Анализ финансового состояния хозяйствующего субъекта

 

Рекомендуемые соотношения  сопряженных групп активов и  пассивов, характеризующие абсолютно (т.е. на 100%) ликвидный бухгалтерский  баланс, следующие:

  А1 >= П1, А2 >= П2, А3 >= П3, А4 <= П4. – Абсолютно-ликвидный баланс.

Из таблицы 3 сделаем вывод:

1) Неравенство А1 > П1, то это свидетельствует о платежеспособности организации на момент составления баланса. У организации достаточно для покрытия наиболее срочных обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов.

2) Неравенство А2 > П2, то быстро реализуемые активы превышают краткосрочные пассивы и организация может быть платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит.

3) Неравенство А3 П3 , то в будущем при своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей организация может быть неплатежеспособной на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса.

4) Неравенство А4 > П4 -  свидетельствует о том, что баланс не ликвиден.

Однако следует отметить, что проводимый по изложенной схеме  анализ ликвидности баланса является приближенным, более детальным является анализ ликвидности при помощи финансовых коэффициентов.

1. Коэффициент текущей  ликвидности показывает, достаточно  ли у предприятия средств, которые  могут быть использованы им  для погашения своих краткосрочных  обязательств в течение года. Это основной показатель платежеспособности  предприятия. Коэффициент текущей  ликвидности определяется по  формуле:

 

К = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2)=16,44  - говорит о нерациональном использовании, нерациональном вложении средств.

(Отношение текущих активов (оборотных средств) к текущим пассивам (краткосрочным обязательствам).

       В мировой практике значение этого коэффициента должно находиться в диапазоне 1-2

Естественно, существуют обстоятельства, при которых значение этого показателя может быть и больше, однако, если коэффициент текущей ликвидности  более 2-3.

2. Коэффициент быстрой  ликвидности, или коэффициент  «критической оценки», показывает, насколько ликвидные средства  предприятия покрывают его краткосрочную  задолженность. Коэффициент быстрой  ликвидности определяется по  формуле:

 

К = (А1 + А2) / (П1 + П2)=7,37

 

(Отношение денежных средств и КФВ плюс суммы мобильных средств в расчетах с дебиторами к текущим пассивам).

В ликвидные активы предприятия  включаются все оборотные активы предприятия, за исключением товарно-материальных запасов. Данный показатель определяет, какая доля кредиторской задолженности  может быть погашена за счет наиболее ликвидных активов, т. е. показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Рекомендуемое значение данного показателя от 0,7-0,8 до 1,5.

3. Коэффициент абсолютной  ликвидности показывает, какую часть  кредиторской задолженности предприятие  может погасить немедленно. Коэффициент  абсолютной ликвидности рассчитывается  по формуле:

 

К = А1 / (П1 + П2)=5,46

 

(Отношение денежных средств и КФВ к текущим пассивам).

Показывает, какая часть  краткосрочных обязательств может  быть немедленно погашена за счет средств  на различных счетах, в краткосрочных  ценных бумагах, а также поступлений  по расчетам с дебиторами. Значение данного показателя не должно опускаться ниже 0,2.

4. Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом рекомендуется использовать общий показатель ликвидности баланса предприятия, который показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных, среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с определенными весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств.

Общий показатель ликвидности  баланса определяется по формуле:

 

К = (А1 + 0,5*А2 + 0,3*А3) / (П1 + 0,5*П2 + 0,3*П3)=8,11

 

Оценивает изменения финансовой ситуации в компании сточки зрения ликвидности. Данный показатель применяется  при выборе надежного партнера из множества потенциальных партнеров  на основе финансовой отчетности. Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 1.

Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному  ограничению, то оценить его можно  по динамике (увеличение или снижение значения). Следует отметить, что  в большинстве случаев достижение высокой ликвидности противоречит обеспечению более высокой прибыльности. Наиболее рациональная политика состоит  в обеспечении оптимального сочетания  ликвидности и прибыльности предприятия.

5. Коэффициент «цены» ликвидации. Определяет, в какой степени будут покрыты все внешние обязательства предприятия в результате его ликвидации и продажи имущества.

Определяется по формуле:

 

Кцл=(А1+А2+АЗ+А4)/(П1+П2+ П3)=18,3

(Отношение всех активов предприятия к величине внешних обязательств).

Kцл>l

Внешние обязательства предприятия  в результате ликвидации и продажи  имущества будут покрыты полностью.

Низкое значение показателя указывает на недостаточность имеющихся  активов для покрытия внешних  обязательств анализируемого предприятия.

6. Коэффициент перспективной  платежеспособности. Определяет прогноз  платежеспособности предприятия  на основе сопоставления будущих  платежей и предстоящих поступлений,  т.е. на сколько производственные запасы покрывают долгосрочные обязательства.

Определяется по формуле:

 

Кпп = П3 / A3=0,04

(Отношение долгосрочных кредитов и заемных средств к величине запасов, НДС, дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочих оборотных активов).

Рост данного показателя в динамике трудно оценить однозначно.

7. Коэффициент задолженности.  Показывает, сколько долгосрочных  обязательств приходится на 1 руб., вложенный в активы предприятия. Другими словами, определяет, какая часть активов предприятия в случае необходимости, понадобится для покрытия его долгосрочных обязательств.

Определяется по формуле:

 

Кз=П3/(А1+А2+A3+А4)=0,01

(Отношение величины долгосрочных обязательств к активам предприятия).

Кз < 0,38

Чем ниже Kз, тем меньше надо средств для погашения долгосрочных платежей.

8. Коэффициент общей платежеспособности. Устанавливает долю покрытия  кредитов и займов за счет  материальных и нематериальных  активов.

Определяется по формуле:

 

Коп = (П2 + ПЗ)/(АЗ + А4)=0,02

 

Определяет, сколько долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов приходится на 1 руб., вложенный в основные средства и прочие внеоборотные активы, в запасы и затраты.

На один рубль, вложенный  в основные средства и прочие внеоборотный активы, запасы и запасы приходится 0,02р. долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов.

2.4. Анализ финансовой  устойчивости.

Анализ финансовой устойчивости предприятия — это вопрос оценки обеспеченности общей величины запасов предприятия различными источниками (собственными и привлеченными) их формирования. Финансовая устойчивость — это состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате проведения какой-либо хозяйственной операции устойчивость предприятия может остаться неизменной, либо улучшиться, либо ухудшиться.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.

Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является показатель излишка (недостатка) источников средств для формирования запасов предприятия. При этом источники средств формирования запасов подразделяются на собственные, конкретные и другие заемные.

Реальный собственный  капитал (показатель чистых активов) можно  определить путем сравнения суммы  активов, принимаемых к расчету, и суммы обязательств, принимаемых  к расчету.

Величина внеоборотных активов определяется как итог раздела I «Внеоборотные активы» баланса. Долгосрочные пассивы равны сумме итога раздела V баланса предприятия.

Краткосрочные заемные средства определяются в разделе IV «Кратковременные пассивы» баланса.

Наличие собственных оборотных  средств равно разнице величины реального собственного капитала и  суммы величины внеоборотных активов  и долгосрочной дебиторской задолженности.

 

Таблица 5.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости.

            Единица измерения: тыс. руб.

Наименование показателей	Формула расчета	2011	2010	2009	Абсолютное изменение		Относительное изменение
					2011/2010	2010/2009	2011/2010	2010/2009
1. Источники собственных  средств	Ис=[стр.1300+стр.1530 пассива баланса]	1548239912	1314706055	1202632070	233533857	112073985	1,177	1,093
2. Основные средства и  вложения	Ос = [стр.1100 (итог раздела I баланса  «Внеоборотные активы»)]	1090811080	959051846	744328696	131759234	214723150	1,137	1,288
3. Наличие собственных  оборотных средств	Ес = Ис-Ос	457428832	355654209	458303374	101774623	-102649165	1,286	0,776
4. Долгосрочные кредиты  и заемные средства	Кд = [стр. 1400 (итог раздела IV баланса «Долгосрочные обязательства»)]	28913579	21073250	16691683	7840329	4381567	1,372	1,262
5. Наличие собственных  оборотных средств и долгосрочных  источников для формирования  запасов и затрат	Ед = Ес + Кд	486342411	376727459	474995057	109614952	-98267598	1,290	0,793
6. Краткосрочные кредиты  и займы	Кк = [стр. 1510 раздела V баланса «Краткосрочные обязательства»]	139666	508374	-	-368708	508374	0,274	0
7. Общая величина основных  источников средств для формирования запасов и затрат	Е∑ = Ед + Кк	486482077	377235833	474995057	109246244	-97759224	1,289	0,794
8. Общая величина запасов  и затрат	3=[стр. 1210 +стр. 1220 раздела  II баланса «Оборотные активы»]	60508420	52439626	48364939	8068794	4074687	1,153	1,084
9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств	∆Ес=Ес-3	396920412	303214583	409938435	93705829	-106723852	1,309	0,739
10. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат	∆Ед=Ед-3	425833991	324287833	426630118	101546158	-102342285	1,313	0,760
11. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат	∆Е∑ = Е∑-3	425973657	324796207	426630118	101177450	101833911	1,311	0,761

 

Источники собственных средств  в 2010 году увеличились на 112073985т.р., а в 2011  на 233533857т.р. – это способствует усилению финансовой устойчивости предприятия.

Основные средства и вложения в 2010г. увеличились на 28% по сравнению  с 2009г. и на 13% в 2011г.  по сравнению  с 2010г. – свидетельствует о снижении темпов роста основных средств.

 Наличие собственных  оборотных средств в 2011г.  увеличилось  на 101774623т.р. по сравнению с предыдущим годом - свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия или действии фактора инфляции, а также о замедлении их оборота, что объективно вызывает потребность в увеличении их массы. Наличие собственных оборотных средств служит для инвесторов и кредиторов положительным индикатором.

 Долгосрочные кредиты  и заемные средства  прослеживается  стремительный рост  - так как  при определении соотношения  собственных и заемных средств следует учитывать, что долгосрочные кредиты и займы приравниваются к собственному капиталу предприятия, то их увеличение - положительная тенденция.

 Наличие собственных  оборотных средств и долгосрочных  источников для формирования  запасов и затрат – значительно  превышают краткосрочные кредиты  и займы, из этого следует  что предприятие не только  может погасить их, но и имеет  финансовые ресурсы для расширения  деятельности в будущем.

Краткосрочные кредиты и  займы – прослеживается незначительный рост что свидетельствует об активном перераспределении (в условиях инфляции и невыполнения в срок финансовых обязательств) доходов от кредиторов к предприятию-должнику.

 Общая величина основных  источников средств для формирования запасов и затрат в 2010г. снизилась на 97759224т.р. по сравнению с предыдущим годом, то свидетельствует об отрицательном влиянии на ход производства, на финансовый результат и платёжеспособность предприятия.

 

 

 

Общая величина запасов и затрат в 2011г.  на 15%  по сравнению с 2010г. свидетельствует  о: наращивании производственного потенциала предприятия; стремлении за счет вложений в запасы и затраты защитить денежные активы предприятия от обесценивания под влиянием инфляции; нерациональности выбранной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасах, чья ликвидность может быть невысокой.

Общая величина запасов и  затрат  в 2011г. увеличилась на 30,9,1% по сравнению с 2010г. – на финансовом положении положительно сказывается  излишек собственных оборотных  средств, также отражает величину собственных  оборотных средств, т е. средств-, принадлежащих организации для покрытия запасов и затрат.

Излишек (+) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат в 2011г. - прослаивается тенденция на увеличения по сравнению с 2010г. - Оптимальная сумма излишка собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат зависит от особенностей деятельности предприятия, в частности от его размеров, объемов реализации, скорости оборачиваемости материально-производственных запасов и дебиторской задолженности, условий предоставлений кредитов.