Автор работы: Пользователь скрыл имя, 24 Февраля 2013 в 12:43, курсовая работа
Удовлетворение кредитных потребностей предприятий малого и среднего бизнеса является перспективным направлением банковской деятельности. При этом, для Банка одним из основных способов снижения риска неплатежа является тщательный отбор потенциальных заемщиков. Банк в рамках кредитной политики разрабатывает методы оценки качества потенциальных заемщиков. Для этого используются различные методики анализа финансового положения клиентов и статистические модели.
Введение 3
1. Теоретические основы анализа и управления платежеспособностью и кредитоспособностью предприятия 5
1.1 Понятия платежеспособности и кредитоспособности и их роль в управлении финансами предприятия 5
1.2 Методика и информационная база анализа платежеспособности и кредитоспособности предприятия 9
1.3 Основы эффективного управления платежеспособностью и кредитоспособностью предприятия 24
2. Анализ платежеспособности и кредитоспособности ООО «Управляющая компания «Европейский стандарт» 29
2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия 29
2.2 Общая оценка финансового состояния предприятия по данным баланса 32
2.3 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия 35
2.4 Оценка кредитоспособности предприятия 40
3. Совершенствование управления платежеспособностью и кредитоспособностью ООО «Управляющая компания «Европейский стандарт» 48
3.1 Меры по совершенствованию управления платежеспособностью и кредитоспособностью предприятия 48
3.2 Оценка эффективности предложенных мер 53
Заключение 56
Список используемых источников информации 60
При расчете кредитоспособности сотрудник банка строит агрегированный баланс предприятия. Скажем, если сумма испрашиваемого кредита менее года, а у компании есть долгосрочные займы или кредиты, превышающие его по сроку погашения, то при построении агрегированного баланса возможно отнесение этих заемных средств на увеличение собственного капитала. Замечу, что анализ платежеспособности такой возможности не дает.
Не учитывает платежеспособность и такого важного условия кредитной сделки, как правоспособность заемщика. Если сделка заключена с правоспособным юридическим лицом, то в случае невыполнения ее условий (по уплате основного долга или процентов по ссуде) банк по закону вправе обратить взыскание на предмет залога: недвижимость, товарно-материальные ценности, ценные бумаги и т.д. Отметим, что правоспособность юридического лица выражается не только в способности обратить взыскание на заложенное имущество заемщика или залогодателя, но и в действительности или не действительности сделки (еще до обращения взыскания). Например: до обращения взыскания на имущество было установлено, что договор подписан неуполномоченным лицом, или для совершения сделки не было ее одобрения акционерами либо участниками. В этом случае она признается ничтожной с момента совершения, еще до обращения взыскания.
Учитывая сказанное выше, можно сделать вывод о том, что кредитоспособность и платежеспособность различаются между собой:
- по предмету анализа;
- по информационной базе;
- по методам и приемам;
- по оценке правоспособности.
1.2 Методика и информационная база анализа платежеспособности и кредитоспособности предприятия
Сложившаяся банковская практика уже выработала определенную методику проведения анализа платежеспособности и кредитоспособности предприятия. Рассмотрим ее подробнее.
Общая оценка финансового состояния предприятия по данным баланса
Начальным этапом проведения любого финансового анализа (в том числе анализа платежеспособности и кредитоспособности) является анализ бухгалтерского баланса для получения первоначальных сведений о деятельности предприятия. Целями этого этапа анализа являются: 1) оценка масштабов предприятия (по размерам имущества и масштабам деятельности); 2) оценка источников финансирования имущества предприятия; 3) оценка стабильности деятельности и развития предприятия.
В целях проведения вертикального и горизонтального анализа баланс переводят в агрегированную форму. В агрегированной форме бухгалтерского баланса, рассчитываются показатели, характеризующие структуру (доли, удельные веса) и динамику (темпы роста и прироста) имущества (активов) и источников финансирования (пассивов). В ходе горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за отчетный период, а целью вертикального анализа является вычисление удельного веса показателей в общем итоге баланса предприятия.
Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия
Анализ платежеспособности строится на показателях ликвидности и платежеспособности предприятия. При этом, как правило, проводится анализ ликвидности баланса и коэффициентный анализ.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке ее убывания, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам погашения и расположенными в порядке их возрастания.
В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы организации разделяются на следующие группы:
1. Наиболее ликвидные активы (А1) - суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно.
В эту группу включают также краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги):
А1 = стр. 250 + стр. 260 (бухгалтерского баланса);
2. Быстрореализуемые активы (А2) - активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу можно включить дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты):
А2 = стр. 240;
3. Медленнореализуемые активы (А3) - наименее ликвидные активы - это запасы, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после очередной даты), налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям и прочие оборотные активы.
Товарные запасы не могут быть проданы до тех пор, пока не найден будет покупатель. Запасы сырья, материалов и незавершенной продукции могут потребовать предварительной обработки, прежде чем их можно будет продать и преобразовать в наличные средства:
А3 = стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270;
4. Труднореализуемые активы (А4) - активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени. В эту группу можно включить статьи I раздела актива баланса «Внеоборотные активы»:
А4 = стр. 190;
Первые три группы активов (наиболее ликвидные активы, быстрореализуемые и медленнореализуемые активы) в течение текущего хозяйственного периода могут постоянно меняться. Они относятся к текущим активам фирмы. Текущие активы более ликвидны по сравнению с остальным имуществом фирмы.
Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом.
1. Наиболее срочные обязательства (П1) - кредиторская задолженность, кредиты банка, сроки возврата которых уже наступили:
П1 = стр. 620;
2. Краткосрочные пассивы (П2) - краткосрочные займы и кредиты, прочие краткосрочные обязательства:
П2 = стр. 610 + стр. 660.
3. Долгосрочные или устойчивые пассивы (П3) - долгосрочные обязательства, дивиденды, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей:
П3 = стр. 590
4. Постоянные пассивы (П4) - все статьи раздела III баланса «Капитал и резервы»:
П4 = стр. 490+ стр. 630 + стр. 640 + стр. 650.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:
А1? П1; А2?П2; АЗ?ПЗ; А4?П4
Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у организации собственных оборотных средств.
В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.
К обобщающим показателям оценки ликвидности и платежеспособности предприятия относятся следующие коэффициенты (табл. №1).
Таблица 1. Основные показатели анализа ликвидности и платежеспособности предприятия и методика их расчета
Показатель и его значение |
Расчетная формула и источники информации (коды строк формы №1) |
Опт. знач. |
1 |
2 |
3 |
Коэффициенты ликвидности |
||
Коэффициент абсолютной ликвидности |
(Денежные средства + Краткосрочные вложения) / Краткосрочные обязательства = (стр. 260 ф. №1 + стр. 250 ф. №1) / стр. 690 ф. №1 (1) |
0,2-0,5 |
К а.л. показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена на дату составления баланса |
||
Коэффициент критической ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия) |
(Денежные средства + краткосрочные фин. Вложения + краткосрочная дебиторская задолженность) / Краткосрочные фин. Обязательства = (стр. 260 ф. №1 + стр. 250 ф. №1 + стр. 240 ф. №1) / стр. 690 ф. №1 (2) |
0,8-1 |
Кп.л. показывает, какая
часть краткосрочных |
||
Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия) |
Оборотные активы / Краткосрочные обязательства = стр. 290 ф. №1/ стр. 690 ф. №1 (3) |
1,5-2 |
Кт.л. - позволяет оценить, в какой степени оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства |
||
Коэффициент восстановления платежеспособности в течение 6 мес. |
Кв.п. =Ктл1 + 6/Т (Ктл1 - Ктл0) (4) Кт.л. норм. |
> 1 |
Если коэффициент текущей ликвидности меньше норматива, но наметилась тенденция его роста, то определяется коэффициент восстановления платежеспособности (Кв.п.) за период, равный шести месяцам. Где Ктл1 и Ктл0 - соответственно фактическое значение коэффициента ликвидности в конце и начале отчетного периода; Ктл норм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности; 6 - период восстановления платежеспособности, мес.; Т - отчетный период, мес. Если Квп > 1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить платежеспособность, и наоборот, если Квп< 1 - у предприятия нет реальной возможности восстановить платежеспособность в ближайшее время. |
||
Коэффициент утраты платежеспособности за период, равный трем месяцам |
Ку.п. =Ктл1 + 3/Т (Ктл1 - Ктл0) (5) Кт.л. норм. |
>1 |
В случае если фактический уровень коэффициента текущей ликвидности равен или выше нормативного значения на конец периода, но наметилась тенденция его снижения, рассчитывают коэффициент утраты платежеспособности (Ку.п.) за период, равный трем месяцам. Если Куп >1, то предприятие имеет реальную возможность сохранить ликвидность баланса и свою платежеспособность в течение трех месяцев, и наоборот. |
||
Коэффициенты платежеспособности |
||
Общая платежеспособность организации |
Общ.плат. = Активы предприятия / Обязательства предприятия =стр. 300 ф. №1 / (стр. 590 ф. №1+стр. 690 ф. №1) (6) |
? 2 |
Общ.плат. - показывает способность организации покрыть все свои обязательства (краткосрочные и долгосрочные) всеми своими активами. |
||
Степень платежеспособности по текущим обязательствам - |
Ст.пл. т.о = Краткосрочные обязательства / Среднемесячная выручка = стр. 690 ф. №1 / (стр. 010 ф. №.2: 12) (7) |
? 3 мес. |
Ст.пл. т.о - определяет текущую платежеспособность организации, объемы ее краткосрочных заемных средств и период возможного погашения организацией текущей задолженности перед кредиторами за счет выручки. Ее оптимальное значение: В зависимости от значения показателя степени платежеспособности по текущим обязательствам, рассчитанного на основе данных за последний отчетный период, организации ранжируются на три группы: 1) платежеспособные организации, у которых значение указанного показателя не превышает 3 месяцев; 2) неплатежеспособные организации первой категории, у которых значение показателя составляет от 3 до 12 месяцев; 3) неплатежеспособные
организации второй категории,
у которых значение этого |
||
Степень платежеспособности общая |
Ст.пл. общ. = Краткосрочные + долгосрочные обязательства / Среднемесячная выручка = (стр. 690 ф. №1 + стр. 590 ф. №1) / (стр. 010 ф. №.2: 12) (8) |
- |
Ст.пл. общ - характеризует общую ситуацию с платежеспособностью организации, объемами ее заемных средств и сроками возможного погашения задолженности организации перед ее кредиторами .Структура долгов и способы кредитования организации характеризуются распределением показателя «степень платежеспособности общая» на коэффициенты задолженности по кредитам банков и займам, другим организациям, фискальной системе, внутреннему долгу. Перекос структуры долгов в сторону товарных кредитов от других организаций, скрытого кредитования за счет неплатежей фискальной системе государства и задолженности по внутренним выплатам отрицательно характеризует хозяйственную деятельность организации. |
||
Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам |
К зад. по кр. и займ. = (Долгосрочные пассивы + краткосрочные кредиты банков) / Среднемесячная выручка = (стр. 590 ф. №1+стр. 610 ф. №1) / (стр. 010 ф. №2: 12) (9) |
- |
К зад. по кр. и займ. - показывает степень задолженности перед банками. |
||
Коэффициент задолженности фискальной системе |
К зад. фиск. сист. = («Задолженность перед государственными внебюджетными фондами» + «задолженность перед бюджетом») / Среднемесячная выручка = (стр. 623 ф. №1+стр. 624 ф. №1) / (стр. 010 ф. №2: 12) (10) |
- |
К зад. фиск. сист. - показывает степень задолженности перед фискальной системой. |
||
Коэффициент задолженности другим организациям |
Кзад.др. орг = («Задолженность перед поставщиками и подрядчиками» + «прочие кредиторы»)/ Среднемесячная выручка = (стр. 621 ф. №1+стр. 625 ф. №1) / (стр. 010 ф. №2: 12) (11) |
- |
Кзад.др. орг - показывает
степень задолженности перед по |
||
Коэффициент внутреннего долга |
К вн. долга = («задолженность перед персоналом организации»+ «задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов» + «доходы будущих периодов»+ «резервы предстоящих расходов»+ «прочие краткосрочные обязательства») / Среднемесячная выручка = (стр. 622 ф. №1+стр. 630 ф. №1+ стр. 640 ф. №1+ стр. 650 ф. №1+ стр. 660 ф. №1) / (стр. 010 ф. №2: 12) (12) |
- |
К вн. долга - показывает степень задолженности перед собственным персоналом. |
||
Схема анализа кредитоспособности включает в себя три основных блока:
1) Анализ финансового положения (анализ ликвидности и платежеспособности; анализ финансовой устойчивости и деловой активности; рентабельности).
Однако заметим, что не только финансовое положение заемщика является определяющим фактором при оценке инвестиционных проектов. Поэтому во второй блок входит изучение эффективности кредитного проекта.
2) Подготовка и анализ квалифицированного ТЭО проекта, его техническая и финансовая экспертиза.
3) Определяющее значение имеют и такие факторы как: юридический и организационно-правовой статус заемщика, наличие приемлемых гарантий (от признанных российских банков, правительственные гарантии и др.), наличие необходимых заключений международных аудиторов и прочее.
Рассмотрим эти три блока более подробно.
Анализ финансового положения заемщика
Согласно Положения ЦБР от 26 марта 2004 г. №254 П «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности», в каждом банке должен проводится на постоянной основе анализ кредитоспособности заемщика. Согласно данному положению, профессиональное суждение о кредитоспособности заемщика, должно выноситься по результатам комплексного и объективного анализа деятельности заемщика с учетом его финансового положения, а также всей имеющейся в распоряжении кредитной организации информации о любых рисках заемщика, включая сведения о внешних обязательствах заемщика, о функционировании рынка, на котором работает заемщик.
При этом, согласно упомянутому Положению ЦБР, финансовое положение заемщика должно оцениваться в соответствии с методикой, утвержденной внутренними документами кредитной организации. А это означает, что каждый банк в рамках своей кредитной политики должен разработать методы оценки качества потенциальных заемщиков с помощью разного рода методик анализа финансового положения своих клиентов.
Финансовый анализ занимает ведущее место при оценке кредитоспособности заемщиков. Это обусловлено тем, что только он позволяет оценить платежеспособность клиента не только на определенную дату, но и прогнозировать его финансовую устойчивость на перспективу.
По данным американских аналитиков 35-40% просроченных ссуд возникает в результате недостаточно глубокого анализа финансового положения заемщика на предварительной стадии переговоров.
Большинство банков финансовое положение заемщиков оценивает по показателям ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности и рентабельности.
При этом аналитика банка, как правило, интересует не только текущее финансовое состояние предприятия, но и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния. Многочисленные аспекты финансового анализа, будучи объединенными в систему, отражают способность клиента своевременно и в полном размере погасить свой долг.
Поскольку показатели ликвидности и платежеспособности предприятия были уже рассмотрены нами в данной работе, то в табл. №2 мы приведем не рассмотренные показатели финансовой устойчивости, деловой активности и рентабельности, которые наиболее часто используются в банковской практике при оценке кредитоспособности своих заемщиков.
Таблица 2. Основные показатели анализа финансовой устойчивости, деловой активности и рентабельности предприятия и методика их расчета
Показатель и его значение |
Расчетная формула и источники информации (коды строк формы №1) |
Опт. знач. |
1 |
2 |
3 |
Коэффициенты финансовой устойчивости |
||
Коэффициент автономии (финансовой независимости) |
Кавт = Собственный капитал/ Валюта Баланса = Стр. 490 ф. №1 / стр. 300 ф. №1 (13) |
? 0,5 (т.е. 50%) |
Коэффициенты финансовой устойчивости характеризуют соотношение собственного и заемного капитала клиента, и показывают обеспеченность предприятия собственными источниками формирования основных и оборотных производственных фондов. Чем выше доля заемного капитала в общем капитале заемщика, тем ниже класс кредитоспособности клиента. Если предприятие на каждый рубль собственных средств привлекает более рубля заемных средств, это свидетельствует о снижении его финансовой устойчивости . Коэффициент автономии показывает процент собственных средств от всей суммы активов. По мере приближения коэффициента к 1 уменьшается риск невыполнения предприятием своих долговых обязательств. Отрицательной тенденцией является его уменьшение. |
||
Коэффициент финансовой маневренности (чистой мобильности) |
К фин. манн. = (Оборотные активы - Краткосрочные обязательства) / Оборотные активы = (Стр. 290 ф. №1 - 690 ф. №1) / Стр. 290 ф. №1 (14) |
?0,1? 0,2. |
Коэффициент финансовой маневренности (чистой мобильности) показывает реальную возможность превратить активы в ликвидные средства. |
||
Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (в методике Сбербанка РФ этот коэффициент называется - коэффициент соотношения собственных и заемных средств (К4)) |
К покр. = Собственный
капитал/ (Заемный капитал + доходы будущих
периодов - резервы предстоящих расходов)= |
? 1. |
Коэффициент покрытия долгов
собственным капиталом |
||
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами |
Косос = (Собственный капитал - внеоборотные активы)/ Оборотные активы =(Стр. 490 ф. №1 - 190 ф. №1) / Стр. 290 ф. №1 (16) |
?0,1 |
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами - показывает наличие собственных оборотных средств у предприятия. |
||
Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности |
К соттн. деб. кред. зад = Дебиторская задолженность / Кредиторская задолженность =Стр. 240 ф. №1 / Стр. 620 ф. №1 (17) |
?1. |
Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности показывает, какая величина дебиторской задолженности приходится на 1 рубль кредиторской задолженности. |
||
Коэффициенты оборачиваемости (деловой активности) |
||
Коэффициент деловой активности |
К да = Выручка / Валюта баланса = Стр. 010 ф. №2 / Стр. 300 ф. №1 (18) |
- |
Коэффициенты оборачиваемости
показывают скорость оборота и эффективность
использования средств Коэффициенты оборачиваемости рассчитываются в дополнение к коэффициентам ликвидности. Динамика коэффициентов оборачиваемости помогает оценить причину изменений коэффициентов ликвидности. Например, увеличение ликвидности предприятия может произойти за счет увеличения краткосрочной дебиторской задолженности. Если при этом снижается оборачиваемость, это свидетельствует о негативных тенденциях в работе предприятия, то есть о невозможности повышения его класса кредитоспособности . Коэффициент деловой активности показывает эффективность использования совокупных активов. Рост коэффициента общей оборачиваемости капитала (или общего коэффициента деловой активности) - означает ускорение кругооборота средств предприятия, а уменьшение - замедление кругооборота средств. |
||
Фондоотдача |
Ф = Выручка / Основные средства = Стр. 010 №2 / Стр. 120 ф. №1(19) |
- |
Фондоотдача характеризует
эффективность использования |
||
Оборачиваемость оборотных активов |
К об. ОА = Выручка / Оборотные активы = Стр. 010 ф. №2/ стр. 290 ф. 1 (20) |
- |
Оборачиваемость оборотных
активов характеризует скорость
оборачиваемости оборотных |
||
Оборачиваемость кредиторской задолженности (в оборотах) |
К об. КЗ = Себестоимость / Кредиторская задолженность = Стр. 020 ф. №2 / Стр. 620 ф. №1 (21) |
- |
Коэффициент оборачиваемости
кредиторской задолженности - финансовый
показатель, рассчитываемый как отношение
себестоимости проданных |
||
Оборачиваемость дебиторской задолженности (в оборотах) |
К об. ДЗ = Выручка / Дебиторская задолженность = Стр. 010 ф. №2 / Стр. 240 ф. №1 (22) |
- |
Оборачиваемость дебиторской
задолженности характеризует |
||
Коэффициенты рентабельности |
||
Коэффициент рентабельности продаж |
Rп =Прибыль от реализации /Выручка от реализации = = Стр. 050 ф. №2 / Стр. 010 ф. №2 (23) |
0,15 |
Коэффициенты прибыльности (рентабельности) характеризуют эффективность работы собственного и привлеченного капитала предприятия. Они являются существенным дополнением к коэффициентам финансовой устойчивости. Например, при повышении прибыльности работы предприятия ухудшение коэффициентов финансовой устойчивости не означает понижение класса кредитоспособности. Динамика коэффициентов прибыльности капитала имеет прямо пропорциональную связь с изменением уровня кредитоспособности клиента. Рентабельность продаж показывает, сколько прибыли приходится на 1 руб. реализованной продукции. Уменьшение свидетельствует о снижении спроса на продукцию предприятия. Сбербанк считает достаточной рентабельностью продаж от 0,15 (15%) . |
||
Коэффициент рентабельности активов (всего капитала) |
Rа = Чистая прибыль / Баланс = Стр. 190 ф. №2 / Стр. 300 ф. №1 (24) |
0,05 |
Рентабельность активов
показывает эффективность использования
всего имущества предприятия. Снижение
свидетельствует о падении Предприятие считается низкорентабельным, если Rа находится в пределах от 1 до 5%, среднерентабельным при Rа от 5 до 20%, высокорентабельным при Rа от 20 до 30%. Значение Rп свыше 30% характеризуется как сверхрентабельность. |
||
Коэффициент рентабельности собственного капитала |
Rск =Чистая прибыль / Источники собственных средств = Стр. 190 ф. №2 / Стр. 490 ф. №1 (25) |
- |
Рентабельность собственного
капитала показывает эффективность
использования собственного капитала.
Динамика коэффициента оказывает влияние
на уровень котировки акций |
||