Денежный поток на предприятии

   Таким образом, недостаток и снижение объема собственного капитала стало причиной финансовой неустойчивости предприятия, его зависимости от заемного капитала и невозможности покрыть все обязательства собственными средствами. Все это является одним из факторов некредитоспособности ООО «Управляющая компания «Европейский стандарт».

   Анализ деловой активности

   Далее рассчитаем коэффициенты деловой активности, которые чаще всего при определении кредитоспособности заемщика рассчитывают банки.

1) Коэффициент  общей оборачиваемости капитала (или общий коэффициент деловой активности)= Выручка (ф. №2) / Валюта баланса (ф. №1) (18)

К оборач. кап. 1= 231243/51540 = 4,5 (на 01.01.2008)

К оборач. кап. 2= 376477/138894 = 2,7 (на 01.01.2009)

2) Фондоотдача  = Выручка / Основные средства (19)

Ф1= 231243/9963 = 23 (на 01.01.2008)

Ф2 = 376477/ 10491 = 36 (на 01.01.2009)

3) Оборачиваемость  оборотных активов = Выручка / Оборотные активы (20)

К об. ОА 1 = 231243/41578 = 5,6 (на 01.01.2008)

К об. ОА 2 = 376477/126571 = 2,9 (на 01.01.2009)

4) Оборачиваемость кредиторской задолженности (в оборотах) = Себестоимость / Кредиторская задолженность (21)

К об. КЗ 1 = 206839/29030 = 7,1 (на 01.01.2008)

К об. КЗ 2= 381479/107180 = 3,6 (на 01.01.2009)

5) Оборачиваемость  дебиторской задолженности (в  оборотах) = Выручка / Дебиторская задолженность (22)

К об. ДЗ 1 = 231243/31589 = 7,3 (на 01.01.2008)

К об. ДЗ 2 = 376477/94706 = 4 (на 01.01.2009)

   Все перечисленные расчетные значения занесем в сводную табл. №12.

  

 

Таблица 12. Показатели деловой активности ООО «Управляющая компания «Европейский стандарт»

Показатели  деловой активности	01.01.2008	01.01.2009	Изменение
Коэффициент общей  оборачиваемости капитала (или общий  коэффициент деловой активности)	4,5	2,7	-1,8
Фондоотдача (Ф)	23	36	+13
Оборачиваемость оборотных активов	5,6	2,9	-2,7
Оборачиваемость кредиторской задолженности	7,1	3,6	-3,5
Оборачиваемость дебиторской задолженности	7,3	4	-3,3

   Вывод: Проведенный анализ выявил снижение всех показателей оборачиваемости (совокупного капитала, кредиторской и дебиторской задолженности) почти в 2 раза. Единственным положительным фактом является увеличение фондоотдачи, что было вызвано значительным увеличением выручки предприятия.

   Анализ рентабельности

   Рассчитаем коэффициенты рентабельности (убыточности), которые также в своей работе используют банки.

1) Коэффициент  рентабельности продаж = Прибыль  от реализации /Выручка от реализации (23)

Rп?1 = 5345/ 231243 = 0,02 (на 01.01.2008)

Rп? 2 = -5002/ 376477 = -0,01 (на 01.01.2009)

2) Коэффициент  рентабельности активов (всего  капитала) = Чистая прибыль / Баланс (24)

Rа 1 = 4778/ 51540 = 0,09 (на 01.01.2008)

Rа 2 = -6949/ 138895 = - 0,05 (на 01.01.2009)

3) Коэффициент  рентабельности собственного капитала? = Чистая прибыль / Источники собственных средств (25)

Rск 1 = 4778/ 22510 = 0,21 (на 01.01.2008)

Rск 2 = - 6949 / 15121 = - 0,46 (на 01.01.2009)

   Полученные данные сведем в табл. №13.

  

   Таблица 13. Сравнительная таблица основных показателей рентабельности ООО «Управляющая компания «Европейский стандарт»

Показатели  рентабельности	01.01.2007	01.01.2008	Изменение
1	2	3	4
Коэффициент рентабельности продаж	0,02	-0,01	-0,03
Коэффициент рентабельности активов (всего капитала)	0,09	-0,05	-0,14
Коэффициент рентабельности собственного капитала	0,21	-0,46	-0,67

   Вывод: За исследуемый период рентабельность предприятия значительно снизилась, а отрицательные значения всех рассчитанных коэффициентов рентабельности свидетельствует о нерентабельной (убыточной) деятельности ООО «Управляющая компания «Европейский стандарт».

   Прогноз невыполнения клиентом условий договора о кредите по методу Чессера

   Рассчитаем прогноз невыполнения клиентом условий договора о кредите по методу Чессера:

Y = -2,0434 + (-5,24Х1) + 0,0053Х2 - 6,6507Х3 + 4,4009Х4 - 0,0791Х5 - 0,1020Х6. (26)

Х1 = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Совокупные активы = (21+25967) / 138895 = 0,19

Х2 = Выручка / (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) = 376477 / 21+25967)= 676477/25988 = 26

Х3 = Чистая прибыль / Совокупные активы = -6949 / 138895= - 0,05

Х4= (Долгосрочные и краткосрочные обязательства) / Совокупные активы = (1500+122274) / 138895 = 0,9

Х5 = Основные средства / Чистые активы = ОС / (Активы - Все обязательства) = 10491 / (138895 - 1500-122274) = 10491 / 15121 = 0,7

Х6 = Оборотные  активы / Выручка от реализации = 126571/ 376477 = 0,34

   Оценочные показатели модели следующие:

Y = -2,0434 + (-5,24·0,19) + 0,0053·26 - 6,6507·(-0,05) + 4,4009·0,9 - 0,0791·0, 7 - 0,1020·0,34 = -2,0434 - 1 +0,14 +0,33 +4 -0,055 - 0,035= 1,34

Р = 1 / (1 + e - Y), где  е = 2,71828. (27)

Р = 1/ (1+ 2,71828 +1,34) = 1/ 5,05 = 0,19

   В модели Чессера константа сравнения 0,50. Если Р < 0,50, следует относить заемщика к группе, которая не выполнит условий договора; а если Р > 0,50, следует относить заемщика к группе надежных.

   Вывод: Поскольку в нашем случае значение Р оказалось меньше 0,50, то ООО «Управляющая компания «Европейский стандарт» следует отнести к группе заемщиков, которые не выполнят условий договора. При этом под «невыполнением условий» подразумевается не только непогашение ссуды, но и любые другие отклонения, делающие ссуду менее выгодной для кредитора, чем было предусмотрено первоначально.

   Качественный анализ ООО «Управляющая компания «Европейский стандарт»

   Качественная оценка ООО «Управляющая компания «Европейский стандарт» предполагает исследование различных деловых рисков, которые могут повлиять на платежеспособность Заемщика банка. Деловой риск это риск, связанный с тем, что кругооборот фондов заемщика может не завершиться в срок и с предполагаемым эффектом.

   Факторов делового риска достаточно много, но основными являются следующие: надежность поставщиков, стабильность цен на сырье и материалы, срок службы и мощность оборудования, изменения рынка сбыта.

   Проведем оценку положительных и отрицательных сторон объекта нашего исследования ООО «Управляющая компания «Европейский стандарт»:

   Отрицательные стороны:

1. Предприятие  работает на рынке услуг ЖКХ  очень маленький промежуток времени (всего 1 год), что является причиной непродолжительной кредитной истории.

2. Бизнес ООО «Управляющая компания «Европейский стандарт» не застрахован.

3. Авторитарный  стиль руководства.

4. Высокая зависимость  успешности деятельности предприятия от своевременной оплаты услуг ЖКХ населением, которую очень проблематично обеспечить.

5. Низкий уровень  образования персонала.

6. Отсутствие  собственных производственных помещений,  которые могут обеспечить достаточный  залог в обеспечение кредита банка.

   Положительные стороны:

1. Растущие потребности  населения в услугах предприятия.

2. Высокая значимость  предприятия в масштабах региона.

3. Низкая конкуренция  в занимаемой предприятием рыночной  нише.

4. Наличие достоверной  информации о выполнении ООО «Управляющая компания «Европейский стандарт» обязательств по другим договорам и перед другими кредиторами, включая задолженность перед резидентами и нерезидентами по полученным кредитам (займам, депозитам), а также обязательства по предоставленным поручительствам и (или) гарантиям в пользу резидентов и нерезидентов, по платежам в бюджеты всех уровней.

   Таким образом, отрицательных сторон, характеризующих ООО «Управляющая компания «Европейский стандарт» гораздо больше, чем положительных, следовательно, перечисленные минусы способны отрицательно повлиять на решение банка о предоставлении кредита ООО «Управляющая компания «Европейский стандарт».

   Оценка кредитоспособности ООО «Управляющая компания «Европейский стандарт» по методике Сбербанка РФ

   Напомним, Сбербанк РФ установил 3 класса заемщиков: первоклассные - кредитование которых не вызывает сомнений; второго класса - кредитование требует взвешенного подхода; третьего класса - кредитование связано с повышенным риском.

   Рейтинг определяется на основе суммы баллов по пяти основным показателям (К1, К2, К3, К4, К5), оценки остальных показателей третьей группы и качественного анализа рисков.

   Расчет коэффициентов К1, К2, К3, К4, К5, был произведен нами выше. В соответствии с фактическим значением этих коэффициентов определим значение S на 01.01. 2008 и на 01.01.2009 года.

   При этом, сумма баллов S влияет на рейтинг Заемщика следующим образом:

§ S = 1 или 1,05 - Заемщик  может быть отнесен к первому  классу кредитоспособности;

§ S больше 1, но меньше 2,42 - соответствует второму классу;

§ S равно или  больше 2,42 - соответствует третьему классу.

   Рассчитаем сумму балов по вычисленным показателям в соответствии с их категорией и весом показателя (на основании табл. №14 и №15).

  

 

   Таблица 14. Расчет суммы баллов для ООО «Управляющая компания «Европейский стандарт» на 01.01. 2008 года

Показатель	Фактическое значение	Категория	Вес показателя	Расчет суммы  балов
Коэффициент абсолютной ликвидности (К1) = (Денежные средства + Краткосрочные вложения) / Краткосрочные обязательства	0,15	2	0,11	S = 0,11 х 2 + +0,05 х 2+ +0,42 х 2+ 0,21 х 2+ 0,21 х 2 = 2
Коэффициент промежуточного покрытия (К2) = Денежные средства + Краткосрочные  фин. вложения + Краткосрочная дебиторская  задолженность (за вычетом резерва  по сомнительным долгам) / Краткосрочные пассивы	1,24	2	0,05
Коэффициент текущей  ликвидности (К3) = Оборотные активы / Краткосрочные пассивы	1,43	2	0,42
Коэффициент соотношения  собственных и заемных средств (К4) = Собственный капитал / (Заемные  средства - доходы будущих периодов - резервы предстоящих расходов)	0,8	2	0,21
Рентабельность  продаж (К5) = Прибыль от продаж / Выручка  от реализации	0,02	2	0,21
Итого	х	х	1

   Вывод: S = 2, что соответствует второму классу заемщиков.

   Таблица 15. Расчет суммы баллов для ООО «Управляющая компания «Европейский стандарт» на 01.01.2009 года

Показатель	Фактическое значение	Категория	Вес показателя	Расчет суммы  балов
К1	0,21	1	0,11	S = 0,11 х 1 + +0,05 х 1 + +0,42 х 2+ 0,21 х 3+ 0,21 х 3 = 2,26
К2	0,98	1	0,05
К3	1,03	2	0,42
К4	0,13	3	0,21
К5	-0,01	3	0,21
Итого	Х	х	1

   Вывод: S = 2,26, что соответствует второму классу заемщиков. А поскольку качественный анализ ООО «Управляющая компания «Европейский стандарт» как заемщика Банка выявил ряд отрицательных сторон, то класс кредитоспособности заемщика мы понизим на один балл. Таким образом, рейтинг ООО «Управляющая компания «Европейский стандарт» будет соответствовать третьему классу заемщиков, а это означает, что кредитование данного предприятия связано с повышенным риском для банка.

 

 

 

   3 Совершенствование управления платежеспособностью и кредитоспособностью ООО «Управляющая компания «Европейский стандарт»

   3.1 Меры по совершенствованию управления платежеспособностью и кредитоспособностью предприятия

   Поскольку анализ платежеспособности и кредитоспособности ООО «Управляющая компания «Европейский стандарт» выявил неплатежеспособность предприятия, неликвидность баланса, недостаток оборотных активов для поддержания текущей ликвидности предприятия, финансовую неустойчивость и высокую зависимость от заемного капитала, а также убыточность основной деятельности предприятия. А по методике определения кредитоспособности предприятия Сбербанка РФ, ООО «Управляющая компания «Европейский стандарт» получило низкий рейтинг, который свидетельствует о высоком риске кредитования данного предприятия. Таким образом, анализ определил ООО «Управляющая компания «Европейский стандарт» как неплатежеспособное и некредитоспособное предприятие.

   Основными причинами такого положения предприятия стала плохая работа с дебиторской задолженностью, несвоевременная оплата услуг поставщиков и подрядчиков, недостаток производимых рентабельных видов работ, услуг.

   Для улучшения финансового положения предприятия необходимо основные силы предприятия направить на сокращение и эффективное управление дебиторской и кредиторской задолженностью.

    Мы рекомендуем ООО «Управляющая компания «Европейский стандарт» сократить дебиторскую задолженность в 2 раза на сумму 47353 тыс. руб. Тогда размер дебиторской задолженности составит 94706-47353 = 47353 тыс. руб. Вырученную сумму в размере 47353 тыс. руб. следует направить на частичное погашение просроченной кредиторской задолженности. Тогда размер кредиторской задолженности сократится и составит 107180 - 47353 = 59827 тыс. руб.

   Отметим, что инструментами сокращения дебиторской задолженности могут быть факторинг и (или) стимулирование оплаты заказчиков, с применением скидок с цены реализации. А в борьбе с просроченной дебиторской задолженностью можно установить санкции за несвоевременную оплату - штрафы и пени.

   Факторинг является эффективным средством сокращения потерь от задержки заказчиком расчетов с поставщиками. Он позволяет наиболее быстро восстановить ликвидность активов ООО «Управляющая компания «Европейский стандарт».