Анализ финансового состояния хозяйствующего субъекта

Излишек (+) общей величины основных источников средств для  формирования запасов и затрат  имеет положительно значение, что  означает, что финансовая неустойчивость считается допустимой, если соблюдаются  следующие условия: производственные запасы плюс готовая продукция равны  или превышают сумму краткосрочных  кредитов и заемных средств, участвующих  в формировании запасов; незавершенное  производство плюс расходы будущих  периодов равны или меньше суммы  собственного оборотного капитала.

Таким образом, на предприятии прослеживается устойчивое финансовое состояние.

 

Относительные показатели финансовой устойчивости.

 

Относительные показатели финансовой устойчивости характеризуют  степень зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Владельцы предприятия заинтересованы в оптимизации собственного капитала и минимизации заемных средств в общем объеме финансовых источников.

Кредиторы оценивают  финансовую устойчивость заемщика по величине собственного капитала и вероятности предотвращения банкротства. Потенциальных инвесторов интересует структура используемого предприятием капитала с позиции его платежеспособности и будущей финансовой стабильности. Относительные показатели финансовой устойчивости позволяют также оценить степень защищенности инвесторов и кредиторов, так как выражают способность предприятия погасить свои долгосрочные обязательства перед партнерами. Данную группу параметров часто называют показателями структуры капитала либо коэффициентами управления источниками средств.

Проанализируем  относительные показатели финансовой устойчивости  ОАО «Сургутнефтегаз»:

1. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К0). Показывает наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. Является критерием для определения неплатежеспособности (банкротства). Определяется по формуле:

Ко = Ес/Обс =(Ис-Ос)/Обс=0,28

(Отношение собственных оборотных средств к общей величине оборотных средств предприятия).

Оптимальное значение достигается  в интервале >=0,1

Финансовое состояние  предприятия находится в хорошей  форме, отсюда больше у него возможностей проведения независимой финансовой политики.

2. Коэффициент обеспеченности  материальных запасов собственными  средствами (Комз). Показывает степень покрытия материальных запасов собственными средствами, а также потребность в привлечении заемных средств.

Определяется по формуле:

Комз=Ес/З=0,94

(Отношение собственных оборотных средств к величине запасов и затрат).

Материальные запасы почти  полностью покрываются оборотными средствами.

3. Коэффициент маневренности собственного капитала (Км). Показывает способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства за счет собственных оборотных источников.

Определяется по формуле:

Км=Ес/Ис=0,30

(Отношение собственных оборотных средств к общей величине источников собственных средств (собственный капитал).

Оптимальное значение достигается  в интервале 0,2-0,5. Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем  больше возможность финансового  маневра у предприятия.

Предприятие может манёвренно поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять  оборотные средства за счёт собственных  оборотных источников, т.к. значение показателя находится около середины интервала.

4. Индекс постоянного актива (Кп). Показывает долю основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств.

Определяется по формуле:

Кп=Ос/Ис=0,70

(Отношение основных средств и вложений к общей величине источников собственных средств).

Для основных средств и  внеоборотных активов в источниках собственных средств высока.

5. Коэффициент долгосрочного  привлечения заемных средств  (Кдпс). Какая часть деятельности финансируется за счет долгосрочных заемных средств для обновления и расширения производства наряду с собственными средствами.

Определяется по формуле:

Кдпс=Кд/(Ис+Кд)= 0,02

(Отношение суммы долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме общей величины источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов).

6.Коэффициент реальной стоимости имущества (Крси). Показывает долю средств производства в стоимости имущества, уровень производственного потенциала предприятия, обеспеченность производственными средствами производства

Определяется по формуле:

 

Крси=(ОС+М+НЗП+ МБП) /ВБ=22,15

(Отношение суммы основных средств, сырья и материалов, незавершенного производства, малоценных и быстроизнашивающихся предметов к валюте баланса).

Оптимальное значение достигается  в интервале >0,5.

7. Коэффициент имущества  производственного назначения (Кп.им.). Показывает долю имущества производственного назначения в общей стоимости всех средств предприятия.

Определяется по формуле:

Кп.им.=(З +Ос)/ВБ=0,70

(Отношение суммы внеоборотных активов и производственных запасов к итогу баланса).

Оптимальное значение достигается  в интервале ≥0,5.

8. Коэффициент автономии  (Кавт). Характеризует независимость от заемных средств. Показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия. Превышение рекомендуемого значения указывает на увеличение финансовой независимости, расширение возможности привлечения средств со стороны.

Определяется по формуле:

Кавт = Ис/ВБ=0,94

(Отношение общей суммы всех средств предприятия к источникам собственных средств).

Оптимальное значение достигается  в интервале >0,5.

9. Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств  (Кз/с).Показывает сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 руб., вложенный в активы собственных средств.

Определяется по формуле:

Кз/с = (Кд + Кк)/Ис=0,01

(Отношение всех обязательств к собственным средствам).

Оптимальное значение достигается  в интервале <0,7. Превышение указанной границы означает зависимость предприятия от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости (автономности).

10. Коэффициент соотношения  мобильных и иммобилизованных  средств (Км/и). Показывает сколько внеоборотных средств приходится на 1 руб. оборотных активов. Чем выше значение показателя, тем больше средств предприятие вкладывает в оборотные активы.

Определяется по формуле:

Kм/и = 0бc/Oc=0,52

(Отношение оборотных средств к внеоборотным активам).

11. Коэффициент прогноза  банкротства (Kпб). Показывает долю чистых оборотных активов в стоимости всех средств предприятия.

Определяется по формуле:

Кпб = (Обс-Кк)/ВБ=0,34

Отношение разности оборотных  средств и краткосрочных пассивов к итогу баланса.

   Из приведённых выше показателей  можно сделать вывод, что ОАО «Сургутнефтегаз» финансово устойчивое предприятие.

 

 

2.5. Анализ рентабельности  и деловой активности.

 

Рентабельность – это  относительный показатель, который  отображает степень прибыльности экономической  деятельности предприятия. Во время  анализа рентабельности предприятия  или продукции исследуются как  текущие уровни рентабельности, так  и динамика их изменения.

          Рентабельным называют такое предприятие, которое имеет прибыль, а значит, имеет положительные показатели рентабельности. Если предприятие убыточно, то его называют нерентабельным. Продукцию называют рентабельной, если она приносит прибыль. 
         Показатели рентабельности предприятия очень важны при комплексном анализе его деятельности. На основании анализа рентабельности предприятия проводится инвестиционная политика, а на основании анализа рентабельности продукции - политика ценообразования. 
         Рентабельность дает понятие об отношении между полученным результатом и использованными ресурсами, а значит и об эффективности деятельности предприятия. Источником информации для анализа рентабельности предприятия являются все формы финансовой отчетности.

1. Рентабельность продаж. Показывает, сколько прибыли приходится  на единицу реализованной продукции.

Определяется по формуле:

 

Прибыль от продажи товаров, работ, услуг увеличивается быстрыми  темпами по сравнению с прибылью, полученной из других источников,  повышается уровень диверсификации производства.

2. Общая рентабельность  отчетного периода (экономическая  рентабельность). Показывает, сколько  денежных единиц затрачено предприятием  для получения рубля прибыли  независимо от источников привлечения  средств.

Определяется по формуле:

 

 

 

3. Рентабельность собственного  капитала. Показывает эффективность  использования собственного капитала. Динамика Рск оказывает влияние на уровень котировки акций.

Определяется по формуле:

 

 

 

Повышается рентабельность собственного капитала по чистой прибыли.

4. Рентабельность внеоборотных  активов. Показывает эффективность  использования основных средств  и прочих внеоборотных активов,  измеряет величину чистой прибыли,  приходящейся на единицу стоимости  внеоборотных активов.

Определяется по формуле:

 

 

 

5. Фондорентабельность. Показывает эффективность использования основных средств.

Определяется по формуле:

 

 

Повышается эффективность  использования внеоборотных активов, в том числе основных средств.

6. Рентабельность основной  деятельности (окупаемость издержек). Показывает, сколько прибыли от  продажи или чистой прибыли  приходится на 1 руб. затрат.

Определяется по формуле:

 

 

 

7. Рентабельность перманентного  (постоянного) капитала, рентабельность  инвестиций. Показывает эффективность  использования капитала, вложенного (инвестированного) в деятельность  организации на длительный срок.

Определяется по формуле:

 

 

 

 

Увеличивается эффективность  использования перманентного капитала.

Из данных показателей  можно сделать вывод, что предприятие  имеет высокую рентабельность: На одну единицу реализованной продукции приходится 28,77 р. прибыли. На единицу стоимости внеоборотных активов приходится 21,37р. чистой прибыли. На 1 руб. затрат приходится 48,44 р. чистой прибыли.

Качество финансового  и производственного менеджмента  высокое. Предприятие имеет все шансы для дальнейшего увеличения масштабов деятельности.

 

Анализ деловой активности.

 

Деловая активность имеет  тесную взаимосвязь с другими  важнейшими характеристиками предприятия. Прежде всего, речь идет о влиянии  деловой активности на инвестиционную привлекательность, финансовую устойчивость, кредитоспособность. Высокая деловая  активность хозяйствующего субъекта мотивирует потенциальных инвесторов к осуществлению  операций с активами этой компании, вложению средств.

Являясь важнейшей характеристикой  функционирования коммерческой организации, деловая активность может быть оценена  с помощью ряда показателей, а, следовательно, является объектом экономического анализа  в рамках анализа деловой активности.

Информационной базой  для анализа деловой активности традиционно является бухгалтерская  отчетность организации. Для целей  внутреннего анализа могут также  использоваться данные синтетического и аналитического учета.

Деловая активность организации  довольно чувствительна к изменениям и колебаниям различных факторов и условий. Основополагающее влияние  на деловую активность хозяйствующих  субъектов оказывают макроэкономические факторы, под воздействием которых  может формироваться либо благоприятный  «предпринимательский климат», стимулирующий  условия для активного поведения  хозяйствующего субъекта, либо наоборот - предпосылки к свертыванию и  затуханию деловой активности. Достаточно высокую значимость имеют также  и факторы внутреннего характера, в принципе подконтрольные руководству  организаций. Кроме того, от уровня и характера деловой активности зависят, в конечном итоге, структура  капитала, платежеспособность, ликвидность  организации и др.

Анализ и оценка деловой  активности осуществляется на качественном и количественном уровнях. Анализ на качественном уровне предполагает оценку деятельности предприятия по неформальным критериям: широта рынков сбыта (внутренних и внешних), деловая репутация  предприятия, его конкурентоспособность, наличие постоянных поставщиков  и покупателей, долгосрочных договоров  купли-продажи, имидж, торговая марка  и пр. Данные критерии целесообразно  сопоставлять с аналогичными параметрами  других хозяйствующих субъектов, действующих  в данной отрасли или сфере  бизнеса. Количественные критерии деловой  активности характеризуются системой абсолютных и относительных показателей. Среди абсолютных показателей необходимо выделить объём реализованной продукции, товаров, работ, услуг, прибыль, величину авансируемого капитала, оборотных  средств, денежных потоков и др. Целесообразно  сравнивать эти параметры в динамике за ряд периодов (месяцев, кварталов, лет).

Деловая активность предприятия  в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота  его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней  и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости.

Показатели оборачиваемости  показывают, сколько раз за анализируемый  период оборачиваются те или иные активы предприятия. Обратная величина, помноженная на 360 дней (или количество дней в анализируемом периоде), указывает  на продолжительность одного оборота  этих активов. Показатели оборачиваемости  имеют большое значение для оценки финансового положения предприятия, поскольку скорость оборота средств  оказывает непосредственное влияние  на платежеспособность предприятия. А  увеличение скорости оборота средств  отражает повышение производственно-технического потенциала предприятия.