинг, при котором лизингополучатель с разрешения лизингодателя по договору сублизинга передает иным лизингополучателям в последующее пользование и владение объект лизинга [24, с.52-53].

Можно также сказать, что финансовый лизинг имеет несколько разновидностей: леверидж-лизинг, акционерный лизинг, возвратный лизинг, генеральный лизинг, лизинг поставщику [9, c.30-31].

 

1.2 Методика расчета лизинговых платежей предприятия

 

Лизинговые платежи складываются из следующих составляющих:

• погашение привлекаемого капитала;
• проценты по кредитам;
• маржа лизинговой фирмы.

Лизинговая плата (как плата за предоставление кредита на условиях лизинга) устанавливается на базе ежемесячных (ежеквартальных) ставок в процентах, величина которых выражает долю стоимости оборудования.

Лизинговая ставка включает также уплату процентов за кредит и маржу фирмы. Маржа должна покрывать расходы лизинговой фирмы (расходы командировочные, на рекламу, юридические консультации, информацию об эксплуатации оборудования и др.), включать прибыль, плату за риск. Кроме того, необходимо учитывать, что лизингодатель вносит в бюджет налог на добавленную стоимость. 

Лизингодатель рассчитывает лизинговые ставки таким образом, чтобы через них вернуть вложенный капитал вместе с начисленными на него процентами. 

При определении условий лизинговых ставок исходят из следующих обстоятельств:

• платежеспособности лизингополучателя;
• процентной ставки по кредитам;
• срока действия лизингового контракта;
• стоимости объекта лизинга.

В связи с тем, что с уменьшением задолженности по кредиту, полученному лизингодателем для приобретения имущества - предмета договора лизинга, уменьшается и размер платы за используемые кредиты, а также уменьшается и размер комиссионного вознаграждения лизингодателю, если ставка вознаграждения очень часто устанавливается сторонами в процентах к непогашенной (несамортизированной) стоимости имущества, целесообразно осуществлять расчет лизинговых платежей в следующей последовательности.

. Рассчитываются  размеры лизинговых платежей  по годам, охватываемым договором  лизинга.

. Рассчитывается  общий размер лизинговых платежей  за весь срок договора лизинга  как сумма платежей по годам.

. Рассчитываются  размеры лизинговых взносов в  соответствии с выбранной сторонами  периодичностью взносов, а также  согласованными ими методами  начисления и способом уплаты.

Расчет общей суммы лизинговых платежей осуществляется по формуле:

 

ЛП = АО + ПК + КВ + ДУ + НДС,                                       (1)

 

Где: ЛП - общая сумма лизинговых платежей;

        АО - величина амортизационных отчислений, причитающихся лизингодателю в текущем году;

        ПК - плата за используемые кредитные ресурсы лизингодателем на приобретение имущества - объекта договора лизинга;

        КВ - комиссионное вознаграждение лизингодателю за предоставление имущества по договору лизинга;

        ДУ-плата лизингодателю за дополнительные услуги лизингополучателю, предусмотренные договором лизинга;

       НДС-налог на добавленную стоимость, уплачиваемый лизингополучателем по услугам лизингодателя.

Если лизингополучатель является малым предприятием, в общую сумму лизинговых платежей налог на добавленную стоимость не включается.

В практике лизинговых предприятий применяются два варианта расчета лизинговых платежей: лизинг с полным и неполным погашением.  
Рассмотрим состав и методику определения общей суммы лизингового платежа. Она предусматривает:

Расчет амортизационных отчислений на используемое по лизингу оборудование.

Сумма причитающихся лизингодателю амортизационных отчислений (АО) рассчитывается по формуле:

 
АО = БС x На /100,                                            (2)

 

Где: БС - балансовая стоимость оборудования;

        На — норма амортизационных отчислений.

Плату за используемые кредитные ресурсы (ПК), которая определяется по формуле:

 

ПК = (КР x СТк) *100,                                       (3)

 

Где: ПК - плата за используемые кредитные ресурсы, млн. тг.;

        СТк - ставка за кредит, процентов годовых.

Комиссионное вознаграждение может устанавливаться по соглашению сторон в процентах:

а) от балансовой стоимости имущества - предмета договора;

б) от среднегодовой остаточной стоимости имущества.

В соответствии с этим расчет комиссионного вознаграждения осуществляется по формуле (3):

 

КВt = p x БС,                                                    (4)

 

Где: p - ставка комиссионного вознаграждения, процентов годовых от балансовой стоимости имущества.

Комиссионное вознаграждение может устанавливаться по соглашению сторон в процентах: