Теоретические основы лизинговой деятельности

- размер или уровень  платежей;

- методы (способы) расчета.

С экономической точки зрения лизинговые платежи должны компенсировать физический и моральный износ имущества, плату за обслуживания кредита, а также доход лизингодателя.

В зависимости от метода начисления выделяют лизинговые платежи: с фиксированной общей суммой, авансом, методом минимальных платежей, с учетом выкупа имущества по остаточной стоимости.

Метод с фиксированной общей суммой – общая сумма платежей в соответствии с согласованной сторонами периодичностью начисляется равными долями в течении всего срока договора.

Метод с авансом - выплата аванса в согласованном размере, а остальная часть в течение срока действия договора, как при начислении платежей с фиксированной суммой.

Метод минимальных платежей – общая сумма включает следующие слагаемые: амортизация лизингового имущества за весь срок действия договора, плата за использование лизингодателем заемных средств, комиссионное вознаграждение и плата за дополнительные услуги, а также стоимость выкупаемого лизингового имущества, если выкуп предусмотрен договором.

По периодичности внесения: ежегодные, полугодовые, ежеквартальные, ежемесячные.

По срочности внесения: в начале, середине, конце периода.

По способу уплаты: равными долями, по прогрессивной шкале, регрессивной шкале.

В состав лизинговых платежей включаются следующие элементы.

• амортизация объекта лизинга.

Она может начисляться линейным способом или методом ускоренной амортизации.

Линейный способ: сумма амортизационных отчислений

 

А =С*Н,                                                           (9)

 

Где: С- балансовая стоимость оборудования,

Н- норматив амортизируемой первоначальной стоимости оборудования, %.

Метод ускоренной амортизации:

 

А= С*Н*Т/100,                                                    (10)

 

Где С: – балансовая стоимость оборудования,

Н- норма амортизационных отчислений,

Т- период действия лизингового соглашения.

• плата за ресурсы. Данная составляющая лизингового платежа определяется ставками кредитного рынка на соответствующие суммы и сроки.

 

Пк= К*Ск/100,                                                    (11)

 

Где: К- величина кредитных ресурсов,

Ск- ставка за пользование кредитом.

Величина кредитных ресурсов определяется как

 

К= ΣТ (Сн+Ск)/2,                                               (12)

 

Где: Сн- стоимость оборудования на начало года,

Ск- стоимость оборудования на конец года,

ΣТ- количество лет, на которые заключается лизинговый договор.

• лизинговая маржа лизингодателя – комиссионное вознаграждение. Она включает собственные расходы и прибыль лизингодателя.

 

Кв= К*Ском/ 100,                                                    (13)

 

Где: С ком- ставка комиссионного вознаграждения.

• расчет платежей за дополнительные услуги:

 

Пу = Зг +Стр+ Зк,                                              (14)

 

Где: Зг – затраты на привлечение гарантии по договору,

Стр- платежи по всем видам страхования,

Зк- затраты лизингодателя, связанные с осуществлением капитального ремонта объекта лизинга.

Плата за ресурсы, лизинговая маржа и плата за дополнительные услуги составляют лизинговый процент или лизинговую ставку.

Величина а лизинговых платежей в зависимости от периодичности выплат, при ежегодной выплате, рассчитывается:

При ежегодной выплате

 

Лп/Т,                                                         (15)

 

Где: Т- срок лизингового договора, лет;

Таким образом, сумма лизинговых платежей определяется следующим образом.

 

Лп= А+ Пк+Кв+Пу+НДС,                                         (16)

 

Где: Лп – общая сумма всех платежей,

А- сумма начисленной амортизации,

Пк- плата за привлеченные кредитные ресурсы или кредит,

Кв- комиссионное вознаграждение лизингодателя,

Пу- плата за дополнительные услуги.

Рассчитаем лизинговые платежи одного из клиентов ИООО “Белидеал” исходя из общих условий сделок этой компании. Базовыми условиями лизинговой сделки Avis Белидеал являются: 1.Предмет лизинга: автомобиль 2. Срок договора лизинга: от 12 до 36 месяцев 3. Сумма финансирования: до 75 % стоимости контракта; 4. Авансовый платеж: от 25 % покупной стоимости автомобиля 5. Схема погашения лизинговых платежей: ежемесячная 6. Страхование автомобилей от всех рисков: КАСКО 7. регистрация в ГАИ: на лизингодателя ИООО “Белидеал” 8. Дополнительные услуги – страхование, ТО, зимняя резина и т.д. – по заявке клиента. 9. Отличительная особенность Avis Белидеал в том, что автомобиль находится у них на балансе.

Рассчитаем сумму лизинговых платежей поэлементно на примере конкретного договора лизинга автомобиля Subary Legasy, заключенного AVIS Белидеал совместно с клиентом - ЧУП “Форекслайн”. Стоимость автомобиля - предмета договора - 9910 условных единиц.

Срок договора- 12 месяцев.

Норма амортизационных отчислений – свободная норма амортизации.

Кредит- 70 % от стоимости.

Авансовый платеж – 30 %.

Лизинговая ставка- 18 %.

Таким образом, расчет лизинговых платежей за год:

Амортизационные отчисления = 9415 у.ед.

Плата за кредитные ресурсы = 758 у.ед.

Комиссионное вознаграждение = 1800 у.ед.

НДС = 2155 у.ед.

Сумма лизинговых платежей с НДС за год = 14 128у.ед.

Сумма аванса = 2 973 у.ед.

Возникает законный вопрос: а не проще ли и дешевле потенциальному лизингополучателю, взяв банковскую ссуду, сразу осуществить сделку купли-продажи, не прибегая к помощи лизингодателя.

Для потенциального лизингополучателя важнейшим аспектом предварительного анализа является оценка выгодности приобретения необходимого имущества либо по договору лизинга, либо по договору купли-продажи с привлечением прямой банковской ссуды. Для сравнения двух вариантов необходимо определить их текущую стоимость. Рассмотрим результаты на примере упрощенной лизинговой сделки и сделки купли-продажи с привлечением кредита.

Для расчетов возьмем условия кредитования, например, ОАО “Паритетбанк”. Объекты кредитования — механические транспортные средства, новые или бывшие в употреблении не более 5 лет с момента выпуска. Сумма кредита — до 100% стоимости транспортного средства (при наличии дополнительного залога). Процентная ставка — 17 % годовых. Периодичность погашения платежей по кредиту – ежемесячно. Выплаты осуществляются в конце периода.

Таким образом, стоимость основного средства —9 910 у.ед..

Для покупки можно получить банковскую ссуду под 17% годовых сроком на один год с ежемесячным погашением равными долями кредита и процентов по нему. Проценты по кредиту по действующему законодательству относятся на увеличение стоимости основного средства в конце отчетного периода.

Лизинговая компания предоставляет свои услуги по совокупной ставке к контрактной стоимости автомобиля — 18% годовых (с учетом НДС), в которые входят: проценты за кредит, возмещение других инвестиционных расходов лизингодателя без возмещения контрактной стоимости, вознаграждение лизингодателя, налог на недвижимость. Объект на балансе лизингодателя.

Налог на покупку автотранспортных средств (5%) по законодательству относится на увеличение стоимости автотранспортного средства.

Срок полезного использования автомобиля — 7 лет.

Экономическая эффективность механизма лизинга в сравнении с прямым кредитованием проиллюстрирована в таблице, из которой следует, что в данном случае экономия денежных средств предприятия-пользователя (лизингополучателя) за счет использования механизма лизинга составит: 11020,12 – 9139,5 = 1880, 62 у.ед.

 

Таблица. Сравнение экономической эффективности механизмов прямого кредитования и лизинга.

КРЕДИТ	ЛИЗИНГ
1. Стоимость имущества, включая  НДС
9 910 у.ед.	9 910 у.ед.
2. Сумма кредита для  приобретения имущества, с НДС
9 910 у.ед.	9 910 у.ед.
3. Плата за кредит (процентная  ставка по кредиту- 17 % годовых )
936,07 у.ед.	-
4. Амортизационные отчисления  за год
1 415 у.ед.	9 415 у.ед.
5. Налог на недвижимость (1 %)
99,1 у.ед.	-
6. Услуги лизинговой компании  – ставка 18 % годовых
-	2 558 у.ед.
7. Налог на приобретение  автомобильной техники
495,5 у.ед.	-
8. Общая сумма платежей  и налогов, включаемых в себестоимость  продукции Общая сумма платежей – рассчитывается как сумма строк 4, 5, 6.
1 514,1 у.ед.	11 973 у.ед.
9. Экономия по налогу  на прибыль и транспортному  сбору Экономия по налогу на прибыль (24 %) и транспортному сбору ( 5%) - рассчитывается как { - ( стр.8 * 24 % + [( стр.8 – стр.8 *24 % )* 5 %] }.
-420, 5	-3 328,5
10. Общая сумма выплат. Произведенных покупателем автомобиля посредством использования кредитного механизма и при условии финансового лизинга - сумма строк 2, 3, 5, 6, 7, 9.
11 020,17	9139,5
11. Удорожание проекта  в год, в % год рассчитывается как [(стр.10 * 100 / стр. 1 ) -1 ].
11,2	-7,77

 

Следует отметить, что в случае применения механизма кредитования еще в течение семи лет уплачивается налог на недвижимость, причем с налогооблагаемой базы, увеличенной на сумму процентов по кредиту. Также будет создаваться амортизационный фонд, который по данной сделке погашается только на сумму процентов за кредит. В случае осуществления других сделок по приобретению основных средств до использования остатка этого фонда невозможно прольготировать налог на прибыль. При лизинге создаваемый лизингополучателем амортизационный фонд используется в полном объеме при погашении лизинговых платежей.

В случае нахождения объекта лизинга на балансе лизингодателя кредиторская задолженность перед лизингодателем отражается только в размере текущего платежа, а не всей кредиторской задолженности, как при кредите, что улучшает показатели финансового состояния предприятия (коэффициенты ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости и др.). Это дает предприятию возможность применения механизма кредитования для других нужд.

Проведенный анализ эффективности действующего в Республике Беларусь механизма лизинга показал, что он является наиболее предпочтительной формой инвестирования в основные средства практически для любого вида предпринимательской деятельности, будь то крупное предприятие любой отрасли экономики или небольшая производственная фирма. Это связано с теми преимуществами, которые лизинг дает предприятиям. Их несколько.

1. Очень часто предприятию  проще получить имущество но  лизингу, чем ссуду на его приобретение, так как кредитные организации  рассматривают финансовое состояние  не только лизингополучателя, но  и лизингодателя, как правило, более  устойчивого в финансовом отношении.

2. Лизинговое соглашение  гибче, чем ссуда, так как предоставляет  возможность обеим сторонам выработать  удобную схему выплат. Лизинг  не требует немедленного начала  платежей, что позволяет без резкого  финансового напряжения обновлять  производственные фонды, приобретать  дорогостоящее имущество. По взаимной  договоренности сторон лизинговые  платежи могут осуществляться  после получения выручки от  реализации товаров, произведенных  на взятом в лизинг оборудовании.

3. Залогом по кредитному  договору для приобретения объекта  лизинга служит сам объект, и  размер дополнительных гарантий  возврата кредита существенно  снижается.

4. Лизинговые платежи  относятся на издержки производства  и обращения (себестоимость) лизингополучателя  и соответственно по согласованному  графику снижают налогооблагаемую  базу для исчисления налога  на прибыль. Применение ускоренной  амортизации снижает налогооблагаемую  базу для исчисления налога  на недвижимость.